宏观经济指标变化 - 2019年第三季度，30年期国债收益率上涨超40个基点，2年期美国国债利率下降13个基点[276] - 2019年第三季度GDP年化增长率为1.9%，个人消费对年化GDP增长率贡献1.9%[279] - 2019年9月，整体PCE同比增长1.3%，核心PCE同比增长1.7%[280] - 2019年第三季度失业率从3.7%降至3.5%，2019年第二季度每月新增15.7万个就业岗位，低于2018年的22.3万个[281] - 2019年9月私营部门平均时薪同比增长2.9%，低于6月的3.2%[282] - 2019年第三季度，联邦公开市场委员会将联邦基金目标利率累计下调50个基点至1.75% - 2.00%[283] - 到2020年第一季度末，美联储有80%的可能性再将联邦基金目标利率下调25个基点[283] - 截至2019年9月30日的季度，10年期美国国债收益率上涨34个基点[284] - 2019年9月30日，30年抵押贷款当前息票利率为2.61%，抵押利差为95个基点，10年期美国国债利率为1.66%[285] 公司财务关键指标变化 - 2019年第三季度利息收入为9.19299亿美元，利息支出为7.66905亿美元，净利息收入为1.52394亿美元[291] - 2019年第三季度净亏损7.472亿美元，每股亏损0.54美元，2018年同期净利润3.854亿美元，每股盈利0.29美元[296] - 2019年前九个月净亏损34亿美元，每股亏损2.42美元，2018年同期净利润23亿美元，每股盈利1.88美元[297] - 2019年第三季度末资产组合为125.84亿美元，平均总资产为130.38亿美元[292] - 2019年第三季度末杠杆率为7.3:1，经济杠杆率为7.7:1，资本比率为11.2%[292] - 2019年第三季度年化平均总资产回报率为 - 2.29%，年化平均股权回报率为 - 19.32%[292] - 2019年第三季度净利息收益率为0.75%，净利息利差为0.61%[292] - 2019年第三季度加权平均实际CPR为14.6%，加权平均预计长期CPR为16.3%[292] - 2019年第三季度核心收益（不包括PAA）为3.419亿美元，每股0.21美元，2018年同期为3.897亿美元，每股0.30美元[298] - 2019年前九个月核心收益（不包括PAA）为12亿美元，每股0.74美元，2018年同期为12亿美元，每股0.90美元[299] - 2019年第三季度利息支出增至7.669亿美元，2018年同期为5.01亿美元；利息收入增至9.193亿美元，2018年同期为8.166亿美元[296] - 2019年和2018年第三季度GAAP净收入分别为-747,169千美元和385,429千美元，前九个月分别为-3,372,833千美元和2,309,020千美元[307] - 2019年和2018年第三季度核心收益分别为224,779千美元和386,280千美元，前九个月分别为827,453千美元和1,265,244千美元[307] - 2019年和2018年第三季度剔除PAA的核心收益分别为341,931千美元和389,666千美元，前九个月分别为1,166,239千美元和1,157,751千美元[307] - 2019年和2018年第三季度归属于普通股股东的核心收益分别为188,628千美元和354,605千美元，前九个月分别为726,386千美元和1,168,426千美元[307] - 2019年和2018年第三季度剔除PAA后归属于普通股股东的核心收益分别为305,780千美元和357,991千美元，前九个月分别为1,065,172千美元和1,060,933千美元[307] - 2019年和2018年第三季度GAAP每股净收入分别为-0.54美元和0.29美元，前九个月分别为-2.42美元和1.88美元[307] - 2019年和2018年第三季度核心每股收益分别为0.13美元和0.29美元，前九个月分别为0.51美元和1.00美元[307] - 2019年和2018年第三季度剔除PAA的核心每股收益分别为0.21美元和0.30美元，前九个月分别为0.74美元和0.90美元[307] - 2019年和2018年第三季度GAAP平均股权回报率分别为-19.32%和10.73%，前九个月分别为-29.57%和21.40%[307] - 2019年和2018年第三季度剔除PAA的核心平均股权回报率分别为8.85%和10.85%，前九个月分别为10.23%和10.73%[307] - 2019年Q3和前9个月，公司溢价摊销费用分别为0.26美元/股和0.66美元/股，2018年同期分别为0.16美元/股和0.41美元/股[322] - 2019年Q3和前9个月，公司利息收入（不含PAA）分别为10.36451亿美元和30.51869亿美元，2018年同期分别为8.19982亿美元和23.65396亿美元[326] - 2019年Q3和前9个月，公司经济利息费用分别为6.78439亿美元和18.58663亿美元，2018年同期分别为4.49624亿美元和12.76422亿美元[327] - 2019年Q3和前9个月，公司经济净利息收入（不含PAA）分别为3.58012亿美元和11.93206亿美元，2018年同期分别为3.70358亿美元和10.88974亿美元[327] - 2019年Q3和前9个月，公司机构抵押贷款支持证券组合的加权平均实际CPR分别为14.6%和11.0%，2018年同期分别为10.3%和9.8%[330] - 2019年Q3和前9个月，公司机构抵押贷款支持证券组合的加权平均预计长期CPR分别为16.3%和16.3%，2018年同期分别为9.1%和9.1%[330] - 2019年Q3和前9个月，公司生息资产平均收益率（不含PAA）分别为3.26%和3.39%，2018年同期分别为3.22%和3.09%[334] - 2019年Q3和前9个月，公司净利息利差（不含PAA）分别为0.98%和1.10%，2018年同期分别为1.14%和1.13%[334] - 2019年Q3和前9个月，公司净利息利润率（不含PAA）分别为1.10%和1.29%，2018年同期分别为1.50%和1.53%[337] - 2019年Q3和前9个月，CMBX息票收入分别为150万美元和340万美元，2018年同期均为120万美元[338] - 2019年三季度经济利息费用较2018年同期增加2.288亿美元，九个月增加5.822亿美元[342] - 2019年9月30日，三个月平均有息负债为1.16391094亿美元，2018年同期为0.86638082亿美元；九个月平均有息负债2019年为1.07182973亿美元，2018年为0.87039447亿美元[341] - 2019年三季度利率互换净损益为 - 9.204亿美元，2018年同期为4.691亿美元；九个月2019年为 - 31.25079亿美元，2018年为17.74036亿美元[347] - 2019年三季度投资处置净损益为6650万美元，2018年同期为 - 3.243亿美元；九个月2019年为 - 6570万美元，2018年为 - 3.76943亿美元[347] - 2019年三季度其他衍生品净损益为 - 1690万美元，2018年同期为9480万美元；九个月2019年为 - 6.38458亿美元，2018年为8187.1万美元[347] - 2019年三季度按公允价值计量且其变动计入当期损益的工具的未实现净损益为 - 110万美元，2018年同期为 - 3994.4万美元；九个月2019年为4165.7万美元，2018年为 - 1.39913亿美元[347] - 2019年三季度商业抵押贷款计提贷款损失准备350.4万美元，2018年同期无；九个月2019年计提920.7万美元，2018年同期无[347] - 2019年三季度总G&A费用为6613.8万美元，占平均资产0.20%，占平均权益1.71%；2018年同期分别为1.26509亿美元、0.49%、3.52%[361] - 2019年九个月总G&A费用为2.28283亿美元，占平均资产0.25%，占平均权益2.00%；2018年同期分别为2.528亿美元、0.33%、2.34%[361] - 2019年三季度处置账面价值111亿美元住宅证券实现净收益7.63亿美元，2018年同期处置账面价值91亿美元住宅证券净损失32.24亿美元；九个月2019年处置账面价值307亿美元住宅证券净损失5.06亿美元，2018年同期处置账面价值145亿美元住宅证券净损失37.25亿美元[349][354] - 2019年第三季度公司总务及行政开支为6610万美元，较2018年同期减少6040万美元；前九个月为2.283亿美元，较2018年同期减少2450万美元[362] - 2019年第三季度公司年化平均股本回报率为-19.32%，2018年同期为10.73%；2019年前九个月为-29.57%，2018年同期为21.40%[365] - 2019年9月30日公司可供出售投资累计未实现收益为23.13815亿美元，2018年12月31日为-19.79865亿美元[369] - 2019年9月30日公司总资产为1290亿美元，2018年12月31日为1058亿美元[371] - 2019年9月30日公司机构抵押贷款支持证券组合三个月加权平均实际提前还款速度为14.6%，2018年同期为10.3%；预计长期提前还款速度为16.3%，2018年同期为9.1%[375] - 2019年9月30日公司住宅证券公允价值为115.95321亿美元，2018年12月31日为92.46703亿美元[378] - 2019年9月30日公司未摊销折扣为1.514亿美元，2018年12月31日为1.832亿美元；未摊销溢价为54亿美元，2018年12月31日为53亿美元[374] - 2019年第三季度排除交易成本后，总务及行政开支占平均总资产的比例为0.19%，占平均股本的比例为1.64%；前九个月占比分别为0.23%和1.86%[362] - 2019年9月30日公司净股本分配占比最高的是机构抵押贷款支持证券和抵押贷款服务权，为77%[371] - 2019年9月30日公司债务与净股本比率最高的是机构抵押贷款支持证券和抵押贷款服务权，为9.4:1[371] - 截至2019年9月30日，住宅证券本金金额为108,464,106千美元，2018年12月31日为89,579,223千美元；摊销成本/本金金额分别为104.01%和104.38%[380] - 2019年9月30日，住宅信贷组合总额为1,490,686千美元，加权平均票面利率为4.71%，60天以上逾期率为7.63%，3个月自愿提前还款率为24.40%[383] - 截至2019年9月30日，利率互换的净公允价值为 - 858500千美元[386] - 2019年9月30日，各项合同义务总计115,715,411千美元，其中回购协议为102,682,104千美元[387] - 2019年前九个月，公司从住宅证券本金偿还中获得112亿美元，处置住宅证券获得196亿美元现金；2018年前九个月分别为87亿美元和96亿美元[388] - 截至2019年9月30日，7.625%系列C累积可赎回优先股为0千美元，2018年12月31日为169,466千美元；7.50%系列D累积可赎回优先股均为445,457千美元[398] - 2019年9月30日，普通股为14,380千美元，2018年12月31日为13,138千美元；额外实收资本分别为20,034,970千美元和18,794,331千美元[398] - 2019年9月30日，累计其他综合收益为2,313,815千美元，2018年12月31日为 - 1,979,865千美元；累计亏损