公司项目资产情况 - 2019年12月31日，公司在16个州拥有清洁、签约可再生能源项目组合，净兆瓦数达5331MW[17] - 2019年12月31日，公司拥有签约天然气管道资产，总里程727英里，日净容量4.32Bcf[20] - 公司通过Meade Pipeline Co, LLC间接对Central Penn Line有39%的所有权权益，对扩建项目有40%的权益，预计到2022年年中新增日天然气容量0.2Bcf[22] - 公司拥有的部分项目和管道资产存在第三方非控股权益及资产抵押情况[18][20] - 公司对Desert Sunlight和Rosmar有间接约50%的权益法投资，对Silver State South有间接50%的控股权[18] - 公司拥有三个NEER太阳能项目约50%的非经济所有权权益，总发电容量277MW[19] 公司收入来源 - 2019年，公司从与Pacific Gas and Electric Company和Mex Gas Supply S.L.的合同中分别获得约16%和15%的合并收入[23][24] 公司发展历程 - 公司于2014年成立，2017年实施治理变更，2018年起，单位持有人可提名和选举董事会成员[15] 公司战略规划 - 公司预计利用北美能源行业趋势，专注高质量、长期项目以产生稳定现金流[14] - 公司业务聚焦：专注北美长期签约清洁能源项目，利用NEE关系和经验，维持合理资本结构[38] 公司项目运营模式 - 公司拥有的可再生能源项目按长期固定价格PPA出售产出，管道主要按长期运输合同运营[23] 可再生能源项目税收抵免政策 - 可再生能源项目税收抵免政策：2015 - 2016年开始建设的风电项目PTC为100%，2017 - 2018 - 2019 - 2020年分别为80% - 60% - 40% - 60%；同期风电ITC分别为30% - 30% - 24% - 18% - 12% - 18%；2015 - 2022年太阳能ITC分别为30% - 30% - 30% - 30% - 30% - 26% - 22% - 10%[35] 公司项目合同期限 - 公司项目加权平均剩余合同期限：截至2019年12月31日，可再生能源和管道项目总加权平均剩余合同期限约为16年[43] 公司较新项目占比 - 公司较新项目占比：约75%的可再生能源和管道项目运营少于6年[44] 公司协议情况 - 公司与NEE签管理服务协议：NEP OpCo向NEE支付年度管理费和激励分配权费用[25] - 公司与NEER签优先购买权协议：出售资产前需与NEER先谈判30天，未达成协议可与第三方谈30天，接受第三方报价前再与NEER谈30天[26] 公司竞争情况 - 公司竞争情况：批发电力业务未来或在价格和条款上竞争，收购项目与多类主体竞争，管道项目在多方面竞争[39][40][41] 公司竞争优势 - 公司竞争优势：受益于NEE管理和运营专长，项目签约现金流稳定，项目新且维护好，地理和资源多元化[42][43][44][45] 公司监管情况 - 公司受多机构监管：包括FERC、NERC、EPA等，管道项目受德州和宾州相关机构监管[47] 公司面临的环境法规 - 公司面临环境法规：遵守环境法规可能影响设施设计、运营和建设，违规会有罚款[49] 公司人员情况 - 公司无自有员工，依靠管理方关联公司员工担任公司管理人员[51] 公司信息披露情况 - 公司将SEC文件在网站免费提供，网站信息不纳入10 - K表格[52] 公司面临的市场风险 - 公司面临利率和交易对手信用等市场风险[280] 公司利率风险管理 - 公司通过监测利率、签订利率互换合约等管理利率风险[281] - 2019年12月31日，约12%的长期债务受利率波动影响[282] - 2019年12月31日，公司长期债务估计公允价值约42亿美元，账面价值41亿美元[282] - 假设利率下降10%，2019年12月31日公司长期债务公允价值将增加约8700万美元[282] - 2019年12月31日，公司利率合约名义金额约69亿美元[283] - 假设利率下降10%，2019年12月31日公司净衍生负债将增加约3亿美元[283] 公司交易对手信用风险管理 - 公司通过信用政策和多元化交易对手管理交易对手信用风险[284]