公司业务概况 - 公司向美国超20万客户地点销售超20万种食品及相关产品，拥有超100个配送设施[94] - 公司有食品服务和Vistar两个可报告部门，两部门存在采购、运营等协同效应[95] 公司整体财务数据关键指标变化 - 自2010财年第二季度起，公司每季度案例量同比增长[97] - 2019财年第二季度至2020财年第二季度，公司净收入下降4.4%，主要因收购融资增加债务致利息费用上升[97] - 2020财年上半年，公司净收入较2019财年上半年增长8.4%[97] - 2019财年第二季度至2020财年第二季度，调整后EBITDA增长22.2%；2020财年上半年较2019财年上半年增长27.4%[97] - 2020财年第二季度案例量增长6.7%，上半年增长8.7%[97] - 2020财年第二季度和上半年毛利润分别增长15.7%和17.7%[97] - 2020财年第二季度和上半年运营费用分别增长16.5%和17.9%[97] - 2019年12月28日止三个月较2018年12月29日止三个月，净销售额增长31.5%达60.686亿美元[110] - 2020财年上半年净销售额为123.116亿美元，较2019财年上半年的91.554亿美元增长31.562亿美元，增幅34.5%[112][114] - 2020财年上半年毛利润为14.226亿美元，较2019财年上半年的12.082亿美元增长2.144亿美元，增幅17.7%[112] - 2020财年上半年营业利润为1.44亿美元，较2019财年上半年的1.236亿美元增长0.204亿美元，增幅16.5%[112] - 2020财年上半年净利润为7730万美元，较2019财年上半年的7130万美元增长600万美元，增幅8.4%[112] - 2020财年上半年EBITDA为2.307亿美元，较2019财年上半年的1.957亿美元增长3500万美元，增幅17.9%；调整后EBITDA为2.706亿美元，较2019财年上半年的2.124亿美元增长5820万美元，增幅27.4%[112] - 2020财年第二季度净销售额增长14.529亿美元，增幅31.5%；上半年增长31.562亿美元，增幅34.5%，主要归因于近期收购、Vistar销售增长和餐饮服务业务的案例增长[114][116] - 2020财年第二季度毛利润增长9660万美元，增幅15.7%；上半年增长2.144亿美元，增幅17.7%，但毛利率有所下降[117] - 2020财年第二季度营业费用增长8910万美元，增幅16.5%；上半年增长1.94亿美元，增幅17.9%，主要受近期收购和案例量增加影响[118] - 2020财年第二季度净利润下降190万美元，降幅4.4%；上半年增长600万美元，增幅8.4%，受运营利润、利息费用和所得税费用变化影响[120] 各业务线数据关键指标变化 - 餐饮服务业务 - 餐饮服务业务2020财年第二季度净销售额增长1.755亿美元，增幅4.8%；上半年增长4.604亿美元，增幅6.3%，得益于案例销售增长和单价提高[126] - 食品服务业务EBITDA在2020财年第二季度较2019财年同期增加930万美元，增幅8.9%；前六个月较2019财年同期增加2130万美元，增幅10.9%[127] - 食品服务业务不包括折旧和摊销的运营费用在2020财年第二季度较2019财年同期增加1670万美元，增幅4.6%；前六个月较2019财年同期增加3840万美元，增幅5.2%[128] 各业务线数据关键指标变化 - Vistar业务 - Vistar业务净销售额在2020财年第二季度较2019财年同期增加12.773亿美元，增幅135.6%；前六个月较2019财年同期增加26.958亿美元，增幅147.0%[130] - Vistar业务EBITDA在2020财年第二季度较2019财年同期增加1120万美元，增幅24.7%；前六个月较2019财年同期增加3110万美元，增幅40.4%[131] 各业务线数据关键指标变化 - 公司及其他业务 - 公司及其他业务EBITDA在2020财年第二季度为负4570万美元，2019财年同期为负4030万美元；前六个月为负9500万美元，2019财年同期为负7760万美元[135] 公司现金及现金流情况 - 截至2019年12月28日，公司现金余额总计11.019亿美元，其中受限现金10.892亿美元，而2019年6月29日现金余额总计2540万美元，其中受限现金1070万美元[141] - 2020财年前六个月，经营活动产生的现金流为1.578亿美元，2019财年同期为7000万美元[146] - 2020财年前六个月，投资活动使用的现金总计4850万美元，2019财年同期为1.164亿美元[147] - 2020财年前六个月，融资活动产生的现金流为9.672亿美元，2019财年同期为4670万美元[149] 公司债务及信贷安排 - 截至2019年12月28日，ABL信贷安排下的借款总额为7.864亿美元，平均利率为3.22%；2019年6月29日借款总额为8.59亿美元，平均利率为4.01%[152] - 修订后的信贷协议提供最高8亿美元的无承诺增量信贷安排[154] - 2016年5月17日，公司发行2024年到期的高级票据，本金总额3.5亿美元，利率5.5%，按面值100%发行[155][157] - 2019年9月27日，发行2027年到期的高级票据，本金总额10.6亿美元，利率5.5%，按面值100%发行[160][162] - 2018年8月9日，公司签订信用证安排，最高可发行4000万美元信用证，费率2.5%，截至2019年12月28日，已发行2830万美元[166] - 截至2019年12月28日，公司遵守ABL安排、2024年和2027年票据契约的所有契约[167] 各业务线资产情况 - 食品服务部门总资产从2018年12月29日的30.567亿美元增至2019年12月28日的32.991亿美元，增加2.424亿美元[174] - 食品服务部门总资产从2019年6月29日的31.523亿美元增至2019年12月28日的32.991亿美元，增加1.468亿美元[174] - Vistar部门总资产从2018年12月29日的8.816亿美元增至2019年12月28日的15.02亿美元，增加6.204亿美元[175] - Vistar部门总资产从2019年6月29日的12.71亿美元增至2019年12月28日的15.02亿美元，增加2.31亿美元[175] 公司市场风险情况 - 公司市场风险包括利率风险和燃油价格风险，自2019年6月29日以来无重大变化[178]