公司业务布局与资源 - 公司在35个以上主要服务设施为客户提供服务，业务分为西南、落基山脉、东北/中陆三个地理区域[18] - 截至2020年1月31日，公司拥有12套大直径连续油管设备分布在各地区[47] - 公司在北美拥有超800个客户，2020财年来自前五大客户的收入约占总收入的29%，2019财年无单一客户收入占比超10%[56] - 截至2020年1月31日，公司有73名企业和区域销售代表，平均经验超10年[59] - 公司提供支持客户水力压裂作业的设备和服务，拥有大量较新的阀门车队服务北美陆上油气市场[44] - 公司提供井筒干预服务，拥有行业领先的干预专家团队和全面的干预工具设备组合[46] - 公司提供生产解决方案服务，包括维护相关干预服务及特定产品设备，拥有专有生产工具组合[53] - 公司运营超1000辆车，受联邦和州运输相关法律法规约束[80] - 截至2020年1月31日，公司约有1370名员工，其中约85%从事运营、质量和采购，5%从事销售和营销，10%从事财务、人力资源、信息技术和行政管理[93] - 截至2020年1月31日，公司十大商品和服务供应商采购额约占总采购额的25%[132] - 2020年1月31日财年，无单一客户占公司收入超10%，前五大客户合计占比约29%[153] - 截至2020年1月31日，商誉和无形资产余额分别为2830万美元和4580万美元[171] - 截至2020年1月31日，公司约有2500万股流通在外的普通股[191] - 公司已注册322.5万股普通股用于长期激励计划（LTIP），20万股用于员工股票购买计划，30万股用于非员工董事股票和递延薪酬计划[191] - 截至2020年1月31日，约308.5万股受限股已授予管理层、董事和员工，约23万股可用于未来发行[191] - 2018年9月14日向管理层授予的约198.5万股受限股，占2020年1月31日流通股的约8%，将在四年内按比例归属[191] - 截至2020年1月31日，公司有34个主要运营设施[209] 公司技术与专利 - 公司研发组织和技术合作伙伴开发的工具拥有20项专利和18项美国及外国待批专利申请[20] 公司收购情况 - 2013 - 2014年收购7家私营油田服务公司，2018年收购Motley，2019年收购Tecton和Red Bone[23] - 2018财年第四季度和2019财年第二季度，公司分别完成Motley和Red Bone业务向全公司财务会计平台的集成[72] - Motley收购的最后一笔300万美元对价将于2020年11月以普通股支付，或选择现金支付[191] 行业资源数据 - 美国已确定可采储量包含3440亿桶页岩油和2829万亿立方英尺页岩气[29] 公司产品情况 - 公司的可溶解塞已在超600口井为超60个客户部署，效果优于竞品[39] - 公司可溶解塞能在80 - 275华氏度的温度范围和不同盐度环境中有效工作[39] 油价与行业需求变化 - 2020年3月油价暴跌至约每桶21美元[33] - 2019年下半年油田服务行业需求骤降，美国陆地钻机数量和运营压裂机组数量大幅下降[32] - 因油价下跌和新冠疫情影响，2020年油田服务需求和价格将显著下降[25][34] - 2019年下半年油田服务行业需求急剧恶化，导致美国陆地钻机数量和运营压裂机组数量大幅下降[100] - 2020年3月油价大幅下跌至约每桶21美元，预计石油和天然气价格将继续波动[101] - 油价下跌和全球新冠疫情爆发可能导致全球衰退，2020年勘探与生产公司和油田服务公司可能出现大量破产，油田服务需求和价格将大幅下降[103] - 2020年大宗商品价格和新冠疫情可能导致全球衰退，公司服务需求和价格显著下降[147] 公司成本控制措施 - 公司采取措施降低成本，包括减少资本支出、调整员工规模等[34] 公司销售与营销 - 公司销售活动通过销售代表和业务发展人员网络开展，营销活动内部执行，策略是打造北美品牌[57][58] 公司竞争策略 - 公司与地区公司和跨国大公司竞争，通过提供广泛非压裂服务、高质量设备和高素质人员来差异化竞争[59] 公司工程技术 - 公司工程技术工作专注为北美陆上主要盆地客户提供高效低成本解决方案，内部开发新技术并通过战略关系引入新技术[63] 公司风险管理制度 - 公司风险管理制度涵盖运营风险，包括产品和完工项目、财产损失和人身伤害索赔以及部分环境索赔，每次事故的主要、伞式和超额伞式责任保险超过7500万美元[69] 行业法规变化 - 2016年12月，美国环保署（EPA）与环保组织达成同意令，处理EPA未及时评估RCRA副标题D标准法规的指控[77] - 2015年9月，新的EPA和美国陆军工程兵团定义联邦对湿地和其他水域管辖权范围的规则生效；2019年10月，该规则被废除；2020年1月，EPA和陆军工程兵团敲定修订“美国水域”定义的规则[83] - 2015年10月，EPA将臭氧的国家环境空气质量标准（NAAQS）从75降至70十亿分之一，并于2018年7月完成达标/未达标指定[84] - 2014年2月，EPA发布使用柴油燃料进行水力压裂活动的许可指南[88] - 2016年，EPA发布CAA下的最终法规，为水力压裂期间释放的甲烷排放制定绩效标准[88] - 2017年6月，EPA提议暂停甲烷标准要求两年并重新审视；2018年9月，提议修订以放宽或废除部分标准；2019年8月，发布额外修订提案以废除相关要求[88] - 2015年3月，美国土地管理局（BLM）发布在联邦和原住民土地上进行水力压裂的严格标准；2017年12月，废除该规则[89] - 2014 - 2018年中型和重型车辆需在2018年实现约20%的燃油消耗降低[137] - 2016年3月美国地质调查局确定俄克拉荷马州、堪萨斯州、德克萨斯州、科罗拉多州、新墨西哥州和阿肯色州为诱发性地震危害最严重的六个州[141] 公司面临的风险因素 - 公司业务依赖客户的水力压裂和水平钻井活动，未来对甲烷和其他温室气体排放的联邦监管仍有可能影响公司业务[88] - 政府对石油和天然气钻探和生产活动的监管加强，可能会减少钻探活动，从而降低对公司服务和产品的需求[104] - 资本市场状况可能影响勘探与生产公司的支出，削减资本支出可能会减少对公司服务的需求[105] - 公司业务面临多种风险，包括设备缺陷、事故、环境污染等，这些风险可能导致运营中断、合同终止、设备损坏等[109] - 公司虽有保险，但可能不足以覆盖所有潜在损失，且保险费用可能增加，某些保险可能无法获得或保额降低[110] - 保险行业趋势是提高免赔额和自保留存，公司可能面临重大未保险负债或高免赔额情况[113] - 燃料节约措施、替代燃料需求、技术进步等可能减少对石油和天然气的需求，对公司业务产生不利影响[108] - 公司面临工资和工时相关诉讼，且未为此类诉讼投保，可能产生重大未保险负债[114] - 劳动力成本增加或熟练工人短缺会损害公司业务、财务状况和经营业绩[115] - 公司可能无法留住关键人员，这会对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[117] - 公司已出现经营亏损，未来盈利无保证，2020年服务需求和价格可能大幅下降[118] - 公司可能需额外资本或融资来扩大资产基础，否则无法有机扩展业务运营[123] - 公司面临来自对石油和天然气行业的激进主义和负面投资者情绪的风险，可能影响股价和服务需求[129] - 运输和搬迁油田服务设备受美国运输部和各州机构监管，行业法规和立法变化可能影响公司运营[136] - 环保法规可能增加公司卡车采购、租赁、维护成本，降低设备生产率和车辆残值，增加运营费用[137] - 水力压裂相关法律法规变化可能增加客户成本，限制运营区域，减少油气产量，影响公司业务[138] - 公司和客户受健康、安全、气候变化和环境保护相关法律法规约束，法规变化可能增加成本[142] - 公司可能承担所收购公司的环境和其他责任，现有收购协议的赔偿条款可能无法完全保障[145] - 公司和客户获取或续签许可证的延迟或失败可能损害业务，造成收入损失[146] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能在资源、成本、品牌等方面具有优势，竞争压力可能降低市场份额或价格[150] - 失去重要客户、客户大幅减少采购订单或依赖的重要项目延迟、缩减或取消，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[153] - 业务扩张可能无法有效管理设备车队，对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[156] - 高杠杆可能增加公司对不利经济和行业状况的脆弱性，限制公司获得额外融资的能力等[157][159] - 公司业务依赖信息技术资源，网络安全风险可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[172] - 公司业务扩张可能对管理团队和资源造成重大需求，若无法有效扩张或管理，可能对业务和股价产生不利影响[173] - 资产维护、升级和翻新需资本支出，可能增加负债或减少可用现金，若无法融资可能影响业务[175] - 未遵守健康和安全法规或客户要求，可能损害公司安全和质量声誉，影响竞争地位[176] - 季节性和恶劣天气会影响服务需求和运营，导致收入损失和设备损坏[177] - LIBOR在2021年后可能逐步淘汰，更换基准利率需计算利差，无法确定对公司未来借款成本的影响[180] 公司财务数据 - 2019财年上半年收入和运营收益分别为3.107亿美元和1340万美元，下半年收入和运营亏损（不包括4700万美元无形资产减值费用）分别为2.333亿美元和4210万美元[122] - 公司高级担保资产抵押贷款工具（ABL Facility）额度为1亿美元，截至2020年1月31日借款基数为6000万美元，若固定费用覆盖率低于1:1，可用额度将减少1000万美元或借款基数的15%[124] - 2020年3月20日，公司普通股在纳斯达克全球精选市场的收盘价为0.97美元，若连续30个交易日收盘价低于1美元，可能被摘牌[128] - 2019财年公司报告了4700万美元的非现金资产减值费用[170] - 2020年1月31日财年，公司记录了4700万美元的非现金商誉减值费用[171] - 2018财年和2017财年未记录减值费用[171] - 公司有2.5亿美元2025年到期票据本金未偿还[157] 公司股权与治理 - 若某人及其关联方和合伙人收购公司15%或以上的已发行有表决权股票，三年内不得与公司或其子公司进行“业务合并”[199] - 公司符合“新兴成长公司”标准，若年营收超过10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超过7亿美元或三年内发行超过10亿美元的非可转换债务，将不再符合该标准[202][203] - 公司目前不打算支付普通股股息，未来也无法保证会支付[194] - 公司债务可能限制支付普通股股息的能力，若无法产生足够现金流偿债，董事会宣布股息的能力将受损[194][195] - 公司修订后的公司章程和细则以及特拉华州法律的某些条款可能阻止或延迟公司被收购或其他战略交易[198] - 公司修订后的细则指定特拉华州法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择不同司法论坛的能力[201] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或发布不利报告，公司普通股价格和交易量可能下降[206] 公司法律诉讼情况 - 公司是各种正常业务法律诉讼的被告，管理层认为这些诉讼不会对公司业务、经营成果或财务状况产生重大不利影响[211] - 除上述日常常规诉讼外，公司没有重大未决法律诉讼[212]