公司并购与业务发展 - 2019年2月14日公司与CMW达成最终合并协议，将支付7亿美元现金，预计在第三财季结束前完成交易[93] - 公司计划通过收购等方式发展业务，但存在风险，若整合不成功可能损害业务[150][151] 财务数据关键指标变化 - 2019财年第一季度公司净销售额为6.03亿美元，同比增长10%，国际市场净销售额下降3.6%，外汇汇率变动使净销售额减少约210万美元[94][101][102] - 2019财年第一季度净利润为5950万美元，上年同期为2260万美元；调整后净利润为5520万美元，上年同期为5210万美元，增长5.8%[95] - 2019财年第一季度现金股息提高12.5%，至每股0.225美元[96] - 截至2019财年第一季度末，库存水平减少2270万美元，降幅5.2%；应收账款增加2680万美元，增幅13.5%[97] - 2019财年第一季度销售成本占净销售额的64.2%，上年同期为62.7%；毛利率为35.8%，同比下降150个基点[103][104] - 2019财年第一季度SG&A费用增加820万美元，增幅6%，占净销售额的比例下降90个基点；利息费用下降1.6%；其他收入净额增加40万美元[105][106][107] - 2019财年第一季度有效税率为15%，上年同期为66%；调整后有效税率为21.2%，上年同期为21.5%[108][109] - 2019财年第一季度摊薄后每股净收益和调整后摊薄每股净收益因普通股回购减少流通股数而增加约0.01美元/股[112] - 截至2019年2月1日和2018年2月2日的十二个月，平均净营运资金占净销售额的比例分别为13.5%和13.8%[112] - 2019财年第一季度末库存水平较2018财年第一季度末下降2270万美元，降幅5.2%；应收账款增加2680万美元，增幅13.5%；应付账款增加1490万美元，增幅5.6%[113] - 2019财年第一季度经营活动提供的现金较2018财年第一季度增加1790万美元；投资活动使用的现金增加1600万美元；融资活动使用的现金减少4990万美元[114] - 2019财年第一季度，公司董事会批准每股0.225美元的现金股息，较2018财年第一季度的每股0.2美元增长12.5%[131] - 2019财年前三个月，第三方金融公司从公司购买780万美元应收账款；截至2019年2月1日，第三方金融公司融资的应收账款未偿余额为1190万美元[133] - 2019年2月1日和2018年2月2日三个月期间，GAAP下净收益分别为5954万美元和2260.4万美元，摊薄后每股收益分别为0.55美元和0.21美元，有效税率分别为15.0%和66.0%；非GAAP调整后净收益分别为5517.9万美元和5214.1万美元，摊薄后每股收益分别为0.51美元和0.48美元，有效税率分别为21.2%和21.5%[137] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年第一季度专业部门净销售额增长12.7%，住宅部门净销售额增长1.9%[94] - 2019财年第一季度专业、住宅和其他业务净销售额分别为4.55006亿、1.45158亿和279.2万美元，同比分别增长12.7%、1.9%和34.9%，总净销售额为6.02956亿美元，同比增长10.0%[115] - 2019财年第一季度专业、住宅和其他业务部门收益分别为8797.8万、1307.2万和 - 3103万美元，同比分别增长15.9%、 - 16.8%和 - 22.9%，总部门收益为7002万美元，同比增长5.5%[115] 公司战略目标 - “Vision 2020”计划目标是三个财年每年实现至少5%的有机收入增长，到2020财年末将营业利润占净销售额的比例提高到15.5%或更高[99][100] 公司债务与信贷安排 - 公司有6亿美元的无担保高级五年期循环信贷安排，到期日为2023年6月，包括100万美元的备用信用证和300万美元的摆动贷款子限额，最高可增加3亿美元[116] - 公司长期无担保高级非信用增强债务评级，标准普尔为BBB，穆迪为Baa3，2019财年第一季度未变[117] - 截至2019年2月1日，公司在支付现金股息和普通股回购金额上不受限制，且遵守循环信贷安排的所有契约[119] - 截至2019年2月1日，公司长期债务为3.126亿美元，包括1亿美元7.8%的债券、1.239亿美元6.625%的优先票据和9100万美元循环信贷安排下的未偿借款；2018年2月2日，长期债务为3.155亿美元[130] 公司股票回购 - 2019财年第一季度，公司继续在公开市场回购普通股；因收购CMW，预计2019财年剩余时间将减少回购[132] 采购成本情况 - 2019财年前三个月，商品和组件的平均采购成本高于2018财年同期；预计2019财年剩余时间部分商品和组件的平均成本仍将高于2018财年[134] 会计政策与准则 - 公司关键会计政策和估计自2018财年年度报告以来无重大变化[139] - 公司将于2020财年第一季度（2019年11月1日）采用修订后的租赁准则，预计将对合并资产负债表、财务报表附注、业务流程、内部控制和信息系统产生重大影响，但对合并收益表和合并现金流量表无重大影响[143] - 2020财年第一季度起，公司将评估ASU No. 2018 - 07对合并财务报表的影响；2021财年第一季度起，将评估ASU No. 2018 - 13和ASU No. 2018 - 14对合并财务报表的影响[144][145][146] 前瞻性陈述与风险因素 - 本季度报告包含前瞻性陈述，涉及公司未来业绩、业务战略、收购CMW以及法律法规、税收改革、新会计准则和未决诉讼对业务和未来业绩的影响[149] - 公司面临多种风险因素影响净销售和盈利，如美国及其他国家不利经济状况、天气条件、外汇汇率波动等[150] - 公司专业和住宅业务板块净销售分别受不同因素影响，产品销售组合会影响财务表现[150] - 公司业务受库存管理、竞争、国际业务等多方面因素影响，可能对经营结果产生不利影响[152] - 公司面临市场风险，包括外汇汇率、利率、商品成本和股票交易价格变化，可能导致收益和现金流波动[157] - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、澳元等多种货币与美元或欧元的兑换，美元和墨西哥比索强弱有不同影响[158] - 公司遵守环保法律的成本、立法、反腐败法违规等可能影响财务状况和经营结果[156] - 公司扩张和翻新设施可能导致运营中断，可能无法实现“Vision 2020”等业务目标[156] - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票交易价格等市场风险，利率和股票市场风险与2018财年相比无重大变化[157] 外汇风险管理 - 公司通过使用衍生工具对冲外汇汇率风险，决策基于货币暴露量和近期市场价值评估[159] - 有效现金流套期工具的即期汇率组成部分公允价值变动计入其他综合收益，不符合条件的计入收益表[160] - 公司通过签订衍生工具对冲外汇汇率风险，政策禁止用于交易或投机，全球外汇风险每月审查[159] - 有效现金流套期工具的即期汇率公允价值变动计入其他综合收益，不符合条件的计入损益表[160] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出澳元的平均合约汇率为0.7408，名义金额为101,633.5千美元，公允价值收益为1,658.6千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出加元的平均合约汇率为1.3035，名义金额为30,809.7千美元，公允价值收益为78.6千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出欧元的平均合约汇率为1.2095，名义金额为145,130.1千美元，公允价值收益为3,340.1千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入美元卖出英镑的平均合约汇率为1.3475，名义金额为57,913.8千美元，公允价值收益为661.3千美元[161] - 截至2019年2月1日，买入墨西哥比索卖出美元的平均合约汇率为20.4994，名义金额为1,883.0千美元，公允价值收益为64.4千美元[161] 商品成本风险管理 - 公司产品原材料受商品成本变化影响，主要涉及钢铁、铝、石油和天然气树脂等，会签订天然气固定价格合同管理风险[162]