财务数据关键指标变化 - 营业收入与净收入 - 2019财年前九个月公司营业收入为22.23亿美元，略有增长，第三季度营业收入保持强劲但略低于上年[133] - 2019财年第三季度净收入为6.76亿美元，2018年同期为5.41亿美元；前九个月净收入为16.53亿美元，2018年同期为24.87亿美元[134] - 2019财年第三季度和前九个月总经营收入分别为7.81亿美元和22.23亿美元，2018年同期分别为7.97亿美元和22.13亿美元[154] - 2019年6月29日、2018年6月30日、2018年9月29日和2019年6月29日的净收入分别为16.63亿美元、24.9亿美元、30.27亿美元和22亿美元[200] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2019财年第三季度销售额为108.85亿美元，2018年同期为100.51亿美元；前九个月销售额为315.21亿美元，2018年同期为300.53亿美元[136] - 2019财年第三季度和前九个月总销售额分别为108.85亿美元和315.21亿美元，2018年同期分别为100.51亿美元和300.53亿美元[154] - 2019财年第三季度和前九个月，公司销售额增加主要源于收购Keystone Foods以及泰国和欧洲业务带来的增量销售[169] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2019财年第三季度销售成本为95.49亿美元，2018年同期为87.52亿美元；前九个月销售成本为276.38亿美元，2018年同期为262.96亿美元[139] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2019财年第三季度销售、一般和行政费用为5.55亿美元，2018年同期为5.02亿美元；前九个月为16.6亿美元，2018年同期为15.44亿美元[144] - 2019财年第三季度销售、一般和行政费用占销售额的5.1%，2018年同期为5.0%；前九个月占比为5.3%，2018年同期为5.1%[144] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2019财年第三季度和前九个月现金利息费用分别为1.26亿美元和3.51亿美元，较2018年同期的9100万美元和2.68亿美元有所增加，主要因收购Keystone Foods发行和再融资债务[147][148] - 2019财年第三季度和前九个月总利息费用分别为1.21亿美元和3.39亿美元，2018年同期分别为8900万美元和2.63亿美元[147] 财务数据关键指标变化 - 其他（收入）费用净额 - 2019财年第三季度和前九个月其他（收入）费用净额分别为 - 6200万美元和 - 7200万美元，2018年同期分别为 - 1300万美元和 - 3200万美元[149] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2019财年第三季度和前九个月有效税率分别为6.0%和15.4%，2018年同期分别为25.0%和 - 25.3%[152] 财务数据关键指标变化 - 投资及其他收益 - 2019财年前九个月，公司有5500万美元投资出售税前收益、2200万美元保险收益及其他收入和1700万美元合资企业权益收益，部分被2600万美元净定期养老金和退休后福利成本抵消[150] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流 - 2019年6月29日止九个月公司经营现金流为15.35亿美元，当日公司流动性约为14.62亿美元，包括现金及现金等价物4.06亿美元[133] - 2019财年前九个月经营活动产生的净现金为15.35亿美元，2018年同期为19.24亿美元[167] 财务数据关键指标变化 - 债务发行与使用 - 2019财年前九个月，公司发行债务所得款项为46.19亿美元，其中包括为收购Keystone Foods发行的18亿美元364天期贷款和28亿美元高级无抵押票据[172][174] - 2019财年前九个月，公司净现金用于投资活动为33.35亿美元，2018年同期为14.23亿美元；净现金由融资活动提供为19.32亿美元，2018年同期使用6.47亿美元[171][172] 财务数据关键指标变化 - 运营收入影响因素 - 2019财年前九个月，公司运营收入增加主要得益于中国业务表现改善和纳入Keystone Foods收购成果，但部分被与收购相关的第三方合并和整合成本增加所抵消[169] 财务数据关键指标变化 - 流动性与资本资源 - 公司预计通过现有现金、经营活动现金流或短期借款满足营运资金、资本支出等现金需求，认为当前流动性和资本资源足以维持业务运营[166] - 截至2019年6月29日，公司总流动性为14.62亿美元，包括现金及现金等价物4.06亿美元、短期投资100万美元、循环信贷额度可用17.5亿美元，减去未偿还商业票据6.95亿美元[175] 财务数据关键指标变化 - 债务比率 - 截至2019年6月29日和2018年9月29日，公司净债务与EBITDA比率分别为2.9倍和2.4倍[179] - 2018年9月29日和2019年6月29日的总毛债务与EBITDA比率分别为2.5倍和3.0倍，净债务与EBITDA比率分别为2.4倍和2.9倍[200] 财务数据关键指标变化 - 股份回购与股息 - 2019财年前九个月和2018年同期，公司分别回购1.5亿美元和3亿美元股份用于股份回购计划，7500万美元和6700万美元股份用于履行股权补偿计划义务[180] - 2019财年前九个月支付的股息较2018财年季度股息率提高25%[180] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与利息费用预计 - 公司预计2019财年资本支出约为13亿美元，净利息费用约为4.5亿美元[171][181] 财务数据关键指标变化 - 流动比率 - 截至2019年6月29日和2018年9月29日，公司流动比率分别为1.33:1和1.13:1，2019财年增加主要由于库存和应收账款余额增加[181] 财务数据关键指标变化 - 市场价格变动影响 - 假设2019年6月29日和2018年9月29日市场价格变动10%，活牛公允价值变动分别为800万美元和1200万美元，瘦肉猪为3400万美元和400万美元，玉米为3800万美元和2600万美元，豆粕为3400万美元和2600万美元[192][193] 财务数据关键指标变化 - 利率变动影响 - 2019年6月29日，公司有15.06亿美元的可变利率债务，加权平均利率为2.8%，假设利率提高10%，对可变利息费用无重大影响[193] - 2019年6月29日，公司有110.8亿美元的固定利率债务，加权平均利率为4.3%，假设利率降低10%，固定利率债务公允价值将分别增加约2.08亿美元（2019年6月29日）和2.07亿美元（2018年9月29日）[194] - 2019年6月29日，公司有4亿美元的利率互换名义总额，假设利率降低10%，对利息费用影响极小[195] 财务数据关键指标变化 - 外汇汇率变动影响 - 假设外汇汇率变动10%，2019年6月29日和2018年9月29日对税前收入的影响分别为2100万美元和900万美元[197] 财务数据关键指标变化 - EBITDA与总毛债务、净债务 - 2019年6月29日、2018年6月30日、2018年9月29日和2019年6月29日的EBITDA分别为30.96亿美元、29.35亿美元、40.21亿美元和41.82亿美元[200] - 2018年9月29日和2019年6月29日的总毛债务分别为98.73亿美元和125.86亿美元，总净债务分别为96.02亿美元和121.79亿美元[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 国内蛋白质产量 - 2019财年第三季度国内蛋白质产量较2018年同期增长约2%[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 运营利润率 - 2019财年第三季度公司总运营利润率为7.2%，各业务板块中牛肉为6.5%、猪肉为3.2%、鸡肉为6.9%、预制食品为11.0%[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 牛肉业务销售额与销售体积、价格变化 - 牛肉业务2019财年第三季度和前九个月销售额分别为41.57亿美元和119.67亿美元，销售体积变化分别为1.8%和1.3%，平均销售价格变化分别为2.3%和2.2%[155] 公司风险 - 公司面临多种风险，包括投入成本波动、市场竞争、牲畜疾病爆发、财务计划有效性等[189] 收购相关成本 - 2019财年前九个月公司受与收购Keystone Foods相关的3700万美元成本和3100万美元重组及相关费用影响[133]