公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年前六个月公司净收入为14.18亿美元，2018年同期为3.88亿美元，同比增长265%[163][177] - 2019年第二季度净收入为4.48亿美元，2018年同期为1亿美元，同比增长348%；前六个月为14.18亿美元，2018年同期为3.88亿美元，同比增长265%[177] - 截至6月30日的三个月，2019年净收入4.48亿美元，2018年1亿美元，增长348%；六个月，2019年14.18亿美元，2018年3.88亿美元，增长265%[183] - 截至6月30日的三个月，2019年调整后EBITDA为7.84亿美元，2018年5.06亿美元，增长55%；六个月，2019年16.46亿美元，2018年10.98亿美元，增长50%[183] - 截至6月30日的三个月，2019年隐含DCF为5.9亿美元，2018年3.3亿美元，增长79%；六个月，2019年12.82亿美元，2018年7.73亿美元，增长66%[183] - 截至6月30日的三个月，2019年可供普通单位持有人使用的隐含DCF为5.28亿美元，2018年2.68亿美元，增长97%；六个月，2019年11.83亿美元，2018年7.11亿美元，增长66%[183] - 截至6月30日的三个月，利息费用净额2019年为1.03亿美元，2018年为1.11亿美元，下降7%；六个月，2019年为2.03亿美元，2018年为2.17亿美元，下降6%[183] - 截至6月30日的三个月，所得税费用/收益2019年为 - 0.23亿美元，2018年为 - 0.16亿美元，下降44%；六个月，2019年为0.01亿美元，2018年为0.45亿美元，下降98%[183] - 截至6月30日的三个月，折旧和摊销2019年为1.47亿美元，2018年为1.3亿美元，增长13%；六个月，2019年为2.83亿美元，2018年为2.56亿美元，增长11%[183] - 截至6月30日的三个月，资产销售和资产减值净损失2019年为 - 0.04亿美元，2018年为 - 0.81亿美元，增长95%；六个月，2018年为 - 0.81亿美元，2019年无此项，增长100%[183] - 截至6月30日的三个月，未合并实体投资收益2019年和2018年均为0；六个月，2019年为 - 2.67亿美元，2018年为0[183] - 截至6月30日的三个月，未合并实体折旧和摊销2019年为0.14亿美元，2018年为0.14亿美元，无变化；六个月，2019年为0.27亿美元，2018年为0.29亿美元，下降7%[183] - 2019年和2018年前六个月经营活动提供的净现金分别为14.64亿美元和10.15亿美元[231] 公司资本支出与投资情况 - 2019年上半年公司在中游基础设施项目投资6.95亿美元，预计全年扩张资本约15亿美元，主要用于二叠纪盆地项目[167] - 2019年上半年收购资本支出4700万美元，2018年无；扩张资本支出6.95亿美元，2018年为8.32亿美元；维护资本支出1.18亿美元，2018年为1.08亿美元[173] - 2019年预计扩张资本支出项目中，二叠纪盆地外卖管道项目5.7亿美元，互补二叠纪盆地项目4.85亿美元，选定设施1.05亿美元，其他长途管道项目1亿美元，其他项目2.4亿美元，总计15亿美元[175] - 截至2019年6月30日的六个月，公司在中游基础设施投资约6.95亿美元，预计2019年全年投资约15亿美元[236] - 2019年第二季度，公司支付4700万美元收购资产，包括一个原油储存终端[235] 公司分红情况 - 2019年前六个月公司向普通单位持有人支付约4.8亿美元现金分红，向A类优先股单位持有人支付约7400万美元，向B类优先股单位持有人支付2450万美元半年度现金分红；2019年7月宣布8月14日支付季度现金分红，普通单位每股0.36美元（共2.62亿美元），A类优先股单位每股0.525美元（共3700万美元）[169] - A系列优先股当前季度每单位分配要求为0.5250美元（年化2.10美元），B系列优先股当前年度每单位分配要求为61.25美元[191] - 2019年8月14日，公司将向A类优先股持有人支付3700万美元现金分红，每股0.525美元[246] - 2019年8月14日，公司将向普通股持有人支付季度分红，每股0.36美元，年化每股1.44美元[248] 公司财务目标设定 - 公司将目标长期债务与调整后EBITDA杠杆比率降低0.5倍至3.0倍至3.5倍[172] - 公司建立长期可持续最低年度分红覆盖水平为130%，主要基于收费现金流[172] 运输业务板块数据关键指标变化 - 2019年第二季度运输部门调整后EBITDA为4.1亿美元，2018年同期为3.6亿美元，同比增长14%；前六个月为8.09亿美元，2018年同期为6.95亿美元，同比增长16%[177] - 运输业务板块三个月和六个月的收入分别为5.59亿美元和11.15亿美元，同比增长18%和20%[193] - 运输业务板块三个月和六个月的调整后EBITDA分别为4.1亿美元和8.09亿美元，同比增长14%和16%[193] - 运输业务板块三个月和六个月的维护资本支出分别为3900万美元和6700万美元，同比增长22%和10%[193] - 运输业务板块三个月和六个月的调整后EBITDA每桶分别为0.66美元和0.67美元，同比下降3%[193] - 2019年6月30日止三个月和六个月，原油管道日均运输量分别为652.2万桶和636.2万桶，同比增长18%和20%[194] - 2019年6月30日止三个月和六个月，NGL管道日均运输量分别为18.2万桶和19.6万桶，同比增长6%和14%[194] - 2019年6月30日止三个月和六个月，运输业务板块总日均运输量分别为678.7万桶和664.6万桶，同比增长17%和19%[194] 二叠纪盆地地区业务数据变化 - 二叠纪盆地地区2019年6月30日止三个月和六个月收入分别增加约5400万美元和1.2亿美元，主要因产量增加和资本扩张项目完成[199] - 二叠纪盆地地区2019年6月30日止三个月和六个月股权收益分别减少约1800万美元和3000万美元，主要因2018年第三季度出售BridgeTex Pipeline Company, LLC 30%的权益[199] 公司部分业务权益收益变化 - 2019年Q1，Capline管道系统所有者以系统的不可分割共同权益换取法律实体的股权权益，导致该系统的收入和费用从合并报表转为权益收益[201] - 2019年Q2，公司在Diamond Pipeline、Caddo Pipeline和Midway Pipeline的50%权益带来权益收益增加，主要因炼油厂需求增加带动运输量上升[200] - 2019年上半年，公司在Eagle Ford Pipeline的50%权益带来权益收益增加，主要因运输量上升，且确认最低量承诺不足相关收入也产生有利影响[200] - 2019年上半年，公司在Saddlehorn Pipeline的40%权益带来权益收益增加，主要因承诺托运人的运输量增加[201] 公司其他业务收入与成本变化 - 2019年上半年，公司在加拿大地区的收入增加，主要因部分加拿大原油管道及相关系统资产的关税提高，但受不利外汇影响部分抵消[205] - 2019年上半年，公司其他净收入增加，主要因运输量增加带动损失补贴收入增加[205] - 2019年上半年，公司设施部门收入为2.91亿美元（Q2）和5.89亿美元（H1），较2018年同期分别增长2%和2%[209] - 2019年上半年，公司设施部门维护资本支出为3000万美元（Q2）和4600万美元（H1），较2018年同期分别增长15%和12%[209] - 2019年上半年，公司设施部门NGL分馏平均日运输量为13.7万桶（Q2）和14.7万桶（H1），较2018年同期分别增长4%和9%[209] - 2019年上半年，公司设施部门天然气存储平均月工作容量为630亿立方英尺（Q2）和630亿立方英尺（H1），较2018年同期分别下降3%和5%[209] - 供应与物流业务板块2019年Q2营收79.15亿美元，较2018年同期的77.81亿美元增长2%；2019年上半年营收159.38亿美元，较2018年同期的158.93亿美元增长4500万美元[214] - 2019年Q2采购及相关成本为77亿美元，较2018年同期的79.59亿美元减少3%；2019年上半年为152.62亿美元，较2018年同期的158.84亿美元减少4%[214] - 2019年Q2原油租赁收集采购日均量为110.2万桶，较2018年同期的102.8万桶增长7%；2019年上半年为111.5万桶，较2018年同期的103万桶增长8%[214] - 2019年Q2NGL日均销量为15.8万桶，较2018年同期的17.4万桶减少9%；2019年上半年为24.2万桶，较2018年同期的26.6万桶减少9%[214] 公司特殊事项收益与费用变化原因 - 2019年上半年公司确认与Capline管道系统未分割共同权益出资相关的非现金收益2.67亿美元[222] - 2019年Q2和上半年利息费用减少，主要因商业票据和信贷安排借款减少使加权平均债务余额降低，以及在建项目增加使资本化利息增加[223] - 2019年所得税变化主要因确认6000万美元递延税收优惠，以及加拿大业务衍生品按市值计价估值波动和应税收益增加导致当期所得税费用增加[225] - 2019年Q2和上半年折旧与摊销费用增加，主要因资本扩张项目完成带来额外折旧费用，以及对某些资产使用寿命进行调整[220] - 2018年Q2和上半年资产出售和资产减值净收益主要来自落基山脉地区某些管道出售收益，部分被在建非核心资产出售损失抵消[221] 公司资金流动性与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司营运资金赤字1200万美元，但有29亿美元可用流动性以满足运营、投资和融资需求[227] - 公司有一份通用货架注册声明，允许发行高达11亿美元的债务或股权证券，截至2019年6月30日，有11亿美元未售出证券[242] - 截至2019年6月30日的六个月，公司在信贷安排和商业票据计划下净借款3.18亿美元[244] - 截至2018年6月30日的六个月，公司在信贷安排和商业票据计划下净还款7200万美元[245] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.53亿美元和1.84亿美元[254] 公司衍生品相关情况 - 截至2019年6月30日，公司商品衍生品公允价值为3.09亿美元，其中原油2.37亿美元、天然气 - 0.16亿美元、NGL及其他0.88亿美元；10%价格上涨或下跌时，原油公允价值变化分别为 - 0.14亿美元和0.2亿美元，天然气为0.09亿美元和 - 0.09亿美元，NGL及其他为 - 0.34亿美元和0.34亿美元[268] - 2019年6月30日，公司可变利率债务约为5.18亿美元，六个月平均利率为3.3%；利率衍生品公允价值负债为0.43亿美元，10%的LIBOR曲线上涨或下跌会使利率衍生品公允价值增加或减少0.19亿美元[269] - 截至2019年6月30日，公司外汇衍生品公允价值资产为0.03亿美元，10%的美元兑加元汇率上涨或下跌会使外汇衍生品公允价值减少或增加0.1亿美元[270] - 截至2019年6月30日，公司A系列优先股的优先分配率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债为0.2亿美元，10%的公允价值上涨或下跌影响为0.02亿美元[271] - 公司使用原油衍生品对冲供应与物流、运输业务的价格风险，目标包括预期采购和销售、库存、基差和存储利用率[266] - 公司使用天然气衍生品对冲供应与物流、设施业务的价格风险，目标是对冲预期天然气采购[266] - 公司使用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷）对冲供应与物流业务的价格风险，目标包括预期采购和销售、库存[267] - 公司使用利率衍生品对冲可变利率债务和预期固定利率债务发行的利率风险，高级票据为固定利率不受影响[269] - 公司使用外汇衍生品对冲美元兑加元汇率波动风险，因加拿大业务多以加元开展[270] 公司面临风险情况 - 公司面临多种风险，如原油和NGL业务量下降、竞争、市场扭曲、环境负债、信用评级等[261] 公司合资企业情况 - 2019年第二季度，公司成立合资企业Red River LLC，获得约1.28亿美元，Delek获得33%的权益[239]