财务数据和关键指标变化 - 2019财年总营收增长35.6%至1.176亿美元，主要因各产品销量增加，部分被箱板原纸和胶版印刷纸平均售价下降抵消 [8][13] - 2019财年总销售成本增加2300万美元至1.04亿美元，总毛利达1360万美元，同比增长135.1%，整体毛利率为11.6%，较去年增加4.9个百分点 [15] - 2019财年销售、一般及行政费用为980万美元，占总营收的8.3%，运营收入为390万美元，运营利润率为3.3%，去年同期运营亏损1120万美元，运营亏损率为12.9% [15] - 2019财年净利润为220万美元，摊薄后每股收益0.10美元，去年同期净亏损1050万美元，摊薄后每股亏损0.49美元 [16] - 2019财年EBITDA从去年同期的310万美元增至1950万美元 [16] - 截至2019年12月31日，公司现金及银行存款、短期债务、长期债务分别为580万美元、830万美元和740万美元，2018年底分别为850万美元、1470万美元和690万美元 [16] - 2019年12月31日，净应收账款为310万美元，2018年12月31日为290万美元；净存货为160万美元，2018年底为290万美元 [17] - 2019年12月31日，公司流动资产为2400万美元，流动负债为1680万美元，营运资金为720万美元，2018年底流动资产为2420万美元，流动负债为2960万美元，营运资金赤字为550万美元 [17] - 2019年经营活动提供的净现金为750万美元，2018年为920万美元；投资活动使用的净现金为790万美元，2018年为220万美元；融资活动使用的净现金为580万美元，2018年为320万美元 [18] - 2019年第四季度总营收增长34.5%至3360万美元，总销售成本增加530万美元至2800万美元，总毛利达560万美元，整体毛利率为16.7%，为2017年第四季度以来最高水平 [10][12] - 2019年第四季度销售、一般及行政费用下降30.9%至230万美元，运营收入为320万美元，运营利润率为9.5%，去年同期运营亏损510万美元，运营亏损率为20.3% [12] - 2019年第四季度净利润为220万美元，摊薄后每股收益0.10美元，去年同期净亏损520万美元，摊薄后每股亏损0.24美元 [13] - 2019年第四季度EBITDA从去年同期的负170万美元增至700万美元，增加870万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 箱板原纸（CMP）业务 - 2019财年CMP业务营收9080万美元，占总营收的77.2%，销量增长42.1%至214147吨，其中普通CMP为168837吨，轻型CMP为45310吨；普通CMP平均售价下降21.7%至每吨427美元，轻型CMP平均售价下降22%至每吨414美元 [13][14] - 2019年第四季度CMP业务营收2470万美元，占总营收的73.5%，销量增长11.7%至59646吨，其中普通CMP为47063吨，轻型CMP为12582吨；普通CMP平均售价下降11.7%至每吨417美元，轻型CMP平均售价下降12%至每吨404美元 [11] 胶版印刷纸业务 - 2019财年胶版印刷纸业务营收2040万美元，占总营收的17.4%，销量增长371.8%至29207吨，平均售价下降15.7%至每吨700美元 [14] - 2019年第四季度胶版印刷纸业务营收720万美元，占总营收的21.3%，销量为10415吨，平均售价为每吨685美元 [11] 卫生纸业务 - 2019财年卫生纸业务营收640万美元，销量为6790吨，平均售价为每吨935美元 [15] - 2019年第四季度卫生纸业务营收180万美元，销量为2558吨，平均售价为每吨684美元，预计今年卫生纸将持续有销售 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据2019年纸业年鉴，2018年中国市场销售2560万吨箱纸板（含210万吨成品）、2320万吨瓦楞纸（含110万吨成品）和1220万吨白板纸，出口7万吨箱纸板、3万吨瓦楞纸和170万吨白板纸 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为位于河北省的领先造纸企业，周边是华北最大的城市群京津冀，产品市场大，且易于获取低成本的原材料和物流，2020年将继续利用这些优势提升可持续增长能力，为股东创造长期价值 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司摆脱了2018年空气污染控制临时监管和设备升级导致的生产暂停影响，2019年营收和盈利能力持续稳健增长 [7] - 近期纸张和包装订单稳定，公司对2020年的稳定增长持乐观态度 [8] - 基于近几个月获得的订单，卫生纸需求稳定；随着电子媒体和无纸化办公持续渗透市场，预计胶版纸需求稳定；随着中国电子商务和物流的快速发展，预计包装纸需求强劲 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 卫生纸和薄纸需求强劲，是否预计书籍用的胶版纸需求良好？中国箱纸板的国内使用量和出口量分别是多少？ - 管理层表示，基于近几个月获得的订单，卫生纸需求稳定；随着电子媒体和无纸化办公持续渗透市场，预计胶版纸需求稳定；随着中国电子商务和物流的快速发展，预计包装纸需求强劲 [19] - 根据2019年纸业年鉴，2018年中国市场销售2560万吨箱纸板（含210万吨成品）、2320万吨瓦楞纸（含110万吨成品）和1220万吨白板纸，出口7万吨箱纸板、3万吨瓦楞纸和170万吨白板纸 [20]