财务数据关键指标变化 - 2014 - 2018年净收入分别为712,328元、1,100,242元、1,520,035元、1,753,695元、2,085,371元[23] - 2016 - 2018年分别宣布每股现金股息0.98元、1.10元、0.76元[23][25] - 2014 - 2018年基本每股收益分别为0.09元、2.93元、4.07元、0元、 - 10.74元[23] - 公司2017年和2018年分别净亏损14.7万元人民币和5.922亿元人民币（8610万美元），未来可能继续亏损[46] - 2016 - 2018年，公司应收账款净额分别为2758万元、5805万元和5206万元，2017和2018年坏账准备为零[115] - 截至2018年12月31日，公司员工贷款应收账款为3759万元[116] - 2016 - 2018年，北京地区实体收入分别占公司净收入的16.0%、13.6%和13.5%[124] - 截至2018年12月31日，与未归属期权和未归属股份相关的未确认补偿成本分别为4660万元人民币和2250万元人民币，将分别在1.66年和5.12年的加权平均期间内确认[135] 内部控制与合规风险 - 2018年公司识别出内部控制存在重大缺陷，与对诚信和道德价值观的承诺不足有关[35][36] - 审计委员会调查使公司产生重大法律等费用，导致多名员工离职[29] - 公司可能收到美国证券交易委员会等监管机构对重述财务报表的问询，面临未来索赔、调查或诉讼[31] - 公司与现任和前任董事及部分高管签订赔偿协议，但保险可能无法覆盖所有索赔[32] - 财务报表重述和审计委员会调查相关事宜对公司业务和财务状况产生不利影响[33] - 公司可能受到负面宣传影响，来自学生或业务伙伴的负面反应会损害业务[34] - 若无法建立和维持有效内部控制，公司准确报告财务结果或防止欺诈的能力可能受影响[35] - 截至2016年12月31日和2018年12月31日，公司财务报告内部控制无效[39] - 公司提交20 - F表格不意味着满足所有财务报表和报告要求，可能面临SEC执法行动[44] 业务运营风险 - 2018年，Java课程和数字艺术课程分别占公司总学生入学人数的18.9%和30.3%，其受欢迎程度下降将影响公司业绩[58] - 公司业务成功依赖吸引学生报名课程，若无法吸引学生，净收入可能下降[47] - 公司可能无法招募、培训和留住足够合格的教师和助教，影响业务[50] - 公司需不断更新课程以适应市场需求，否则课程吸引力下降，影响声誉和市场份额[52] - 公司推出新课程面临风险，可能影响经营和财务状况[54] - 公司业务依赖品牌市场认可度，若无法维护或提升，业务和业绩将受影响[60] - 新冠疫情影响公司业务活动，预计2020年第一、二季度经营业绩受不利影响[62][66] - 2019年中国国内生产总值增长率为6.1%，经济放缓或影响公司业务[79] - 公司面临来自IT专业教育、其他专业教育和K - 12教育服务提供商的竞争[100] - 若无法与学生贷款融资服务提供商保持合作关系，公司业务和财务业绩可能受到重大不利影响[103] - 公司多数办公室和学习中心位于租赁场所，续租可能面临租金大幅上涨或无法续租的问题[114] - 公司学习中心存在容量限制，可能导致学生流失给竞争对手，且扩张学习中心成本高昂[118] - 公司战略投资和收购业务存在不确定性和风险，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[121] - 公司于2018年12月31日在中国拥有12337名员工，劳动力成本上升可能侵蚀盈利能力[133] - 历史上，公司课程在第三和第四季度学生入学人数、现金收款和净收入最多，第一季度因春节假期学费收入较少，预计净收入和经营业绩的季度波动将持续[132] - 公司业务受季节性波动影响，可能导致经营业绩季度波动，影响美国存托股票（ADS）价格[131][132] 学习中心运营数据 - 2018年公司关闭35个专业教育服务不良学习中心，新开31个，2017和2018年末专业教育服务学习中心分别为184和180个，K - 12教育项目学习中心从2017年末30个增至2018年末148个[83] - 截至2018年12月31日，公司共有328个学习中心，其中59个由学校管理，269个由子公司管理[91] - 2018年，子公司运营的54个学习中心占学生入学人数的13.5%，47个学习中心占学生入学人数的20.6%[91] - 截至2018年12月31日，31个由学校运营的学习中心在未向原审批机关注册的情况下在注册地址以外运营，占2018年学生总入学人数的10.8%[92] - 截至年报日期，公司30所学校均有办学许可证，其中两所学校需申请更新校长信息[92] - 截至2018年12月31日，公司K - 12教育项目通过148个学习中心运营，其中2个已获得办学许可证，83个已完成学科课程备案[99] - 截至2018年12月31日，公司通过达内科技子公司拥有的私立学校运营58个学习中心，分别占2018年成人学生入学人数的25.4%和K - 12学生入学人数的11.1%[150] - 截至2018年12月31日，公司将运营180个学习中心的公司从合并VIE转移至全资子公司，同年有1个学习中心转回VIE；另有运营59个学习中心的学校转移情况不明[199] 学生相关数据 - 2017和2018年公司成人学生平均六个月课程后就业安置率均超90%，当年入学学生毕业率分别为86%和88%，毕业求职学生占比分别为76%和75%[67] - 2016年、2017年和2018年，分别有51.54%、51.25%和45.55%的学生通过融资服务提供商提供或安排的贷款支付学费[104] 业务合作与关联交易 - 截至2018年12月31日，公司与中国636所高校建立了合作关系[111] - 自2019年1月1日起，公司不再与前程驿和9F集团合作[105] - 公司通过北京达内运营TMOOC.cn和goto211.com网站，北京达内由韩少云持股70%，李建光持股30% [142] - 公司与北京达内及其股东签订一系列合同安排，使其成为北京达内的主要受益人并合并其财务报表[144][145] - 公司自2012年下半年开始将合并可变利益实体（VIE）的业务、资产和负债转移至达内科技及其子公司和学校，2018年前所有VIE学习中心业务已转移，2018年有一个学习中心转回VIE [141] - 2012年下半年起，公司开始将合并可变利益实体的业务、相关资产和负债转移至全资子公司达内科技及其子公司，2018年前所有可变利益实体的学习中心业务已转移，2018年有一个学习中心因业务运营目的转回可变利益实体[150] 技术与应用情况 - 公司IT专业教育移动应用“Tarena online”仍在内部技术测试中，未正式发布，需在发布前完成备案[95] - 公司直播授课和提供在线学习模块依赖中国互联网基础设施和电信网络的性能和可靠性，中断可能影响教育质量和财务状况[126][127][128] 保险与风险保障 - 公司在中国的运营保险覆盖有限，未购买业务中断、诉讼或财产保险，未保险事件可能导致重大成本和资源转移[130] 法律与监管风险 - 自2011年以来，公司因超出授权经营范围开展业务被罚款5万元[91] - 公司面临知识产权侵权风险，过去曾有第三方未经授权使用“达内”品牌，虽诉讼均胜诉但未来仍有风险[107] - 若北京达内或其股东不履行与公司的合同义务，公司可能需承担大量成本和资源来执行合同，且依赖中国法律的法律补救措施不一定有效[152] - 公司与合并可变利益实体的合同安排可能受到中国税务机关审查，若被认定需补缴税款，可能大幅减少合并净收入和投资价值[158] - 若北京达内进入破产或清算程序，公司可能失去使用和享有其资产的能力，对业务产生重大不利影响[161] - 公司有企业章、合同章和财务章三种主要印章，使用需经相关部门批准，印章存放在安全位置，但仍存在员工或指定法定代表人滥用职权的风险[167][169] - 中国法律法规的解释和执行存在不确定性，可能限制公司和投资者可获得的法律保护，影响公司业务和运营能力[170][172] - 若公司被认定为中国“居民企业”，需按25%的统一税率就全球收入缴纳企业所得税，向非中国企业股东支付的股息和非中国股东出售股份所得收益可能需缴纳10%的中国预扣税[178][179][181] - 中国经济增长不均衡且增速放缓，政府措施可能对公司财务状况和经营成果产生负面影响[176] - 中国税务机关加强对非居民企业直接或间接转让中国居民企业股权的审查，若公司被认定为非居民企业且税务机关进行调整，潜在收购的所得税成本将增加[186] - 公司可能需遵守互联网视听节目服务相关规定，若被认定需获取《信息网络传播视听节目许可证》而未获取，可能面临重大处罚[190][191] - 政府当局可能认定公司在线内容服务属于“互联网出版”范畴，要求公司申请《互联网出版许可证》，若无法获取可能面临处罚[192] - 人力资源服务中介需获得《人力资源服务许可证》，互联网信息服务提供商提供相关中介服务也需此证，公司若涉及相关业务可能受影响[194] - 非居民企业间接转让中国“居民企业”股权或其他应税资产，若被认定为滥用公司结构无合理商业目的，可能需缴纳中国企业所得税[184] - 若扣缴义务人未足额扣缴所得税，转让方需在纳税义务产生后7天内向主管税务机关申报纳税[185] - 若违反国家外汇管理局（SAFE）登记要求，可能面临外汇逃汇责任，罚款最高达汇出境外外汇总额的30%，严重违规时罚款不低于30%且最高为汇出外汇总额[200] - 公司已要求已知的中国居民股东按SAFE第37号文及相关规则进行必要申请、备案和修改[202] - 公司和获授股票期权及受限股单位的中国员工已按中国法律完成股票激励计划登记，中国员工未完成登记可能面临罚款和法律制裁，影响公司业务[206] - 公司向中国子公司的贷款不得超过其投资总额与注册资本差额或最新审计财务报告净资产的2.5倍，且需在SAFE当地分支机构登记[209] - 2006年9月生效、2009年6月修订的《并购规则》使外国投资者收购中国公司更耗时复杂，国家安全审查规则和反垄断法也有相关要求[197] 税收政策与优惠 - 中国企业所得税法及相关规定的变化可能导致公司面临不利的税务后果，影响公司经营成果和投资价值[177][179][181] - 2015年1月公司推出自研招聘网站Job Show，若未获人力资源服务许可证，可能被责令停止活动，没收违法所得并罚款1万至5万元；若未按时备案，可能被责令改正，未改正则罚款5000至1万元[195] - 山西知母江人力资源管理有限公司于2019年4月29日获得人力资源服务许可证，公司将通过该公司开展职业中介活动[195] - 公司中国子公司需每年从累计利润中至少提取10%作为储备基金，直至达到注册资本的50%[212] - 中国公司向非中国居民企业支付股息，预扣税税率最高为10%，除非有税收协定优惠[214][216] - 香港子公司持有中国子公司25%或以上股权，股息预扣税税率为5%，否则为10%[216] - 确定“受益所有人”身份时，需考虑申请人是否需在十二个月内向第三国或地区居民支付超50%收入等因素[216] - 中国企业所得税法定税率为25%，符合条件的高新技术企业可享受15%优惠税率[219] - 达内科技获高新技术企业认证，可享受15%优惠税率至2021年第四季度，否则税率将升至25%[219] - 达内杭州作为新成立软件企业，2014年起享受两年全免、三年减半税收优惠，2019年起不再享受减半优惠[219] - 2016年达内杭州收购的汉儒杭州作为合格软件企业，自2016年起享受两年全免、三年减半税收优惠[219] 外汇政策与投资 - 2015年3月30日SAFE发布第19号文，允许外商投资企业用外汇资金进行股权投资；2016年6月9日发布第16号文，扩大适用范围并取消部分限制；2019年10月23日发布通知，扩大外汇资金用于国内股权投资[210]