管道业务规模与吞吐量数据 - 截至2019年12月31日，公司管道总长度9960英里，总吞吐量1756345桶/天，较2018年的1433699桶/天增长约22.5%[32] - 中央西部系统管道总长5360英里，其中成品油管道3205英里，原油管道2155英里，2019年吞吐量1516666桶/天，较2018年的1202355桶/天增长约26.1%[32][33][34] - 中央东部系统管道总长4600英里，2019年吞吐量239679桶/天，较2018年的231344桶/天增长约3.6%[32][36] - 二叠纪原油系统管道长900英里，覆盖超500000英亩，约275个接收点，总存储容量约120万桶[35] - 东管道长2150英里，有18个卡车装载终端，存储容量约450万桶，两个油罐农场存储容量约140万桶[37] - 北管道长450英里，有四个卡车装载终端，存储容量约150万桶[38] - 无水氨管道长2000英里，2019年吞吐量28066桶/天，较2018年的30529桶/天下降约8.1%[32][39] 管道业务客户收入占比 - 2019年，公司最大客户瓦莱罗能源公司占管道业务总收入约28%，无其他客户占比超10%[56] 管道业务运营与监管 - 公司管道受多个政府机构监管，多数为公共承运人线路[42][43] - 公司通过SCADA系统远程操作管道[44] 存储业务设施与容量 - 截至2019年12月31日，公司在美国、墨西哥和加拿大拥有并运营42个终端和存储设施，总存储容量为6130万桶[63] - 公司拥有并运营的炼油厂储罐总存储容量为1090万桶，租给瓦莱罗能源公司换取固定费用[65] - 圣詹姆斯终端总存储容量为990万桶，有一个驳船码头和两个船舶码头，还有两个单元列车铁路设施[66][67] - 波因特图珀终端存储容量为780万桶，是北美大西洋海岸最深的无冰海运码头[68] - 林登终端设施总存储容量为510万桶，可通过船舶、驳船和管道接收和交付产品[69] - 科珀斯克里斯蒂北滩终端存储容量为350万桶，有四个码头，2019年建成的新管道可将二叠纪盆地的原油运往该地出口[70] 存储业务客户收入占比 - 2019年，瓦莱罗能源公司占公司存储业务总收入的约25%，无其他客户占比显著[76] 员工数量 - 截至2019年12月31日，公司有1441名员工[84] 环境法规相关支出 - 2019年，公司因遵守环境法规的资本支出为1160万美元，预计2020年约为560万美元[93] 环境法规影响 - 公司认为遵守环境、健康、安全和安保法规的成本不会对其竞争地位、财务状况或经营成果产生重大影响[93] - 公司受多项美国环境、健康、安全和安保法律约束，合规或违规可能导致重大支出、费用和负债[94] - 国际、联邦、州和地方法规对公司运输和储存的燃料进行监管，相关法律变化可能影响公司收益[97] - 公司目前正在对多个设施的地下污染进行修复，虽认为当前修复成本不会对财务状况产生重大影响，但未来成本难以估计[99] 公司运营资金与分配风险 - 公司可能无法从运营中产生足够现金向单位持有人支付季度分配，分配金额受多种因素影响[107] - 原油和精炼产品的需求或供应长期减少，可能对公司运营结果、现金流和分配能力产生不利影响[109] - 若无法保留或替换现有客户和合同，公司收入和现金流可能减少，影响向单位持有人支付季度分配的能力[113] - 公司可能无法在可接受的条款下获得资金，这可能阻碍其满足未来资本需求[114] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司合并债务为34亿美元，其中15亿美元（包括循环信贷安排）将在未来五年内到期[115] - 公司循环信贷协议包含限制性契约，要求合并债务覆盖率不超过5.00:1.00，最低合并利息覆盖率至少为1.75:1.00[118] - 公司债务服务义务、限制性契约等可能对其未来运营融资、收购、资本需求和现金分配能力产生不利影响[120] - 2019年12月31日，公司合并债务约34亿美元，其中21亿美元为固定利率债务，13亿美元为浮动利率债务，利率互换安排名义金额为2.5亿美元[122] - 2019年12月31日，公司约13亿美元浮动利率债务中，有9亿美元以伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为基准利率[125] 利率相关影响 - 公司A、B、C系列优先股的分配率将分别于2021年12月、2022年6月和2022年12月从固定利率转换为基于LIBOR的浮动利率[122][125] - 利率上升可能对公司业务、单位交易价格、获取资本市场资金的能力产生不利影响[122][123][124] - LIBOR确定方法的变化或替代可能增加公司浮动利率债务、优先股及其他商业安排的成本[125][126] 公司项目与收购风险 - 无法开发、资助和执行增长项目及收购新资产可能限制公司向单位持有人维持和增加季度分配的能力[127] - 资本项目未能按计划完成可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[128][129][130] - 未来收购可能大幅增加公司债务和或有负债水平，改变资本结构[132] 公司竞争与风险 - 竞争可能削弱公司获取和保留客户的能力，降低资产利用率，减少收入和现金流[133] - 公司面临运营风险、保险风险、交易对手信用风险、质量风险、网络安全风险、恐怖袭击风险和海外运营风险[134][135][136][137][138][141][142] 公司电力成本 - 2019年12月31日止年度，公司电力成本约为5300万美元，占该年度运营费用的13.0%[163] 公司资产情况 - 截至2019年12月31日，公司记录了10亿美元的商誉和48亿美元的长期资产[164] - 2019年，公司记录了3.057亿美元的长期资产减值费用和3110万美元与圣尤斯特歇斯业务相关的商誉减值费用[164] 管道费率调整规则 - 2016年7月1日开始的五年期间（至2021年6月30日），FERC索引允许公司管道费率每年的变化等于劳工统计局制成品生产者价格指数的变化加上1.23%[159] 公司外部环境风险 - 公司在发展中市场有资产和客户，产油国政治不稳定会给公司运营带来战争、内乱等不利后果[144] 公司土地与许可证风险 - 公司部分管道和设施所在土地非自有，无法续约或保留产权可能影响财务状况[145] - 公司可能无法获得或续签运营所需的许可证，影响业务开展和扩张[146] 公司人员风险 - 失去管理或运营人员会对公司业务和运营结果产生负面影响[147] 气候变化与监管举措影响 - 气候变化和燃料立法等监管举措可能降低产品需求并增加运营成本[150] 公司运营法规约束 - 公司运营受环境、健康等法律法规约束，可能需大量支出[154] 公司股权投票权限制 - 持有某类单位20%或以上的特定有限合伙人投票权受限[170] 公司股权发行情况 - 公司可发行无限数量的额外股权证券，经D系列优先股多数同意，可发行优先于普通股的单位[171] 公司股权发行影响 - 发行额外单位或其他同等或高级别的股权会导致有限合伙人所有权比例、每单位现金分配、优先股赎回或清算优先权现金减少，应税收入与分配比率增加，投票权稀释，单位市场价格下降[172] 公司优先股与普通股分配关系 - 若不支付优先股分配，无法宣布或支付普通股分配，且需先支付所有未支付的累积优先股分配[175] 公司合伙人责任风险 - 若法院判定有限合伙人行为构成对公司业务的控制或公司未遵守适用法规，有限合伙人可能承担无限责任[176] - 根据特拉华州法律，普通合伙人通常对合伙企业的债务和环境责任承担无限责任，有限合伙人在某些情况下可能需在分配后三年内偿还分配款项[177][178] 公司税务影响 - 若公司被视为公司进行联邦或州所得税处理或面临重大实体层面税收，可分配给有限合伙人的现金将大幅减少[182][183] - 2017年12月22日颁布的《减税与就业法案》对美国联邦所得税规则进行了重大修改，可能影响有限合伙人的应税收入[185] - 有限合伙人需对其在公司应税收入中的份额纳税，即使未收到现金分配[190] - 税务豁免实体投资公司单位可能面临独特税务问题，导致不利税务后果[193] - 非美国单位持有人出售或处置合伙企业权益需按实现金额的10%预扣税款，美国国税局已暂停对公开交易权益的预扣要求至拟议法规最终确定后60天[195,206] - 个人和非公司所有者对合格公开交易合伙企业收入可扣除20%，但优先股单位分配作为资本使用的担保付款不符合该扣除条件[205] 公司利率互换协议情况 - 截至2019年和2018年12月31日，公司用于对冲利率风险的远期利率互换协议名义总额为2.5亿美元[330,331] - 2018年4月，公司终止名义总额为3.5亿美元的远期利率互换协议并获得800万美元[330] - 2019年12月31日，远期利率互换协议公允价值为 - 1916.9万美元，2018年为 - 12.4万美元[331] 公司各项债务与支付情况 - 截至2019年12月31日，公司长期债务到期总额为33.5514亿美元，各期还款金额不同[333] - 截至2019年12月31日，公司利息支付总额为16.34185亿美元，各期支付金额不同[333] - 截至2019年12月31日，公司经营租赁总额为1.05481亿美元，各期支付金额不同[333] - 截至2019年12月31日，公司融资租赁总额为0.84764亿美元，各期支付金额不同[333] - 截至2019年12月31日，公司采购义务总额为0.30234亿美元，各期支付金额不同[333] 公司资产减值情况 - 2019年公司记录的长期资产减值费用为3.057亿美元[343] - 2019年第一季度公司确认的商誉减值费用为3110万美元[348] 公司资产评估情况 - 公司每年或在必要时对商誉进行评估，2019年10月1日的定性评估显示商誉未减值[344] - 公司测试长期资产的可收回性，若不可收回则进行减值分析[341] - 确定资产减值时，公司需对多项因素做主观假设[342] 公司风险管理与会计处理 - 公司利用各种衍生工具管理利率和商品价格风险[349] - 公司按公允价值记录衍生工具，适当情况下应用套期会计[349] 公司资产估值方法 - 公司计算报告单元估计公允价值时采用收益法和市场法的加权平均值[346] 公司商誉评估因素 - 公司对商誉进行定性评估时会考虑行业、市场、财务表现等因素[344] 公司资产减值判断因素 - 公司确定资产是否减值时需考虑是否有减值迹象、资产分组等因素[346]