公司基本信息 - 公司于2011年5月成立，主要通过子公司提供私人抵押担保保险，普通股在纳斯达克上市[30] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为20.8182亿美元和13.64818亿美元[19] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为7.74264亿美元和4.34398亿美元[19] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司普通股A类股发行和流通股数分别为8480.8516万股和6835.8074万股[19] - 19年12月31日至2019年9月30日，A类普通股数量从66,319股增至67,927股，股东权益总额从701,500千美元增至873,487千美元[26] - 截至2020年9月30日，公司资产的公允价值为1.884014亿美元，其中一级资产为2281.52万美元，二级资产为1.655862亿美元；负债的公允价值为313.5万美元，均为三级负债[71] - 截至2019年12月31日，公司资产的公允价值为1.182029亿美元，其中一级资产为1.047739亿美元，二级资产为1342.9万美元；负债的公允价值为764.1万美元，均为三级负债[71] - 截至2020年9月30日，公司合并资产负债表上的“现金及现金等价物”包括受限金额560万美元[93] - 截至2020年9月30日，公司持有760万美元的税收和损失债券[121] - 截至2020年9月30日，公司有8480万股流通在外的普通股[122] - 截至2020年9月30日，NMIC和Re One的法定净亏损为2261.4万美元，2019年同期为盈利1359.4万美元；第三季度法定净亏损为560万美元，2019年同期为盈利805.5万美元[125] - 2020年9月30日公司有261名员工，其中113人在总部工作，148人在家工作[149] - 2020年9月30日，有效保单总数381,899份，违约贷款13,765份，违约率3.60%；24,809份贷款参与了宽限期计划，占比6.5%[154] - 截至2020年10月31日，违约贷款降至13,108份，违约率3.41%，参与宽限期计划的贷款为23,727份[155] - 2020年9月30日，有效风险（RIF）的加权平均FICO评分为754，FICO评分低于680的风险占比3%；保险投资组合的加权平均贷款价值比（LTV）为92.4%，LTV为97%的风险占比9%[152] - 2020年9月30日，公司报告可用资产16.72亿美元，基于风险的所需资产9.91亿美元，“超额”资金头寸6.81亿美元[161] - 2020年9月30日公司有6.81亿美元的可用资产超额头寸，预计未来能满足PMIERs资产要求[167] - 2020年9月30日，公司合并现金和投资为19亿美元，其中NMIH有7500万美元[169] - 2020年9月30日，NMIC有18亿美元现金和投资，其中现金及等价物1.58亿美元，在截至该日的12个月内，经营现金流为2.68亿美元，投资组合现金流为4.11亿美元[172] - 2020年9月30日，公司投资组合为19亿美元，均为固定收益资产，评级均为投资级，平均评级为“A +”，未实现收益6500万美元[175] - 截至2020年9月30日的三个月，投资组合税前账面收益率为2.3%[176] - 截至2020年9月30日，总有效保单增长15%，持续率从2019年的82%降至60%[200] - 截至2020年9月30日，保险有效保额为10.4494亿美元，风险有效保额为2.6568亿美元[206] - 截至2020年9月30日，有效保单数量为381,899份，平均贷款规模为27.4万美元[206] - 截至2020年9月30日，违约贷款数量为13,765份，违约率为3.60%，违约贷款的风险有效保额为1008万美元[206] - 截至2020年9月30日，按账龄划分，2020年的保险有效保额为4.0969亿美元，风险有效保额为1.0255亿美元[210] 财务数据关键指标变化 - 收入利润相关 - 2020年和2019年前三季度，公司净保费收入分别为2.96463亿美元和2.49499亿美元[21] - 2020年和2019年前三季度，公司净投资收入分别为2351.1万美元和2289.4万美元[21] - 2020年和2019年前三季度，公司净利润分别为1.23298亿美元和1.21762亿美元[21] - 2020年和2019年前三季度，公司基本每股收益分别为1.63美元和1.81美元[21] - 2020年和2019年前三季度，公司稀释每股收益分别为1.55美元和1.75美元[21] - 2020年前三季度，公司其他综合收益（税后）为2977.1万美元，2019年同期为3399.7万美元[21] - 2020年前三季度，公司综合收益为1.53069亿美元，2019年同期为1.55759亿美元[21] - 2020年前九个月净收入为123,298千美元，2019年同期为121,762千美元[29] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为214,977千美元，2019年同期为139,567千美元[29] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为520,878千美元，2019年同期为117,263千美元[29] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为459,011千美元，2019年同期使用1,709千美元[29] - 2020年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加153,110千美元，期末余额为194,199千美元；2019年同期净增加20,595千美元，期末余额为45,889千美元[29] - 2020年第三季度净投资收入为833.7万美元，2019年同期为788.2万美元；2020年前三季度净投资收入为2351.1万美元，2019年同期为2289.4万美元[62] - 2020年第三季度净实现投资收益为8.1万美元，2019年同期为亏损4000美元；2020年前三季度净实现投资收益为63.5万美元，2019年同期为亏损21.9万美元[62] - 2020年前三季度，三级负债（认股权证负债）的公允价值变动为减少428.6万美元，2019年同期为增加602.5万美元[72] - 2020年第三季度净保费收入为1.01822亿美元，2019年同期为8867.9万美元；前九个月净保费收入为2.83302亿美元，2019年同期为2.43211亿美元[85] - 2020年第三季度和前九个月，公司向Oaktown Re Vehicles分出保费分别为630万美元和1340万美元，2019年同期分别为440万美元和1030万美元[87] - 2020年和2019年九个月内，公司分别确认550万美元和270万美元的有利上年发展，主要因先前报告的违约得到解决[111] - 2020年前三季度净利润为1.23298亿美元，2019年同期为1.21762亿美元；2020年第三季度净利润为3817.9万美元，2019年同期为4976.3万美元[114] - 2020年前三季度和第三季度的实际税率分别为21.2%和22.6%，2019年同期分别为20.9%和22.2%[118] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，新业务保费分别增长31%和29%[198] - 截至2020年9月30日，月度保费保单占新业务保费89%，占原有效保单85%，高于2019年的80%[199] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，净保费收入分别增长15%和16%，净保费收益分别增长7%和19%[202] - 截至2020年9月30日的三个月，新保险签约额为1.8499亿美元，新风险签约额为4577万美元[206] - 2020年第三季度，净保费收益率为0.39%，年度持续率为60.0%，季度流失率为13.1%[206] - 2020年前三季度，初始保险有效保额从9.4754亿美元增至10.4494亿美元，新增保险签约额为4.292亿美元，取消、本金偿还和其他减少额为3.318亿美元[208] - 2020年前三季度，FICO评分>=760的新保险签约额为2.5942亿美元，加权平均FICO评分为761[214] 投资相关数据变化 - 截至2020年9月30日，公司投资的摊余成本为1624970000美元，公允价值为1689815000美元，未实现总收益为65601000美元，未实现总损失为756000美元[53] - 截至2019年12月31日，公司投资的摊余成本为1113779000美元，公允价值为1140940000美元，未实现总收益为28579000美元，未实现总损失为1418000美元[54] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司企业债务证券按发行人行业组划分，金融行业占比分别为36%和38%，消费者行业占比分别为24%和26%等[55] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司分别约有570万美元和550万美元的现金和投资以美国国债形式存于各州保险部门以满足监管要求[55] - 截至2019年12月31日，公司总投资的摊销成本为11.13779亿美元，公允价值为11.4094亿美元[58] - 截至2020年9月30日，投资组合的未实现总损失为80万美元，其中2.8万美元处于未实现损失状态已达12个月或更长时间[59] - 2020年前三季度，公司未对投资组合中的任何证券确认信用损失准备，也未记录投资证券的信用损失拨备[60] - 2019年前三季度，公司因计划出售于2019年4月处置的证券，确认了40万美元的其他非暂时性减值损失[61] 会计准则相关 - 公司于2020年1月1日采用多项会计准则更新，包括ASU 2016 - 13、ASU 2018 - 13、ASU 2018 - 15，均未对合并财务报表产生重大影响[44][45][46] - ASU 2018 - 12将于2021年12月15日后生效，公司正在评估其影响[48] - 公司将于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12，预计不会对合并财务报表产生重大影响[49] - ASU 2020 - 04自生效至2022年12月31日，公司正在评估其对受LIBOR停用影响的合同修改的影响[50] - ASU 2020 - 06将于2021年12月15日后生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[51] 债务与融资相关 - 2020年6月19日公司发行4亿美元优先担保票据，2025年6月1日到期，利率7.375%，9月30日账面价值3.93亿美元，公允价值4.275亿美元[74][75] - 票据发行所得部分用于偿还1.5亿美元定期贷款，剩余2.444亿美元用于一般公司用途[75] - 2020年3月20日公司将8500万美元循环信贷额度增至1亿美元，到期日延至2023年2月22日，9月30日未提取借款[79] - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司分别记录0.1百万美元和0.3百万美元的承诺费[80] - 2020年6月8日，公司出售1380万股普通股，行使超额配售权后共发行1590万股，净收益2.197亿美元[123] - 2020年10月30日，公司将2020年循环信贷额度从1亿美元增加到1.1亿美元[133][134] - 2020年6月8日，NMIH出售1590万股普通股，净收益约2.2亿美元；6月19日，出售4亿美元高级有担保票据，净收益2.44亿美元，NMIH向NMIC注资约4.45亿美元[170] - NMIH可使用2020年循环信贷安排下1.1亿美元未提取的循环信贷额度，以及从NMIC和Re One获得1610万美元普通股息额度[171] 再保险业务相关 - 公司已根据再保险合同条款对分出给再保险人的保费、索赔和索赔费用进行会计处理，分出保费冲减保费收入[40] - 截至2020年9月30日，公司在QSR交易下的再保险应收款为1720万美元，且未确认信用损失备抵[42] - 公司参与2016、2018和2020年QSR交易，向第三方再保险提供商分出风险[95] - 2016年QSR交易中，公司分出2017年12月31日前所有期间承保的合格原保单25%的风险保费，与房利美池协议下100%的风险保费，该交易定于2027年12月31日终止，分出的池风险定于2