市场与竞争风险 - 数据存储产品市场快速演变，难以预测产品需求，需求放缓或减少会使营收增长率降低或营收减少[56] - 过去几年外部存储市场未显著增长，若无法适应市场趋势，公司业务、运营结果和财务状况将受损害[57] - 公司面临来自老牌公司、新进入者、云提供商和超融合产品供应商的激烈竞争，竞争对手资源更丰富[58][59] 销售与营收风险 - 公司销售周期长、不可预测且成本高，难以预测未来销售，季度末大量销售可能影响营收确认[65] - 政府销售占营收比例可能增加，但面临认证要求变化、预算周期、合同终止、审计和制造地点等挑战[66] 产品研发风险 - 若无法成功开发和推出新产品或增强产品，公司吸引和留住客户的能力将受损[67] 业务转型风险 - 向订阅服务转型若管理不善，公司营收和运营结果可能受损害[69] 产品质量与兼容性风险 - 产品可能存在缺陷，导致数据问题、责任索赔和声誉损害[70] - 若产品无法与第三方系统互操作，公司可能失去或无法增加市场份额[72] - 产品需符合行业标准，否则销售可能受不利影响[73] 生产与供应风险 - 公司依赖有限数量的合同制造商生产产品，若管理不善或制造商出现问题，业务、声誉和财务结果可能受损[75] - 公司依赖有限数量的供应商，部分为单一来源供应商，供应安排中断或终止会影响产品发货和客户关系[76] - 公司无法保证未来能获得足够的关键组件供应，组件成本可能增加，这会影响业务和财务状况[81] - 若不能有效管理产品和组件供应，可能导致库存过剩或不足，影响运营结果和毛利率[82] 财务数据关键指标变化 - 2020财年公司实现同比收入增长21%，员工人数从2018财年末的超2100人增至2019财年末的超2800人，再到2020财年末的超3400人[83] - 2020财年公司净亏损2.01亿美元，截至2020财年末累计亏损12.829亿美元[85] - 2020财年总营收为16.4344亿美元，较2019财年的13.59824亿美元增加2.83616亿美元，增幅21%；2019财年较2018财年的10.24762亿美元增加3.35062亿美元，增幅33%[192][193] - 2020财年成本收入较2019财年增加5240万美元，增幅11%；2019财年较2018财年增加1.037亿美元，增幅29%[199][200] - 2020财年研发费用较2019财年增加8370万美元，增幅24%；2019财年较2018财年增加7070万美元，增幅25%[201][202] - 2020财年销售和营销费用较2019财年增加1.439亿美元，增幅25%；2019财年较2018财年增加1.201亿美元，增幅26%[205][206] - 2020财年一般和行政费用较2019财年增加2560万美元，增幅19%；2019财年较2018财年增加4230万美元，增幅44%[207][208] - 2020财年其他收入（支出）净额较2019财年增加463.3万美元；2019财年较2018财年减少1946.1万美元[209] - 2020财年所得税拨备较2019财年增加523.2万美元，增幅480%；2019财年较2018财年减少280万美元，降幅72%[211] - 2018 - 2020财年产品收入成本分别为2.73612亿、3.49103亿、3.59238亿美元，2019年较2018年增长7549.1万美元，增幅28%，2020年较2019年增长1013.5万美元，增幅3%[197] - 2018 - 2020财年订阅服务收入成本分别为6948.9万、9309.6万、1.32513亿美元，2019年较2018年增长2360.7万美元，增幅34%，2020年较2019年增长3941.7万美元，增幅42%[197] - 2018 - 2020财年产品毛利率分别为67%、67%、71%；订阅服务毛利率分别为59%、63%、64%；总毛利率分别为65%、66%、69%[197] - 2018 - 2020财年研发费用占总收入比例均为26% - 27%；销售和营销费用占比分别为45%、43%、44%；一般和行政费用占比均为9% - 10%[201][203][207] - 2020财年末，公司现金、现金等价物和有价证券为12.992亿美元，累计亏损12.829亿美元[218] - 2018 - 2020财年经营活动净现金分别为7275.6万、1.64423亿和1.89574亿美元；投资活动净现金分别为 - 5720万、 - 5.11344亿和 - 3.24711亿美元；融资活动净现金分别为4681.4万、5.51914亿和4924.6万美元[224] - 2019和2020财年末信用证总额分别为1080万美元和1150万美元[223] - 2019和2020财年末非可撤销经营租赁未来最低付款总额约为1.496亿和1.462亿美元[235] - 2019和2020财年末现金、现金等价物和有价证券分别为11.975亿和12.992亿美元，假设利率上升1%，2020财年末有价证券公允价值将减少约1050万美元[247] - 假设2020财年末所有货币汇率不利变动10%，对税前亏损的不利影响约为760万美元[250] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年，公司总营收为16.4344亿美元，其中产品营收12.38654亿美元，订阅服务营收4.04786亿美元[165] - 2020财年，公司总成本为5.09886亿美元，其中产品成本3.6297亿美元，订阅服务成本1.46916亿美元[165] - 2020财年，公司毛利润为11.33554亿美元[165] - 2020财年，公司总运营费用为13.24837亿美元，其中研发费用4.33662亿美元，销售和营销费用7.28022亿美元，一般和行政费用1.63153亿美元[165] - 2020财年，公司运营亏损为1.91283亿美元[165] - 2020财年，公司净亏损为2.00987亿美元，摊薄后每股净亏损为0.79美元[165] - 2020财年产品营收为12.38654亿美元，较2019财年的10.75586亿美元增加1.63068亿美元，增幅15%；2019财年较2018财年的8.34454亿美元增加2.41132亿美元，增幅29%[192] - 2020财年订阅服务营收为4.04786亿美元，较2019财年的2.84238亿美元增加1.20548亿美元，增幅42%；2019财年较2018财年的1.90308亿美元增加0.9393亿美元，增幅49%[192] - 2020财年末客户数量从2019财年末的超5800家增长至超7500家，2019财年末较2018财年末的超4500家增长至超5800家[192][193] - 2020财年递延收入期初余额为5.3592亿美元，新增5.69816亿美元，确认4.08448亿美元，期末余额为6.97288亿美元；2019财年期初余额为3.74102亿美元，新增4.48471亿美元，确认2.86653亿美元，期末余额为5.3592亿美元[195] - 2020财年末已签约但未确认的收入为8.807亿美元，预计未来12个月确认约42%[196] - 截至2020年2月2日的八个季度中，2020财年2月2日季度总营收为492004000美元，产品营收376517000美元，占比77%，订阅服务营收115487000美元，占比23%[215][217] - 2020财年2月2日季度总成本为143794000美元，产品成本103510000美元，占比21%，订阅服务成本40284000美元，占比8%[215][217] - 2020财年2月2日季度毛利润为348210000美元，毛利率71%[215][217] - 2020财年2月2日季度总运营费用为348904000美元，研发费用114904000美元，占比23%，销售和营销费用190389000美元，占比39%，一般和行政费用43611000美元，占比9%[215][217] - 2020财年2月2日季度运营亏损694000美元，净亏损4651000美元[215] 人员与文化风险 - 若无法吸引、激励和留住销售、工程等关键人员，公司营收和业务可能受损[98] - 若未能充分扩大和优化销售团队，公司增长将受阻[99] - 若无法维持公司文化，可能失去创新、创造力和团队合作优势，业务受影响[101] 税收风险 - 2018年1月1日起，美国企业联邦所得税税率从35%降至21%[104] - 国际业务及美国税改可能使公司面临潜在不利税收后果[104] 知识产权风险 - 公司在美国和外国拥有超2000项已授权专利和专利申请[111] - 第三方知识产权侵权索赔可能成本高昂并损害公司业务[108] - 使用开源软件可能限制公司产品商业化能力[115] 安全风险 - 公司自2018年5月起受欧盟通用数据保护条例（GDPR）约束，自2020年1月起受加州消费者隐私法案（CCPA）约束[117] - 若公司或产品遭遇网络安全或其他安全漏洞，可能失去客户并承担重大责任[121] - 公司投入资源进行网络安全、数据加密等安全措施，但无法提供绝对安全，安全漏洞可能导致信息泄露、业务受损[122][123] 业务收购风险 - 公司可能进行业务收购，会消耗管理精力、扰乱业务、稀释股东价值并影响经营业绩，且无法保证交易完成[124][125] 宏观经济与外部事件风险 - 不利经济条件可能损害公司收入和盈利能力，如全球经济不确定性、政治财政挑战等会影响客户购买意愿[126] - 公司业务面临自然灾害、人为因素和公共卫生事件风险，可能导致业务中断、订单取消和成本增加[127][128] 债券与融资风险 - 公司可能无法筹集资金来结算债券转换或回购债券，未来债务可能限制支付现金的能力，违约可能导致债务加速到期[129][130] - 债券的有条件转换特征触发时，可能影响公司财务状况和经营业绩，导致现金流出和净营运资金减少[133] - 上限看涨期权交易可能影响债券和普通股价值，交易活动会导致股价波动[134][135][136][137] 股票相关情况 - 2015年10月公司首次公开募股，每股价格17美元，截至2020年3月23日，收盘价在8.76美元至28.66美元之间波动[138] - 2019年8月，董事会授权1.5亿美元的股票回购计划，资金来自可用营运资金，无固定结束日期[141] - 公司从未支付过普通股股息，预计未来也不会支付，投资者回报依赖股价上涨[143] - 2020财年末，公司普通股有56名登记持有人[156] - 2019年8月，董事会授权公司在股票回购计划下回购至多1.5亿美元的流通普通股[158] - 2019年12月1 - 29日，公司以每股17.04美元的价格回购40万股普通股，剩余可回购金额为1.43184亿美元；2019年12月30日 - 2020年2月2日，以每股17.50美元的价格回购46.8万股普通股，剩余可回购金额为1.35亿美元[158] - 2019年12月1 - 29日，员工交付7万股受限普通股以满足税务预扣要求，价值约118.6万美元；2019年12月30日 - 2020年2月2日，交付2.3万股，价值约40.6万美元[159] - 2019年8月董事会批准最高1.5亿美元普通股回购计划，2020财年回购并注销867,657股，均价17.29美元/股，总价1500万美元，年末剩余1.35亿美元额度[222] 其他情况 - 2020财年公司经历关键原材料组件价格大幅下降，短期内价格下降幅度超过客户需求增长[177][178] - 2020年3月25日，公司董事长兼首席执行官Charles Giancarlo新冠检测呈阳性，自3月13日下班起居家隔离并继续履行职责[176] - 2019年9月起采用52/53周财年，2020财年于2月2日结束，2021财年从2月3日开始至1月31日结束，2022财年第四季度为14周[179] - 公司预计研发费用绝对值和占营收百分比将略有增加，销售和营销费用绝对值增加、占营收百分比可能下降，一般和行政费用绝对值增加、占营收百分比可能略有增加[187][188] - 公司认为现有现金、现金等价物和有价证券至少能满足未来12个月的运营和资本需求[219] - 2018年4月，公司发行了5.75亿美元0.125%的可转换优先票据，到期日为2023年，初始转换率约为每1000美元本金兑换38.0594股普通股，初始转换价格约为每股26.27美元[220] - 2022年10月15日之前，持有人仅在特定情况下可选择转换票据；2022年10月15日之后至到期日前第二个