收入和利润表现 - 2019年第三季度，公司总投资收入为1012.6万美元，净投资收入为298.4万美元；前三季度总投资收入为3440万美元，净投资收入为1114.1万美元[310] - 2019年第三季度公司实现投资净收益171.7万美元，较2018年同期的亏损1191.6万美元有所改善[310] - 截至2019年9月30日的三个月，总投资收入减少140万美元，同比下降12.2%[315] - 截至2019年9月30日的九个月，总投资收入减少160万美元，同比下降4.4%[316] - 截至2019年9月30日的九个月，公司确认投资净亏损2090万美元[321] - 截至2019年9月30日的九个月，投资未实现净贬值1720万美元[322] - 截至2019年9月30日的九个月，公司因退出对AAE Acquisition, LLC的投资而确认2040万美元的亏损[328] 成本和费用 - 截至2019年9月30日的三个月，运营费用减少50万美元，同比下降7.0%[318] - 截至2019年9月30日的九个月，运营费用减少20万美元，同比下降0.9%[319] 投资活动与组合构成 - 2019年第三季度，公司投资额约为1390万美元，投资偿还和出售额约为3320万美元，导致该季度净偿还和出售额约为1930万美元[286] - 2019年前九个月，公司投资额约为4880万美元，投资偿还和出售额约为9130万美元，导致该期间净偿还和出售额约为4250万美元[287] - 截至2019年9月30日，投资组合公允价值为3.71351亿美元，其中商业服务占比最高，为18.5%（公允价值6869.2万美元）[292] - 截至2019年9月30日，投资组合按地理区域分布：南部占53.1%（公允价值1.97118亿美元），东北部占16.4%，中西部占15.3%，西部占15.2%[294] - 截至2019年9月30日，公司投资组合包含40家公司，公允价值约为3.714亿美元[282] - 公司投资组合价值约为3.263亿美元[240] - 公司主要投资于过去十二个月息税折旧摊销前利润在450万美元至3000万美元之间的企业[235] - 截至2019年9月30日，债务投资组合占总投资组合公允价值的75.3%，加权平均年化收益率约为11.5%，其中39.0%为固定利率[288] - 截至2019年9月30日，第一留置权债务的摊余成本为2.30297亿美元（占总投资的64.0%），公允价值为2.20049亿美元（占59.3%）[290] - 截至2019年9月30日，公司第一留置权贷款中last-out贷款的公允价值占比为18.6%，而截至2018年12月31日该比例为13.7%[283] - 截至2019年9月30日，有4项债务投资处于非应计状态，摊余成本2580万美元，公允价值1580万美元，分别占投资组合的7.2%和4.3%[297] - 截至2019年9月30日，公司投资组合按公允价值计为3.71351亿美元，较2018年12月31日的4.48927亿美元下降17.6%[297] 投资估值与评级 - 公司投资估值采用三级公允价值层级[249][251][252] - 三级公允价值计量基于不可观察且对整体计量重要的输入[254] - 公司使用企业价值瀑布法，基于可比上市公司EBITDA倍数来估值股权投资[259] - 收入法采用贴现现金流法，基于预期现金流现值按市场利率贴现来估算公允价值[262] - 公司采用1至5级的内部投资评级系统，1级表示表现高于预期，5级表示本金可能部分或全部损失[296] - 投资评级分布变化：评级1投资占比从38.3%降至32.1%，评级2投资占比从43.3%升至55.8%，评级3投资占比从16.3%降至6.9%[297] 合资企业表现 - Capitala在CSLF II合资企业中承诺出资2000万美元，截至2019年9月30日已出资1360万美元，尚有640万美元未出资承诺[298][299] - 2019年第三季度和前三季度，公司从CSLF II股权中分别获得30万美元和70万美元的股息收入[300] - CSLF II投资组合规模从2018年12月31日的1000万美元增长至2019年9月30日的1666.6万美元，投资公司数量从2家增至3家[305][306] - CSLF II在2019年9月3日获得4500万美元高级担保循环信贷额度，截至2019年9月30日已使用50万美元[301][302] - 截至2019年9月30日，公司对CSLF II的担保最大信用风险敞口为730万美元，而截至2018年12月31日为430万美元[359] 融资与资本结构 - 公司首次公开募股以每股20.00美元的价格出售4,000,000股普通股，净筹资额为7425万美元[239] - 首次公开募股的承销费用和佣金总额为400万美元，发行费用总额为175万美元[239] - 自首次公开募股以来，公司通过股权发行筹集了约1.36亿美元的净收益[334] - 信贷额度当前借款上限为1.145亿美元，可通过"手风琴"功能增至2亿美元，截至2019年9月30日未偿还金额为0美元，可用额度为1.145亿美元[335] - 公司发行了7000万美元6.0%固定利率2022年到期票据，并额外发行500万美元，总本金7500万美元[336] - 公司发行了5000万美元5.75%固定利率2022年到期可转换票据，并额外发行210万美元，总本金5210万美元[337] - 基金III拥有7500万美元监管资本和1.5亿美元SBA担保债券未偿还[338] - 公司美国小企业管理局担保应付债务约为2.022亿美元[240] - 截至2019年9月30日，公司合同义务总额为2.77088亿美元，其中1年内到期1900万美元，1-3年内到期2.33088亿美元，3-5年内到期2500万美元[344] 流动性和资本资源 - 公司现金、应收利息及其他资产总额约为6710万美元[240] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为6280万美元，净资产总额为1.519亿美元[340] - 公司资产覆盖率为219.5%[237] - 公司资产覆盖率要求自2019年11月1日起从200%降至150%，截至2019年9月30日实际资产覆盖率为219.5%[339] 股息分配 - 2018年公司宣布并支付每股股息总额为1.00美元[351] - 2019年前三季度公司宣布并支付每股股息总额为0.75美元[352] - 2017年公司宣布并支付每股股息总额为1.42美元[354] - 公司董事会于2019年10月1日宣布2019年10月、11月及12月的月度股息，均为每股0.0833美元[363] - 公司必须将至少90%的普通收入及已实现净短期资本利得（超过已实现净长期资本损失部分）进行分配以维持RIC税务待遇[237] - 公司需将至少90.0%的应纳税投资公司所得分配给股东以维持RIC资格[273] - 若公司未能在日历年分配至少98.0%的普通收入及98.2%的资本利得净额，将面临4.0%的联邦消费税[273] 税务事项 - 截至2019年9月30日，公司净递延所得税资产为0.0百万美元，而2018年12月31日为0.6百万美元[276] - 截至2019年9月30日，递延所得税资产的估值备抵为3.1百万美元，而2018年12月31日为0.4百万美元[276] - 2019年前九个月，公司确认了2.7百万美元的估值备抵增加[276] - 2019年前九个月，公司录得税收拨备为负0.6百万美元，而2018年同期为1.2百万美元的税收收益[276] 资产投资要求 - 公司必须将至少70%的总资产投资于“合格资产”[237] 关联方交易 - 公司于2019年8月31日向FSC II出售资产，获得关联第三方支付的现金对价4760万美元[358] 表外承诺 - 截至2019年9月30日，公司表外未出资承诺总额为1140万美元（CSLF II）、270万美元（Portrait Studio, LLC）等，合计约1670万美元[361] - 截至2018年12月31日，公司表外未出资承诺总额为640万美元（CSLF II）、500万美元（Portrait Studio, LLC）等，合计约1460万美元[361] 利息收入构成 - 2019年第三季度利息收入为812万美元，占总投资收入的80.2%；前三季度利息收入为2823.7万美元，占总投资收入的82.1%[311] - 截至2019年9月30日的三个月，股息收入从10万美元增至120万美元，主要因获得一笔80万美元的非经常性股息[315] - 截至2019年9月30日的九个月，股息收入从20万美元增至290万美元，主要因获得两笔总计220万美元的非经常性股息[316] 利率风险 - 截至2019年9月30日，公司持有21只可变利率证券，约占债务投资总公允价值的61.0%[367] - 在可变利率证券中，4.9%的证券收益率处于利率下限或上限，95.1%的证券收益率高于利率下限或无利率下限[367] - 截至2019年9月30日，公司信贷额度余额为0美元，其利率为1个月LIBOR + 3.0%[367] - 公司其他计息负债包括1.5亿美元SBA担保债券、7500万美元2022年票据和5210万美元2022年可转换票据，均为固定利率[367] - 利率敏感性分析显示，若利率上升300个基点，公司年化净收入预计增加约493.1万美元（未考虑激励费影响）[369]