财务数据关键指标变化 - 2015 - 2019年净收入分别为15.77亿元、22.61亿元、-147万元、-5.92亿元、-10.39亿元人民币，2019年为-1.49亿美元[23] - 2015 - 2019年净营收分别为11.00亿元、15.20亿元、17.54亿元、20.85亿元、20.51亿元人民币，2019年为2.95亿美元[23] - 2015 - 2019年毛利润分别为7.68亿元、10.77亿元、11.61亿元、11.67亿元、8.78亿元人民币，2019年为1.26亿美元[23] - 2016 - 2018年分别宣布每股现金股息0.98元、1.10元、0.76元人民币，分别约合0.15美元、0.16美元、0.12美元[24] - 2015 - 2019年加权平均A类和B类普通股基本股数分别为5376.78万股、5554.07万股、5684.93万股、5492.99万股、5338.61万股[23] - 2017 - 2019年公司分别净亏损14.7万元、5.922亿元和10.389亿元（1.492亿美元），未来可能继续亏损[41] - 2017 - 2019年，公司扣除坏账准备后的应收账款净额分别为5810万元、5210万元和3220万元（460万美元）[114] - 2017 - 2019年，公司坏账准备分别为0、0和230万元（30万美元）[114] - 截至2019年12月31日，公司员工贷款的应收账款为1800万元（260万美元）[115] - 2017 - 2019年北京地区实体收入分别占公司净收入的13.6%、13.5%和13.8%[122] - 2008年计划下可发行的普通股最大总数为8184990股，2014年计划下可发行的最大股份数为1833696股[133] - 截至2019年12月31日，未归属期权和非归属股份的未确认补偿成本分别为2310万元人民币和2560万元人民币，将分别在1.12年和4.2年的加权平均期间内确认[133] 审计与财务重述影响 - 2019年11月公司完成审计委员会调查，耗费大量管理时间和精力，产生重大法律等费用，导致多名员工离职[29] - 2019年审计委员会对收入确认相关会计实务和财务报告内部控制进行独立调查，产生重大成本[30] - 公司可能收到美国证券交易委员会等监管机构对重述财务报表的问询，可能面临未来索赔、调查或诉讼[31] - 公司与现任和前任董事及部分高管签订赔偿协议，但保险可能无法覆盖所有索赔，面临重大无保险负债[32] - 财务重述和审计委员会调查相关事项已对公司业务和财务状况产生不利影响，且可能持续[34] - 截至2019年12月31日，公司内部控制存在重大缺陷，财务报告内部控制无效[36][37][38] 业务运营风险 - 公司业务依赖吸引学生报名课程，若无法持续吸引学生，业务和前景将受重大不利影响[42][43] - 公司可能无法持续招募、培训和留住合格的教师和助教，影响业务和运营[44][45] - 若无法及时根据市场需求调整课程，课程吸引力下降，将影响业务和市场份额[47][48] - 推出新课程面临风险，可能影响运营和财务状况[49][50][51] - 公司业务依赖品牌市场认可度，若无法维护或提升，业务和财务状况将受影响[55][56] - 公司可能无法维持成人学生的高就业率，影响吸引学生报名的能力[63] - 公司自2020年2月至5月临时关闭北京教室及全国学习中心，截至5月31日部分学习中心课程仍未恢复[58] - 2019年中国国内生产总值增长率为6.1%，经济放缓或影响公司业务[77] - 2020年第一季度中国GDP同比萎缩6.8%，2019年第一季度为增长6.4%；2020年全年GDP预计增长1.2%，2019年全年为6.1%[174] - 公司面临来自IT专业教育提供商、新进入者、其他专业教育服务提供商和K - 12教育服务提供商的竞争[98] - 若公司无法有效竞争或适应市场变化，可能失去市场份额并对财务结果产生重大不利影响[97] - 若公司无法维持与学生贷款融资服务提供商的合作关系，业务和财务结果可能受到重大不利影响[101] - 公司面临融资服务提供商减少信贷额度、提高贷款利率的风险，可能影响业务和财务业绩[103] - 公司知识产权保护面临挑战，若无法有效保护，可能失去竞争优势，影响业务[106] - 公司租赁物业面临租金上涨、续租困难、产权问题等风险，可能影响业务运营和盈利能力[112] - 公司业务受季节性波动影响，可能导致季度经营业绩波动，影响美国存托股票价格[129][130] - 公司直播授课和提供在线学习模块依赖中国系统、互联网基础设施和电信网络的性能和可靠性[124][125][126] - 公司在中国的运营保险覆盖有限，无业务中断、诉讼或财产保险[127] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年数字艺术、Java和K - 12计算机编程课程分别占公司总净收入的22.9%、19.0%和12.8% [53] - 2019年K - 12计算机编程课程收入超公司总收入10%[67] - 2018和2019年公司成人课程六个月平均就业安置率均超90%，2017和2018年入学学生毕业率分别为86%和88%，毕业求职学生占比分别为76%和75%[64] - 2018和2019年公司分别关闭35和54家专业教育服务非盈利学习中心，新开31和4家，2018和2019年末分别有180和130家专业教育服务学习中心[81] - 公司K - 12教育学习中心数量从2017年末30家增至2018年末148家，2019年末进一步增至217家[81] - 截至2019年12月31日，公司共有347个学习中心，其中48个由学校管理，299个由子公司管理[88] - 截至2019年12月31日，子公司运营的学习中心中，119个无专业教育服务或教育信息相关咨询业务授权范围，占2019年学生入学人数的22.8%；179个仅有教育信息相关咨询业务授权范围，占2019年学生入学人数的47.4%[88] - 截至2019年12月31日，20个由学校运营的学习中心未在原审批机关注册，占2019年学生总入学人数的5.4%，可能面临1万至5万元罚款等处罚[89] - 截至2019年12月31日，公司K - 12教育项目通过217个学习中心及互联网运营，20个学习中心已获得课后儿童教育项目办学许可证，116个有专业教育服务或教育信息相关咨询业务授权范围[94] - 2017 - 2019年，分别有51.3%、45.6%和52.3%的学生通过融资服务提供商提供或安排的贷款支付学费[102] - 2018年公司与百度小额贷款有限公司等合作，自2019年1月1日起，公司与前程驿或9F集团不再合作[102] - 截至2019年12月31日，公司与中国632所高校建立了合作关系[109] 公司架构与运营安排 - 北京达内由公司创始人兼董事长韩少云持股70%，独立董事李建光持股30%[139] - 2019年有3个提供在线教育服务的学习中心转回VIE用于商业运营，1个学习中心通过VIE新设立[138] - 2012年下半年起，公司开始将VIE运营、资产和负债转移至全资子公司达内科技及其子公司，2018年前VIE学习中心运营全部转移，2018年有1个学习中心转回VIE[146] - 2019年，3个提供在线教育服务的学习中心和1个新设立的学习中心被转回VIE运营，截至2019年12月31日，达内科技子公司旗下私立学校运营48个学习中心，分别占成人和K - 12学生入学人数的20.2%和9.9%[146] - 截至2019年12月31日，公司全资子公司在中国赞助的44所私立学校已获得私立学校运营许可证[147] - 2015年3月公司推出TMOOC.cn在线学习平台，北京达内已将该网站添加到其ICP许可证下[142] 法律法规与政策影响 - 2012年1月30日《外商投资产业指导目录》生效，2015年和2017年修订，2019年7月30日被新版替代，非学历职业教育服务外资投资“鼓励”且无外资持股比例限制[145] - 2020年1月1日《外商投资法》生效，虽未明确将协议控制安排列为外商投资形式，但不能排除未来被认定为间接外商投资活动的可能性[141] - 若公司或北京达内违反中国法律法规，相关监管部门有权采取撤销执照、限制交易、罚款、要求重组等措施[141] - 若北京达内或其股东不履行协议义务，公司可能需花费大量成本和资源强制执行，且不能保证法律救济有效[150] - 公司与北京达内的协议安排受中国法律管辖，通过仲裁解决纠纷，中国法律体系不完善可能限制协议执行[151] - 若北京达内股东与公司发生利益冲突且无法解决，公司需依靠法律程序，可能导致业务中断和结果不确定[155] - 若公司被认定为中国“居民企业”，需按25%的统一税率就全球收入缴纳企业所得税[176][178] - 若公司被认定为中国“居民企业”，向非中国企业股东支付的股息和非中国股东出售股份所得收益可能需缴纳10%的中国预提税[176][178][179] - 非居民企业间接转让中国“居民企业”股权或其他应税资产，若被认定为滥用公司结构且无合理商业目的，可能需缴纳中国企业所得税[182] - 转让方在扣缴义务人未足额扣缴税款时，需在纳税义务产生后7天内向主管税务机关申报纳税[184] - 中国法律体系基于成文法，法律解释和执行存在不确定性，行政和法院程序结果较难评估[168][169] - 中国政府在经济中发挥重要作用，政府措施可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[172][173] - 公司面临互联网视听节目、广播电视节目制作经营、互联网出版、人力资源中介服务许可要求和商业特许经营备案要求的风险和不确定性[187] - 公司于2019年6月27日获得广播电视节目制作经营许可证[190] - 公司2019年有41个K - 12教育项目加盟商和3个成人职业教育项目加盟商，成人教育项目未向商务部备案[194] - 若未完成加盟商备案，首次逾期可能面临1万 - 5万元罚款，再次逾期面临5万 - 10万元罚款并公告[194] - 若违反外汇管理局登记要求，可能被要求退回汇出外汇，并处最高30%罚款，严重违规处30% - 100%罚款[199] - 若未按规定完成外汇登记，公司PRC子公司可能被禁止利润分配和后续跨境外汇活动[199] - 公司已要求已知PRC居民股东按规定进行外汇登记申请、备案和变更[201] - 若公司PRC居民股东未遵守外汇管理规定，公司可能面临罚款、限制跨境投资等不利影响[202] - 公司运营的Job Show网站若被认定需人力资源服务许可证而未获得，可能被责令停止活动，有违法所得将被没收，并处1万 - 5万元罚款；未按时备案，可能被责令改正，逾期不改正处5000 - 1万元罚款[193] - 公司PRC子公司每年需从累计利润中至少提取10%作为储备基金，直至达到注册资本的50%[210] - 中国公司向非PRC居民企业支付股息，预扣税税率最高为10%，除非根据条约或安排豁免或降低[212] - 香港子公司从PRC子公司获得股息，持股25%或以上税率为5%，低于25%税率为10%[213] - 中国统一法定企业所得税税率为25%，合格的“高新技术企业”可享受15%的优惠税率[216] - Tarena Tech获得高新技术企业证书，可享受15%优惠税率至2021年第四季度，否则税率将升至25%[216] - Tarena Hangzhou作为“新成立软件企业”，2014年起两年全免、三年减半征收企业所得税，2019年起不再享受减半优惠[216] - Hanru Hangzhou作为合格软件企业，2016年起两年全免、三年减半征收企业所得税[216] - 公司向PRC子公司的贷款不能超过其投资总额与注册资本的差额，或不超过最新审计财报净资产的2.5倍[208] - 2016年6月9日SAFE颁布的Circular 16将适用范围从外资企业资本扩大到外债收益和海外公开发行收益[209] - 2019年10月23日SAFE发布通知，扩大外汇资本用于国内股权投资的范围[209] 汇率影响 - 汇率波动可能对公司经营业绩和投资价值产生重大不利影响[220] - 2005年中国政府改变人民币钉住美元政策，2010年6月以来人民币兑美元汇率波动[220] - 2015年8月中国人民银行改变人民币兑美元中间价计算方式[220] - 2015年11月30日国际货币基金组织决定自2016年10月1日起将人民币纳入特别提款权货币篮子[220] - 2018年在美元飙升和中国资本持续外流背景下，人民币大幅贬值[220] - 人民币大幅重估可能对投资产生重大不利影响[221] - 公司将美元兑换成人民币用于资本支出等，人民币升值会产生不利影响[221] - 公司将人民币兑换成美元用于支付股息等，美元升值会产生负面影响[221] - 人民币相对美元升值或贬值会影响公司以美元计价的收益[221] - 难以预测市场力量或中美政府政策对人民币兑美元汇率的未来影响[220] 公司资产与印章管理 - 2016年，公司在北京购买两座办公楼，总价2.319亿元[118] - 2016年，公司在青岛和海口购买两座建筑，总价4960万元[118] - 公司有企业章、合同章和财务章三种主要印章，使用企业章和合同章需经法律和行政部门批准，使用财务章需经财务部门批准[164] - 印章通常存放在法律、行政或财务部门负责人可访问的安全地点，指定法定代表人通常无法访问印章[166]