股权发行与分配 - 2019年2月7日，公司完成1610万股普通股公开发行，每股价格15.73美元，扣除费用后净收益约2.495亿美元[174] - 2019年3月修订股权分配协议，可出售最多1700万股普通股，一季度发行57.2万股，净收益910万美元[175] 股息宣布与回购情况 - 2019年2月14日和3月18日宣布多项股息，普通股每股0.45美元，A类优先股每股0.4844美元，B类和C类优先股分别为每股0.4844美元和0.46875美元[176][179] - 2019年一季度未回购普通股[179] 运营影响因素与市场环境 - 公司运营结果主要取决于净利息收入和资产市值，净利息收入受市场利率和提前还款速度影响[176] - 2019年一季度金融环境显著宽松，固定收益和股票市场波动下降，股市反弹，标普500指数回报率超13%，纳斯达克指数超16%[178][180] - 2019年美国经济适度增长，一季度非农就业人数月均增加18万，失业率3.8%，2019 - 2021年GDP增长共识预测分别为2.4%、1.9%和1.8%[181] - 2019年一季度通胀温和，2年和5年通胀率分别为1.83%和1.79%，2年期和10年期国债收益率分别下降25和28个基点[182] - 2019年一季度抵押贷款支持证券表现良好，机构抵押贷款表现优于国债，未来机构RMBS提前还款风险预计增加[183] LIBOR风险监测 - 公司有与美元LIBOR挂钩的重大合同，正监测相关活动并评估风险，LIBOR可能在2021年后逐步淘汰或修改计算方法[187][188] 股权分配占比 - 截至2019年3月31日，公司股权分配中机构RMBS和机构CMBS占比50%，商业信贷占比32%，住宅信贷占比18%[190] 投资组合情况 - 截至2019年3月31日，公司投资组合总额为2.123亿美元，其中30年期固定利率机构RMBS为1271.6636万美元[192] - 2019年第一季度，公司购买41亿美元的机构RMBS和机构CMBS、1.439亿美元的非机构CMBS、7560万美元的非机构RMBS和9460万美元的GSE CRT[192] - 截至2019年3月31日，30年期固定利率机构RMBS约占公司总投资组合的60%，高于2018年12月31日的56%和2018年3月31日的43%[193] - 截至2019年3月31日，非机构CMBS投资约占公司总投资组合的16%[197] 贷款资金与承诺 - 截至2019年3月31日，公司为一笔贷款提供5380万美元资金，并承诺额外提供最高2120万美元资金[199] - 截至2019年3月31日，公司未履行的承诺金额为2120万美元[211] - 公司承诺向非合并企业投资最高1.225亿美元，截至2019年3月31日已出资1.149亿美元，还需出资760万美元[212] 商业房地产贷款组合指标 - 截至2019年3月31日，公司商业房地产贷款组合加权平均收益率为11.08%，贷款价值比约为74.2%[200] 回购协议情况 - 截至2019年3月31日，公司签订的回购协议总额为168亿美元，高于2018年12月31日的136亿美元[207] IAS Services贷款情况 - 截至2019年3月31日，IAS Services未偿还的有担保贷款为16.5亿美元，第一季度加权平均借款额为16.5亿美元，加权平均借款利率为2.70%，加权平均期限为5.1年[208] 利率互换协议情况 - 截至2019年3月31日，公司签订利率互换协议，固定了129亿美元借款的浮动利率（2018年12月31日为124亿美元），其中84亿美元基于1个月伦敦银行同业拆借利率，45亿美元基于3个月伦敦银行同业拆借利率[213] - 2019年第一季度，公司终止名义金额41亿美元的现有互换协议，签订名义金额46亿美元的新互换协议，利率互换净损失1.659亿美元[214] 期货合约情况 - 截至2019年3月31日，公司持有名义金额16亿美元的期货合约（2018年12月31日为17亿美元），第一季度结算名义金额17亿美元的期货合约，净损失6670万美元[215] 货币远期合约情况 - 2019年第一季度，公司结算名义金额2310万美元的货币远期合约（2018年3月31日为7690万美元），实现净收益18.5万美元（2018年3月31日净损失340万美元），截至2019年3月31日，持有名义金额2550万美元以欧元计价的远期合约（2018年12月31日为2310万美元）[216] 每股账面价值情况 - 截至2019年3月31日，公司每股账面价值为16.29美元，较2018年12月31日的15.27美元增长6.7%[218] 净收入与每股收益情况 - 2019年第一季度，公司净收入为1.3879亿美元，归属于普通股股东的净收入为1.27683亿美元，基本和摊薄每股收益均为1.05美元[225] 平均盈利资产与收益率情况 - 2019年第一季度，公司平均盈利资产约为192亿美元（2018年3月31日为181亿美元），平均盈利资产收益率为3.91%（2018年为3.38%）[227][230] 利息收入情况 - 2019年第一季度，公司总利息收入为1.871亿美元（2018年3月31日为1.532亿美元），MBS和GSE CRT利息收入增加3650万美元，商业及其他贷款利息收入减少260万美元[232][233][234] RMBS和GSE CRT投资组合CPR情况 - 截至2019年3月31日，公司RMBS和GSE CRT投资组合的加权平均恒定提前还款率（CPR）为5.7%，低于2018年各季度[237] 净保费摊销情况 - 2019年第一季度净保费摊销较2018年同期减少，主要因30年期固定利率机构RMBS提前还款速度放缓及过去12个月折价购买非机构CMBS证券[239] 利息支出情况 - 2019年第一季度回购协议借款利息支出较2018年同期增加4160万美元，因平均借款额增加和联邦基金利率上升[241][242] - 2019年第一季度有担保贷款利息支出较2018年同期增加420万美元，加权平均借款利率从1.68%升至2.70%[244] - 2019年第一季度可交换高级票据利息支出较2018年同期减少160万美元，因票据于2018年3月15日赎回[246] - 2019年第一季度总利息支出较2018年同期增加4490万美元，主要因回购协议借款和有担保贷款利息支出增加[247] - 2019年第一季度总平均借款额较2018年同期增加14亿美元，平均资金成本上升主要因联邦基金利率上升[247][249] 净利息收入与净息差情况 - 2019年第一季度净利息收入为7410万美元，较2018年同期减少，净息差降至1.26%[251][252] 投资净收益情况 - 2019年第一季度投资净收益为2.68382亿美元，较2018年同期增加，出售7.459亿美元抵押支持证券实现净亏损1110万美元[253] MBS和GSE CRT公允价值情况 - 截至2019年3月31日，公司161亿美元（占比76%）的MBS和GSE CRT按公允价值计量，第一季度实现净未实现收益2.8亿美元[256] 未合并企业收益权益情况 - 2019年第一季度未合并企业收益权益为69.2万美元，较2018年同期减少[257] 利率互换合约详细情况 - 截至2019年3月31日，利率互换名义金额为128.95亿美元，平均固定支付利率2.37%，平均接收利率2.55%，平均期限4.4年；2018年12月31日名义金额为123.7亿美元，平均固定支付利率2.46%，平均接收利率2.55%，平均期限3.7年[260] - 2019年第一季度，公司终止名义金额41亿美元的现有互换合约，新签名义金额46亿美元的互换合约，利率互换净损失1.659亿美元[260] 期货合约详细情况 - 截至2019年3月31日，期货合约名义金额为16亿美元（2018年12月31日为17亿美元），2019年第一季度结算名义金额17亿美元的期货合约，净损失6670万美元[261] 信用衍生工具收入情况 - 2019年第一季度，已实现和未实现信用衍生工具收入（损失）净额为788.4万美元，较2018年同期增加470万美元[263] 债务清偿情况 - 2018年3月15日，公司全额赎回可交换优先票据，债务清偿净损失2.6万美元[265] 其他投资收入情况 - 2019年第一季度其他投资收入（损失）净额为102.9万美元，2018年为310.2万美元[267] 管理与行政费用情况 - 2019年第一季度管理费用为950万美元（2018年同期为1020万美元），一般和行政费用为230万美元（2018年同期为180万美元）[269][270] 归属于普通股股东净收入与每股净收入情况 - 2019年第一季度归属于普通股股东的净收入为1.277亿美元（2018年同期为4150万美元），基本和摊薄每股净收入为1.05美元（2018年同期为0.37美元）[272] 核心收益与每股收益情况 - 2019年第一季度核心收益为5688.5万美元（2018年同期为5038.9万美元），核心每股收益为0.47美元（2018年同期为0.45美元）[279] 核心收益增加原因 - 2019年第一季度核心收益较2018年同期增加650万美元，主要因有效净利息收入增加600万美元[283] 有效利息收入与收益率情况 - 2019年第一季度有效利息收入为1.92424亿美元，收益率为4.02%；2018年同期分别为1.58858亿美元和3.50%[288] 平均盈利资产增加原因 - 2019年第一季度平均盈利资产增至192亿美元，2018年同期为181亿美元，主要因投入普通股发行净收益2.586亿美元和商业贷款还款收益1.681亿美元[288] 有效利息支出与资金成本情况 - 2019年第一季度有效利息支出为1.14361亿美元，资金成本为2.68%；2018年同期分别为8678.4万美元和2.22%[291] 有效净利息收入与净息差情况 - 2019年第一季度有效净利息收入为7806.3万美元，净息差为1.34%；2018年同期分别为7207.4万美元和1.28%[293] 利率互换合约净利息收入情况 - 2019年第一季度利率互换合约获得450万美元的合同净利息收入，2018年同期产生1210万美元的合同净利息支出[293] 债务与权益比率情况 - 截至2019年3月31日，债务与权益比率为6.9，回购协议债务与权益比率为7.2；截至2018年12月31日，分别为6.7和7.0[297][301] 资产负债与股本情况 - 截至2019年3月31日，总资产为214.99387亿美元，总负债为188.27673亿美元，总股本为26.71714亿美元[297] - 截至2018年12月31日，总资产为178.13505亿美元，总负债为155.26808亿美元，总股本为22.86697亿美元[301] 流动性资金来源 - 公司流动性资金主要来源于普通股和优先股发行净收益、经营活动提供的净现金、回购协议及其他融资安排所得款项以及未来股权和/或债务证券发行[304] 现金持有情况 - 2019年3月31日公司持有现金、现金等价物和受限现金8350万美元，2018年3月31日为1.195亿美元[306] 经营活动净现金情况 - 2019年第一季度经营活动提供净现金6840万美元，2018年同期为7680万美元[307] 投资活动净现金情况 - 2019年第一季度投资活动使用净现金35亿美元，2018年同期投资活动提供净现金3.255亿美元；2019年第一季度投资抵押支持和信用风险转移证券43亿美元，2018年同期为2.989亿美元[308] 融资活动净现金情况 - 2019年第一季度融资活动提供净现金34亿美元，2018年同期融资活动使用净现金3.718亿美元；2019年第一季度普通股发行所得为2590万美元[309] IAS Services担保贷款抵押情况 - 截至2019年3月31日，公司全资子公司IAS Services有16.5亿美元来自FHLBI的未偿还担保贷款，由公允价值分别为13亿美元和6.867亿美元的非机构CMBS和机构RMBS作为抵押[310] 回购协议保证金要求情况 - 截至2019年3月31日，回购协议下机构RMBS平均保证金要求为5.0%，机构CMBS为5.2%，非机构RMBS为18.1%，GSE CRT为18.3%，非机构CMBS为19.0%[311] 回购协议和担保贷款利息支付情况 - 截至2019年3月31日，公司回购协议和担保贷款的合同利息支付分别约为1.219亿美元和2.348亿美元[321] 非合并企业投资与贷款参与权益情况 - 截至2019年3月31日，公司承诺向非合并企业投资至多1.225亿美元，已出资1.149亿美元，还需出资760万美元；有