财务业绩：收入与利润 - 2019财年总营收为10.69039亿美元，较2018财年的12.35479亿美元下降约13.5%[315] - 2019财年运营亏损为2211.9万美元，而2018财年运营亏损为513.9万美元[315] - 2019财年持续经营业务亏损为2012.2万美元，而2018财年持续经营业务收入为5962.1万美元[315] - 2019财年净亏损为1422.6万美元，而2018财年净利润为643.6万美元[315] - 2019财年基本每股净亏损为0.34美元，2018财年基本每股净利润为0.14美元[315] - 公司2019财年净亏损1422.6万美元，相比2018财年净利润643.6万美元，盈利能力显著恶化[324] 财务业绩：现金流 - 2019财年经营活动产生的现金流量净额为负1752.4万美元，而2018财年为正259万美元，现金流状况恶化[324] - 公司通过向加盟商出售沙龙资产在2019财年获得9478.7万美元现金，为主要投资活动现金流入[324] - 2019财年折旧和摊销费用为3326.1万美元，较2018财年的3943.3万美元有所下降[324] - 2019财年应收账款增加1730.4万美元，对营运资本产生负面影响[324] - 公司2019财年基于股票的薪酬费用为900.3万美元，与2018财年的826.9万美元相比略有增加[324] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物余额为9237.9万美元，较上年同期的1.48775亿美元减少37.9%[325] - 截至2019年6月30日，现金及现金 equivalents 为7014.1万美元，较2018年的1.10399亿美元下降约36.5%[313] 财务业绩：成本与费用 - 2019财年资本支出为3161.6万美元，与2018财年的2957.1万美元相比保持稳定[324] - 财产和设备折旧费用分别为3190万美元、3810万美元和4270万美元，对应2019、2018和2017财年[343] - 2019财年、2018财年和2017财年，向加盟店发货的运输和处理成本分别为770万美元、610万美元和370万美元[387] - 2019财年总广告成本为6858.3万美元，其中公司资助广告成本2158.1万美元，公司自有沙龙广告基金贡献1292.9万美元，加盟商广告基金贡献3407.3万美元[389] 资产与负债状况 - 截至2019年6月30日，总资产为6.82837亿美元，较2018年的8.56735亿美元下降约20.3%[313] - 截至2019年6月30日，股东权益为3.24245亿美元，较2018年的4.86438亿美元下降约33.3%[313] - 呆账备抵金分别为200万美元、120万美元和80万美元，对应2019年、2018年和2017年6月30日[338] - 2018年6月30日应收账款中包含2460万美元与人寿保险保单退保现金价值相关[339] - 截至2019年6月30日，持有待售的非流动资产包括土地净值170万美元和建筑物净值360万美元[348] - 截至2018年6月30日，持有待售的非流动资产包括土地净值170万美元和建筑物净值490万美元[348] - 自保险负债截至2019年6月30日为1010万美元（流动负债）和2360万美元（非流动负债），而2018年同期分别为1030万美元和2580万美元[372] - 截至2019年6月30日和2018年6月30日，广告基金的资产和负债分别约为2380万美元[389] - 公司持有的可变利益实体Roosters总资产为960万美元，总负债为170万美元，净资产为790万美元[333] 债务与资本结构 - 公司循环信贷额度为2.95亿美元，截至2019年6月30日已提取9000万美元，利率为LIBOR加1.25%至1.85%[259] - 公司债务与资本化比率从2018年6月30日的15.6%上升至2019年6月30日的26.8%，增加了1120个基点[262] - 债务与资本化比率上升主要由于公司以1.527亿美元回购了860万股普通股[263] - 截至2019年6月30日，公司表内表外合同义务总额为7.46224亿美元，其中一年内到期2.0574亿美元[265] - 表内债务义务为9000万美元，全部为循环信贷额度，在3-5年内到期[265] - 表内租赁负债为2.981亿美元，其中超过5年到期的部分为2.1234亿美元[265] - 表外经营租赁义务为6.17814亿美元，其中1-3年内到期2.6712亿美元[265] - 其他长期负债为860万美元，包括580万美元的非合格递延薪酬计划和280万美元的退休及遣散协议负债[267] - 截至2019年6月30日，公司可变利率债务余额为9000万美元，未持有任何未平仓利率互换合约[293] 商誉与无形资产 - 公司商誉：截至2019年6月30日，公司自有报告单元商誉为1.178亿美元，特许经营报告单元商誉为2.279亿美元[281] - 截至2019年6月30日，公司合并商誉余额为3.457亿美元，其中公司自有报告单元相关的商誉为1.178亿美元[307] - 截至2019年6月30日，特许经营沙龙报告单元商誉为22.79亿美元，公司自有报告单元商誉为11.78亿美元[352] - 截至2018年6月30日，特许经营沙龙报告单元商誉为22.79亿美元，公司自有报告单元商誉为18.48亿美元[352] 长期资产减值 - 长期资产减值损失：2019财年、2018财年和2017财年分别记录减值损失460万美元、1110万美元和790万美元[286] - 长期资产减值费用分别为460万美元、1110万美元和790万美元，对应2019、2018和2017财年持续经营业务[351] 商誉减值评估 - 公司自有报告单元在2019财年减值评估中，其估计公允价值超过账面价值，缓冲空间约为20%[307] - 在2019财年年度减值评估中，公司自有报告单元的估值缓冲空间约为20%[358] - 在2018财年年度减值评估中，公司自有报告单元的估值缓冲空间约为24%[365] 所得税 - 递延所得税资产估值备抵：截至2019年6月30日和2018年6月30日，部分估值备抵金额分别为7070万美元和6860万美元[289] - 截至2019年6月30日和2018年6月30日，公司递延所得税资产的部分估值备抵分别为7070万美元和6860万美元[395] - 2018财年，公司因《减税与就业法案》重新计量递延税账户并记录部分估值备抵释放，总收益为6810万美元[395] 外汇影响 - 外汇损益：2019财年、2018财年和2017财年计入持续运营的汇兑损益分别为10万美元、-10万美元和10万美元[295] - 2018财年终止运营中确认与清算英镑计价外国实体相关的外币折算损失620万美元[295] - 公司超过91%的业务以美元进行交易，但面临加元及英镑的外汇折算风险，截至2019年6月30日未持有任何外汇衍生品合约[294] - 2019财年、2018财年和2017财年，计入持续经营收入（亏损）的外汇收益（损失）分别为10万美元、（10万美元）和10万美元[400] - 2018财年，公司在终止经营中确认了与清算以英镑计价的外国实体相关的620万美元外汇折算损失[400] 保险与准备金 - 2019财年、2018财年和2017财年，公司因先前年度未结清保单期估计变更记录的费用（增加）减少分别为（130万美元）、120万美元和160万美元[371] 公司战略：业务模式转型 - 公司计划逐步转型为完全加盟的平台[99] - 在2019财年，新老加盟商共开设了834家沙龙，其中67家为有机增长，767家为公司自有沙龙出售给加盟商[91] - 截至2019年6月30日，约56%的沙龙为加盟店[95] - 公司关闭了597家表现不佳的公司自有SmartStyle沙龙（包括8家TGF沙龙）作为投资组合重组的一部分[90] 公司战略：技术投资 - 公司正在对技术进行战略投资，包括在2019年推出的Opensalon移动应用和平台[102] 资本分配与股东回报 - 公司董事会于2013年12月决定停止派发常规季度股息[277] - 公司于2000年5月批准了一项无明确到期日的股票回购计划，截至2019年6月30日，该计划总授权金额为6.5亿美元[278] - 截至2019年6月30日，公司已累计回购2850万股股票，总成本为5.691亿美元，股票回购计划剩余授权额度为8090万美元[278] - 公司2019财年执行股票回购计划，回购金额达1.54645亿美元，大幅高于2018财年的2479.8万美元[322][324] 资产处置与投资 - 公司出售了盐湖城和查塔努加配送中心并以15年租约回租，交易收益被确认为金融负债[261] - 公司持有Empire Education Group 55%的所有权，该投资已在以往年度全额减值[134] 风险因素：加盟商相关风险 - 公司面临因加盟商财务困境或破产而导致的支付延迟或潜在租赁负债风险[97][104] - 公司估计对某些沙龙的租赁负债最高达3900万美元，较2017年10月1日有实质性减少[104] - 公司面临因加盟商关系产生的潜在连带法律责任和诉讼成本[113][116] 风险因素：客户与市场风险 - 购物中心客流量下降已对部分沙龙收入造成实质性影响[122] - 产品分销渠道多样化（如线上销售）可能对沙龙服务与产品收入产生负面影响[122][123] - 公司在沃尔玛内拥有2,165家SmartStyle或Cost Cutters沙龙，2019财年仅净增2家新店[108] - 沃尔玛有权每年关闭多达100家公司的沙龙，但需支付特定违约金[108] 风险因素：运营风险 - 公司全球拥有7,145个门店和约20,000名员工，受最低工资等法规变化影响显著[110] - 过去五年最低工资上涨已导致公司成本增加[111] - 公司依赖外部供应商管理关键数据和产品，存在运营与安全风险[118][119] - 信息系统故障可能导致业务中断、收入损失及声誉损害[118] 特定业务实体风险 - 根据和解协议，公司免除TBG约660万美元的库存发票款、130万美元的持续费用款、2.8万美元的过渡服务协议款，以及约1170万美元的营运资本应收票据和800万美元的应收账款[105] - 公司向TBG提供的本应于2020年8月2日到期的应收票据，因TBG无法满足要求，公司已在和解前对其全额计提了坏账准备[105] - TBG的同店销售额逐年下降[104] - TBG英国业务若破产清算可能导致公司相关债务无法收回（已全额计提准备金）[106]