衍生工具数据变化 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司衍生资产分别为148,178千美元和200,503千美元，衍生负债分别为775,980千美元和889,750千美元[148] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司购买信用衍生品保护的名义金额分别为4500万美元和3000万美元，出售信用衍生品保护的名义金额分别为3.46亿美元和4.51亿美元[148] - 2019年3月31日，公司利率互换加权平均到期期限为4.77年，加权平均支付利率为2.20%，加权平均接收利率为2.66%；2018年12月31日，对应数据分别为4.26年、2.17%、2.68%[150] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司利率互换期权的当前基础名义金额分别为2800,000千美元和4075,000千美元，加权平均基础支付利率分别为3.12%和3.30%[152] - 2019年3月31日，公司TBA衍生品购买合同的名义金额为15,526,000千美元，隐含市场价值为15,881,019千美元；2018年12月31日，对应数据分别为13,803,000千美元和13,964,797千美元[153] - 2019年3月31日，公司期货衍生品多头名义金额为109,000千美元，空头名义金额为21,431,700千美元；2018年12月31日，空头名义金额为18,678,000千美元[153] - 2019年3月31日，公司利率互换资产净额为11,522千美元，负债净额为453,231千美元；2018年12月31日，对应数据分别为18,806千美元和379,201千美元[156] - 2019年第一季度，公司利率互换实现收益134,035千美元，未实现损失390,556千美元；2018年第一季度，实现损失48,160千美元，未实现收益977,285千美元[156] - 2019年3月31日，公司利率互换期权资产净额为8,250千美元；2018年12月31日为7,216千美元[156] - 2019年3月31日，公司TBA衍生品资产净额为101,748千美元，负债净额为0；2018年12月31日，资产净额为141,688千美元[156] - 2019年第一季度其他衍生品合约总损益为亏损115,159,000美元，2018年同期为亏损47,145,000美元[157] - 2019年3月31日，所有具有特定特征的衍生工具的总公允价值处于净资产头寸[158] 公允价值计量层次相关 - 期货合约按活跃市场中相同工具的报价估值，归类为第一层次[165] - 住宅证券、利率互换、互换期权等归类为第二层次，商业房地产债务投资按公允价值计量的归类为第二层次[166][167][168] - 公司对MSR的投资在公允价值计量层次中归类为第三层次[169] - 2019年3月31日，第一层次资产为357,000美元，第二层次资产为110,818,112,000美元，第三层次资产为500,745,000美元[172] - 2019年3月31日，第一层次负债为260,354,000美元，第二层次负债为4,209,392,000美元[172] - 2018年12月31日，第一层次资产为0美元，第二层次资产为98,017,297,000美元，第三层次资产为557,813,000美元[172] - 2018年12月31日，第一层次负债为462,309,000美元，第二层次负债为3,774,503,000美元[172] MSR相关指标 - 2019年3月31日MSR的折现率加权平均为9.4%，预付率加权平均为11.5%，拖欠率加权平均为2.3%，服务成本加权平均为110美元[176] 商誉与无形资产 - 2019年3月31日和2018年12月31日，商誉总计7180万美元[182] - 2019年3月31日有限寿命无形资产余额为2673.6万美元，2018年12月31日为2903.9万美元，期间无形资产剥离15.1万美元，摊销费用215.2万美元[184] 回购协议相关 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司有未偿还回购协议分别为886亿美元和811亿美元，加权平均借款利率分别为2.48%和2.36%，加权平均剩余期限分别为72天和77天[188] - 2019年3月31日，公司与交易对手有11亿美元的回购协议安排，其中9亿美元可提取[188] - 2019年3月31日和2018年12月31日，回购协议加权平均利率分别为2.86%和2.97%[189][190] - 2019年3月31日和2018年12月31日，反向回购协议和回购协议净额分别为5.23449亿美元和885.5417亿美元、6.5004亿美元和811.15874亿美元[192] - 2019年3月31日和2018年12月31日，反向回购协议收到的抵押品公允价值分别为5.381亿美元和6.5亿美元[192] FHLB Des Moines相关 - 2019年3月31日，从FHLB Des Moines的9000万美元预付款在一年内到期，35亿美元在一到三年到期；2018年12月31日，36亿美元在一到三年到期，加权平均利率分别为2.99%和2.78%[193] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司持有FHLB Des Moines的资本股票均为1.479亿美元[193] 担保融资与质押投资 - 2019年3月31日和2018年12月31日，担保融资安排和利率互换下质押投资的估计公允价值分别为981亿美元和902亿美元，应计利息分别为3.227亿美元和3.031亿美元[194] 抵押贷款应付 - 2019年3月31日和2018年12月31日，抵押贷款应付总额分别为5.16113亿美元和5.16834亿美元[195] 股权相关 - 2019年3月31日，普通股授权股数为19.2405亿股，发行和流通股数为14.48103248亿股；2018年12月31日，授权股数为19.2405亿股，发行和流通股数为13.1376345亿股[197] - 2019年第一季度，公司公开发行7500万股普通股，收益7.305亿美元；承销商全额行使额外购买1130万股的期权，额外收益1.096亿美元[197] - 2019年第一季度和2018年第一季度均无期权被行使[198] - 2019年第一季度和2018年第一季度，通过直接购买和股息再投资计划发行的股份分别为8.7万股和7万股，筹集金额分别为89.2万美元和74.6万美元[199] - 2019年第一季度，公司通过市价销售计划发行4800万股普通股，净收益4890万美元[199] - 2019年3月31日和2018年12月31日，优先股授权股数均为7595万股，发行和流通股数均为7340万股，账面价值均为1.778168亿美元[201] - 2018年第一季度，公司发行1700万股6.50%的G系列优先股，总收益4.25亿美元[203] - 2018年第一季度，公司赎回500万股C系列优先股，花费1.25亿美元；赎回1150万股E系列优先股，花费2.875亿美元[204] 股息与收益 - 2019年第一季度和2018年第一季度，普通股股息和股息等价物分别为4.34627亿美元和3.47897亿美元[206] - 2019年第一季度总利息收入为8.66186亿美元，2018年同期为8.79487亿美元；总利息支出2019年为6.47695亿美元，2018年为3.67421亿美元；净利息收入2019年为2.18491亿美元，2018年为5.12066亿美元[209] - 2019年第一季度净亏损8.49251亿美元，2018年同期净利润为13.27704亿美元；归属于普通股股东的净亏损2019年为8.81644亿美元，2018年净利润为12.94034亿美元[212] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司分别记录了260万美元和60万美元归属于TRS的所得税费用[217] 管理费用相关 - 2019年3月27日修订管理协议后，公司支付给经理的月管理费为172.8亿美元以下股东权益的1.05%加上超过172.8亿美元部分股东权益的0.75%之和的1/12[224] - 2019年和2018年第一季度，公司的薪酬和管理费分别为4480万美元和4450万美元[225] - 2019年第一季度，公司向经理的报销付款为710万美元[226] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司应付给经理的金额分别为1710万美元和1600万美元[227] 经营租赁相关 - 截至2019年3月31日，公司经营租赁使用权资产为1769.1万美元，经营租赁负债为2275.6万美元[233] - 截至2019年3月31日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.4年，加权平均折现率为2.9%[233] - 2019年第一季度，公司经营租赁成本为79.1万美元，经营租赁产生的经营现金流量为92.8万美元[233] Arcola净资本 - 2019年3月31日，Arcola最低净资本要求为30万美元，监管净资本为3.895亿美元，超额净资本为3.892亿美元[238] 公司收购与证券化 - 2018年9月7日，公司完成对MTGE Investment Corp.的收购，总代价为9.062亿美元，包括4.559亿美元股权代价和4.503亿美元现金代价，还发行4360万股普通股[239] - 2019年4月，公司完成并结束2019年第二次住宅抵押贷款证券化，面值为3.882亿美元[243] 优先股赎回 - 2019年5月1日，公司宣布将赎回220万股H系列优先股，赎回价格为每股25美元加累计未付股息[244] 宏观经济数据 - 2019年第一季度，GDP年化增长率为3.2%，个人消费和商业投资对年化GDP增长率的贡献为1.1%，低于2018年四个季度平均的2.5%[254] - 2019年3月，整体PCE同比增长1.5%，核心PCE同比增长1.6%，均低于美联储2%的目标[255] 市场环境与证券表现 - 2019年，美联储货币政策转变，信贷利差大幅收紧，机构抵押贷款支持证券表现分化，指定池表现优于TBA证券[252] - 2019年机构抵押贷款支持证券净发行量可能超过4000亿美元，平坦收益率曲线和利差收紧对资产收益率与融资成本利差构成压力[252] - 2019年预付款活动减弱，波动性下降降低了抵押贷款支持证券的期权成本[252] 股息预计 - 2019年5月1日，公司宣布预计从第二季度起，2019年剩余时间每股普通股季度股息为0.25美元，有待董事会批准[253] 关键财务指标对比（季度） - 2019年第一季度净亏损8.493亿美元，2018年同期净利润13亿美元，每股净亏损0.63美元，2018年同期每股净利润1.12美元[264][269] - 2019年第一季度利息收入8.662亿美元，2018年同期8.795亿美元；利息支出6.477亿美元，2018年同期3.674亿美元[264] - 2019年第一季度末资产组合为1144.73亿美元，2018年同期为980.81亿美元；平均总资产为1124.8亿美元，2018年同期为1010.71亿美元[265] - 2019年第一季度核心收益（不包括PAA）为4.332亿美元，每股0.29美元，2018年同期为3.853亿美元，每股0.30美元[271] - 2019年3月31日30年抵押贷款当前息票率为3.11%，2018年12月31日为3.50%，2018年3月31日为3.46%[260] - 2019年3月31日10年期美国国债收益率为2.41%，2018年12月31日为2.68%，2018年3月31日为2.74%[260] - 2019年第一季度末杠杆率为6.1:1，与2018年同期持平；经济杠杆率为7.0:1，2018年同期为6.5:1[265] - 2019年第一季度年化平均总资产回报率为 - 3.02%，2018年同期为5.25%；年化平均股权回报率为 - 22.72%，2018年同期为36.86%[265] - 2019年第一季度净利息收益率为1.25%，2018年同期为1.94%；净利息利差为1.00%，2018年同期为1.55%[265] - 2019