公司扩张计划 - 公司在芝加哥北部郊区Lake in the Hills开设新门店 这是40年来首次重返芝加哥地区 [1][3][4] - 新门店位于320 N Randall Road 原为Arby's餐厅旧址 计划于8月18日开业 [3][4][5] - 公司计划在芝加哥地区开设125家门店 首批覆盖7个郊区包括Tinley Park和Naperville等地 [6] 门店运营特点 - 新门店将提供堂食 汽车餐厅和移动订餐服务 并实行24小时营业制 [6] - 菜单包含汉堡 炸玉米饼 鸡肉三明治 奶昔等产品 早餐和夜宵是特色服务 [6][7] - 公司自称拥有快餐行业最大且最具特色的菜单 涵盖汉堡 炸玉米饼甚至蛋卷等多元化产品 [7] 市场定位与规模 - 汉堡是核心产品线 目前在全美21个州拥有2100家门店 [7] - 公司历史上首创了汽车餐厅 早餐三明治等快餐行业标准服务模式 [7]

财务表现 - 2025年第二季度营收3.3299亿美元 同比下降9.8% 低于华尔街共识预期3.4036亿美元2.17% [1] - 季度每股收益1.02美元 较去年同期1.65美元大幅下降 比分析师共识预期1.16美元低12.07% [1] - 公司餐厅销售收入1.4093亿美元 同比下降15.4% 低于六位分析师平均预估的1.4438亿美元 [4] 同店销售 - Jack in the Box系统同店销售额同比下降2.6% 显著优于分析师预期的下降4.6% [4] - Del Taco系统同店销售额同比下降7.1% 远差于分析师预期的下降2.1% [4] 餐厅数量 - Jack in the Box餐厅总数2,168家 略低于六位分析师平均预估的2,172家 [4] - 全系统餐厅总数(Jack in the Box + Del Taco)2,753家 较六位分析师预估的2,765家少12家 [4] - Del Taco餐厅总数585家 低于分析师预估的593家 其中加盟店453家少于预估 公司直营店132家多于预估 [4] 特许经营收入 - 特许经营总收入1.379亿美元 较分析师预期的1.955亿美元大幅下降29.5% 同比暴跌32% [4] - 特许经营广告贡献收入5,416万美元 同比下降7.1% 略低于分析师预期的5,570万美元 [4] - 特许权使用费收入5,277万美元 同比下降4.6% 接近五位分析师预估的5,360万美元 [4] - 特许经营租金收入8,513万美元 同比下降4.5% 与五位分析师预估的8,561万美元基本持平 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌9.1% 显著跑输同期标普500指数0.5%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出) 预示近期可能继续跑输大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度系统同店销售额下降7.1%，其中特许经营餐厅同店销售额下降7.2%，公司自营餐厅同店销售额下降6.4% [23] - 餐厅层面利润率下降至17.9%，较去年同期的21%下降310个基点，主要受销售去杠杆化影响 [24] - 食品和包装成本占销售额比例下降60个基点至28.6%，但商品通胀率为4% [24] - 劳动力成本占销售额比例上升220个基点至34.5%，主要受加州失业工资税调整和1.5%的工资通胀影响 [24] - 折旧和摊销预计全年为5700万至5900万美元 [38] - 调整后EBITDA为6160万美元，低于去年同期的7890万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Jack in the Box品牌 - 系统同店销售额下降7.1%，特许经营餐厅下降7.2%，公司自营餐厅下降6.4% [23] - 餐厅层面利润率下降至17.9%，较去年同期的21%下降310个基点 [24] - 第三季度开设6家餐厅，关闭21家餐厅，其中13家与Jack on Track关闭计划相关 [25] - 数字销售占比达到总销售额的18.5% [17] Del Taco品牌 - 系统同店销售额下降2.6%，特许经营餐厅下降2.7%，公司自营餐厅下降2.2% [26] - 餐厅层面利润率下降370个基点至9.7% [27] - 食品和包装成本占销售额比例上升100个基点至26.6%，商品通胀率为4.7% [27] - 劳动力成本占销售额比例上升100个基点至39.6%，工资通缩0.5% [27] - 数字销售占比约为系统总销售额的20% [26] - 第三季度开设3家餐厅，关闭9家餐厅 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 新进入芝加哥市场，餐厅开业初期表现强劲 [7] - Del Taco进入北卡罗来纳州达勒姆市场，表现优异 [7] - 盐湖城和路易斯维尔市场持续表现强劲 [71] - 芝加哥新店开业表现超过盐湖城和路易斯维尔 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出"Jack's Way"战略，聚焦三个关键领域：提升服务质量、提供高质量食品和现代化餐厅 [13][15][16] - 计划投入多年重新装修计划，至少覆盖1000家餐厅 [17] - 推出5,500万美元增量营销支出以支持第四季度产品线 [11] - 重新引入Bonus Jack套餐、辣味鸡条和软土豆楔等产品以提升价值主张 [10][11] - 实施Jack on Track计划，包括餐厅关闭、房地产出售和Del Taco战略评估 [32][36] - 计划到2025年底关闭80-120家表现不佳的餐厅 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境困难，消费者保持谨慎态度 [8] - 低收入群体和西班牙裔消费者支出减少对销售产生较大影响 [8] - 面临与去年成功的Smashed Jack促销活动和加州最低工资上涨导致的价格上涨的艰难比较 [9] - 预计工资通胀将在未来保持在2-3个百分点 [24] - 预计全年同店销售额为负低至中个位数，餐厅层面利润率为19%-21% [39] 其他重要信息 - 超过2000家餐厅已安装新的POS系统，预计本月完成全系统推广 [18][19] - 公司总债务为17亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为5.7倍 [31] - 预计通过房地产销售获得至少1亿美元收益，大部分将在下一财年实现 [36] - 预计全年资本支出为8500万至9000万美元 [37] - 预计全年调整后EBITDA为2.7亿至2.75亿美元 [38] 问答环节所有的提问和回答 第四季度同店销售预期 - 公司预计第四季度同店销售将改善，近期推出的价值导向产品如Bonus Jack套餐和辣味鸡条表现良好 [43][44][45] - 前几周表现疲软，但最近几周趋势有所改善 [46] Jack on Track计划中的房地产销售 - 1亿美元房地产销售目标是最低预期，将根据Del Taco战略评估结果和其他现金流情况调整 [48][49] 运营改进计划 - 新任COO Shannon McKinney将重点提升基础运营，包括友好服务和食品准备一致性 [52][53] - 计划通过额外培训和奖励计划提高餐厅表现 [14] 低收入和西班牙裔消费者影响 - 西班牙裔消费者占比显著高于行业平均水平，低收入消费者支出持续谨慎 [54][55][73] - 西班牙裔消费者支出减少对公司影响较大 [56] 菜单架构调整 - 正在评估菜单架构，可能增加更多入门级价值产品 [60][61] - 将保持品牌特色的多样化菜单，同时简化后台操作 [64][65] 同店销售构成 - Jack公司自营餐厅同店销售额下降6.4%，交易量下降6.6%，价格上涨2.2%，组合下降2% [67] - Del Taco公司自营餐厅同店销售额下降2.2%，交易量下降5.2%，组合下降1%，价格上涨4.1% [67] 新市场表现 - 芝加哥新店开业表现优于盐湖城和路易斯维尔 [71] 餐厅利润率敏感性 - 同店销售额每变化1%，餐厅利润率变化约10个基点 [78] Jack on Track计划执行 - 销售疲软不会影响Jack on Track计划的执行时间表 [81][82] - 预计到本财年末将完成大部分早期关闭 [97] 餐厅重新装修计划 - 上次重新装修计划获得热烈响应，收到超过1000份申请 [93] - 新计划将覆盖额外1000家餐厅，公司贡献规模可能与上次5000万美元覆盖300-400家餐厅类似 [94] 餐厅关闭进度 - 第三季度关闭13家餐厅，预计到日历年结束前将完成大部分早期关闭 [97]

收入和利润（同比环比） - Jack in the Box公司餐厅销售额季度同比下降6.2%（从1.00355亿美元降至9411.2万美元），年度同比下降2.5%（从3.31339亿美元降至3.22962亿美元）[100] - Jack in the Box同店销售额季度同比下降6.4%（交易量下降6.6%，平均客单价仅增长0.2%），年度同比下降3.3%[101] - Del Taco同店销售额季度同比下降2.6%（系统整体），其中加盟店下降2.7%，公司直营店下降2.2%[98] - Jack in the Box系统总销售额季度同比下降7.2%（从10.31658亿美元降至9.57818亿美元），其中加盟店销售额下降7.3%（从9.31303亿美元降至8.63706亿美元）[99] - Del Taco系统总销售额季度同比下降4.8%（从2.23356亿美元降至2.1277亿美元）[99] - Del Taco公司餐厅销售额季度同比下降1930万美元（29.2%），年初至今下降6440万美元（28.5%）[110] - Del Taco同店销售额季度同比下降2.2%，年初至今同比下降2.2%[110] 成本和费用（同比环比） - 食品包装成本占销售额比例季度同比下降0.6个百分点至28.6%，主要受益于新饮料合同和菜单涨价[102] - 劳动力成本占销售额比例季度同比上升2.2个百分点至34.5%，主要受加州工资上涨影响[103] - 商品通胀率季度达4.0%，牛肉、禽类和鸡蛋价格涨幅最大[102] - Del Taco食品和包装成本占销售额比例季度同比上升1.0%，年初至今下降0.8%[111] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2025年第三季度为2683.5万美元，同比下降9.3%（2024年同期为2958万美元）[121] - 广告费用在2025年第三季度为739.8万美元，同比下降10.5%（2024年同期为826.7万美元），全年同比下降0.6%[121] - 激励性薪酬在2025年第三季度减少200万美元，全年减少310万美元，主要由于年度激励计划达成率降低[122] 各条业务线表现 - Jack in the Box特许经营租金收入季度同比下降560万美元（6.8%），年初至今下降710万美元（2.7%）[106] - Jack in the Box特许权使用费及其他收入季度同比下降320万美元（6.7%），年初至今下降470万美元（3.0%）[107] - Jack in the Box特许经营广告及其他服务收入季度同比下降430万美元（8.3%），年初至今下降700万美元（4.1%）[107] - Del Taco特许经营租金收入季度同比上升160万美元（23.2%），年初至今上升690万美元（33.3%）[115] - Del Taco特许权使用费及其他收入季度同比上升70万美元（9.3%），年初至今上升180万美元（7.1%）[116] - Del Taco特许经营支持及其他成本季度同比上升50万美元（56.5%），年初至今上升160万美元（45.5%）[118] 管理层讨论和指引 - 公司计划关闭150-200家表现不佳的Jack in the Box门店[96] - 截至2025年7月6日，Jack in the Box门店总数2168家（公司直营142家占7%，加盟2026家占93%），较年初减少23家[98] - 公司在2025年第二季度对Del Taco报告单元计提商誉减值2530万美元，并对Del Taco商标资产计提1.779亿美元减值[126][128] 现金流和资本支出 - 公司整体折旧和摊销季度同比下降100万美元，年初至今下降290万美元[120] - 公司持有的寿险保单现金价值在2025年第三季度产生有利影响280万美元，但全年产生不利影响600万美元[123] - 2025年前三季度经营活动现金流为1.286亿美元，同比增加8940万美元，主要由于营运资本改善[139] - 2025年前三季度资本支出为7029.3万美元，同比增加310万美元，主要由于餐厅信息技术投资增加[141] 债务和融资 - 2025年第三季度净利息支出为1792.5万美元，同比下降2.6%（2024年同期为1840.2万美元）[132] - 公司在2025财年回购了10万股普通股，总成本为500万美元[144] - 截至2025年7月6日，公司董事会授权的股票回购计划剩余金额为1.75亿美元[144] - 公司在2025年7月6日前宣布了两次现金股息，每股0.44美元，总计1670万美元[145] - 公司于2022年2月11日完成了11亿美元的证券化再融资交易，包括5.5亿美元的3.445%固定利率高级担保票据和5.5亿美元的4.136%固定利率高级担保票据[146] - 公司设立了1.5亿美元的循环融资额度，截至2025年7月6日，未偿还借款余额为0美元，可用借款额度为9650万美元，扣除已发行的5350万美元信用证[147] - 截至2025年7月6日，公司受限现金为3010万美元，主要用于支付A-1和A-2类票据的利息和承诺费[150] - 公司的杠杆比率超过5.0倍，因此从2022年第二季度开始恢复对2022年票据和2019-1系列票据的定期摊销支付[149] - 公司在2022年与Del Taco签订了7500万美元的银团循环信贷额度，该额度于2025年2月28日到期且未续签[152] - 公司截至2025年7月6日遵守了所有债务契约要求，且未发生任何快速摊销事件[151] 税务和其他财务数据 - 公司在2025年前三季度录得所得税收益2080万美元，有效税率为19.3%，而2024年同期为所得税费用2330万美元[133][134] - 截至2025年7月6日，公司持有6810万美元现金及受限现金，并有9650万美元可用借款额度[137] 风险因素 - 公司面临劳动力成本上升、食品和商品成本增加以及竞争加剧等风险因素[155][157]

收入和利润（同比环比） - 公司整体营收下降9.8%至3.33亿美元，去年同期为3.692亿美元[15] - 稀释每股收益为1.15美元，运营每股收益为1.02美元，去年同期为1.65美元[1][15] - 公司12周营业收入为3.329亿美元，同比下降9.8%（2025年7月6日 vs 2024年7月7日）[33] - 40周累计营业收入11.391亿美元，同比下降6.8%（2025年7月6日 vs 2024年7月7日）[33] - 公司12周净收益为2.2027亿美元，去年同期净亏损12.23亿美元[33] - 40周累计净亏损8.6515亿美元，同比扩大47.6%（2025年 vs 2024年）[33] - 公司报告的净收入为2.202亿美元，而去年同期为净亏损12.23亿美元[52] 成本和费用（同比环比） - Jack in the Box餐厅级利润率下降至17.9%（1690万美元），去年同期为21.0%（2110万美元）[4] - Del Taco餐厅级利润率下降至9.7%（450万美元），去年同期为13.4%（880万美元）[10] - 食品和包装成本在12周和40周分别占公司餐厅销售额的27.9%和26.6%，与去年同期基本持平[39] - 工资和员工福利成本在12周和40周分别占公司餐厅销售额的36.2%和35.4%，高于去年同期的34.8%和33.2%[39] - 特许经营广告及其他服务费用在12周和40周分别占比102.4%和102.5%，略低于去年同期的103.7%和104.0%[39] - 资本支出7030万美元，同比增加4.6%[37] 各条业务线表现 - Jack in the Box同店销售额下降7.1%，其中特许经营店下降7.2%，公司直营店下降6.4%[1][3][6] - Del Taco同店销售额下降2.6%，其中特许经营店下降2.7%，公司直营店下降2.2%[1][9][12] - Jack in the Box净餐厅数量减少15家，其中新开6家，关闭21家[5][7] - Del Taco净餐厅数量减少6家，其中新开3家，关闭9家[11][13] - 公司运营餐厅销售额在12周和40周分别为9.411亿美元和3.229亿美元，低于去年同期的10.035亿美元和3.313亿美元[42] - 特许经营餐厅销售额在12周和40周分别为8.637亿美元和29.616亿美元，低于去年同期的9.313亿美元和30.693亿美元[42] - 2025年12周公司餐厅销售额总计1.409亿美元，其中Jack in the Box贡献9411万美元，Del Taco贡献4682万美元[59] - 2024年12周公司餐厅销售额总计1.665亿美元，其中Jack in the Box贡献1.004亿美元，Del Taco贡献6613万美元[60] - 2025年12周特许经营总收入1.921亿美元，其中Jack in the Box贡献1.683亿美元，Del Taco贡献2377万美元[65] - 2024年12周特许经营总收入2.027亿美元，其中Jack in the Box贡献1.814亿美元，Del Taco贡献2129万美元[65] - 2025年12周特许经营租金收入总计8513万美元，其中Jack in the Box贡献7654万美元，Del Taco贡献859万美元[59] - 2024年12周特许经营租金收入总计8913万美元，其中Jack in the Box贡献8215万美元，Del Taco贡献697万美元[60] 餐厅级利润率表现 - 餐厅级利润率定义为公司餐厅销售额减去运营成本，是评估公司运营餐厅盈利能力的关键指标[58] - Jack in the Box 2025年12周餐厅级利润率为17.9%，Del Taco为9.7%，合计15.2%[59] - 2024年12周餐厅级利润率Jack in the Box为21.0%，Del Taco为13.4%，合计18.0%[60] - 2025年12周特许经营级利润率Jack in the Box为39.3%，Del Taco为27.0%，合计37.8%[65] - 2024年12周特许经营级利润率Jack in the Box为41.1%，Del Taco为27.1%，合计39.7%[65] 管理层讨论和指引 - 公司预计全年资本支出为8500万至9000万美元，调整后EBITDA为2.7亿至2.75亿美元[24] 现金流和债务 - 公司现金及受限现金期末余额为6811.1万美元，较期初增长25.7%[37] - 长期债务净额16.808亿美元，较上季度减少1.1%[35] - 经营活动现金流净额1.286亿美元，同比增加227.6%[37] 其他财务数据 - 商誉和无形资产减值损失在12周达6326万美元，40周累计达2.0956亿美元[33] - 库存从392万美元降至374万美元，降幅4.6%[35] - 公司餐厅销售额在12周和40周分别占比42.3%和42.6%，相比去年同期的45.1%和45.6%有所下降[39] - 特许经营租金收入在12周和40周分别占比25.6%和25.3%，高于去年同期的24.1%和23.6%[39]

MONETT, Mo., Aug. 6, 2025 /PRNewswire/ -- Jack Henry & Associates, Inc.® (NASDAQ: JKHY) announced today that it will host a live Webcast of its fourth quarter and full fiscal year 2025 earnings conference call on August 20, 2025. The press release announcing fiscal 2025 earnings will be issued after market close on August 19, 2025. Jack Henry™ (Nasdaq: JKHY) is a well-rounded financial technology company that strengthens connections between financial institutions and the people and businesses they serve. We ...

财务表现 - 公司2025年第一季度营收3.367亿美元 同比下降7.8% 低于Zacks共识预期3.4034亿美元1.07% [1] - 每股收益1.20美元 低于去年同期的1.46美元 但超出分析师共识预期1.13美元6.19% [1] - 直营餐厅销售收入1.4249亿美元 较分析师平均预期1.4731亿美元低3.3% 同比下滑14.7% [4] - 特许经营收入1.4025亿美元 大幅低于分析师预期1.9432亿美元 同比暴跌29.3% [4] 运营指标 - 全系统门店总数2774家 接近分析师预估的2779家 [4] - Del Taco同店销售额同比下降3.6% 与分析师预期完全一致 [4] - Jack in the Box同店销售额下降4.4% 差于分析师预期的3.1%跌幅 [4] - 特许经营租金收入8631万美元 同比增长0.6% 超出分析师预期8396万美元2.8% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨10% 略超Zacks S&P500指数同期9.9%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期走势可能与大盘同步 [3] 门店网络 - Del Taco门店总数591家 略高于分析师预估的590家 [4] - Jack in the Box门店总数2183家 低于分析师预期的2189家 [4] - 公司直营门店146家 显著少于分析师预测的154家 [4] - 特许经营门店474家 Del Taco略高于分析师预估的472家 [4] 细分收入 - 特许经营广告贡献收入5396万美元 较分析师预期5604万美元低3.7% 同比下滑5.9% [4] - 特许经营使用费收入5394万美元 接近分析师预期的5382万美元 同比微降2.1% [4]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.20美元 超出市场预期的1.13美元 但低于去年同期的1.46美元 [1] - 季度营收为3.367亿美元 低于市场预期1.07% 且低于去年同期的3.6535亿美元 [2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 但未能达到营收预期 [2] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌37.4% 同期标普500指数上涨0.1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 行业排名处于后20% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超过2倍 [8] 未来预期 - 下季度预期每股收益1.26美元 营收3.505亿美元 本财年预期每股收益5.24美元 营收15亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注后续调整 [6] 同业比较 - 同业公司Dave & Buster's预计季度每股收益1.04美元 同比下降7.1% 营收预计5.7406亿美元 同比下降2.4% [9] - 过去30天对该公司的每股收益预期下调8.6% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度SG&A为3550万美元，占收入的10.5%，较去年同期的3750万美元（占比10.3%）减少200万美元，主要因基于股份和激励的薪酬降低，部分被公司拥有的人寿保险单现金退保价值波动抵消 [18] - 剔除净COLI损益和广告成本后，G&A为2620万美元，占总系统销售额的2.2%，较去年同期减少440万美元 [19] - 合并调整后EBITDA为6650万美元，低于去年同期的7570万美元，主要因Del Taco再特许经营、销售去杠杆化和通胀影响，部分被较低的G&A抵消 [19] - 本季度记录了2.032亿美元的非现金商誉和无形资产减值，导致第二季度合并GAAP摊薄后每股亏损7.47美元，去年同期摊薄后每股收益为1.26美元 [19] - 运营每股收益为1.2美元，去年同期为1.46美元 [20] - 本季度有效税率为19.5%，去年同期为26.5%，较低税率主要因不可抵扣的商誉减值和不可抵扣的COLI损失，用于计算非GAAP运营每股收益的调整后税率为24.8% [20] - 本季度资本支出为2150万美元，包括对餐厅技术和数字计划的投资以及新公司餐厅的开发 [20] - 本季度未回购任何股票，且已停止派息 [21] - 截至季度末，可变资金票据下的可用借款能力为9650万美元（扣除已开具的信用证），未偿还总债务为17亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为5.5倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Jack品牌 - 第二季度同店销售额下降4.4%，其中特许经营餐厅同店销售额下降4.5%，公司自有餐厅销售额下降4%，包括交易减少和负面组合，部分被多次提价抵消，提价幅度持续收窄 [12] - 餐厅数量方面，本季度新开5家餐厅，关闭12家餐厅，预计2025财年开设35 - 40家餐厅，包括在芝加哥的新店 [13][14] - 本季度餐厅层面利润率降至19.6%，低于去年同期的23.6%，主要因销售额下降、商品、工资和公用事业持续通胀以及运营成本上升，部分被提价和有利的饮料资金抵消 [14] - 食品和包装成本占销售额的比例从去年的28.8%降至27.8%，主要因与上季度新签订的合同相关的饮料资金增加和多次提价，部分被本季度3.4%的商品通胀抵消 [14] - 劳动力成本占销售额的比例为33.8%，较去年增加320个基点，本季度工资通胀为10.6%，主要因遵守加州最低工资法的工资增长 [14] - 占用和其他运营费用增加170个基点，主要因租金、公用事业和其他运营费用（包括第三方配送费用）增加 [15] - 特许经营层面利润率为6830万美元，占特许经营收入的40%，去年同期为7170万美元（占比40.4%），美元金额下降主要因特许经营同店销售额下降以及由此导致的特许权使用费和租金收入减少 [15] Del Taco品牌 - 系统同店销售额下降3.6%，其中特许经营销售额下降4.2%，公司自有餐厅同店销售额下降1.7%，较低销售额是交易下降的结果，部分被价格上涨抵消 [15] - 餐厅数量方面，本季度新开6家餐厅，关闭4家餐厅，季度末餐厅数量为591家 [17] - 餐厅层面利润率为12.8%，较去年下降400个基点，下降主要因销售额下降、商品和工资通胀，部分被菜单提价抵消 [16] - 食品和包装成本占销售额的比例下降100个基点至24.6%，因有利的饮料资金，部分被5.7%的商品通胀抵消 [17] - 劳动力成本占销售额的比例增加330个基点至38.2%，主要因工资通胀，本季度工资通胀为11.7%，主要因遵守加州最低工资法的工资增长 [17] - 占用和其他运营成本增加160个基点，主要因公用事业、维护和维修成本增加 [17] - 特许经营层面利润率占特许经营收入的24.4%，去年为28.9%，比例下降因再特许经营以及相关的租金、营销和采购费用转嫁影响 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为更简单的轻资产公司，为特许经营商和投资者实现可持续和健康的长期增长 [6] - 面对行业压力，公司专注于杠铃战略、数字增长和创新的限时优惠活动（LTOs）以实现差异化，推动营收增长 [8] - 技术现代化和数字进化持续推进，目前全系统数字销售额占比达18%，公司目标是成为数字领域领导者，新的销售点系统已在近1500家餐厅成功实施 [9] - 公司计划加强资产负债表，加速现金流，偿还债务，同时保留与技术和餐厅改造相关的增长型资本投资；关闭表现不佳的餐厅，以实现持续的净门店增长和有竞争力的单位经济效益；简化业务模式和投资者故事 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临多重收入群体的重大压力，公司客流量为负，行业逆风大于顺风，但公司将继续专注于核心战略，以应对挑战 [8] - 公司预计能够提前实现20%数字销售额的目标 [13] - 第三季度业务表现与第二季度基本一致，行业环境仍具挑战性，消费者保持谨慎 [25] 其他重要信息 - 部分第二季度业绩已于4月23日作为“Jack on Track”计划的一部分提前公布 [3] - 公司在讨论和问答环节可能提及某些非GAAP项目，相关非GAAP调整可参考公司投资者关系网站上的收益报告 [4] - 公司做出的前瞻性陈述基于当前信息和判断，实际结果可能因业务风险与预期存在重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前Jack品牌的趋势如何，第二季度末情况怎样，第三季度表现如何，以及同店销售在地理上是否有显著差异？ - 第三季度业务表现与第二季度基本一致，符合公司指引，行业环境仍具挑战，消费者谨慎；公司将专注于核心优势，如通过Munchie Meal提升客单价，对标志性的卷曲薯条进行创新，并推出核心价值产品吸引顾客 [25][27] 问题2: 目前同店销售压力有多少是由公司特定逆风导致的，下半年有何不同举措来加速同店销售增长？ - 公司认为IT问题对同店销售的影响约为1% - 2%，且公司在低收入消费者群体中的业务占比较高，可能受到更大影响；下半年公司将专注于Munchie Meal和交易策略，推出新口味的卷曲薯条，并提供核心价值产品吸引顾客 [30][34] 问题3: 在探索Del Taco战略替代方案期间，该品牌的关键优先事项是什么，有哪些潜在机会？ - 要继续在运营上执行到位，对营销进行改进，推出令人兴奋的菜单新增项目 [36][38] 问题4: 应收账款坏账准备增加，在即将进行的门店关闭计划中，是否存在增加坏账费用并影响调整后EBITDA的风险？ - 坏账准备增加与Del Taco方面的一个特定特许经营事项有关，预计门店关闭计划不会加速或增加坏账费用 [40][41] 问题5: 公司如何看待当前的价值定位，以及未来的价值计划？ - 公司认为价值不仅仅是低价，而是让顾客感到物有所值；公司将专注于Munchie Meal，推出新口味的卷曲薯条，并提供核心价值产品吸引不同价格敏感度的顾客 [45][47] 问题6: “Jack on Track”计划推出后与特许经营商的沟通情况如何，以及今年剩余时间的提价情况？ - 与特许经营商的沟通进展顺利，他们对“Jack on Track”计划表示支持；11月提到的提价幅度在3 - 4%，目前的提价延续效应略高于2% [50][52] 问题7: 关闭的餐厅在地理上如何分布，是集中在少数特许经营商还是较为广泛，新市场的发展计划是否会继续进行？ - 关闭计划将于8月提供更多细节，总体将在系统内广泛分布，尽量在众多特许经营商中分散进行；新市场发展将继续，公司将更多由特许经营商主导，而非公司主导 [55][57] 问题8: Del Taco除了可能的剥离外，还有哪些战略替代方案，公司对潜在剥离的看法和时间安排如何？ - 公司尚未正式对Del Taco进行营销，但已收到大量对该品牌的关注和兴趣；基于目前的反馈，剥离可能是公司会选择的方向，但暂无法提供更多细节 [62][63] 问题9: 公司对新门店开发的热情和承诺如何，目前未完成的餐厅开发协议数量和进展情况如何？ - 公司对新门店开发感到兴奋，关闭表现不佳的门店将释放资金用于新门店建设，预计在芝加哥、路易斯维尔、盐湖城和佛罗里达等地有新门店开业；目前无法提供开发协议的具体数量，后续会跟进 [66][68] 问题10: 本季度各时段的表现如何，早餐或深夜时段是否有特定压力，市场份额进展如何？ - 各时段表现较为均衡，午餐和晚餐时段有一定表现；公司在某些产品执行和附加销售上取得成功，未来将继续基于这些经验，采用杠铃战略，平衡提升客单价和引入价值产品 [71][72] 问题11: 餐厅开发协议或承诺的数量是多少？ - 自2021年年中以来，餐厅开发协议或承诺的数量为440个 [73]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度SG&A为3550万美元，占收入的10.5%，去年同期为3750万美元，占比10.3%，减少200万美元主要因基于股份和激励的薪酬降低 [17] - 剔除净COLI损益和广告成本后，G&A为2620万美元，占全系统总销售额的2.2%，较上年减少440万美元 [18] - 合并调整后EBITDA为6650万美元，低于上年的7570万美元，主要因Del Taco再特许经营、销售去杠杆化和通胀影响，部分被较低的G&A抵消 [18] - 本季度记录了2.032亿美元的非现金商誉和无形资产减值，导致第二季度合并GAAP摊薄后每股亏损7.47美元，上年同期为每股收益1.26美元 [18] - 运营每股收益为1.2美元，上年同期为1.46美元；本季度有效税率为19.5%，上年同期为26.5%，较低税率主要因不可抵扣的商誉减值和不可抵扣的COLI损失 [19] - 本季度资本支出为2150万美元，包括对餐厅技术和数字计划的投资以及新公司餐厅的开发 [19] - 本季度未回购任何股票，已停止派息；季度末可用借款能力为9650万美元，未偿还总债务为17亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为5.5倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 Jack品牌 - 第二季度同店销售额下降4.4%，其中特许经营餐厅同比下降4.5%，公司自有餐厅销售额下降4%，包括交易减少和负面组合，部分被价格上涨抵消 [11] - 餐厅层面利润率降至19.6%，去年同期为23.6%，主要因销售额降低、商品、工资和公用事业持续通胀以及运营成本上升，部分被价格上涨和有利的饮料资金抵消 [13] - 食品和包装成本占销售额的比例从上年的28.8%降至27.8%，主要因新饮料合同和价格上涨，部分被3.4%的商品通胀抵消 [13] - 劳动力成本占销售额的比例为33.8%，较上年增加320个基点，工资通胀为10.6%，主要因遵守加州最低工资法 [13] - 占用和其他运营费用增加170个基点，主要因租金、公用事业和其他运营费用（包括第三方配送费用）增加 [14] - 特许经营层面利润率为6830万美元，占特许经营收入的40%，去年同期为7170万美元，占比40.4%，美元减少主要因特许经营同店销售额降低 [14] Del Taco - 系统同店销售额下降3.6%，特许经营销售额下降4.2%，公司自有餐厅同比下降1.7%，较低销售额是交易下降的结果，部分被价格上涨抵消 [14] - 餐厅层面利润率为12.8%，较上年下降400个基点，主要因销售额降低、商品和工资通胀，部分被菜单价格上涨抵消 [15] - 食品和包装成本占销售额的比例降至24.6%，因有利的饮料资金，部分被5.7%的商品通胀抵消 [16] - 劳动力成本占销售额的比例增至38.2%，主要因工资通胀为11.7%，主要因遵守加州最低工资法 [16] - 占用和其他运营成本增加160个基点，主要因公用事业、维护和维修成本增加 [16] - 特许经营层面利润率为特许经营收入的24.4%，去年为28.9%，下降主要因再特许经营及相关租金、营销和采购费用的影响 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为更简单的轻资产公司，为加盟商和投资者实现可持续和健康的长期增长，将加强资产负债表、关闭表现不佳的餐厅、简化商业模式 [5][10] - 面对行业压力，公司专注杠铃战略、数字增长和创新LTO以差异化竞争，驱动营收增长 [6] - 持续推进技术现代化和数字进化，目标是成为数字领域领导者，目前全系统数字销售占比达18%，新的销售点系统已在近1500家餐厅成功实施 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临重大压力，消费者谨慎，公司同店销售面临挑战，但第三季度与第二季度表现基本一致，符合指导预期 [24] - 公司认为IT问题对同店销售影响约1% - 2%，且公司在低收入消费者市场占比较高，面临更大压力 [29] - 对Del Taco品牌，公司将继续运营执行、改进营销、推出菜单创新 [36][37] - 公司与加盟商沟通良好，加盟商支持Jack on Track计划，认为该计划有利于长期业务发展 [51] - 公司预计在新市场继续增长，未来将更多由加盟商主导而非公司主导 [57][58] - 公司在Del Taco潜在出售过程中收到大量关注和兴趣，认为出售是可能的选择 [63][64] 其他重要信息 - 公司预计2025财年开设35 - 40家餐厅，包括在芝加哥的开店计划 [12] - 11月提到价格在3 - 4%之间，结转价格略高于2% [53] - 自2021年年中以来，餐厅承诺数量为440家 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Jack品牌当前趋势及季度末表现，同店销售表现是否有地理差异 - 第三季度表现与第二季度基本一致，符合指导预期，行业环境仍具挑战性，消费者谨慎；后续将专注核心优势，通过Munchie Meal、创新薯条等驱动销售 [24][26] 问题: 同店销售压力有多少是公司特定因素导致，下半年有何不同举措加速同店销售增长 - 公司认为IT问题对同店销售影响约1% - 2%，且在低收入消费者市场占比较高面临更大压力；下半年将专注Munchie Meal、推出新口味薯条、关注价值客户等 [29][31][32] 问题: Del Taco品牌在战略评估过程中的关键优先事项及潜在机会 - 继续运营执行，改进营销，推出菜单创新 [36][37] 问题: 可疑账户准备金增加，即将进行的门店关闭计划是否会增加坏账费用影响调整后EBITDA - 准备金增加与Del Taco一个特定特许经营事项有关，预计关闭计划不会加速或增加坏账费用 [41] 问题: 公司价值定位现状及未来价值计划 - 价值在业务中很重要，要找到价格与价值的平衡，消费者更注重购买的满意度；公司将专注Munchie Meal、核心产品，利用菜单上的低价产品吸引顾客 [46][47][48] 问题: Jack on Track计划推出后与加盟商的沟通情况及剩余年份的价格调整情况 - 与加盟商沟通良好，他们支持该计划；11月提到价格在3 - 4%之间，结转价格略高于2% [51][53] 问题: 门店关闭计划的地理集中情况、涉及加盟商情况及新市场发展计划 - 门店关闭计划将在8月提供更多细节，将在系统内广泛分布，尽量分散到更多加盟商；新市场将继续增长，更多由加盟商主导 [56][57][58] 问题: Del Taco的其他战略选择、潜在出售的早期兴趣及时间框架 - 目前在Del Taco潜在出售过程中收到大量关注和兴趣，认为出售是可能的选择，尚未正式营销 [63][64] 问题: 新门店开发战略的进展和承诺数量 - 公司对新门店开发感到兴奋，关闭表现不佳的门店将释放资金用于新门店建设；在芝加哥、路易斯维尔、盐湖城、佛罗里达等地有开店计划；目前暂无开发协议数量，后续会反馈 [68][69][70] 问题: 各时段销售表现、早餐或深夜时段压力及市场份额进展 - 各时段销售表现较为平均，午餐和晚餐时段有一定表现；过去在某些产品执行和附加销售上取得成功，未来将继续发展；目标是通过杠铃战略平衡核心产品和价值产品驱动销售 [73][74]