餐厅运营规模 - 截至2020年7月5日，公司运营和特许经营2244家快餐店，主要分布在美国西部和南部[70] 同店销售额情况 - 第二季度最后五周系统同店销售额下降17.0%，第三季度增长6.6%[69] - 第三季度系统同店销售额增长6.6%，年初至今增长1.5%；公司同店销售额季度增长4.1%，受平均客单价增长20.2%推动，但交易量下降16.1%部分抵消[70] - 特许经营同店销售额本季度增长6.9%，带来更高特许权使用费和百分比租金[70] - 公司餐厅本季度销售额增加400万美元，增幅5.1%，年初至今增加420万美元，增幅1.6%；同店销售额本季度增长4.1%，年初至今增长1.2%[80] 成本占比变化 - 公司餐厅成本占公司餐厅销售额的比例从去年的73.0%增至本季度的74.6%[70] - 公司餐厅食品和包装成本占销售额比例本季度降至29.2%，年初至今升至29.6%；商品成本本季度和年初至今分别增长3.6%和4.4%，牛肉本季度增长27%，年初至今增长18%[81] - 公司餐厅薪资和员工福利成本占销售额比例本季度升至30.4%，年初至今升至31.0%[81] - 公司餐厅占用及其他成本占销售额比例本季度升至15.0%，年初至今升至15.6%[81] 费用增减情况 - 本季度销售、一般和行政费用减少1070万美元[70] - 2020年销售、一般和行政费用（SG&A）季度减少1.07亿美元，年初至今增加7.4万美元；广告费用季度减少10万美元，年初至今减少230万美元；激励性薪酬季度减少250万美元，年初至今减少210万美元；公司拥有的人寿保险（COLI）政策现金退保价值季度增加260万美元，年初至今减少110万美元；诉讼事项季度减少700万美元，年初至今减少120万美元；保险成本季度增加260万美元，年初至今增加180万美元[87] - 折旧和摊销本季度减少60万美元，年初至今减少150万美元[86] - 2020年减值和其他费用净额季度增加400万美元，年初至今减少1340万美元，主要因上一年出售餐厅物业的收益和2020年第一季度出售公司办公楼的1080万美元收益及560万美元的较低重组成本[88] - 2020年其他养老金和退休后费用净额季度增加110万美元，年初至今增加3980万美元，主要由于非现金养老金结算费用季度为10万美元，年初至今为3900万美元[90] - 2020年利息费用净额季度减少2080万美元，年初至今减少1610万美元，主要因上一年季度提前终止利率互换的2360万美元费用；排除该影响，季度增加280万美元，年初至今增加750万美元，主要因平均债务余额增加[91] 收入情况 - 2020年7月5日季度公司餐厅销售额8244.4万美元，特许经营餐厅销售额8.04791亿美元，系统销售额8.87235亿美元[78] - 2020年7月5日年初至今公司餐厅销售额2.62188亿美元，特许经营餐厅销售额24.80062亿美元，系统销售额27.4225亿美元[78] - 特许经营租金收入本季度增加1270万美元，增幅20.0%，年初至今增加3310万美元，增幅15.8%[83][85] - 特许经营特许权使用费及其他收入本季度增加310万美元，增幅7.6%，年初至今增加260万美元，增幅2.0%[84][85] - 特许经营广告及其他服务收入本季度增加20万美元，增幅0.5%，年初至今减少270万美元，降幅2.1%[84][85] 准则影响 - 采用ASC 842准则，使“特许经营租赁收入”和“特许经营占用费用”季度分别增加860万美元，年初至今增加2880万美元[73] 所得税情况 - 2020年所得税费用季度税率为27.9%，年初至今为29.0%，2019财年分别为 - 17.9%和18.4%，税率变化主要受2019财年非经常性活动及当年不可扣除成本增加影响[92] 融资与现金流情况 - 2019年7月8日公司完成现有高级信贷安排再融资，新的证券化融资安排包括13亿美元高级固定利率定期票据和1.5亿美元可变资金票据；2020财年第二季度提取可变资金票据获得1.079亿美元无限制现金；第三季度末公司资产负债表上有1.969亿美元现金和受限现金[94] - 2020年持续经营活动现金流量中，经营活动现金流量减少2660万美元，主要因从加盟商处收款减少2360万美元及所得税和利息支付增加；投资活动现金流量增加2860万美元，主要因资产售后回租和出售物业设备收益增加及资本支出减少；融资活动现金流量为 - 7435.9万美元[96] - 融资活动现金流较去年减少3360万美元，主要因循环信贷额度借款净增1.309亿美元、债务再融资后本金还款减少2550万美元、普通股股息支付减少1250万美元、债务发行成本支付减少490万美元，部分被股票回购增加1.412亿美元抵消[98] 公司决策与安排 - 2020年公司从第二季度开始暂停所有回购活动，大幅减少资本支出至仅必要支出，上一季度暂停股息支付后又恢复[95] - 2020年公司向非合格养老金计划和退休后计划缴款490万美元，预计2020财年不会向合格养老金计划缴款[96] - 2020年7月5日资本支出为1673.6万美元，较2019年7月7日的2504.1万美元减少830万美元[98] - 2020年第一季度公司完成一项售后回租交易，获得净收益1740万美元；还出售一栋公司办公楼，获得净收益2060万美元[98] - 2020财年第一季度公司回购约190万股普通股，平均价格每股81.41美元，总成本1.535亿美元，2020年结算的上一年回购交易涉及200万美元[98] - 公司董事会授权的股票回购计划剩余约1.222亿美元，其中2220万美元将于2020年11月到期，约1亿美元将于2021年11月到期[98] - 2020年董事会宣布两次季度现金股息，每股0.4美元，共计1850万美元，第二季度后曾暂停，7月31日宣布每股0.4美元的季度现金股息[98] 债务情况 - 因实际杠杆率超过5.0x，公司需对A - 2级票据每季度支付本金325万美元，截至2020年7月5日，A - 2级票据未偿还借款为12.935亿美元[99] - 截至2020年7月5日，主发行人受限现金为3740万美元，主要用于A - 1和A - 2级票据的本金、利息和承诺费支付[99] - 可变资金票据可循环借款最高1.5亿美元，截至2020年7月5日，未偿还借款1.079亿美元，加权平均利率2.3%，剩余借款额度110万美元[99] - 截至2020年7月5日，公司遵守所有债务契约要求，未发生快速摊销事件[99] - 2020年第二季度，公司根据可变资金票据借款1.079亿美元，截至2020年7月5日仍未偿还[108] - 基于2020年7月5日的未偿还借款，利率增减100个基点将使公司年化利息费用变动约110万美元[108] 公司面临风险 - 公司有大量未偿还债务，债务及其他合同承诺可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[106] - 证券化交易文件对公司或子公司活动施加限制，不遵守可能影响业务[106] - 公司面临商品和公用事业价格波动影响，通过监测和签订合同降低影响，但部分商品仍受价格波动影响[108] - 公司通过提高价格弥补商品和公用事业成本增加的能力受竞争环境限制[108] - 若供应商因新冠疫情关闭或限制运营，公司可能面临关键原料短缺[108] - 会计标准变化可能对公司经营成果产生负面影响[106] - 公司面临法律复杂性增加，可能面临索赔或诉讼，导致高额辩护费用和赔偿[106] - 工会活动或劳资纠纷可能扰乱公司运营并影响盈利能力[106] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA从去年的5780万美元增至本季度的7290万美元[70] 餐厅出售情况 - 2020年和2019年均无公司经营的餐厅出售给加盟商，两个期间出售公司经营餐厅的收益均与前几年出售餐厅的或有对价条款有关[89]