收入与财务表现 - 2019年公司总收入为627,122千英镑，同比增长6.3%[27] - 2019年商业收入为275,093千英镑，同比下降0.3%[27] - 2019年广播收入为241,210千英镑，同比增长18.2%[27] - 2019年比赛日收入为110,819千英镑，同比增长0.9%[27] - 2019年调整后EBITDA为185,789千英镑，同比增长5.1%[31] - 2019年现金及现金等价物为307,637千英镑，同比增长27.1%[32] - 2019年总资产为1,496,525千英镑，同比下降3.2%[32] - 2019年总负债为1,081,323千英镑，同比下降3.3%[32] - 2019年每股股息为0.14英镑，同比增长7.7%[31] - 公司2019年、2018年和2017年参与欧洲赛事的广播和比赛日收入分别为9310万英镑、4590万英镑和4850万英镑[67] - 公司2022年总收入中，英超联赛贡献24.1%，欧足联贡献13.3%，阿迪达斯贡献12.6%[80] - 2018/19赛季公司主场赛事收入为1.108亿英镑，2017/18赛季为1.098亿英镑，2016/17赛季为1.116亿英镑[81] - 2019财年公司总收入为6.271亿英镑，较2018年的5.898亿英镑和2017年的5.813亿英镑有所增长[223] - 2019财年公司赞助收入为1.73亿英镑，与2018年和2017年基本持平[217] - 2019财年公司零售、商品销售及授权收入为1.021亿英镑，略低于2018年的1.028亿英镑和2017年的1.04亿英镑[220] - 公司老特拉福德球场平均上座率超过99%，2019财年比赛日收入为1.108亿英镑[222] 广播收入与媒体版权 - 公司广播收入在2019年、2018年和2017年分别有60.6%、74.2%和74.0%来自英超联赛的媒体版权[55] - 公司广播收入在2019年、2018年和2017年分别有34.5%、18.8%和20.5%来自欧足联比赛的媒体版权[55] - 公司广播收入可能因未来英超和欧足联媒体版权合同的谈判结果而下降[56] - 公司广播收入可能因欧盟竞争法和版权制度的变化而减少[57] - 公司广播收入可能因欧盟数字单一市场战略的监管变化而受到影响[63] - 公司广播收入在2019年、2018年和2017年分别占总收入的38.5%、34.6%和33.4%[115] - 公司广播收入受盗版和非法直播影响，可能导致订阅电视服务价值下降[115] 商业收入与合同 - 公司商业收入在2019年、2018年和2017年分别占总收入的43.8%、46.8%和47.4%[50] - 公司商业合同通常为期2至5年，涵盖金融、航空、酒类、汽车等多个行业[50] - 公司未能续签或替换关键商业合同可能导致商业收入大幅减少[51] - 如果连续两个赛季未能参加欧冠联赛，阿迪达斯的年度赞助费将减少30%[72] - 公司依赖第三方合作伙伴，如阿迪达斯，若合作关系中断可能对业务产生负面影响[75] 风险与挑战 - 公司未能参加欧冠联赛可能导致收入大幅减少[67] - 公司面临来自英超和欧洲其他俱乐部的激烈竞争，可能导致球队排名下降并影响欧冠资格[83] - 公司数字媒体战略尚未得到验证，可能无法实现预期收入[93] - 公司IT系统面临网络攻击风险，可能导致运营中断和声誉受损[87] - 公司球员严重受伤可能导致财务损失，影响球队表现和运营结果[96] - 公司面临英超联赛投票规则风险，可能影响业务运营和收入[90] - 公司信用风险主要来自英超和欧足联媒体合同，以及关键商业和转会合同[77] - 公司无法续保可能导致重大损失，尤其是对球员和Old Trafford等资产的保险[98] - 公司国际扩张面临风险，包括外汇波动、税收问题和法律合规挑战[100] - 公司面临外汇波动风险，2019年未对冲的美元贷款和债券导致270万英镑的外汇损失[103] - 公司面临知识产权侵权风险，尤其是在亚洲市场，品牌保护难度较大[104] - 公司需遵守GDPR等数据隐私法规，违规可能导致高达2000万欧元或4%全球年收入的罚款[108] - 公司在美国和其他多个司法管辖区面临税务风险，需应对税法和解释的变化[120] - 公司在美国和多个司法管辖区面临税收不确定性，尤其是《减税与就业法案》（TCJA）将美国联邦企业所得税率从35%降至21%，并限制了利息费用扣除等，可能对公司业务和财务状况产生不利影响[122][126] - 公司正在与英国税务当局就与球员和球员代表相关的税务安排进行讨论，未来可能因税务规则解释的变化而产生额外税务负债[123] - 公司面临英国脱欧（Brexit）带来的不确定性，可能影响球员转会、市场流动性和资本获取，尤其是16至18岁球员在欧盟内的转会例外可能不再适用[131][133] - 公司业务可能受到自然灾害、恐怖袭击等不可控事件的严重影响，尤其是老特拉福德球场的长期中断可能导致比赛日收入下降[127] - 公司商业运营的扩张可能对管理和资源系统带来压力，若未能有效管理增长，可能导致基础设施投资不足或过度，进而影响业务和财务状况[128] - 公司收入部分依赖于个人可支配收入和企业的营销预算，经济衰退可能导致比赛日、转播和商业赞助收入下降[130] - 公司受制于欧足联（UEFA）和英超联赛的财务公平竞赛规则，若违反规则可能面临罚款、球员注册限制甚至被取消参赛资格[139][143] - 公司可能因英超联赛、英足总（FA）、欧足联或国际足联（FIFA）未来规则的变化而受到负面影响，包括球员转会规则和广播收入分配的变化[145] - 公司业务可能因足球运动或俱乐部自身受欢迎程度的下降而受到不利影响，导致门票销售、转播收入和赞助收入减少[147] 债务与财务结构 - 截至2019年6月30日，公司总债务为5.112亿英镑[150] - 公司可变利率债务为1.769亿英镑，面临利率风险[158] - 公司债务可能限制其支付股息和进行其他分配的能力[155] - 公司债务可能限制其进行投资和出售资产的能力[155] - 公司债务可能限制其进行合并、出售或处置资产的能力[155] 股东与公司治理 - 公司B类股东持有97.07%的投票权，可能影响公司决策[163] - 公司依赖外国私人发行人豁免，可能减少股东保护[164] - 公司作为上市公司，面临更高的法律和财务合规成本[169] - 公司可能失去外国私人发行人身份，导致更高的合规成本[175] - 公司组织文件中的反收购条款可能阻止控制权变更[176] - 公司A类普通股价格可能大幅波动，投资者可能损失全部或部分投资[179] - 截至2019年9月23日，公司已发行40,570,967股A类普通股[182] - 2019财年，公司支付了两次半年度现金股息，每股0.09美元，总计2960万美元[187] - 公司预计将继续向A类和B类普通股股东支付定期股息，但未来股息的支付将取决于公司运营结果、财务状况等因素[187] - 公司A类普通股在纽约证券交易所以美元报价，财务报表以英镑编制，汇率波动可能影响A类普通股的外汇价值和股息[190] - 公司报告为美国国内公司，需缴纳美国联邦所得税，并向非美国持有人支付股息时需预扣30%的美国联邦所得税[192] - 公司股息和A类普通股出售所得可能受到《外国账户税收合规法案》（FATCA）的30%预扣税影响[194] 全球影响力与粉丝基础 - 公司拥有1.1亿全球粉丝和追随者，2018/19赛季26场主场比赛累计观众超过190万[205][206] - 公司在过去6年中在全球范围内进行了29场表演赛，2014年在美国密歇根体育场创下了109,318名观众的足球比赛上座纪录[207] - 截至2019年6月30日，公司的CRM数据库拥有超过3610万条记录，数据质量提升将有助于更好地理解客户行为[208] - 截至2019年6月30日，公司总社交媒体连接数达到1.527亿，其中Facebook品牌页面连接数为7330万，Twitter粉丝数为2240万（同比增长7.0%），Instagram粉丝数为2950万（同比增长33.2%）[209][211] - 公司YouTube频道在2019年6月30日拥有超过170万订阅者，成为增长最快的体育频道之一[212] - 公司在中国社交媒体平台新浪微博上拥有940万粉丝，位居所有体育俱乐部之首，并于2019年7月推出中文版移动应用程序[212] - 公司全球免费移动应用程序在91个市场的App Store体育类别下载榜中排名第一，并在147个市场中进入前十，月活跃用户覆盖超过230个市场[213] - 2018/19赛季，公司比赛累计观众覆盖超过35亿人次，平均每场比赛观众覆盖近6800万人次[214] 运营与资本支出 - 公司过去5年平均每年在球员注册上的净资本支出为1.15亿英镑，未来可能因新球员引进而显著增加资本支出和摊销费用[138] - 公司运营结果受季节性影响，第二和第三季度通常收入较高[119]