财务数据关键指标变化 - 2019年第一、三季度净利润分别为7.1亿美元和 - 11.6亿美元，2018年同期分别为 - 4.5亿美元和 - 28.9亿美元；摊薄后每股净收益分别为0.86美元和 - 1.40美元，2018年同期分别为 - 0.50美元和 - 3.24美元[262] - 2019年第三季度，公司合并总收入为1.72亿美元，2018年同期为1.05亿美元；总费用为8300万美元，2018年同期为1.5亿美元；净利润为7100万美元，2018年同期为 - 4500万美元[272] - 2019年前三季度，公司合并总收入为2.52亿美元，2018年同期为1.9亿美元；总费用为3.89亿美元，2018年同期为4.77亿美元；净利润为 - 1.16亿美元，2018年同期为 - 2.89亿美元[272] - 2019年第三季度和前九个月，公司净保险损失和损失调整费用分别为 - 1300万美元和8900万美元，2018年同期分别为4600万美元和1.77亿美元[273][275] - 2019年第三季度GAAP净收入为7100万美元，2018年同期为亏损4500万美元；2019年前九个月GAAP净亏损为1.16亿美元，2018年同期为亏损2.89亿美元[277] - 2019年第三季度调整后净收入为1.15亿美元，调整后摊薄普通股每股净收入为1.46美元；2018年同期调整后净亏损为3200万美元，调整后摊薄普通股每股净亏损为0.35美元[277] - 2019年前九个月调整后净收入为7800万美元，调整后摊薄普通股每股净收入为0.94美元；2018年同期调整后净亏损为1.44亿美元，调整后摊薄普通股每股净亏损为1.62美元[277] - 截至2019年9月30日，公司GAAP账面价值每股为12.86美元，2018年12月31日为12.46美元[282] - 截至2019年9月30日，公司总股东权益为10.35亿美元，2018年12月31日为11.19亿美元[282] - 截至2019年9月30日，普通股流通股数为80467930股，2018年12月31日为89821713股[282] - 截至2019年9月30日，去除MBIA Corp.负账面价值和可供出售证券未实现净损益等调整项分别为 - 15.08美元和1.14美元，2018年分别为 - 10.93美元和 - 0.46美元[282] - 截至2019年9月30日，包含净未赚取保费收入超过预期损失的调整项为3.54美元，2018年为3.53美元[282] - 2019年第三季度和前九个月净保费收入分别为1.4亿美元和5亿美元，较2018年同期分别下降42%和33%[287] - 2019年前九个月净投资损失相关的其他非暂时性减值主要与一项减值证券有关[290] - 2019年第三季度和前九个月合并可变利益实体的总收入分别为3200万美元和3800万美元[291] - 2019年第三季度和前九个月损失及损失调整费用分别为9000万美元和3400万美元，较2018年同期分别变化无意义和下降118%[293] - 截至2019年9月30日，保险损失可收回金额为9.45亿美元，较2018年12月31日增长65%；损失及损失调整费用准备金为3.74亿美元，较2018年12月31日下降32%[294] - 2019年第三季度和前九个月总费用分别为7200万美元和1500万美元，较2018年同期分别变化无意义和下降94%[294] - 2019年第三季度和前九个月美国公共财政保险部门的毛费用分别为1400万美元和3600万美元，较2018年同期分别增长40%和13%[296] - 2019年前九个月递延收购成本摊销较2018年同期下降24%，原因是当年再融资活动减少[297] - 2019年第三季度公司净投资收入为900万美元，与2018年同期持平；前九个月为2800万美元，较2018年增长4%[341] - 2019年第三季度公司费用为1200万美元，较2018年增长33%；前九个月为4100万美元，较2018年增长41%[341] - 2019年第三季度公司金融工具公允价值和外汇净收益（损失）为 - 2000万美元，而2018年为1700万美元；前九个月为 - 7100万美元，而2018年为4800万美元[341] - 2019年第三季度公司债务清偿净收益（损失）为 - 100万美元，较2018年下降133%；前九个月为 - 100万美元，较2018年下降133%[341] - 2019年第三季度公司总营收为 - 100万美元，较2018年下降103%；前九个月为 - 500万美元，较2018年下降105%[341] - 2019年第三季度公司所得税前收入（损失）为 - 3900万美元；前九个月为 - 1.31亿美元[341] - 2019年第三季度和前九个月运营费用增加，主要因美国公共金融保险部门员工转移导致薪酬费用增加，前九个月还有额外受限股费用[344] - 2019年第三季度和前九个月国际和结构化金融保险业务净保费收入分别为700万美元和2000万美元，较2018年同期分别下降83%和72%[349] - 2019年第三季度和前九个月国际和结构化金融保险业务净投资收入分别为200万美元和600万美元，较2018年同期分别增长100%和50%[349] - 2019年第三季度和前九个月费用和报销分别为800万美元和1700万美元，较2018年同期分别下降65%和59%[349] - 2019年第三季度和前九个月国际和结构化金融保险业务总费用分别为1.45亿美元和3.32亿美元，较2018年同期分别增长99%和60%[349] - 2019年第三季度和前九个月国际和结构化金融保险业务税前亏损分别为9100万美元和2.56亿美元，较2018年同期分别变化无意义和增长34%[349] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，损失和损失调整费用分别为7700万美元和(2)（未明确），九个月分别为1.23亿美元和(7)（未明确）[361] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，保险损失可收回金额分别为8.98亿美元和10.24亿美元，下降12%；再保险可收回金额分别为600万美元和500万美元，增长20%；损失和损失调整费用准备金分别为4.85亿美元和4.14亿美元，增长17%；净准备金分别为 - 4.18亿美元和 - 6.15亿美元，下降32%[363] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，国际和结构融资保险部门总保险运营费用分别为1300万美元和1600万美元，下降19%；九个月分别为3500万美元和4200万美元，下降17%[368] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司税前收入（亏损）分别为8900万美元和 - 4500万美元，所得税费用（收益）分别为1800万美元和 - （未明确），有效税率分别为20.2%和 - %；九个月分别为 - 1.37亿美元和 - 2.87亿美元， - 2100万美元和200万美元，15.3%和 - 0.7%[377] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司对净递延所得税资产的估值备抵分别为8.32亿美元和8.34亿美元[378] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资本资源分别为27亿美元和30亿美元[381] - 2019年前9个月公司赎回1.5亿美元2022年到期、利率6.400%的优先票据，成本为面值的100%加应计利息[385] - 2019年前9个月和2018年前9个月，MBIA Inc.和National分别回购1030万股和200万股，平均每股价格分别为9.11美元和7.25美元，截至2019年9月30日剩余授权金额分别为1.08亿美元和2.36亿美元[384] - 2019年前九个月，9100万美元从税收托管账户释放给MBIA Inc.，其中5600万美元为现金，另有500万美元因2018年资本损失返还给National [408] - 2019年前九个月，MBIA Corp.从RMBS交易中收取9000万美元超额利差回收款，截至2019年9月30日，预计超额利差回收款为1.78亿美元[416] - 2019年前九个月，MBIA Corp.获纽约州金融服务部批准提前偿还约8300万美元融资安排款项[417] - 2019年和2018年前九个月，公司经营活动净现金使用分别为4.15亿美元和3.23亿美元，变化28%；投资活动净现金提供分别为12.04亿美元和8.36亿美元，变化44%；融资活动净现金使用分别为9.88亿美元和4.80亿美元，变化106% [423] - 2019年前九个月经营活动净现金使用增加主要因赔付损失和费用增加1.1亿美元、保费等收入减少5400万美元，部分被追偿和再保险收入增加7100万美元抵消[424] - 2019年前九个月投资活动净现金提供增加主要因AFS证券销售等增加7.05亿美元，部分被短期投资购买增加4.08亿美元抵消[425] - 截至2019年9月30日，可供出售投资的摊销成本为30.08亿美元，较2018年12月31日的38.17亿美元下降21%；公允价值为31.13亿美元，较2018年12月31日的37.81亿美元下降18%[430] - 截至2019年9月30日，按公允价值计量的投资总额为3.82亿美元，较2018年12月31日的2.90亿美元增长32%[430] - 截至2019年9月30日，合并投资的账面价值为34.95亿美元，较2018年12月31日的40.72亿美元下降14%[430] - 假设利率瞬时变动，截至2019年9月30日，利率下降300、200、100个基点时，公司金融工具的估计税前公允价值变动分别为2.62亿、1.48亿、0.64亿美元；利率上升100、200、300个基点时，估计税前公允价值变动分别为 - 0.52亿、 - 0.95亿、 - 1.29亿美元[440] - 假设信用利差瞬时变动且所有信用利差变动幅度相同，截至2019年9月30日，信用利差下降50个基点时，公司金融工具的估计税前公允价值变动为0.17亿美元；信用利差上升50、200个基点时，估计税前公允价值变动分别为 - 0.17亿、 - 0.58亿美元[442] - 信用利差50个基点下降时，公允价值估计变化为1700万美元；50个基点上升时，为 - 1700万美元；200个基点上升时，为 - 5800万美元[442] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司美国公共财政保险业务通过National管理，截至2019年9月30日，National总保险未偿毛面值为513亿美元[283] - 截至2019年9月30日，美国公共财政未偿还总票面保险金额为512.54亿美元，其中AAA评级占比5.5%，AA评级占比39.6%，A评级占比31.0%，BBB评级占比16.6%，低于投资级占比7.3%[300] - 2019年9月30日，MBIA Corp.总保险未偿本金总额为103亿美元[349] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，MBIA Corp.保险信用违约互换（CDS）负债公允价值分别为1000万美元和3300万美元[356] - 截至2019年9月30日，MBIA Corp.保险信用衍生品未偿本金总额为3400万美元，而2018年12月31日为7000万美元[356] - 2019年第三季度合并可变利益实体（VIE）总收入为5000万美元，2018年同期亏损1200万美元；前九个月合并VIE总收入为4100万美元，2018年同期亏损7200万美元[358] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，国际和结构融资保险组合中评级低于投资级的比例分别为28%和31%[370] - 截至2019年9月30日，MBIA Corp. 承保的CDO及相关工具为3.18亿美元[371] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，MBIA Corp. 直接RMBS总承保风险敞口的总面值分别为18.37亿美元和25.39亿美元，下降28%[374] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，MBIA根据再保险协议向再保险公司分出的已承保面值总额分别为19亿美元和22亿美元[376] 波多黎各相关事件 - 2019年1月1日和7月1日，波多黎各及其某些机构违约，公司支付总索赔3.93亿美元[263] - 2019年2月，波多黎各销售税融资公司调整计划实施，公司持有的COFINA债券市值减少1.82亿美元，截至9月30日，COFINA未偿还总面值、未偿还总面值加资本增值债券应计利息和未偿还债务服务分别下降约6.48亿美元、11亿美元和40亿美元[264] - 2019年9月，