业务结构与运营模式 - 公司通过六个运营部门管理业务，包括O&P–Americas、O&P–EAI等[24] - 公司有六个运营部门，可报告部门包括O&P–Americas、O&P–EAI、I&D、APS、Refining和Technology[24] - 公司的精炼业务由休斯顿炼油厂组成，加工原油成汽油等精炼产品[22] - 公司开发和许可化学及聚烯烃工艺技术，制造和销售聚烯烃催化剂[22] - 公司购买大量天然气、电力等作为能源，购买天然气液体等作为原料[23] - 公司APS部门生产和销售复合产品、解决方案及先进聚合物，包括Catalloy和聚丁烯 - 1聚烯烃树脂[70] 各业务线收入占比 - 聚乙烯销售在2018、2017和2016年分别占公司总收入的约19%、21%和24%[29] - 聚丙烯销售在2018年占公司总收入的约15%，在2017和2016年各占17%[29] - 精炼产品销售在2018、2017和2016年分别占公司总收入的21%、18%和16%[82] 产能情况 - 2017和2018年公司在北美设施共增加2.3亿磅乙烯产能[31] - 公司在墨西哥的合资企业提供约6.4亿磅聚丙烯生产产能[36] - 美国工厂可使用NGLs生产高达约90%的乙烯总产量[39] - 截至2018年12月31日，公司是北美第二大乙烯生产商，年产能120亿磅；第三大PE生产商，年产能64亿磅；最大PP生产商，年产能40亿磅[42] - 公司在沙特阿拉伯、泰国、波兰、澳大利亚和韩国的合资企业提供约24亿磅PP、约14亿磅烯烃和约9亿磅PE的额外产能[47] - 在欧洲，公司可生产约50%欧洲PP生产所需的丙烯和全部欧洲PE生产所需的乙烯[49] - 截至2018年12月31日，公司是欧洲第五大乙烯生产商，年产能43亿磅；最大PP生产商，年产能58亿磅；最大PE生产商，年产能48亿磅[57] - 公司与科思创在美欧的PO合资企业中，科思创在美国拥有每年15亿磅PO产量的实物份额，在欧洲拥有PO和SM产量的50%权利，公司通过欧洲合资企业获得约3.4亿磅PO和约7.5亿磅SM的产能[61] - 公司在中国的合资企业提供约1.15亿磅PO的额外产能[62] - 公司在澳大利亚、马来西亚等地的合资企业提供约1.7亿磅PP化合物、约2000万磅工程复合材料、约3500万磅特种粉末和约2500万磅母料解决方案的额外产能[74] 市场地位 - 公司是全球领先的烯烃和聚乙烯生产商，是全球第二大聚丙烯生产商[26] - 截至2018年12月31日，公司是全球第二大PO生产商和第二大含氧燃料生产商[75] 客户集中度 - 2018、2017和2016年无单一客户占公司总收入的10%以上[25] 炼油厂相关数据 - 休斯顿炼油厂在日历日基础上重质高硫原油处理能力约为26.8万桶/日，在连续日基础上约为29.2万桶/日[83] - 2018年美国有135座可运营原油炼油厂，总炼油产能约为1860万桶/日，休斯顿炼油厂2018年平均日处理重质原油约23.1万桶[85] 研发与专利 - 2018、2017和2016年公司研发支出分别为1.15亿美元、1.06亿美元和9900万美元，2018、2017和2016年约45%的研发成本分配到技术以外的业务部门[92] - 截至2018年12月31日，公司在全球拥有约5770项专利和专利申请[93] 健康、安全和环境支出 - 2018年公司为健康、安全和环境合规及改善项目支出资本2.12亿美元，预计2019和2020年每年约为2.3亿美元[95] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司在全球雇佣约19450名全职和兼职员工，其中8900人位于北美，8100人位于欧洲[97] - 截至2018年12月31日，公司约900名北美员工由工会代表[98] 高管信息 - 截至2019年2月1日，公司有多位高管，如52岁的Bhavesh V. ("Bob") Patel自2015年1月起担任首席执行官[102] 制造设施分布 - 截至2018年12月31日，公司列出了主要制造设施，分布在美洲和欧洲等地[104] 其他资产 - 公司拥有La Porte甲醇厂85%的所有权[109] 风险因素 - 安全或产品责任问题可能对公司业务、运营结果和声誉产生不利影响[111] - 公司未对所有潜在风险完全投保，保险市场变化可能导致保费和免赔额大幅增加[112] - 原油价格持续下跌可能对公司北美地区的运营结果产生不利影响[114] - 原材料和能源成本的增加可能导致运营费用上升，影响公司的运营结果[115] - 原材料供应中断可能导致公司增加采购成本或停机时间，影响工厂运营[120] - 政治不稳定和政府行动可能影响公司原材料的采购，对运营结果产生重大不利影响[122] - 经济衰退和新兴市场的不确定性可能导致公司产品需求下降，增加信用风险[124] - 行业的周期性和波动性可能导致公司运营结果大幅波动[127] - 公司在全球市场面临激烈竞争，可能导致价格下降或销量减少，影响运营结果[130] - 公司面临IT安全威胁和网络犯罪风险，可能导致机密信息泄露、系统和数据受损等，影响声誉和运营结果[139] - 公司国际业务面临汇率波动、政治风险等，可能导致运营结果下降和现金转移受限[140][141] - 公司部分主要原材料从国际来源获取，面临与国际业务相同的风险，遵守相关法规可能面临挑战[143] - 公司部分业务通过合资企业开展，合资企业的共同控制或缺乏控制可能导致决策延迟，合资伙伴的不同利益和行动可能对公司业务产生不利影响[150][151] - 公司业务资本密集，依赖运营现金流和外部融资支持增长和资本需求，若无法获得足够资金，可能限制运营和增长[164] - 新的或修订的政府法规和独立研究可能影响公司产品需求和生产成本，导致需求下降[166][167] - 公司面临各种法律诉讼和索赔，诉讼结果不确定，可能对业务和经营业绩产生不利影响[168] - 养老金基金投资表现或假设的重大变化可能对养老金义务估值、养老金计划资金状况和养老金成本产生不利影响[169][170] - 公司收购业务存在风险，整合可能扰乱业务，损害财务状况和股价[173][174] 税收影响 - 2017年美国颁布《减税与就业法案》，降低了税率并对未来期间产生重大影响，公司正等待相关法规最终确定以评估对2018年税法的全面影响[146] - 公司欧洲子公司通过公司间融资获得的利息收入要么免税，要么税率远低于美国法定税率，2018年提出的税收法规可能影响美国未来可抵扣利息，但公司认为影响不大[147] - 2016年美国财政部发布的第385条债务 - 股权法规自2017年起影响公司内部融资，公司正等待美国财政部对该法规的审查结果[147] 环保法规影响 - 公司在2008 - 2012年的欧盟排放交易计划（ETS II期）中获得二氧化碳排放配额，该期间未产生额外成本且积累了配额盈余，预计2013 - 2020年的ETS III期会产生额外成本[158] - 美国环保署已颁布联邦温室气体法规，虽近期提议废除和替换某些要求，但未来联邦或州层面可能出台更多法规，导致公司产生额外成本[159] - 2018年欧盟提议针对海滩和海洋中常见塑料制品的规则，地方政府也出台塑料用品禁令，可能导致公司产品需求下降[163] 财务信贷情况 - 截至2018年12月31日，公司五年期25亿美元循环信贷安排无未偿还借款或信用证，商业票据计划未偿还金额为8.09亿美元，未使用可用信贷额度为16.88亿美元[165] - 公司可通过9亿美元美国应收账款安排出售应收账款满足现金需求，信贷安排违约可能对运营能力产生重大不利影响[165] 养老金状况 - 截至2018年12月31日，公司养老金计划预计福利义务超过计划资产公允价值，总赤字为9.92亿美元[171] 业务影响因素 - 公司财务表现受产品供需、原料成本和可用性、全球和区域产能、运营效率和成本控制能力影响[23] - 近年来美国天然气衍生原料成本相对较低，对公司北美业务盈利能力产生积极影响，新设施和供应增加降低了原料优势，但部分业务产品供需基本面改善部分抵消了下降[23] 市场竞争与需求 - 烯烃和聚烯烃竞争基于价格，盈利能力受供需、原材料成本和价格竞争影响[40] - 公司产品需求是全球人口和经济增长的函数[40]