财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2018年投资收入为2.31465亿美元，较2017年的1.97806亿美元增长17.0%[337] - 2018年净投资收入为1.06032亿美元，较2017年的1.02204亿美元增长3.7%[337] - 2018年总投资回报率（基于净资产值）为7.16%，低于2017年的11.77%[337] - 2018年总投资收益为2.31465亿美元，较2017年增长约3370万美元，增幅为17%[429] - 2018年利息收入为1.61899亿美元，较2017年增长约1210万美元[429] - 2018年股息收入为5382.4万美元，较2017年增长约1660万美元[429] - 2017年总投资收益为1.97806亿美元，较2016年增长约2970万美元，增幅为18%[430] - 2016年调整后总投资收益为1.68084亿美元，其中现金利息收入约为1.352亿美元[430] - 2018年净已实现和未实现亏损为3367.9万美元，而2017年净收益为719.4万美元，2016年净收益为2357万美元[436] - 2018年净亏损主要受投资市场价格整体下跌、美国轮胎分销商（ATD）投资已实现亏损以及NHME投资已实现亏损驱动[436] - 2017年净收益主要受投资市场价格整体上涨驱动，且Transtar和Sierra重组分别实现了2760万美元和1450万美元先前记录的未实现折旧[437] - 2016年净收益受投资市场价格整体上涨及公允价值超过2015年末估值的投资出售或偿还驱动，但被一项1790万美元的已实现亏损部分抵消[438] - 2018年公司确认来自投资的实物支付(PIK)及非现金利息收入860万美元，实物支付及非现金股息收入2490万美元[411] - 2018年公司投资组合未实现增值1480万美元，未实现贬值3700万美元[421] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2018年总净运营费用为1.25433亿美元，较2017年增加约2980万美元[432] - 2018年利息及其他融资费用为5705万美元，较2017年增加约2000万美元[432][433] - 2017年总净运营费用为9560.2万美元，较2016年增加约1560万美元[432][434] - 2017年利息及其他融资费用为3709.4万美元，较2016年增加约860万美元[432][435] - 2016年激励费用为2201.1万美元，且未计提任何资本利得激励费[425][428] - 2018财年，公司行政费用中包含约240万美元的间接行政开支，其中30万美元被管理方豁免[513] - 截至2018年12月31日，公司应付关联方款项中包含70万美元的间接行政开支[513] 投资活动与组合表现 - 2018年新增投资总额为13.21559亿美元，较2017年的9.99677亿美元增长32.2%[337] - 2018年末投资组合公司数量为92家，较2017年末的84家增加9.5%[337] - 2018年末债务投资组合按成本计算的加权平均到期收益率为10.4%，低于2017年末的10.9%[337] - 截至2018年12月31日，公司净资产为10.063亿美元，投资组合公允价值约为23.42亿美元，涉及92家投资组合公司[351] - 截至2018年12月31日，公司投资组合的加权平均到期收益率（按成本计算）和全部投资的加权平均到期收益率（按成本计算）均约为10.4%[351] - 公司投资组合的估值采用三级公允价值计量体系，其中缺乏可观察市场报价的投资（第三级）需要管理层进行重大判断和估计[365][368][370] - 公司对投资组合按季度进行估值，对于连续四个季度缺乏可随时获得市场报价且超过重要性门槛的投资，至少每个财年由独立估值机构审查一次[366] - 截至2018年12月31日，公司总投资组合公允价值为23.41953亿美元，其中一级资产为0美元，二级资产为5.66882亿美元，三级资产为17.75071亿美元[371] - 三级资产中，第一留置权贷款公允价值为9.87528亿美元，第二留置权贷款为3.06815亿美元，次级债务为4008.7万美元，股权及其他为4.40641亿美元[371] - 三级第一留置权贷款估值中，使用的EBITDA倍数范围为2.0倍至32.0倍，加权平均为12.1倍；贴现率范围为7.0%至15.3%，加权平均为9.6%[377] - 三级股权及其他资产估值中，使用的EBITDA倍数范围为0.4倍至18.0倍，加权平均为10.3倍；贴现率范围为6.5%至25.8%，加权平均为13.5%[377] - 截至2018年12月31日，公司投资组合按公允价值计，93.7%的投资评级为2级，6.3%为1级，0.0%为4级[418] - 公司对NHME的投资在2018年重组前成本3010万美元，公允价值1530万美元，重组导致实现亏损1500万美元，重组后成本基础为2280万美元，公允价值为2270万美元[419] - 公司对Education Management Corporation (EDMC)的投资评级为4级，成本基础150万美元，公允价值10万美元[420] - 截至2018年12月31日，公司投资组合公允价值约为23.42亿美元，涵盖92家投资组合公司[421] - 2018年公司新增投资约13.216亿美元，债务偿还约5.924亿美元，证券出售约2.105亿美元[421] - 投资公允价值总额从2017年的18.256亿美元增长至2018年的23.4195亿美元，增幅约为28.3%[533] - 控股类投资公允价值从2017年的1.85402亿美元大幅增长至2018年的4.03137亿美元，增幅约为117.4%[533] 战略投资基金（SLP）表现 - SLP I基金总资本承诺为9300万美元，循环信贷债务为2.65亿美元；截至2018年12月31日，总投资公允价值约为3.272亿美元，未偿债务为2.426亿美元[379] - 2018年，公司从SLP I获得约120万美元管理费及320万美元股息收入[381] - SLP II基金中，公司承诺并出资7940万美元，SkyKnight承诺并出资2060万美元；截至2018年12月31日，总投资公允价值约为3.369亿美元[383] - SLP II循环信贷额度为2.75亿美元，利率为LIBOR + 1.60%；截至2018年12月31日，未偿债务为2.432亿美元[384] - 截至2018年12月31日，SLP II第一留置权投资额为3.48577亿美元，加权平均利率为6.84%，投资组合公司数量为31家[384] - SLP II最大单笔投资（本金）为1715万美元，前五大投资总额（本金）为8076.6万美元[384] - SLP II 投资组合总公允价值为3.3687亿美元[387] - 已投资部分（Funded Investments）总成本为3.4127亿美元，总公允价值为3.3691亿美元[387] - 未投资承诺部分（Unfunded Investments）总公允价值为负45,000美元[387] - 投资组合中软件行业占比最高，例如Zywave, Inc.公允价值为1.715亿美元[387] - 利率最高为8.27%（Salient CRGT Inc.），最低为6.02%（Sierra Acquisition, Inc.）[387] - 第一顺位担保贷款（First lien）已投资部分占投资组合主体，共34笔[387] - Beaver-Visitec International Holdings公允价值（1.4517亿美元）略高于成本（1.4492亿美元）[387] - 多个投资利率与LIBOR挂钩，例如Access CIG利率为L+3.75%[387] - 投资组合到期日分布在2022年至2025年之间[387] - 投资公允价值根据ASC 820准则确定，董事会不参与估值[388] - SLP II投资组合截至2017年12月31日的公允价值为3.82534亿美元，成本为3.79075亿美元[389] - SLP II 2018年总资产为3.44489亿美元，较2017年的3.90599亿美元下降11.8%[391] - SLP II 2018年投资公允价值为3.36869亿美元，较2017年的3.82534亿美元下降11.9%[391] - SLP II 2018年净投资收入为1369.8万美元，较2017年的1384.9万美元下降1.1%[391] - SLP II 2018年利息收入为2465.4万美元，较2017年的2255.1万美元增长9.3%[391] - 公司2018年从SLP II获得约1110万美元股息收入，2017年为1240万美元[392] - 截至2018年12月31日，应收SLP II股息收入约260万美元，2017年同期为280万美元[392] - SLP II 2018年投资未实现净贬值783.7万美元，2017年为净贬值82.2万美元[391] - SLP III截至2018年12月31日获得公司承诺股权投资8000万美元，已出资7840万美元[395] - SLP III截至2018年12月31日获得SkyKnight II承诺股权投资2000万美元，已出资1960万美元[395] - SLP III于2018年5月2日完成一笔3亿美元的循环信贷额度，利率为LIBOR加1.70%，2023年5月2日到期[396] - 截至2018年12月31日，SLP III总投资公允价值约为3.654亿美元，信贷额度下未偿债务为2.803亿美元[396] - 截至2018年12月31日，SLP III投资组合中第一留置权投资本金为3.83289亿美元，加权平均利率为6.50%[396] - 投资组合包含39家投资组合公司，最大单笔投资本金为1895.8万美元，前五大投资本金合计为8593.8万美元[396] - 已投资资产总额成本为3.73443亿美元，公允价值为3.65497亿美元[397] - 未投资承诺（延迟提款）总额为881.1万美元，其成本为负21,000美元，公允价值为负140,000美元[397][398] - 2018财年，SLP III总投资收入为977.9万美元，其中利息收入为957.2万美元[400] - 2018财年总费用为591.1万美元，其中利息及其他融资费用为540.2万美元，净投资收入为386.8万美元[400] - 2018财年投资未实现净贬值806.5万美元，导致成员资本净减少418.8万美元[400] - 截至2018年12月31日，SLP III总资产为3.74495亿美元，总负债为2.84484亿美元，成员资本为9001.1万美元[402] 其他投资与资产 - New Mountain Net Lease Corporation (NMNLC) 投资组合公允价值总计9481.6万美元[403] - 公司持有的抵押转售协议成本基础为3000万美元，公允价值为2350万美元[404] - 公司持有的PPVA Black Elk (SPP协议) 成本基础为1450万美元，公允价值为1140万美元[409] - 截至2018年12月31日，公司前五大行业集中度为商业服务、软件、医疗服务、教育和投资基金[350] 融资与债务结构 - 在2019年1月8日和25日完成补充协议后，控股公司信贷安排项下的贷款人总承诺额度为6.75亿美元[354] - Holdings信贷额度截至2018年末未偿还余额为5.126亿美元，2017年为3.124亿美元，2016年为3.335亿美元[447] - NMFC信贷额度截至2018年末未偿还余额为6000万美元，2017年为1.225亿美元，2016年为1000万美元[451] - DB信贷工具于2018年12月14日启用，截至2018年12月31日未偿余额为5700万美元，加权平均利率为5.7%，有效利率为6.7%[456][457] - 2018年DB信贷工具产生的利息费用为10万美元，未使用费及融资成本摊销均低于5万美元[456][457] - NMNLC信贷工具最高可用循环借款额度为3000万美元，截至2018年12月31日未偿余额为0美元[460] - 2018年NMNLC信贷工具产生的利息费用、未使用费及融资成本摊销均低于5万美元[460] - 2014年可转换票据本金总额为1.553亿美元，年利率5.0%，将于2019年6月15日到期[461][462][476] - 2018年可转换票据本金总额为1.15亿美元，年利率5.75%，将于2023年8月15日到期[465][466][476] - 截至2018年12月31日，可转换票据总未偿余额为2.703亿美元[476] - 2018年可转换票据利息费用为1020万美元，融资成本摊销为130万美元[475] - 2018年可转换票据加权平均利率为5.2%，有效利率为5.7%[475] - 公司发行了多笔无担保票据，包括2016年（9000万美元）、2017年（5500万美元）和2018年（1.4亿美元）系列[477] - 截至2018年12月31日，无担保票据未偿还余额为3.368亿美元，2017年为1.45亿美元，2016年为9000万美元[489] - 2018年无担保票据利息支出为1350万美元，加权平均利率为5.1%，有效利率为5.4%[492] - 2018年9月25日，公司完成公开发行5年期5.75%无担保票据，本金总额为5000万美元，随后于10月17日因超额配售权行使额外发行180万美元[481] - 5.75%无担保票据年利率为5.75%，自2019年1月1日起按季付息，将于2023年10月1日到期[482] - 2016年、2017A、2018A、2018B无担保票据的年利率分别为5.313%、4.760%、4.870%、5.360%[478] - 若公司无担保债务总额低于1.5亿美元，或无担保票据失去投资级评级，相关票据利率可能上调[478] - 截至2018年12月31日，SBIC I的SBA担保债券未偿还余额为1.5亿美元，SBIC II为1500万美元[493] - SBA担保债券的前端费用为3.425%（含1%承诺费和2.425%发行折扣），在债券期限内摊销[493] - 2018年SBA担保债券利息支出为510万美元，加权平均利率为3.2%，有效利率为3.6%[497] - 截至2018年12月31日，公司未偿还的合同义务总额为14.017亿美元，其中1.553亿美元在1年内到期，9000万美元在1-3年内到期，9.914亿美元在3-5年内到期，1.65亿美元在5年后到期[501] - 借款净额从2017年的8.69498亿美元增长至2018年的13.84099亿美元，增幅约为59.2%[533] - 未担保票据从2017年的1.45亿美元增长至2018年的3.3675亿美元，增幅约为132.2%[533] - 可转换票据从2017年的1.55412亿美元增长至2018年的2.70301亿美元，增幅约为73.9%[533] 资本、资产与流动性 - 2018年运营净资产增加为7235.3万美元，较2017年的1.09398亿美元下降33.9%[337] - 2018年末每股净资产值为13.22美元，较2017年末的13.63美元下降3.0%[337] - 2018年末总资产为24.48666亿美元，较2017年末的19.28018亿美元增长27.0%[337] - 2018年末总净资产为10.06269亿美元，较2017年末的10.34975亿美元下降2.8%[337] - 截至2018年12月31日，公司资产覆盖率为181.37%[441] - 自首次公开募股至2018年12月31日，公司通过额外发行普通股筹集了约6.146亿美元净收益[439] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为4970万美元，2017年为3490万美元，2016年为4590万美元[442] - 2018年经营活动所用现金净额约为3.935亿美元，2017年为1.663亿美元，2016年经营活动提供现金净额为6050万美元[442] - 总资产从2017年的19.28018亿美元增长至2018年的24.48666亿美元，增幅约为27.0%[533] - 总负债从2017年的8.93043亿美元增长至2018年的14.42397亿美元，增幅约为61.5%[533] - 净资产从2017年的10.34975亿美元下降至2018年的10.06269亿美元，降幅约为2.8%[533] - 每股净资产从2017年的13.63美元下降至2018年的13.22美元[533] - 现金及现金等价物从2017年的3493.6万美元增长至2018年的4966.4万美元，增幅约为42.1%[533] 承诺与或有事项 - 截至2018年12月31日，公司对第三方的未履行投资承诺总额为1.379亿美元（2017年为7740万美元）[498] - 截至2018年12月31