市场与战略 - 美国汽车保险市场规模为2600亿美元，公司采用先汽车保险的战略[74] 业务发展预期 - 随着业务发展，公司预计续保保费占比增加，降低总损失率、营销费用占保费的比例，提高客户留存率和单客户收入[76] 疫情影响 - 2020年3月起的SIPs使公司客户驾驶里程减少，2020年第一季度损失覆盖率下降，2021年第二季度多数地区业务活动恢复正常[82] - 目前驾驶里程超过疫情前水平，预计索赔频率将相应反弹，主要影响损失调整费用；竞争对手增加数字渠道客户获取和广告活动，导致公司客户获取成本增加[83] 收入来源 - 公司收入主要来自美国汽车保险政策销售，少量来自租客保险政策销售，还有代理业务佣金、网站和应用政策咨询线索分发费用、客户分期付款费用和投资组合净投资收入[85] 运营费用构成 - 公司运营费用包括损失和损失调整费用、销售和营销费用、其他保险费用、技术和开发费用以及一般和行政费用[90] 费用预期 - 公司计划继续投资和多元化营销渠道，预计销售和营销费用绝对值未来会增加，短期内占收入比例会波动，长期会下降[95] - 公司预计技术和开发费用绝对值和占总收入比例会增加，长期占收入比例会下降[98] - 公司预计一般和行政费用短期内绝对值和占总收入比例会增加，之后占收入比例会下降[100] 业务评估指标 - 公司定期审查包括非GAAP和运营指标在内的多个指标来评估业务、衡量绩效、识别趋势、进行财务预测和制定战略决策[103] 保单与保费数据对比（截至6月30日的三个月） - 截至6月30日的三个月，2021年汽车有效保单数量为373,721份，2020年为334,327份；租客有效保单数量2021年为9,103份，2020年为5,974份[104] - 截至6月30日的三个月，2021年汽车每份保单保费为971美元，2020年为909美元；租客每份保单保费2021年为141美元，2020年为139美元[104] - 截至6月30日的三个月，2021年汽车有效保费为72580万美元，2020年为60780万美元；租客有效保费2021年为130万美元，2020年为80万美元[104] - 截至6月30日的三个月，2021年直接承保保费为17710万美元，2020年为14230万美元；六个月数据2021年为37960万美元，2020年为30650万美元[104] - 截至6月30日的三个月，2021年直接已赚保费为18070万美元，2020年为15190万美元；六个月数据2021年为34090万美元，2020年为29580万美元[104] 利润与比率数据对比（截至6月30日的三个月） - 截至6月30日的三个月，2021年毛利润/（亏损）为 - 1890万美元，2020年为880万美元；六个月数据2021年为 - 1260万美元，2020年为 - 840万美元[104] - 截至6月30日的三个月，2021年毛利率为 - 21.0%，2020年为7.2%；六个月数据2021年为 - 8.0%，2020年为 - 3.4%[104] - 截至6月30日的三个月，2021年调整后毛利润/（亏损）为 - 380万美元，2020年为1610万美元；六个月数据2021年为1320万美元，2020年为740万美元[104] - 截至6月30日的三个月，2021年直接贡献为 - 380万美元，2020年为2200万美元；六个月数据2021年为2280万美元，2020年为1100万美元[104] - 截至6月30日的三个月，2021年直接赔付率为89.9%，2020年为70.4%；六个月数据2021年为81.0%，2020年为81.3%[104] 季度财务数据变化 - 2021年Q2净保费收入降至8120万美元，较2020年同期减少3450万美元，降幅29.8%，主要因再保险结构变化使分出保费增加[126][127] - 2021年Q2和2020年Q2，公司分别将约55.1%和23.8%的直接保费收入分给第三方再保险公司[128] - 2021年Q2手续费及其他收入增至790万美元，较2020年同期增加360万美元，增幅83.7%，源于分销潜在客户线索和客户分期付款增加[130] - 2021年Q2营业费用增至2.619亿美元，较2020年同期增加1.093亿美元，增幅71.6%，主要因销售和营销费用大幅增加[126] - 2021年Q2直接事故期赔付率从66.2%升至88.3%，直接赔付率从70.4%升至89.9%，因索赔成本增加和行驶里程增多[132] - 2021年Q2销售和营销费用增至1.117亿美元，较2020年同期增加9430万美元，增幅542.0%，主要因加大营销投入[133] 上半年财务数据变化 - 2021年上半年净保费收入降至1.403亿美元，较2020年同期减少9320万美元，降幅39.9%，同样因再保险结构变化[138][139] - 2021年上半年和2020年上半年，公司分别将约58.8%和21.1%的直接保费收入分给第三方再保险公司[140] - 2021年上半年手续费及其他收入增至1410万美元，较2020年同期增加550万美元，增幅64.0%，原因与Q2相同[142] - 2021年上半年营业费用增至4.248亿美元，较2020年同期增加4830万美元，增幅12.8%，销售和营销费用仍是主要增长因素[138] - 2021年上半年损失及损失调整费用（Loss and LAE）减少5710万美元，降幅25.1%，降至1.701亿美元[143] - 2021年和2020年上半年直接事故期损失率分别为83.1%和73.0%，比率上升[144] - 2021年上半年销售和营销费用增加1.269亿美元，增幅238.5%，增至1.801亿美元[146] - 2021年上半年其他保险费用减少2570万美元，降幅96.6%，降至90万美元[148] - 2021年上半年技术和开发费用增加400万美元，增幅14.7%，增至3130万美元[149] 资产与现金流量 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为9.731亿美元，其中8.251亿美元存于受监管保险实体之外[155] - 2021年6月30日，公司有1.347亿美元的有价证券[155] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为2.265亿美元，2020年同期为6240万美元[160] - 2021年上半年投资活动提供净现金8260万美元，2020年同期使用净现金9930万美元[160][161] - 2021年上半年融资活动提供净现金420万美元，2020年同期使用净现金1300万美元[160][162] 公司类型与会计政策 - 公司目前符合《2012年创业企业融资法案》下“新兴成长型公司”的标准[168] - 公司选择在与私人公司相同的时间段内采用新的或修订后的会计指引，除非管理层认为提前采用适用指引中的规定更合适[169] - 公司利用这些过渡期可能使财务报表难以与未选择过渡期的非新兴成长型公司和其他新兴成长型公司进行比较[169] - 截至2021年6月30日，非关联方持有的公司普通股市值超过7亿美元[169] - 自2021年12月31日起，公司将被视为《1934年证券交易法》修订版下的“大型加速申报公司”，不再符合新兴成长型公司的标准[169] 市场风险披露 - 2020年10 - K报告中关于市场风险的定量和定性披露无重大变化[171]