财务资金往来 - 2019和2018年第四季度，国家公司分别向母公司MBIA Inc.宣派并支付股息1.34亿美元和1.08亿美元；2019年第一季度，MBIA Inc.从托管账户收到现金5600万美元；2018年，因2017年财务业绩，9000万美元返还给国家公司；2019年后，因亏损3300万美元返还给国家公司，其中900万美元为现金[16] 国家公司保险业务数据 - 截至2019年12月31日，国家公司美国公共财政义务的保险总面值为489亿美元，涉及3099份保单和1794个信用主体；有效保险金额为937亿美元；平均保险期限为10年；年平均保险债务服务为60亿美元；十大最大保险信用主体的总面值为96亿美元，占比19.6%[28][29][31] MBIA Corp.保险业务数据 - 截至2019年12月31日，MBIA Corp.有298份有效保单，另有48份与MBIA Inc.及其子公司相关；保险总面值（不包括关联金融义务和转让给国家公司的美国公共财政债务）为10亿美元；有效保险金额为138亿美元；平均保险期限为8年；年平均保险债务服务为12亿美元[33][34][35] 公司业务管理策略 - 国家公司最大风险是国内公共财政信用组合的信用风险，采取主动组合管理策略[17] - MBIA Corp.策略主要是弥补保险交易损失、减少预期经济损失和管理流动性[19] - 公司美国公共财政保险组合由国家公司管理，国际和结构融资保险组合由MBIA Corp.管理，预计两者不会开展重大新业务[22] 保险业务模式 - 公司通过保险费获得补偿，金融担保保险在新发行和二级市场提供，也为偿债准备金提供担保[23] 保险赔付时间 - 违约时，保险公司一般在1 - 3个工作日内支付保险金额，国际交易可能时间更长[26] 保险组合构成 - 国家公司保险组合包括市政债券和为公共项目融资的私人债券[27] - MBIA Corp.保险组合包括国际公共财政和全球结构融资义务[32] 再保险协议情况 - 公司目前有第三方再保险协议，覆盖3%的未偿保险票面金额[54] 股息相关法律规定 - 纽约法律规定，纽约国内股份制财产/意外险公司股息申报或分配金额与拟申报股息之和不得超过保单持有人盈余的10%或12个月调整后净投资收入的100%[61] - 纽约法律规定，国内保险公司支付的股息总和不得超过保单持有人盈余的10%或12个月调整后净投资收入的100%[61] 股息支付能力情况 - 自2009年12月31日起，MBIA保险公司因巨额盈余赤字无支付股息的法定能力，且预计未来也无此能力[62] - 自2009年12月31日起，MBIA保险公司无支付股息的法定能力，且预计未来也没有[62] 应急准备金法律要求 - 纽约法律要求，金融担保保险公司对1989年7月1日前签订的保单，按赚取保费的50%向应急准备金缴款；1989年7月1日及以后签订的保单，需在15或20年内缴款，直至应急准备金达到相关类别保费的50%或担保本金的0.55% - 2.5%[63] - 纽约法律要求金融担保保险公司，对1989年7月1日前签订的保单，按保费的50%计提应急准备金；对之后签订的保单，在15或20年内按一定比例计提[63] 保险风险限额规定 - 保险法律法规限制国内保险公司净承保的证券风险，单个风险限额通常按保险票面金额和/或年度债务偿还额占保险公司保单持有人盈余和应急准备金的百分比计算，总风险限额按保险票面总额与保险公司保单持有人盈余和应急准备金的倍数计算，范围从某些市政债务的300:1到某些非市政债务的50:1[64] - 保险法规对国内保险公司的净承保风险进行限制，综合风险限额从某些市政债券的300:1到某些非市政债券的50:1不等[64] 风险限额超限情况 - 2019年和2018年，MBIA保险公司因法定资本变化向纽约州金融服务部报告了单个风险限额超限情况，截至2019年12月31日，该公司符合总风险限额要求[65] - 2019年和2018年，MBIA保险公司因法定资本变化，向纽约金融服务部报告了单一风险限额超限情况，截至2019年12月31日，该公司符合综合风险限额要求[65] 股权收购审批规定 - 若实体直接或间接收购国民保险公司或MBIA保险公司10%或以上有表决权证券，需获得纽约州金融服务部事先批准[68] - 若实体直接或间接拥有或控制保险公司10%或以上的有表决权证券，在纽约等州被视为存在“控制权”变更，需获得纽约金融服务部事先批准[68] 信用评级与管理 - 公司使用内部信用评级系统对信用进行排名，有绩效问题的信用被指定为“低警示名单”“中警示名单”或“高警示名单”，若确定某保险业务预计有赔付，将其列入“分类名单”并建立个案损失准备金[47] 信用风险模型使用 - 公司使用信用风险模型测试定性判断、设计结构和了解交易及投资组合的敏感性，模型会根据投资组合、交易数据和压力情景预期进行更新[49] 市场风险衡量与评估 - 公司在合并基础以及控股公司和子公司层面衡量和评估市场风险，关键市场风险包括利率、信用利差和外汇汇率变化，使用多种模型和方法测试市场压力情景下的风险敞口[50] - 公司按合并基础以及控股公司和子公司独立基础衡量和评估市场风险，关键市场风险包括利率、信用利差和外汇汇率变化[50] 运营风险管理 - 运营风险职能部门通过业务单元自我评估流程管理，相关报告定期提交给风险监督委员会和审计委员会[51] 损失准备金管理 - 公司损失和损失调整费用准备金由各运营保险公司的损失准备金委员会设立，并由执行损失准备金委员会审查[52] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有93名员工，且无员工受集体谈判协议覆盖[77] - 截至2019年12月31日，公司有93名员工，无员工受集体谈判协议覆盖[77] 投资组合管理协议 - 公司与Insight Investment的协议规定，Insight Investment有权管理公司及其子公司的固定收益投资组合至2022年12月31日，并保证一定的最低收入[71] - 公司与Insight Investment的协议规定，Insight Investment有权管理公司及其子公司的固定收益投资组合至2022年12月31日，并保证一定的最低收入[71] 资本工具情况 - 公司目前没有资本工具，相关资本资源讨论见Form 10 - K中第二部分第7项“资本资源”[75] 评级机构关系 - 公司未与穆迪投资者服务公司、标准普尔金融服务有限责任公司或Kroll债券评级机构保持合同关系，但穆迪仍对公司及其子公司维持评级[74] 保险担保基金评估费情况 - 国家保险公司和MBIA保险公司在多数经营所在州免交保险担保基金评估费[69] 投资目标和政策审批 - 公司投资目标和政策由董事会财务与风险委员会及各保险公司董事会投资委员会审查批准[70] 公司高管信息 - 2020年2月27日，公司首席执行官William C. Fallon年龄为60岁，首席财务官Anthony McKiernan年龄为50岁等[82] - William C. Fallon于2017年9月15日被任命为首席执行官和董事，Anthony McKiernan于2012年5月1日和2016年3月11日分别被任命为执行副总裁和首席财务官[82][83] - Daniel M. Avitabile于2018年2月13日、2017年9月15日和2016年3月11日分别被任命为公司相关职务，自2000年起在MBIA工作[86] - Adam T. Bergonzi于2016年5月3日和2010年11月15日分别被任命为公司相关职务，2010年重新加入公司担任National首席风险官[87] - Christopher H. Young于2018年2月13日和2009年3月5日分别被任命为公司相关职务，2009年3月起担任National首席财务官[89] - Joseph R. Schachinger于2017年5月3日被任命为公司主计长，2009年起担任副主计长，2017年5月起担任主计长[89]