公司业务构成 - 公司通过扩展保修和租赁房地产两个可报告业务部门开展业务[223] - 扩展保修业务包括IWS、Trinity、PWSC和Geminus等子公司，IWS在27个州和哥伦比亚特区开展业务，Trinity在美国提供多种保修和服务，PWSC在美国除阿拉斯加和路易斯安那州外开展业务，Geminus子公司Penn和Prime分别在32和40个州开展业务[224][225][226][227][228] - 租赁房地产业务包括子公司CMC，其拥有约192英亩位于德克萨斯州的房地产[229] 疫情对业务影响 - 2020年3月新冠疫情爆发，对公司扩展保修业务产生影响，导致车辆服务协议新保修销售和家庭保修计划新注册减少[230][232][233] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度，公司持续经营业务亏损140万美元，2019年同期亏损40万美元；2020年上半年亏损180万美元，2019年上半年盈利280万美元[239][240][241] - 2020年第二季度，公司净投资收入为68.1万美元，较2019年同期的74.9万美元减少6.8万美元；2020年上半年为140万美元，较2019年同期的144.8万美元减少4.8万美元[239] - 2020年第二季度，公司净实现收益为8000美元，较2019年同期的亏损55.6万美元增加56.4万美元；2020年上半年为21.6万美元，较2019年同期的亏损24.1万美元增加45.7万美元[239] - 2020年第二季度净实现收益不足10万美元，2019年第二季度净实现损失为60万美元；年初至今净实现收益为20万美元，上年同期净实现损失为20万美元[244] - 2020年第二季度股权公允价值变动收益为50万美元，2019年第二季度损失为10万美元；年初至今损失为10万美元，上年同期收益不足10万美元[246] - 2020年第二季度有限责任投资公允价值变动损失为10万美元，2019年第二季度收益为230万美元；年初至今收益为180万美元，上年同期为660万美元[247] - 2020年第二季度未分配到各业务板块的利息费用为200万美元，2019年第二季度为230万美元；年初至今为420万美元，上年同期为440万美元[251] - 2020年第二季度未分配到各业务板块的其他收入和费用净额为净支出210万美元，2019年第二季度为260万美元；年初至今为520万美元，上年同期为440万美元[252] - 2020年第二季度债务公允价值变动损失为20万美元，2019年第二季度收益为90万美元；年初至今收益为240万美元，上年同期为150万美元[254] - 2020年第二季度所得税收益为30万美元，2019年第二季度所得税费用为20万美元；年初至今收益为10万美元，上年同期收益为50万美元[256] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为100万美元，净亏损180万美元，折旧和摊销费用330万美元，有限责任投资公允价值变动收益180万美元，债务公允价值变动收益240万美元[298] - 2020年上半年投资活动提供的净现金为310万美元，主要来自固定到期证券的销售和到期收益超过购买额[299] - 2020年上半年融资活动提供的净现金少于10万美元，主要来自应付票据本金收益290万美元，部分被银行贷款本金还款70万美元和应付票据本金还款200万美元抵消[300] 扩展保修业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度，扩展保修业务服务费用和佣金收入为1040万美元，较2019年同期的1180万美元下降11.9%（或140万美元）；2020年上半年为2160万美元，与2019年同期持平[242] - 2020年第二季度，扩展保修业务服务费用和佣金收入下降主要因Trinity减少120万美元，受失去主要客户和新冠疫情影响，部分被其扩展保修服务产品收入增加抵消；2020年上半年Trinity收入减少240万美元，基本被Geminus收入增加抵消[242] - 截至2020年6月30日的三个月，延长保修业务运营收入为130万美元，上年同期为100万美元；年初至今为210万美元，上年同期为160万美元[243] 租赁房地产业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度，租赁房地产业务运营收入为83.8万美元，较2019年同期的75.3万美元增加8.5万美元；2020年上半年为143.5万美元，较2019年同期的120.5万美元增加23万美元[239] - 截至2020年6月30日的三个月，租赁房地产租金收入为330万美元，上年同期相同；年初至今为670万美元，上年同期相同[243] 公司资产相关数据 - 截至2020年6月30日，公司持有的现金及现金等价物、受限现金和投资的账面价值为9730万美元[257] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，其他投资未记录非暂时性减值减记；2020年和2019年截至6月30日的六个月，分别为0.1百万美元和0美元[262] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，有限责任投资未记录非暂时性减值减记；2020年和2019年截至6月30日的六个月，分别为0美元和0.1百万美元[263] - 2020年6月30日和2019年12月31日，固定到期投资的未实现损失总额均少于0.1百万美元，且无归因于非投资级固定到期投资的未实现损失[268] - 2020年6月30日和2019年12月31日，非标准汽车业务未支付损失及损失调整费用的总准备金分别为0.3百万美元和0.5百万美元[274] - 2020年6月30日和2019年12月31日，商业汽车业务未支付损失及损失调整费用的总准备金均为0.1百万美元[275] - 2020年6月30日和2019年12月31日，其他业务未支付损失及损失调整费用的总准备金分别为1.1百万美元和1.2百万美元[276] - 2020年6月30日，固定到期投资组合按合同到期日的公允价值总计1959.1万美元，其中1年以内到期占20.7%（406.1万美元），1 - 5年到期占70.4%（1379.3万美元），5 - 10年到期占2.6%（51.7万美元），10年以上到期占6.3%（122万美元）；2019年12月31日总计2219.5万美元，各期限占比分别为31.6%（701.1万美元）、61.1%（1355.4万美元）、3.0%（67.2万美元）、4.3%（95.8万美元）[326] - 2020年6月30日，利率敏感性分析显示，固定到期投资在利率下降100个基点时，估计公允价值为1991.6万美元，增加32.5万美元；利率不变时为1959.1万美元；利率上升100个基点时为1926.6万美元，减少32.5万美元。2019年12月31日对应数据分别为2249.4万美元（增加29.9万美元）、2219.5万美元、2189.6万美元（减少29.9万美元）[329] - 2020年6月30日，固定到期投资中95.9%评级为A或更高，其中AAA/Aaa占53.5%，AA/Aa占14.7%，A/A占27.7%；2019年12月31日评级为A或更高的占99.1%，AAA/Aaa占73.7%，AA/Aa占22.9%，A/A占2.5%[334] 公司债务相关数据 - 2017年10月12日，公司从银行借款5.0百万美元用于收购PWSC，该贷款固定利率为5.0%，2020年1月30日已全额偿还本金[279] - 2019年3月1日，公司从银行借款10.0百万美元用于收购Geminus，该贷款年利率为LIBOR加9.25%（下限2.00%），2024年3月1日到期[280] - 2020年4月，公司部分子公司获得薪资保护计划贷款2.9百万美元，年利率1.00%[285] - 2020年6月30日，公司次级债务账面价值为41.6百万美元，较2019年12月31日公允价值减少13.1百万美元[289][291] 公司流动性与股权相关数据 - 截至2020年6月30日，控股公司流动性为120万美元，2019年12月31日为230万美元，分别占合并资产负债表中现金及现金等价物1340万美元和1350万美元[310] - 截至2020年6月30日，公司有182,876股A类优先股发行在外，赎回价值为670万美元，递延利息为1180万美元，预计2021年4月1日无法同时支付递延利息和赎回优先股[313] 公司子公司相关情况 - 截至2019年12月31日，Amigo的保单持有人盈余超过200%的授权控制水平[316] - Kingsway Re需维持最低法定资本12.5万美元，目前接近监管最低水平，每年运营费用约10万美元[318] 公司上市相关情况 - 2020年4月17日，公司收到纽交所通知，因其连续30个交易日平均总市值低于5000万美元且股东权益低于5000万美元，不符合继续上市标准[319] - 公司于2020年6月1日提交业务计划，7月9日纽交所通知该计划已被接受，若2021年12月26日前无法达标将被启动停牌和摘牌程序[320] 公司表外安排 - 公司有与担保相关的表外安排，详见未经审计的合并中期财务报表附注23[321] 公司风险与管理 - 公司投资组合主要市场风险是利率变化，通过主动审查、咨询第三方和管理到期期限来管理利率波动风险[323][324] - 公司面临股权风险和信用风险，分别通过行业和发行人多元化、资产配置以及投资委员会监督管理[330][331][332] 公司内部控制相关情况 - 公司管理层评估2020年6月30日披露控制和程序无效，原因是2018年和2019年外部审计发现的未整改重大缺陷，涉及复杂非经常性交易、其他项目、应收账款可收回性、权益法投资减值、账户对账和公允价值投资会计等方面[336] - 公司对合并财务报表进行全面审查，认为2020年和2019年6月30日止三个月和六个月的未经审计合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[344] - 公司正在执行加强内部控制环境有效性的计划，包括评估和修订会计政策、加强投资审查程序、实施额外审查控制、增强关联方交易管理、加强应收账款和账户对账审查、更新有限责任投资会计政策等[347] - 2020年4月1日至6月30日，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[346] 利率对公司影响 - 截至2020年6月30日，LIBOR每增加100个基点，公司年度利息费用将增加约100万美元[329]