股权交易与募资 - 2020年1月公司与ORIX USA子公司交易，其关联方以4.61美元/股价格私募购买1246719股，募资5747375美元，较1月2日股价溢价43%，持股约5%[132][139] 贷款收购与资金提供 - 2020年第一季度收购2笔初始未偿本金余额3190万美元贷款，加权平均利率为LIBOR+3.00%；为现有贷款未来资金义务提供590万美元资金，加权平均利率为LIBOR+3.33%[137] 股息政策 - 2020年3月12日公司宣布第一季度普通股股息为0.075美元/股，与上一季度持平[137] - 2020年3月12日，公司宣布2020年第一季度普通股现金股息率为每股0.075美元，于4月15日支付[212] 目标贷款特征 - 公司目标贷款特征为：完全资助本金余额超500万美元；贷款价值比按现状价值最高85%、按稳定价值最高75%；浮动利率贷款与1个月LIBOR或替代指数挂钩；期限3年，有2次1年展期选择权[136] 商业贷款组合LIBOR下限情况 - 截至2020年3月31日，公司商业贷款组合加权平均LIBOR下限为1.60%，99.3%的商业贷款组合LIBOR下限高于当前即期LIBOR利率[144] 商业抵押贷款支付情况 - 截至2020年3月31日，公司商业抵押贷款组合100%本金和利息均按时支付，4月支付率100%，截至5月11日按本金余额计算支付率95%（49/51笔贷款）[147] - 截至2020年3月31日，贷款组合100%正常履约，无贷款减值、违约或非应计贷款，4月商业抵押贷款100%还款，截至5月11日，按本金余额计算95%的贷款已收到5月还款[162] 管理协议变更 - 2020年1月6日公司与OREC IM签订新外部管理协议，同时终止与HIM管理协议，未支付终止费[138] 利率影响与应对 - 公司业务模式下，利率上升通常增加净利息收入，下降则减少；LIBOR预计2021年后停用，公司将监测并与借款人合作减少影响[144] 信用风险情况 - 公司商业抵押贷款和其他投资面临信用风险，受多种因素影响，因疫情信用风险升高[145][147] 流动性来源 - 公司主要流动性来源包括普通股或优先股发行净收益、公司债务义务净收益、经营活动提供的净现金等[148] 办公政策调整 - 2020年3月13日起公司经理及其附属公司实施居家办公政策且持续有效[152] 合并资产情况 - 截至2020年3月31日，公司确定为Hunt CRE 2017 - FL1和Hunt CRE 2018 - FL2的主要受益人并合并相关资产等[154] 商业抵押贷款和高级担保贷款余额变化 - 2019年12月31日商业抵押贷款持有投资余额为6.3526042亿美元，2020年3月31日为6.39366297亿美元[156] - 2020年3月31日和2019年12月31日高级担保贷款未偿本金余额分别为6.39366297亿美元和6.3526042亿美元[156] 高级担保贷款关键指标变化 - 2020年3月31日和2019年12月31日高级担保贷款加权平均浮动利率贷款息票分别为5.3%和5.4%[156] - 2020年3月31日和2019年12月31日高级担保贷款加权平均剩余期限分别为3.7年和3.8年[156] 高级担保贷款在VIEs内外分布情况 - 截至2020年3月31日，6.27313574亿美元高级担保贷款在VIEs中，1205.2723万美元在VIEs外；2019年12月31日，5.50555503亿美元在VIEs中，461.7388万美元在VIEs外[157] 高级担保贷款具体项目情况 - 2018年6月5日发放的一笔高级担保贷款承诺金额为4469.9829万美元，当前本金金额为3562.5万美元，LTV为68.5%[158] - 2018年11月30日发放的一笔高级担保贷款承诺金额为3544.135万美元，当前本金金额为3512.5383万美元，LTV为70.4%[158] - 2018年7月9日发放的一笔高级担保贷款承诺金额为3383万美元，当前本金金额为3308.4274万美元，LTV为77.6%[158] - 2018年12月6日，公司为北卡罗来纳州格林斯伯勒的多户住宅项目提供2100万美元的高级担保贷款，贷款金额为1832.3572万美元，利率为1mL+3.4，比例为79.8%[159] - 2018年12月28日，公司为德克萨斯州奥斯汀的零售项目提供2085万美元的高级担保贷款，贷款金额为1800万美元，利率为1mL+3.9，比例为71.4%[159] - 2019年7月10日，公司为德克萨斯州阿马里洛的多户住宅项目提供1900万美元的高级担保贷款，贷款金额为1769.3931万美元，利率为1mL+2.9，比例为76.4%[159] - 2018年12月28日，公司为德克萨斯州奥斯汀的零售项目提供2412.3万美元的高级担保贷款，贷款金额为1717.2623万美元，利率为1mL+4.1，比例为60.5%[159] - 2019年3月13日，公司为德克萨斯州贝敦的多户住宅项目提供1936万美元的高级担保贷款，贷款金额为1670.7856万美元，利率为1mL+3.1，比例为80.5%[159] - 2018年6月28日，公司为南卡罗来纳州格林维尔的多户住宅项目提供1700万美元的高级担保贷款，贷款金额为1524.5253万美元，利率为1mL+3.9，比例为76.3%[159] - 2019年8月29日，公司为德克萨斯州卡罗尔顿的多户住宅项目提供1680万美元的高级担保贷款，贷款金额为1420.1707万美元，利率为1mL+3.4，比例为72.5%[159] - 2018年7月23日，公司为伊利诺伊州芝加哥的办公项目提供1620万美元的高级担保贷款，贷款金额为1282.8794万美元，利率为1mL+3.8，比例为72.7%[159] - 2018年5月24日，公司为德克萨斯州奥斯汀的多户住宅项目提供1272万美元的高级担保贷款，贷款金额为1225.7454万美元，利率为1mL+3.6，比例为80.2%[159] - 2019年8月8日，公司为德克萨斯州沃思堡的多户住宅项目提供1440万美元的高级担保贷款，贷款金额为1154.1848万美元，利率为1mL+3.0，比例为75.8%[159] 贷款风险评级情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，总贷款风险加权平均评级分别为2.9和2.8，非多户家庭贷款评级降至4级[165] 抵押债务凭证情况 - 截至2020年3月31日，抵押债务凭证账面价值为5.064亿美元，未偿还本金余额为5.102亿美元[166] 公司权益与每股账面价值情况 - 截至2020年3月31日，公司权益为1.141亿美元，普通股每股账面价值为4.57美元，较上季度权益增加550万美元，每股账面价值从4.59美元下降[170] 商业抵押贷款状态情况 - 公司商业抵押贷款按未偿还本金余额入账，截至2020年3月31日无贷款处于非应计状态[172][173] 贷款减值与准备金情况 - 公司按季度评估贷款风险并评级，截至2020年3月31日，持有投资贷款未确认减值和贷款损失准备金[174][176] 抵押贷款服务权情况 - 公司的抵押贷款服务权按公允价值计量，相关住宅抵押贷款由两家子服务机构直接服务[177] 卖方资格审查和担保服务变更 - 2018年11月28日，FOAC终止卖方资格审查和担保服务，MAXEX Clearing LLC承担担保义务，FOAC支付42.677万美元费用[169] MAXEX Clearing LLC保证金要求 - MAXEX Clearing LLC需满足一定评级或财务指标，否则需存入保证金[169] 贷款收购决策影响 - 公司此前决定停止收购优质大额贷款，预计不影响现有抵押贷款服务权和已发起的证券化[168] 资产账面价值与资本分配占比 - 截至2020年3月31日，商业抵押贷款、MSRs、无限制现金的账面价值分别为6.39366297亿美元、182.2458万美元、1133.4317万美元，资本分配占比分别为92.4%、1.2%、6.4%[181] 净利息收入情况 - 2020年第一季度净利息收入为417.5642万美元，较2019年同期的420.6547万美元有所下降，主要因贷款组合加权平均利差降低46个基点、LIBOR下降等[184][186] 其他损失情况 - 2020年第一季度其他损失为68.36万美元，主要因利率下降导致抵押服务权净未实现损失87.7749万美元；2019年同期为14.6884万美元[184][187][188] 总费用情况 - 2020年第一季度总费用为216.6892万美元，低于2019年同期的264.7961万美元，主要因会计和审计费用减少及运营效率提升[184][192] 归属普通股股东净收入情况 - 2020年第一季度归属普通股股东的净收入为154.7921万美元，每股净收入0.06美元；2019年同期净亏损209.8733万美元，每股净亏损0.09美元[184][185] 贷款减值损失与准备情况 - 2020年和2019年第一季度公司均未确认贷款减值损失，未计提贷款损失准备[193] 所得税收益情况 - 2020年和2019年第一季度公司所得税收益分别为22.6521万美元和6.3065万美元[194] 资产负债表负债情况 - 截至2020年3月31日，资产负债表包括4020万美元的有担保定期贷款和5.066亿美元的抵押贷款融资[195] 未偿还贷款承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司在Hunt CRE 2017 - FL1, Ltd.有4770万美元的未偿还贷款承诺[198] 疫情影响 - 公司预计COVID - 19疫情将影响业务、财务状况、经营成果和现金流，包括利息收入、信贷损失和商业抵押贷款再投资等[183] 无限制现金及等价物情况 - 截至2020年3月31日，公司无限制现金及现金等价物为1130万美元，2019年12月31日为1090万美元[199] 高级有担保定期贷款情况 - 截至2020年3月31日，公司高级有担保定期贷款未偿还本金为4020万美元，借款利率为7.25%，用于赎回8.75%的A类累积可赎回优先股，追索债务与权益比率为0.4:1[200] 合并信托非追索负债与债务权益比率情况 - 截至2020年3月31日，公司合并信托的非追索负债账面价值总计5.06416518亿美元，GAAP基础上的总债务与权益比率为4.8:1[201] 现金及等价物增加情况 - 2020年和2019年第一季度，现金、现金等价物和受限现金分别增加220万美元和680万美元[202] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年第一季度，经营活动提供的净现金分别为240万美元和250万美元[203] 投资活动净现金情况 - 2020年第一季度，投资活动使用的净现金为410.5877万美元，2019年第一季度为提供719.1371万美元[204] 融资活动净现金情况 - 2020年第一季度，融资活动提供的净现金为397.0463万美元，2019年第一季度使用的净现金为291.2918万美元[205] REIT资格限制 - 公司需每年至少分配90%的“REIT应税收入”以维持REIT资格，这限制了留存收益和补充运营资本的能力[208] 表外安排情况 - 截至2020年3月31日，公司无表外安排相关关系和担保义务[209]