财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净亏损9.142亿美元，合每股基本和摊薄亏损2.02美元，2019年第一季度净收入8510万美元，合每股基本和摊薄收益0.19美元[396] - 2020年第一季度公司净利息利差和利润率分别为1.82%和2.20%，2019年第一季度分别为1.98%和2.41% [398] - 2020年第一季度公司净利息收入6170万美元，与2019年第一季度基本持平[398] - 2020年第一季度公司住房抵押贷款证券投资组合净利息收入较2019年第一季度减少约1690万美元[398] - 2020年第一季度公司按摊余成本计量的住房整笔贷款、与抵押贷款服务权相关的资产和其他生息资产的净利息收入较2019年第一季度增加约1960万美元[398] - 2020年第一季度公司按公允价值计量的住房整笔贷款相关利息支出为970万美元，较2019年第一季度减少120万美元[398] - 2020年3月31日止三个月，公司平均生息资产余额为114.08044亿美元，利息收入为1.4546亿美元，平均收益率为5.10%；2019年同期平均余额为102.99029亿美元，利息收入为1.40952亿美元，平均收益率为5.47%[401] - 2020年3月31日止三个月，公司平均计息负债余额为101.12752亿美元，利息支出为0.83759亿美元，平均成本为3.28%；2019年同期平均余额为90.55118亿美元，利息支出为0.79026亿美元，平均成本为3.49%[401] - 2020年3月31日止三个月，公司净利息收入为0.61701亿美元，净息差为1.82%；2019年同期净利息收入为0.61926亿美元，净息差为1.98%[401] - 2020年3月31日，公司住宅全贷款（按账面价值）平均余额为65.84538亿美元，利息收入为0.083486亿美元，平均收益率为5.07%；2019年同期平均余额为33.69301亿美元，利息收入为0.04962亿美元，平均收益率为5.89%[401] - 2020年3月31日，公司总回购协议平均余额为92.33808亿美元，利息支出为0.072698亿美元，平均成本为3.11%；2019年同期平均余额为82.82621亿美元，利息支出为0.070809亿美元，平均成本为3.42%[401] - 2020年3月，公司净息差为1.82%，净利息收益率为2.20%；2019年12月净息差为2.33%，净利息收益率为2.68%[407] - 2020年第一季度住宅完整贷款利息收入增至8350万美元，较2019年第一季度增加3390万美元，增幅68.3%，平均余额增至66亿美元，收益率降至5.07%[415] - 2020年第一季度机构MBS利息收入降至890万美元，较2019年第一季度减少960万美元，降幅51.9%，平均摊销成本降至15亿美元，净收益率降至2.32%[416] - 2020年第一季度非机构MBS利息收入降至3260万美元，较2019年第一季度减少2150万美元，降幅39.7%，平均摊销成本降至15亿美元，降幅47.5%[417] - 2020年第一季度遗留非机构MBS利息收入降至2670万美元，较2019年第一季度减少1070万美元，平均摊销成本降至10亿美元，收益率升至10.55%[418] - 2020年第一季度RPL/NPL MBS投资组合利息收入降至590万美元，较2019年第一季度减少1070万美元，平均摊销成本降至4.498亿美元，净收益率升至5.21%[419] - 2020年第一季度MSR相关资产利息收入增至1420万美元，较2019年第一季度增加360万美元，平均余额增至12亿美元，收益率降至4.74%[422] - 2020年第一季度利息支出增至8380万美元，较2019年第一季度增加470万美元，增幅6.0%，有效利率降至3.28%[423] - 2020年第一季度互换产生利息支出340万美元，2019年第一季度为利息收入120万美元，加权平均固定支付利率降至2.09%，可变利率降至1.65%[424] - 2020年第一季度住宅完整贷款信用和估值损失拨备为1.508亿美元，2019年第一季度为80.5万美元[425] - 2020年第一季度其他净损失为7.908亿美元，2019年第一季度其他净收入为5120万美元[426] - 2020年第一季度，公司薪酬和福利及其他一般行政费用为1350万美元，占平均股权的1.58%，2019年第一季度为1320万美元，占比1.55%[427] - 2020年第一季度，公司薪酬和福利费用增至890万美元，较2019年第一季度增加约34.5万美元，其他一般行政费用降至460万美元，减少7万美元[427] - 2020年第一季度，公司贷款服务及其他相关运营费用为1120万美元，较上年同期增加约93万美元，增幅9.1%[428] - 截至2020年3月31日，公司平均总资产回报率为 - 26.72%，平均总股东权益回报率为 - 106.31%，总平均股东权益与平均总资产之比为24.99%[430] - 截至2020年3月31日，公司GAAP普通股每股账面价值为4.34美元，经济账面价值为4.09美元；2019年12月31日分别为7.04美元和7.44美元[430][436] - 2020年第一季度末，因利率波动和掉期对冲无效，公司解除了所有掉期交易[466] 各条业务线表现 - 2020年第一季度，公司机构MBS投资组合的加权平均CPR为12.6%，遗留非机构MBS投资组合的加权平均CPR为13.6%[315] - 2020年第一季度，非QM贷款投资组合的加权平均CPR为22.2%[315] - 2020年3月31日，公司非机构MBS净未实现收益为1.445亿美元，机构MBS总未实现收益为600万美元[323] - 2020年3月，公司出售约21亿美元住宅抵押证券和住宅整笔贷款，实现损失2.384亿美元，该季度住宅抵押证券和住宅整笔贷款投资未实现损失和减值费用达4.969亿美元[325] - 2020年第一季度，公司收购约10亿美元住宅整笔贷款[325] - 2020年第一季度，公司出售部分证券，包括9.651亿美元机构MBS、1.637亿美元RPL/NPL MBS等，部分实现损失，部分实现收益[330][331] - 2020年第二季度截至5月31日，公司出售约24亿美元住宅抵押证券，实现收益约1.775亿美元[343] - 公司出售约8.452亿美元住宅整笔贷款，实现损失约1.284亿美元，净损失约5820万美元[344] - 2020年第一季度非机构MBS指定为信用储备的购买折扣期末余额为3.89472亿美元，可 accretable 购买折扣期末余额为9096.8万美元；2019年同期分别为5.01619亿美元和1.30147亿美元[372] - 2020年第一季度非机构MBS中，传统非机构MBS票面收益率为6.83%，有效收益率调整为3.72%，净收益率为10.55%；RPL/NPL MBS票面收益率为4.96%，有效收益率调整为0.25%，净收益率为5.21%；2019年同期传统非机构MBS净收益率为10.45%，RPL/NPL MBS净收益率为4.90%[374] - 2020年3月31日，机构MBS摊余成本为5.47456亿美元，公允价值为5.53413亿美元，加权平均收益率为2.81%；非机构MBS摊余成本为9.75408亿美元，公允价值为11.1994亿美元，加权平均收益率为10.76%[376] - 2020年3月31日，CRT证券总投资为2.541亿美元，未实现损失为6770万美元，加权平均收益率为3.86%，加权平均到期时间为14.3年；2019年12月31日总投资为2.554亿美元，未实现收益为620万美元，加权平均收益率为5.85%，加权平均到期时间为11.1年[377] - 2020年第一季度，公司出售部分CRT证券获得3560万美元，实现损失200万美元，销售净收入影响为损失约250万美元[378] - 2020年3月31日，MSR相关资产中特殊目的实体发行的定期票据摊余成本和公允价值为7.066亿美元，加权平均收益率为4.74%，加权平均到期期限为5.1年；2019年12月31日摊余成本为12亿美元[379] - 2020年第一季度，公司出售部分定期票据获得1.368亿美元，实现损失2460万美元，2020年第一季度净收入确认减值费用约2.808亿美元[379] - 2020年3月31日，公司16.11177亿美元的机构MBS和遗留非机构MBS由混合、可调及固定利率抵押贷款支持，其中机构MBS为5.52897亿美元，遗留非机构MBS为10.5828亿美元，整体三个月平均CPR为13.1%[477] - 2020年3月31日，公司RPL/NPL MBS组合公允价值为7946.4万美元，净息票率4.82%，距首次息票重置加权平均月数为27个月，三个月平均债券CPR为34.4%[480] - 2020年3月31日，公司CRT证券和MSR相关资产公允价值分别为2.541亿美元和7.381亿美元，息票按月根据一个月LIBOR重置，之后大幅减持[481] 管理层讨论和指引 - 公司业务运营结果受净利息收入水平和资产市值等多种因素影响[316] - 受多德 - 弗兰克法案及相关法规影响，公司无法完全预测其对业务、经营业绩和财务状况的影响，且可能增加公司经济和合规成本[390] - 美国住房金融体系改革存在不确定性，若改革实施可能对公司可购买资产类型、资产成本和业务运营产生不利影响[393] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年3月24日，公司因新冠疫情导致金融市场动荡收到大量追加保证金通知，并与回购协议交易对手方达成一系列 forbearance 协议[337] - 2020年6月15日，公司及子公司与Apollo签订5亿美元高级有担保定期贷款信贷协议[338] - 公司与Apollo和Athene签订投资协议，将发行认股权证，可购买3703.9106万股普通股[339] - 购买方或其关联方将在投资协议一周年之前，购买不超过已发行普通股4.9%或总价5000万美元的普通股[339] - 2020年3月2日，公司完成发行1100万股C系列优先股，总净收益约2.66亿美元[439] - 2020年6月15日，公司及子公司签订5亿美元定期贷款信贷协议，并承诺签订最高16.5亿美元非按市值计价定期贷款安排[441] - 2020年3月25日，公司撤销了此前宣布的2020年第一季度普通股和B类优先股的季度现金股息；6月1日，公司宣布暂停2020年第二季度B类优先股和6.50% C类固定至浮动利率累积可赎回优先股的股息[460] - 公司面临的主要流动性风险来自以短期借款为长期资产融资，2020年第一季度受疫情影响，收到大量追加保证金通知 [504]