公司业务布局 - 公司在27个国家的43个城市开展业务[261] 各业务线收入占比 - 2019年和2018年第三季度及前九个月，财务顾问业务净收入占比分别为52%、49%、52%、54%，资产管理业务占比分别为51%、52%、49%、48%，公司业务占比分别为 - 3%、 - 1%、 - 1%、 - 2%[267] 全球并购交易市场情况 - 2019年前九个月，全球完成并购交易的价值和数量较2018年下降，价值从2910亿美元降至2641亿美元，降幅9%，数量从27173笔降至24873笔，降幅8%；宣布的并购交易价值和数量也下降，价值从3236亿美元降至3057亿美元，降幅6%，数量从27381笔降至25764笔，降幅6%[274][275] - 2019年前九个月，价值大于5亿美元的完成并购交易价值和数量较2018年下降，价值从2258亿美元降至2065亿美元，降幅9%，数量从953笔降至777笔，降幅18%；宣布的此类交易价值和数量也下降，价值从2567亿美元降至2435亿美元，降幅5%，数量从1016笔降至855笔，降幅16%[275] 全球企业违约与重组情况 - 2019年前九个月，全球企业违约数量从62家增至64家，重组活动增加[276] 业务相关性与竞争地位 - 财务顾问业务净收入趋势通常与行业并购和重组交易水平相关，但可能因多种原因出现偏差[277] - 公司认为财务顾问业务竞争地位强，将继续投资该业务[270] 资产管理业务需求趋势 - 短期内，资产管理业务投资者需求预计主要来自金融机构和发达经济体的养老金计划；长期来看，预计发展中经济体的资产管理规模占比将增加[270] 公司业务发展策略 - 公司持续开发和培育新投资策略，评估潜在产品收购或其他非有机增长机会[270] - 公司继续专注业务发展，包括稳定收入增长、盈利增长、股东回报等[272] 主要市场股票指数变化 - 2019年9月30日主要市场股票指数较2018年12月31日和2018年9月30日普遍上涨，如MSCI世界指数较2018年12月31日涨18%，较2018年9月30日涨2% [279,280] 业务收入影响因素 - 公司资产管理业务净收入主要受AUM水平和产品组合影响，AUM变动通常反映股票市场指数变化 [280,282] - 公司金融咨询业务净收入主要源于并购交易等的成功完成，其主要驱动因素包括整体并购活动等，且该业务净收入会大幅波动 [281] 激励费用情况 - 公司在各类投资产品上赚取基于业绩的激励费用，对冲基金激励费用计算方式与净增值有关，私募股权基金激励费用可能以“附带权益”形式获得 [283,284,285] 企业部门财务情况 - 2019年公司企业部门净收入与公司净收入相比不显著，但该部门总资产截至2019年9月30日占公司合并总资产的68% [287] 公司运营费用情况 - 公司大部分运营费用与董事和员工的薪酬福利有关，目标是将奖励薪酬福利费用与运营收入的比率以及调整后薪酬福利费用与运营收入的比率维持在50%多的中高水平 [288,292] - 公司运营费用还包括非薪酬费用、摊销和其他与收购相关的（收益）成本等 [293,294] - 2019年第三季度公司业务调整行动导致费用5150万美元 [295] 公司税务情况 - 公司需缴纳美国联邦所得税、州和地方税以及外国当地所得税等 [296] 汇率对公司净收入影响 - 2019年第三和九个月期间公司净收入受汇率变动负面影响，但大部分影响被运营费用受汇率变动的影响抵消 [300] 公司净收入、运营收入及相关比例变化 - 2019年第三季度公司净收入为4819.6万美元，2018年同期为1.08725亿美元；2019年前九个月净收入为2.18185亿美元，2018年同期为4.18765亿美元[302] - 2019年第三季度公司净收入归属于Lazard Ltd为4670.4万美元，2018年同期为1.07074亿美元；2019年前九个月为2.09523亿美元，2018年同期为4.13729亿美元[302] - 2019年第三季度公司运营收入为5237.3万美元，2018年同期为1.38681亿美元；2019年前九个月为2.73721亿美元，2018年同期为5.24449亿美元[302] - 2019年第三季度公司运营收入占净收入的比例为8.9%，2018年同期为22.1%；2019年前九个月为14.7%，2018年同期为24.5%[302] - 2019年第三季度公司运营收入为5.88262亿美元，2018年同期为6.0561亿美元；2019年前九个月为18.37952亿美元，2018年同期为20.70247亿美元[304] - 2019年第三季度公司运营收益为1.24827亿美元，2018年同期为1.5835亿美元；2019年前九个月为4.12194亿美元，2018年同期为5.73157亿美元[310] - 2019年第三季度公司运营收益占运营收入的比例为21.2%，2018年同期为26.1%；2019年前九个月为22.4%，2018年同期为27.7%[310] - 净收入减少2.74亿美元，即13%，营业收入减少2.32亿美元，即11%[322] - 营业收入减少2.51亿美元，即48%，运营收益减少1.61亿美元，即28%，占营业收入的比例从27.7%降至22.4%[327] 公司人员情况 - 截至2019年9月30日，公司董事总经理总数为295人，其他业务部门专业人员和支持人员总数为3081人[310] 调整后薪酬和福利费用及非薪酬费用变化 - 2019年第三季度公司调整后薪酬和福利费用为3.3825亿美元，2018年同期为3.3793亿美元；2019年前九个月为10.56822亿美元，2018年同期为11.55198亿美元[305] - 2019年第三季度公司调整后非薪酬费用为1.25185亿美元，2018年同期为1.0933亿美元；2019年前九个月为3.68936亿美元，2018年同期为3.41892亿美元[307] - 调整后薪酬福利费用为10.57亿美元，较2018年的11.55亿美元减少9800万美元，即9%，占营业收入的比例从55.8%升至57.5%[324] - 非薪酬费用减少1700万美元，即4%，调整后非薪酬费用增加2700万美元，即8%，占营业收入的比例从16.5%升至20.1%[325] 财务咨询业务财务指标变化 - 财务咨询业务三季度净收入减少400万美元，即1%，运营费用增加5600万美元，即23%，运营亏损100万美元，较2018年减少6100万美元，即102%[337][338] - 财务咨询业务九个月净收入减少1.68亿美元，即15%，运营费用减少3000万美元，即3%，运营收入为1.1亿美元，较2018年减少1.38亿美元，即56%[339][340] 资产管理业务AUM相关情况 - 资产管理业务截至2019年9月30日的AUM为2310亿美元，较2018年12月31日增加160亿美元，即8%[341] - 2019年9月30日止三个月和九个月的平均AUM较2018年同期分别下降3%和6%[342] - 截至2019年9月30日，约86%的AUM为机构客户管理，较2018年12月31日的88%有所下降，约14%为个人客户管理，较2018年的12%有所上升[343] - 截至2019年9月30日，有外汇风险的AUM约占总AUM的68%，较2018年12月31日的70%有所下降[344] - 截至2019年10月25日，资产管理规模（AUM）为2348亿美元，较2019年9月30日增加39亿美元，其中市场增值22亿美元，外汇增值21亿美元，部分被净流出4亿美元抵消[347] 资产管理业务净收入和运营收入变化 - 2019年第三季度，资产管理净收入为3.00015亿美元，较2018年同期减少2500万美元，降幅8%；运营收入为7419.6万美元，较2018年同期减少3900万美元，降幅35%，占净收入的24.7% [349] - 2019年前九个月，资产管理净收入为9.17439亿美元，较2018年同期减少1.15亿美元，降幅11%；运营收入为2.65251亿美元，较2018年同期减少9600万美元，降幅27%，占净收入的28.9% [349] 公司净利息支出和运营费用变化 - 2019年第三季度，公司净利息支出为1548.4万美元，较2018年同期增加500万美元，增幅45%；运营费用为572.9万美元，较2018年同期减少2000万美元 [358][360][361] - 2019年前九个月，公司净利息支出为4546.9万美元，较2018年同期增加1300万美元，增幅41%；运营费用为7587.7万美元，较2018年同期增加2600万美元 [358][362][363] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金为3.19亿美元，投资活动使用现金4100万美元，融资活动使用现金1.89亿美元，现金及现金等价物和受限现金净减少300万美元 [367] 公司债务发行与赎回情况 - 2018年公司发行5亿美元2028年到期的4.50%优先票据，赎回部分2020年票据；2019年发行5亿美元2029年到期的4.375%优先票据，赎回2020年票据 [364] - 2019年3月，公司完成2029年票据发行，用部分净收益赎回剩余2020年票据；2018年9月，完成2028年票据发行，用部分净收益赎回2.5亿美元2020年票据[379][380] 公司费用收取情况 - 并购及其他咨询和资产管理费用通常在开票后60天内收取，重组费用收款可能超过60天，私募资本咨询活动费用一般在开票后四年内收取 [365] 公司薪酬与股息支付情况 - 公司在每年前三个月支付上一年度大部分激励性薪酬，2019年2月和2018年2月支付特别股息 [366] 公司流动性和资本资源来源 - 公司流动性和资本资源来自经营活动、融资活动和股权发行 [369] 公司现金及未使用信贷额度情况 - 截至2019年9月30日，公司现金约9.59亿美元，其中约4.9亿美元存于美国境外业务[374] - 截至2019年9月30日，公司有1.67亿美元未使用信贷额度，包括1.5亿美元五年期高级循环信贷安排[376] 公司债务本金、账面价值及股东权益情况 - 2019年9月30日，公司总债务本金17亿美元，未摊销债务成本2100万美元，账面价值16.79亿美元；2018年12月31日，本金14.5亿美元，未摊销债务成本1580万美元，账面价值14.342亿美元[379] - 2019年9月30日，公司总股东权益6.86亿美元，较2018年12月31日的9.7亿美元减少[386] 公司股票回购情况 - 2019年前九个月，公司回购1194.6943万股A类普通股，均价36.01美元；2018年同期回购579.7789万股，均价52.88美元[387] - 截至2019年9月30日，公司股票回购授权剩余1.65亿美元，将于2020年12月31日到期；2019年10月30日，董事会授权额外回购3亿美元A类普通股，将于2021年12月31日到期，使总授权达4.37亿美元[387][388] 公司股息宣布与支付情况 - 2019年10月30日，董事会宣布A类普通股季度股息为每股0.47美元，11月22日支付[389] 公司股份分配与注销情况 - 2019年10月31日，公司向管理成员分配1700万股A类普通股并注销，对总股东权益无影响[390] 公司合同义务情况 - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计30.89663亿美元，其中一年内到期1.00955亿美元，1 - 3年到期3.10011亿美元，3 - 5年到期2.69173亿美元，超过5年到期24.09524亿美元[394] 公司私募股权投资及税收应收协议义务情况 - 2019年9月30日，未合并但由公司承担的私募股权投资未出资承诺为13400美元，相关款项一般按需支付，列于“少于1年”类别[396] - 2019年9月30日，合并财务状况表记录的税收应收协议义务为246953美元[396] 公司递延所得税资产及估值备抵情况 - 2018年12月31日，公司合并基础上记录的递延所得税资产总额约为7.36亿美元，部分被约7300万美元的估值备抵抵消[402] - 截至2018年12月31日，公司对部分纳税实体持有的7300万美元递延所得税资产记录了估值备抵[405] 公司税收应收协议累计负债情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，修订并重述的税收应收协议累计负债分别为2.47亿美元和2.71亿美元[412] 公司投资公允价值及相关情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司总投资