公司业务预期 - 公司预计2020年第四季度交付15,500 - 16,000套房屋[153] - 公司预计2021年社区数量约增加10%[153] 财务关键指标变化 - 第三季度公司毛利润率和运营利润率分别提高270个基点和310个基点[154] - 第三季度公司销售、一般和行政费用（SG&A）降至房屋销售收入的8.0%，为历史第三季度最低[154] - 第三季度末，公司通过期权或类似协议控制的土地比例从2019年第三季度的30%升至35%[155] - 第三季度末，公司拥有的土地供应年限从2019年第三季度的4.4年降至3.8年[155] - 第三季度末，公司房屋建筑债务与总资本比率降至29.5%[155] - 2020年第三季度，公司归属净利润为6.664亿美元，摊薄后每股收益2.12美元；2019年同期归属净利润为5.134亿美元，摊薄后每股收益1.59美元[159] - 2020年前九个月，公司归属净利润为16亿美元，摊薄后每股收益5.03美元；2019年同期归属净利润为12亿美元，摊薄后每股收益3.63美元[159] - 2020年第三季度总营收为58.70254亿美元，2019年同期为58.57058亿美元[161] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为4.359亿美元，低于2019年同期的4.447亿美元，占房屋销售收入的比例从8.3%降至8.0%[164] - 2020年前九个月和2019年前九个月的税收拨备分别为3.825亿美元和3.747亿美元，有效所得税税率分别为19.5%和24.2%，税率降低主要因2020年第一季度延长节能住宅税收抵免[172] - 2020年8月31日止三个月，公司总销售房屋收入为54.67364亿美元，成本为42.04814亿美元，毛利率为23.1%，营业利润为8.13744亿美元[175] - 2019年8月31日止三个月，公司总销售房屋收入为53.30694亿美元，成本为42.45061亿美元，毛利率为20.4%，营业利润为6.58982亿美元[175] - 2020年8月31日止九个月，公司总销售房屋收入为145.33212亿美元，成本为113.59364亿美元，毛利率为21.8%，营业利润为19.05503亿美元[175] - 2019年8月31日止九个月，公司总销售房屋收入为141.14939亿美元，成本为112.6464亿美元，毛利率为20.2%，营业利润为16.10366亿美元[177] - 2020年8月31日，房屋建筑债务与总资本比率为29.5%，净房屋建筑债务与总资本比率为23.3%，较2019年有所改善[209] - 2020年和2019年8月31日止九个月，房屋建筑平均未偿还债务分别为7.896372亿美元和9.191109亿美元，平均利率分别为4.9%和4.8%[216] - 2020年10月1日，董事会将年度股息从每股0.50美元提高到每股1.00美元，季度现金股息为每股0.25美元[223] 房屋销售业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度房屋销售收入从2019年同期的53亿美元增至55亿美元，增长3%，主要因房屋交付数量增加2%和平均售价上涨1%[162] - 2020年第三季度房屋销售毛利润为13亿美元，占比23.1%，高于2019年同期的11亿美元和20.4%，主要因降低建筑成本[163] - 2020年前九个月房屋销售收入从2019年同期的141亿美元增至145亿美元，增长3%，主要因房屋交付数量增加5%[167] - 2020年前九个月房屋销售毛利润为32亿美元，占比21.8%，高于2019年同期的29亿美元和20.2%，主要因持续降低建筑成本[168] - 2020年前九个月土地销售亏损2190万美元，2019年同期毛利润为1490万美元，主要因2020年第二季度注销加州海军基地开发成本[168] - 2020年8月31日止三个月，公司房屋交付总数为13842套，交付房屋总价值为54.78113亿美元，平均销售价格为39.6万美元[179] - 2019年8月31日止三个月，公司房屋交付总数为13522套，交付房屋总价值为53.33419亿美元，平均销售价格为39.4万美元[179] - 2020年8月31日止九个月，公司房屋交付总数为36835套，交付房屋总价值为145.53233亿美元，平均销售价格为39.5万美元[180] - 2019年8月31日止九个月，公司房屋交付总数为35071套，交付房屋总价值为141.39952亿美元，平均销售价格为40.3万美元[180] - 2020年8月31日止三个月，公司新订单总数为15564套，新订单总价值为62.55474亿美元，平均销售价格为40.2万美元[181] - 2019年8月31日止三个月，公司新订单总数为13369套，新订单总价值为52.09632亿美元，平均销售价格为39万美元[181] - 截至2020年8月31日，积压房屋总数为19,697套，积压美元价值为78.66亿美元，平均销售价格为39.9万美元；2019年同期分别为18,908套、75.96亿美元和40.2万美元[184] - 2020年第三季度与2019年同期相比，各地区房屋销售收入有增有减，主要受交付数量、平均销售价格、COVID - 19和经济停摆、市场条件、产品组合等因素影响，且2020年第三季度房屋交付毛利率均有所增加[187][188][189][190] - 2020年前九个月与2019年同期相比，各地区房屋销售收入大多增加，主要受交付数量、平均销售价格、COVID - 19和经济停摆、市场条件、产品组合等因素影响，且2020年前九个月房屋交付毛利率大多增加[191][192][193][194][195] 金融服务部门业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度金融服务部门运营收益为1.351亿美元，高于2019年同期的7470万美元，主要因抵押贷款和产权业务量与利润率提升[165] - 2020年前九个月金融服务部门运营收益为3.297亿美元，高于2019年同期的1.499亿美元，主要因业务量、利润率提升及贷款发起成本降低，2020年第二季度还有6140万美元的收益[170] - 金融服务部门2020年第三季度抵押贷款发起美元价值为35.29亿美元，数量为10,800笔，捕获率为82%；2020年前九个月分别为90.07亿美元、27,800笔和80% [197] - 截至2020年8月31日和2019年11月30日，金融服务部门商业抵押贷款支持证券的账面价值分别为1.646亿美元和1.66亿美元[197] - 2020年前九个月，LMF Commercial发起商业贷款本金总额为5.82亿美元，全部记录为待售贷款，并将6.223亿美元商业贷款出售给四个单独的证券化产品；2019年同期分别为9.845亿美元和8.483亿美元[198][199] 多户住宅部门及Lennar Other部门业务数据关键指标变化 - 2020年前九个月多户住宅部门运营亏损400万美元，2019年同期运营收益为1270万美元；Lennar Other部门2020年前九个月运营亏损910万美元，2019年同期运营收益为2070万美元[171] 现金流量相关指标变化 - 2020年前九个月和2019年前九个月，经营活动提供的现金分别为29亿美元和2.983亿美元[203] - 2020年前九个月和2019年前九个月，投资活动使用的现金分别为2.675亿美元和3940万美元[205] - 2019年8月31日止九个月，投资活动使用现金主要因向非合并实体现金出资3.299亿美元，部分被非合并和合并实体2.503亿美元资本分配抵消[206] - 2020年和2019年8月31日止九个月，融资活动使用现金分别为19亿美元和7851万美元[207] 公司信贷及债务相关情况 - 2020年8月31日，公司有最高借款额24亿美元、2024年到期的无担保循环信贷安排，其中5亿美元可用于信用证[207] - 2020年8月31日，绩效信用证为7.70527亿美元，金融信用证为2.58703亿美元，担保债券为30.41946亿美元[215] - 2020年8月31日，金融服务仓库设施最大总承诺额为25亿美元，其中住宅设施为16亿美元，LMF商业设施为9亿美元[219] - 截至2020年8月31日，金融服务仓库回购安排下的借款中，住宅安排为6.99亿美元，LMF商业安排为1.037亿美元[248] - 截至2020年8月31日，房屋建筑固定利率高级票据及其他应付债务的公允价值为75.13亿美元，总本金为69.997亿美元，平均利率为5.0%[250] - 截至2020年8月31日，房屋建筑可变利率高级票据及其他应付债务的公允价值为1.576亿美元，总本金为1.503亿美元，平均利率为5.3%[250] - 截至2020年8月31日，金融服务固定利率票据及其他应付债务的公允价值为1.551亿美元，总本金为1.537亿美元，平均利率为3.4%[250] - 截至2020年8月31日，金融服务可变利率票据及其他应付债务的公允价值为8.027亿美元，总本金为8.027亿美元，平均利率为2.8%[250] - 截至2020年8月31日，Lennar其他固定利率票据及其他应付债务的公允价值为190万美元，总本金为190万美元，平均利率为3.0%[250] - 2020年11月30日结束的三个月内，房屋建筑固定利率高级票据及其他应付债务本金为3.451亿美元，平均利率为2.9%[250] - 2021年11月30日结束的一年内，房屋建筑固定利率高级票据及其他应付债务本金为10.391亿美元，平均利率为6.0%[250] - 2021年11月30日结束的一年内，建筑可变利率高级票据及其他应付债务本金为1.003亿美元，平均利率为5.3%[250] - 2020年11月30日结束的三个月内，服务服务可变利率票据及其他应付债务本金为8.027亿美元，平均利率为2.8%[250] 公司投资相关情况 - 截至2020年8月31日和2019年11月30日，公司在住宅建设非合并实体的记录投资分别为9.407亿美元和10亿美元，相关基础股权分别为12亿美元和13亿美元[227] - 截至2020年8月31日和2019年11月30日，公司投资的住宅建设非合并实体总债务均为11亿美元，最大追索权敞口分别为490万美元和1080万美元[228] - 截至2020年8月31日，住宅建设非合并实体无追索权债务为10.88048亿美元，土地卖方和社区发展区债务为820万美元，最大追索权债务敞口为493.2万美元，债务发行成本为 - 1193万美元[233] - 截至2020年8月31日和2019年11月30日，多户住宅业务分别在21个和19个非合并实体有股权投资[234] - 截至2020年8月31日，多户住宅业务中LMV I和LMV II的公司投资账面价值分别为3.48561亿美元和2.50777亿美元，权益承诺分别为22.04016亿美元和12.577亿美元[235] - 截至2020年8月31日，多户住宅非合并实体无追索权债务为24.66461亿美元，债务发行成本为 - 2824.6万美元[237] - 截至2020年8月31日和2019年11月30日，公司在非合并实体的战略技术投资分别为1.961亿美元和1.243亿美元[239] 公司存货及合同相关情况 - 2020年8月31日止九个月，合并未拥有存货增加8240万美元，对应负债增加[242] - 截至2020年8月31日和2019年11月30日，公司与第三方和非合并实体的期权合同损失敞口（不可退还期权存款和预购成本）分别为3.254亿美元和3.205亿美元，信用证分别为7680万美元和7500万美元[243] 公司资本运作相关 - 2019年1月，董事会授权回购价值不超过10亿美元或2500万股A类和B类普通股，无到期日[222] 公司运营资源及需求情况 - 基于当前财务状况和信贷关系，假设新冠疫情及其政府行动对运营影响不长期显著恶化，公司运营和借款资源能满足当前和长期资本需求[225]