公司股权发行与股息分配 - 2019年2月7日公司完成1610万股普通股公开发行，每股价格15.73美元，扣除发行费用后净收益约2.495亿美元[188] - 公司可根据股权分配协议出售最多1700万股普通股，2019年3月和6月分别发行52.1136万股和109.3136万股，净收益分别为820万美元和1720万美元[189] - 2019年6月17日宣布普通股每股股息0.45美元，7月26日支付；A类优先股每股股息0.4844美元，7月25日支付；B类优先股每股股息0.4844美元，6月27日支付；C类优先股每股股息0.46875美元，6月27日支付[190][194] 宏观经济指标 - 2019年第二季度，标普500指数和纳斯达克指数回报率均超3%，CRB商品价格指数下降1.5%，WTI原油价格下降3.3%[195] - 2019年第二季度非农就业人数月均增加17.1万，失业率维持在3.7%，2019年GDP增长共识预测为2.5%，2020年和2021年为1.8%[196] - 2019年第二季度美国个人消费支出核心价格指数低于美联储2%的通胀目标，2年期和5年期通胀率分别降至1.16%和1.54%[197] - 2019年第二季度2年期国债利率下降51个基点至1.75%，10年期国债利率下降40个基点至2.01%[197] - 公司预计美国经济将持续适度增长，核心通胀接近美联储2%的政策目标[200] LIBOR相关情况 - 2021年后伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）可能逐步淘汰或修改计算方法，替代参考利率委员会（ARRC）提议用有担保隔夜融资利率（SOFR）替代[202] - 公司有与美元LIBOR挂钩的重大合同，正监测相关活动并评估风险[203] 公司股权分配结构 - 截至2019年6月30日，公司股权分配中机构RMBS占45%、机构CMBS占10%、商业信贷占31%、住宅信贷占14%[209] 公司投资组合情况 - 截至2019年6月30日，公司投资组合总值2.1633928亿美元，其中30年固定利率机构RMBS为120.77091亿美元、机构CMBS为29.26243亿美元等[212] - 2019年上半年，公司购买37亿美元新发行固定利率机构RMBS、18亿美元机构CMBS、2.638亿美元非机构CMBS、7560万美元非机构RMBS和1.208亿美元GSE CRT[212] - 截至2019年6月30日，30年固定利率机构RMBS约占总投资组合的56%，机构CMBS约占14%，非机构CMBS约占17%，非机构RMBS约占5%[213][214][216][219] 公司贷款相关情况 - 截至2019年6月30日，公司为一笔有抵押的贷款出资4790万美元，并承诺最多再出资2710万美元[220] - 截至2019年6月30日，公司投资的一笔商业房地产夹层贷款的贷款价值比约为73.8%，在二季度的收益率为11.13%[221] 投资组合年份、信用增级及地理集中情况 - 2019年6月30日非机构RMBS、GSE CRT和非机构CMBS投资组合的年份分布中，非机构RMBS 2003 - 2007年占44.2%等[222] - 2019年6月30日非机构RMBS Re - REMIC持仓的信用增级中，0% - 10%的占比为55.1%[225] - 2019年6月30日非机构RMBS底层抵押品地理集中情况中，加利福尼亚州占46.1%[226] - 2019年6月30日GSE CRT底层抵押品地理集中情况中，加利福尼亚州占18.3%，非机构CMBS中纽约州占15.2%[226] 公司负债相关情况 - 截至2019年6月30日，公司回购协议总计171亿美元，2018年12月31日为136亿美元[227] - 截至2019年6月30日，IAS Services未偿还的有担保贷款为16.5亿美元，2019年上半年加权平均借款额为16.5亿美元，加权平均借款利率为2.72%，加权平均期限为4.9年[228] - 截至2019年6月30日，公司未动用的承诺资金为2710万美元，对非合并企业已承诺投资1.226亿美元，已出资1.161亿美元，还需出资650万美元[229][230] 公司金融衍生品情况 - 截至2019年6月30日，公司利率互换协议固定了125亿美元借款的浮动利率，2018年12月31日为124亿美元；利率互换组合加权平均固定支付利率为2.15%，2018年12月31日为2.46%；加权平均到期年限为4.7年，2018年12月31日为3.7年；2019年上半年利率互换净损失4.077亿美元[231][232] - 截至2019年6月30日，公司持有的期货合约名义金额为4.943亿美元，2018年12月31日为17亿美元；2019年上半年结算期货合约名义金额为43亿美元，净损失1.326亿美元[233] - 2019年上半年，公司结算货币远期合约名义金额为4870万美元，2018年6月30日为1.562亿美元，实现净收益73.8万美元，2018年6月30日为净损失210万美元；截至2019年6月30日，以欧元计价的远期合约名义金额为2660万美元，2018年12月31日为2310万美元[234] 公司财务关键指标变化 - 截至2019年6月30日，公司每股账面价值为16.21美元，2018年12月31日为15.27美元，增长6.2%[236] - 2019年上半年，公司净收入为1.57126亿美元，2018年同期为1.45526亿美元；归属于普通股股东的净收入为1.34913亿美元，2018年同期为1.21479亿美元；基本每股收益为1.08美元，2018年同期为1.09美元[243] - 2019年上半年，公司平均盈利资产为199.82393亿美元，2018年同期为179.30172亿美元；平均盈利资产收益率为3.90%，2018年同期为3.40%[246] - 2019年上半年，公司商业贷款平均余额为2586.2万美元，2018年同期为1857.67万美元；收益率为11.10%，2018年同期为8.98%[246] - 2019年二季度末三个月和六个月平均盈利资产分别约为208亿美元和200亿美元，2018年同期分别为177亿美元和179亿美元[249] - 2019年二季度末三个月和六个月总利息收入分别为2.022亿美元和3.893亿美元，2018年同期分别为1.516亿美元和3.048亿美元[251] - 2019年二季度末三个月和六个月MBS和GSE CRT利息收入分别增加5320万美元和8970万美元，净溢价摊销分别减少290万美元和1320万美元[252] - 2019年二季度末三个月和六个月商业及其他贷款利息收入分别减少260万美元和520万美元，商业贷款投资余额降至2430万美元，2018年同期为1.276亿美元[253] - 2019年二季度末三个月和六个月平均盈利资产收益率分别提高47和50个基点[254] - 2019年6月30日RMBS和GSE CRT组合的加权平均CPR为9.0%，2018年6月30日为10.2%[256] - 2019年二季度末三个月和六个月利息支出分别为1.292亿美元和2.423亿美元，2018年同期分别为7786万美元和1.46亿美元[260] - 2019年二季度末三个月和六个月回购协议借款利息支出分别增加4760万美元和8920万美元[261] - 2019年二季度末三个月和六个月担保贷款利息支出分别增加280万美元和700万美元，2019年上半年加权平均借款利率为2.72%，2018年同期为1.87%[263] - 2019年二季度末三个月和六个月总平均借款分别增加36亿美元和25亿美元，平均资金成本上升[267] - 2019年Q2和H1净利息收入分别为7300万美元和1.47亿美元，2018年同期分别为7370万美元和1.588亿美元，净息差分别为1.16%和1.21%，2018年同期分别为1.38%和1.51%[269][270] - 2019年Q2和H1投资净收益分别为3.02182亿美元和5.70564亿美元，2018年同期分别为亏损3637.7万美元和1.96747亿美元[271] - 2019年Q2和H1出售抵押贷款支持证券分别为9.335亿美元和17亿美元，2018年同期分别为2.1亿美元和4.085亿美元，净收益分别为200万美元和亏损910万美元，2018年同期分别为亏损1150万美元和2080万美元[272] - 截至2019年6月30日，公司167亿美元（2018年12月31日：116亿美元）或78%（2018年12月31日：67%）的MBS和GSE CRT按公允价值计量[274] - 2019年Q2和H1未合并企业的权益收益分别为70.2万美元和140万美元，2018年同期分别为79.8万美元和170万美元[275] - 2019年Q2和H1衍生工具净亏损分别为3447.33万美元和5461.93万美元，2018年同期分别为净收益6716.9万美元和2.00536亿美元[279] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司持有的利率互换名义金额分别为124.7亿美元和123.7亿美元[279] - 2019年上半年，公司终止名义金额为104亿美元的现有互换合约，签订名义金额为105亿美元的新互换合约[279] - 截至2019年6月30日，公司持有的期货合约名义金额为4.943亿美元（2018年12月31日：17亿美元），2019年上半年结算名义金额为43亿美元的期货合约[282] - 2019年Q2和H1信用衍生工具净收入（损失）分别为亏损243.8万美元和收益544.6万美元，2018年同期分别为收益73.5万美元和390万美元[284] - 2018年3月15日公司全额赎回可交换优先票据，确认债务清偿净损失2.6万美元[287] - 2019年和2018年第二季度其他投资净收入分别为100.7万美元和 - 216万美元，上半年分别为203.6万美元和94.2万美元[289] - 2018年第二季度和上半年公司货币远期合约分别实现净收益480万美元和250万美元[290] - 2019年第二季度管理费用为940万美元（2018年同期1010万美元），上半年为1890万美元（2018年同期2030万美元）[291] - 2019年第二季度未涵盖在管理协议中的一般及行政费用为200万美元（2018年同期150万美元），上半年为430万美元（2018年同期330万美元）[292] - 2019年第二季度归属于普通股股东的净收入为720万美元（2018年同期8000万美元），上半年为1.349亿美元（2018年同期1.215亿美元）[294][295] - 2019年第二季度核心收益为5912.8万美元（2018年同期4610.8万美元），上半年为1.16013亿美元（2018年同期9649.7万美元）[301] - 2019年第二季度衍生工具净损失为3447.33万美元（2018年同期净收益671.69万美元），上半年为5461.93万美元（2018年同期净收益2005.36万美元）[303] - 2019年第二季度信用衍生工具净损失为24.38万美元（2018年同期净收入7.35万美元），上半年净收入为54.46万美元（2018年同期39万美元）[303] - 2019年第二季度回购协议利息费用为1179.78万美元（2018年同期693.89万美元），上半年为2198.53万美元（2018年同期1289.74万美元）[303] - 2019年Q2核心收益较2018年同期增加1300万美元，主要因有效净利息收入增加1190万美元；2019年上半年核心收益较2018年同期增加1950万美元，主要因有效净利息收入增加1790万美元[306] - 2019年Q2有效利息收入为2.07521亿美元，收益率3.99%；2018年同期为1.57237亿美元，收益率3.55%；2019年上半年有效利息收入为3.99945亿美元，收益率4.00%；2018年同期为3.16094亿美元，收益率3.53%[313] - 2019年Q2和上半年平均盈利资产分别增至208亿美元和200亿美元，2018年同期分别为177亿美元和179亿美元，主要因公司将2.667亿美元普通股发行净收益和1.682亿美元商业贷款还款收益投资于新发行证券[313] - 2019年Q2有效利息支出为1.27627亿美元，资金成本率2.70%；2018年同期为8926.9万美元，资金成本率2.34%；2019年上半年有效利息支出为2.41988亿美元，资金成本率2.69%；2018年同期为1.7