公司基本信息 - 公司于2006年10月20日在特拉华州注册成立，股票在纽约证券交易所交易，代码为“TISI”，2015年11月10日宣布财年结束日期从5月31日改为12月31日[16] - 公司在全球20个国家约200个地点开展业务，拥有约6800名员工[21] - 截至2019年12月31日，公司全球运营约有6800名员工 [63] - 公司在全球20个国家约200个地点设有办事处和开展业务[91] - 截至2019年12月31日，公司约有6800名员工，其中约1700名位于加拿大和欧洲[89] - 公司在全球20个国家约200个地点提供服务[120] - 公司在全球约20个国家的200个地点开展业务，拥有约6800名员工[184] 业务板块介绍 - 公司业务分为三个板块：检查与热处理（IHT）、机械服务（MS）和Quest Integrity[17] - IHT提供常规和先进的无损检测服务、管道完整性管理服务和现场热处理服务等[18] - MS主要提供随叫随到和检修服务，包括泄漏修复、逸散性排放控制、带压开孔和管线干预等[19] - Quest Integrity为流程、管道和电力行业提供完整性和可靠性管理解决方案[20] 业务服务类型 - 公司提供的无损检测服务包括射线检测、超声波检测、磁粉检测等多种类型[23][24][25] - 公司的机械服务包括泄漏修复服务、逸散性排放控制服务、带压开孔服务等[40][41][42] - 公司的现场热处理服务包括电阻加热、燃气燃烧加热和感应加热等[38] 组织架构与业务重组 - 2018年7月公司宣布进行组织架构重组，包括产品与服务线组织和运营组织[22] 公司收购情况 - 2016年6月，公司以约800万美元收购欧洲机械炉和管道清洁业务Turbinate International B.V. [54] - 2016年4月，公司以约900万美元收购欧洲两家相关业务Quality Inspection Services和TiaT Europe，新增约65名欧洲员工 [55] - 2016年2月，公司以约2.823亿美元（含偿还约7080万美元Furmanite债务）完成对Furmanite Corporation的收购，交易中Furmanite股东每股获0.215股Team普通股 [56] - 2015年7月，公司以2.555亿美元现金收购Qualspec Group LLC 100%股权 [57] - 2015年6月，公司以1230万美元（净现金收购0.1万美元）收购DK Amans Valve，因业绩目标最终支付额外对价400万美元 [58] 市场竞争与客户情况 - 公司市场有超100个不同竞争对手，公司因技术人员素质、服务能力等具有竞争优势 [67] - 2019、2018、2017年末，无单一客户占合并收入10%以上 [59] 行业影响因素 - 历史上，炼油和电力行业在春秋季安排工厂停工维护，管道行业受天气条件影响 [61] 无形资产情况 - 截至2019年12月31日，公司持有的专利、商标等无形资产将于2020 - 2030年不同时间到期 [66] 商誉相关情况 - 截至2019年12月31日，公司商誉和无形资产分别为2.82亿美元和1.17亿美元[81] - 2017年第三季度，公司因市场疲软等因素导致商誉减值损失7520万美元[81] - 2018年和2019年年度商誉减值测试未产生额外减值[81] 公司项目进展 - 2017年第四季度，公司聘请外部顾问开展成本节约和业务改进项目[83] - 2018年第一季度，公司完成OneTEAM项目设计阶段，进入部署阶段[83] - 2019年第三季度，公司开始为国际业务开展OneTEAM项目设计阶段[83] 公司业务风险 - 公司业务依赖特定行业，尤其是炼油和石化行业[72] - 公司在竞争激烈的市场销售服务，这对利润率和市场份额有压力[73] - 公司对新客户市场的投资可能无法产生预期的长期效益[74] 信贷工具与债务情况 - 信贷工具包括2.25亿美元循环贷款和5000万美元定期贷款，满足条件可增加最多1亿美元承诺[92] - 截至2019年12月31日，高级担保债务与合并EBITDA最高比率要求为2.75:1，债务偿付覆盖率最低要求为1.25:1；实际高级担保杠杆比率为1.89:1，债务偿付覆盖率为2.17:1，净杠杆比率为4.97:1[92][95] - 自2020年3月31日起，需维持合并有息债务与合并EBITDA最高比率，2020年3月31日要求为5.50:1[92][95] - 基于2019年12月31日信贷工具借款，市场利率提高100个基点，年利息费用增加约120万美元，经营现金流减少约120万美元[98] - 截至2019年12月31日，信贷工具未偿还本金余额为1.236亿美元，未偿还信用证总额为2050万美元，信贷工具2021年7月7日到期[100] - 2017年7月31日，公司私募发行2.3亿美元本金、利率5%、2023年到期的可转换优先票据[102] - 可转换票据初始可转换为1059.9067万股普通股，特定事件发生后最多可转换为1483.8703万股[105] - 2019年8月30日，公司续签信贷安排，借款额度达2.75亿美元，包括2.25亿美元循环贷款和5000万美元定期贷款[213] - 信贷安排第八次修订案修改财务契约，取消综合EBITDA与综合利息费用比率，增加综合有息债务与综合EBITDA比率等[215] - 截至2019年12月31日，高级担保杠杆比率和债务偿付覆盖率分别为1.89:1和2.17:1，净杠杆比率为4.97:1 [216] 公司其他风险 - 公司运营和信息系统面临网络安全风险，信息系统故障会影响业务并增加成本或减少收入[106][107] - 公司业务受美国和外国税收法规影响，有效税率波动会影响财务结果，且面临多地税务审计[109][110] - 公司保险自保留存额为100万美元，每次事故免赔额为200万美元[116] - 英国于2020年1月31日正式脱欧，过渡期定于2020年12月31日结束[113] - 气候变化相关立法或法规可能减少公司产品和服务需求[112] - 公司目前是法律诉讼的被告，未来可能继续面临法律诉讼[117] 公司内部问题与整改 - 2020年3月内部调查发现，公司荷兰子公司一名员工多年来通过凌驾内部控制挪用资产[139] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[139] - 公司为弥补重大缺陷，建立集中审查程序和监控活动，将欺诈风险评估纳入SOX合规计划范围，对财务人员进行培训[150] - 公司监控控制无效，导致管理层凌驾于某些流程层面控制之上，个人多年向未经授权第三方支付未经授权款项[146] - 公司独立注册会计师事务所KPMG LLP对公司财务报告内部控制出具否定意见[147] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制无效，存在重大缺陷[144] 公司报告相关 - 公司将在2019年12月31日财年结束后120天内提交最终委托书，第三部分所需信息将包含在该委托书中[154] - 公司报告于2020年3月16日由授权代表签署[167] 可转换优先票据相关契约 - 公司2017年7月31日与Branch Banking and Trust Company的契约涉及5.00%可转换优先票据，2023年到期[160] - 公司2017年7月25日与Merrill Lynch等的购买协议涉及5.00%可转换优先票据，2023年到期[163] 信贷协议相关 - 公司第八次修订第三份经修订和重述的信贷协议日期为2019年8月30日[163] - 公司第三份经修订和重述的信贷协议日期为2015年7月7日，截至2019年8月30日已修订[163] 普通股登记持有人情况 - 截至2020年3月10日，公司有540名普通股登记持有人[126] 股息情况 - 2019年12月31日和2018年12月31日公司未宣布或支付现金股息，且短期内无支付计划[127] 股票价值情况 - 假设2014年5月31日投资100美元，2019年12月31日公司股票价值为38.10美元，纽交所综合指数为148.70美元，同行集团指数为128.19美元[129][131] 财务数据关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年总营收为11.63314亿美元，较2018年的12.46929亿美元下降8361.5万美元，降幅6.7%[187] - 2019年整体运营亏损214.6万美元，较2018年的3896.1万美元减少3681.5万美元，减幅94.5%[187] - 2019年公司及共享支持服务费用为1.10372亿美元，较2018年的1.02751亿美元增加762.1万美元，增幅7.4%[187] - 本年度运营收入（亏损）包含非核心运营活动净费用2330万美元，上一年同期为3390万美元[190] - 排除特定项目影响后，运营亏损改善2620万美元，其中MS和Quest Integrity运营收入分别增加4520万和830万美元，IHT运营收入减少1710万美元，企业及共享支持服务费用增加1020万美元[192] - 利息费用从上年的3090万美元降至本年度的2970万美元[193] - 2019年12月31日止年度递延贷款成本注销0.3百万美元，与2019年7月信贷安排循环部分额度降低有关[193] - 2019年12月31日止年度外币交易损失0.5百万美元，上一年同期为170万美元[195] - 本年度持续经营业务税前亏损3290万美元，所得税收益0.4百万美元，有效税率为1.3%；上一年税前亏损9420万美元，所得税收益3110万美元，有效税率为33.0%[197] 财务数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年总营收增长4670万美元，增幅3.9%，排除外汇汇率变动有利影响420万美元后，总营收增加4250万美元[198][199] - 2018年整体运营亏损3900万美元，上一年为1.151亿美元，运营亏损减少主要因2017年MS和IHT分别产生5410万和2110万美元商誉减值损失，2018年未再发生[200][201] - 2018年运营收入（亏损）包含非核心运营活动净费用3390万美元，上一年同期为1.077亿美元（含7520万美元商誉减值损失）[202] - 2018年剔除特定项目影响后，运营亏损较2017年改善230万美元，IHT和Quest Integrity运营收入分别增加680万和780万美元，MS运营收入减少1070万美元，企业及共享支持服务费用增加160万美元[205] - 利息费用从2017年的2150万美元增至2018年的3090万美元，因整体债务余额增加和利率上升[206] - 2017年12月31日止年度，递延贷款成本注销120万美元，与信贷安排定期贷款部分清偿及循环贷款部分额度减少有关[208] - 2018年12月31日止十二个月，可转换债务嵌入式衍生工具亏损2480万美元，2017年为收益80万美元，2018年亏损主要因股价上涨38.9% [209] - 2018年非运营结果包括外汇交易损失170万美元，2017年为50万美元，2018年还有投资出售收益100万美元[210] - 2018年持续经营业务税前亏损9420万美元，所得税收益3110万美元，有效税率为33.0%；2017年税前亏损1.375亿美元，所得税收益5310万美元，有效税率为38.6% [211] 各条业务线数据关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年IHT营收为5.1295亿美元，较2018年的6.17378亿美元下降1.04428亿美元，降幅16.9%[187] - 2019年MS营收为5.35372亿美元，较2018年的5.32365亿美元增加300.7万美元，增幅0.6%[187] - 2019年Quest Integrity营收为1.14992亿美元，较2018年的9718.6万美元增加1780.6万美元，增幅18.3%[187] - 2019年IHT运营收入为2408.4万美元，较2018年的3732.9万美元下降1324.5万美元，降幅35.5%[187] - 2019年MS运营收入为5538.5万美元，较2018年的632.3万美元增加4906.2万美元，增幅775.9%[187] - 2019年Quest Integrity运营收入为2875.7万美元，较2018年的2013.8万美元增加861.9万美元，增幅42.8%[187]