整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额为170,994千美元，较上一季度减少8,995千美元，降幅5.0%；本九个月净销售额为520,454千美元，上九个月为529,311千美元[139] - 本季度毛利率为9.0%，上一季度为7.7%；本九个月毛利率为9.3%，上九个月为9.1%[139] - 本季度营业收入为3,145千美元，上一季度为775千美元；本九个月营业收入为12,052千美元，上九个月为5,695千美元[139] - 本季度基本每股收益为 - 2.23美元，上一季度为 - 0.08美元；本九个月基本每股收益为 - 2.00美元，上九个月为0.08美元[139] - 本九个月经营现金流显著改善，主要因库存现金投资减少和来自权益联营公司的分配增加9,057千美元[138] - 本期毛利润增加1592美元，增幅11.5%，各细分市场有不同表现[159] - 本期净亏损41111美元，合每股2.23美元，上期净亏损1529美元，合每股0.08美元[170] - 本期所得税拨备1530美元，有效税率为 - 3.9%，上期分别为3070美元和199.2%[168] - 调整后EBITDA从上期的6774美元增至本期的9349美元[171] - 九个月内，公司合并净销售额52.0454亿美元，较上一时期52.9311亿美元下降1.7%，主要因销售周数减少、尼龙销量和售价降低及外汇影响[188][189] - 九个月内，公司合并销售数量增长13.4%，主要因亚洲业务板块产品销售增长，部分被销售周数减少和尼龙纱线销售降低抵消[190] - 九个月内，公司合并平均销售价格下降15.1%，主要因亚洲业务板块产品增长、尼龙产品销售下降和聚酯原材料成本降低[192] - 九个月内，公司毛利润4.8491亿美元，较上一时期4.7966亿美元增长1.1%，各业务板块有不同变化[188][194] - 九个月内，销售、一般和行政费用（SG&A）为3.5208亿美元，较上一时期4.0672亿美元下降13.4%，主要因专业费用、营销费用和薪酬费用降低[188][197] - 九个月内，公司净亏损3.699亿美元，而上一时期净利润1454万美元，主要因投资减值等因素[188] - 净利息支出从上年同期的3630美元降至本期的2994美元，主要因可变利率债务市场利率降低和ABL信贷安排定价结构更有利[200] - 非合并联营公司的权益收益从上年同期的3126美元亏损降至本期的1904美元亏损，占合并税前（亏损）收入的比例从61.8%降至5.6%[202] - 所得税拨备从上年同期的3606美元降至本期的2758美元，有效税率从71.3%降至 - 8.1%[203] - 本期九个月净亏损36990美元，合每股亏损2.00美元，上年同期净利润1454美元，合每股收益0.08美元，主要因PAL投资减值费用[205] - EBITDA从上年同期的25705美元降至本期的 - 13739美元，调整后EBITDA从23551美元增至30514美元，主要因SG&A降低[206] - 调整后净利润从上年同期的1454美元增至本期的8204美元，调整后每股收益从0.08美元增至0.44美元，主要因SG&A降低和有效税率更有利[209] - 本9个月公司经营活动产生的现金为3.2105亿美元，3月29日ABL循环信贷超额可用额度为4.7793亿美元 [223] - 本九个月期间，经营活动提供净现金32,105美元，较上一九个月期间的 - 1,517美元增加，主要因收到10,437美元分配及原材料成本环境有利[248] - 本九个月期间，投资活动使用14,936美元，融资活动使用3,092美元，包括资本支出、ABL贷款和融资租赁净付款及股票回购[249][250] 各条业务线数据关键指标变化 - 本季度PVA产品收入较上一季度增长约5%，占本季度合并净销售额的52%，上一季度为47%[139] - 聚酯业务板块本期净销售额89767美元，较上期减少6.2%，板块利润11333美元，较上期增加30.8%[177] - 尼龙业务板块本季度净销售额2.0567亿美元，较上一时期2.5563亿美元下降19.5%，主要因客户转移项目和需求下降[179] - 巴西业务板块本季度净销售额2.106亿美元，较上一时期2.511亿美元下降16.1%，主要因不利外汇影响和售价降低[181][182] - 亚洲业务板块本季度净销售额3.8621亿美元，较上一时期3.2571亿美元增长18.6%，主要因产品销量增加[185] - 期末PVA产品占合并净销售额的52%，高于2019财年和上一期末的47%[158] - 聚酯业务板块净销售额从上年同期的281665美元降至261212美元，下降7.3%，板块利润从27964美元增至34012美元，增长21.6%[212] - 尼龙业务板块净销售额从上年同期的76159美元降至57853美元，下降24.0%，板块利润从8064美元降至3022美元，下降62.5%[215] - 巴西市场本9个月净销售额6.6094亿美元，较上一时期7.6257亿美元下降13.3%，主要因不利外汇换算、售价降低，BRL加权平均汇率从3.85变为4.17 [217][218] - 巴西市场本9个月段利润1.2158亿美元，较上一时期1.4749亿美元下降17.6%，主要因竞争定价压力和不利外汇换算 [217][219] - 亚洲市场本9个月净销售额13.2496亿美元，较上一时期9.2014亿美元增长44.0%，主要因产品销量增加，RMB加权平均汇率从6.82变为7.02 [220][221] - 亚洲市场本9个月段利润1.4382亿美元，较上一时期1.1697亿美元增长23.0%，主要因销量增加和销售组合变化 [220][222] - 九个月内，聚乙烯醇产品占合并净销售额的54%，高于上一财年的47%和上一时期的45%[193] 减值与投资相关 - 本季度公司记录了45,194千美元的减值费用，与2020年4月29日出售公司在PAL 34%的股权有关[139] - 截至2020年3月29日，公司持有PAL 34%的权益，记录了45194美元的非暂时性减值[165] - 2020年4月，公司以60000美元出售PAL投资，交易于4月29日完成[166] - 2020年4月，公司将持有的PAL 34%股权以60000美元出售给Parkdale，记录了45194美元的减值费用[201] 销售、费用相关 - 本季度销售、一般和行政费用较上一季度增长2.5%，坏账准备增长166.1%[153] 市场风险与原材料成本相关 - 来自中国和印度的进口聚酯变形纱分别被征收97%及以上和18%及以上的反倾销和反补贴税[140] - 公司面临利率、外汇汇率、原材料和大宗商品成本等市场风险，但未进行交易性衍生品交易和杠杆金融工具交易[255] - 公司大部分原材料和能源成本来自石油化工产品，价格波动大且依赖全球供需动态[260] - 公司不使用金融工具对冲原材料成本变化风险[260] - 公司主要原材料成本通常基于美元定价，按市场或与供应商商定的固定价格采购[260] - 公司主要通过调整客户价格来应对原材料成本波动，部分客户采用指数定价模式[260] - 公司试图将原材料成本增加转嫁给客户，但受市场压力影响并非总能成功[260] - 实施价格调整通常存在时间滞后，会在一个或多个季度对公司及其利润率产生不利影响[260] - 在正常市场条件下，公司历史上能在原材料价格上涨后1 - 2个财季对指数定价客户、2个财季对非指数定价客户实施价格调整[260] - 2020财年前九个月公司原材料成本环境有利且呈下降趋势，而2018和2019财年成本普遍较高[261] - 若原材料成本意外飙升，公司经营业绩和现金流可能受到不利影响[261] - 公司面临政治风险，包括国际贸易法律法规变化，影响程度和频率无法预测[262] 债务与资金相关 - 截至3月29日，公司13.3711亿美元债务由国内运营子公司担保，现金及现金等价物3.3393亿美元，其中3.3046亿美元由国外子公司持有 [224] - ABL信贷协议规定ABL信贷额度为20亿美元，包括10亿美元ABL循环信贷和最高10亿美元ABL定期贷款，到期日为2023年12月18日 [226] - 公司目前使用基于美元LIBOR的可变利率借款，有基于LIBOR的利率互换协议，协议包含备用条款以应对LIBOR终止 [229] - 截至3月29日，公司遵守信贷协议所有财务契约，ABL循环信贷超额可用额度为4.7793亿美元，固定费用覆盖率为0.94 [233] - 公司维持三份利率互换协议，将7500万美元可变利率债务的LIBOR固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期 [234] - 截至2020年3月29日，公司总债务为133,711美元，长期债务为118,827美元，净债务为100,318美元，较2019年6月30日的128,018美元、111,541美元和105,790美元有不同程度变化[235][238] - 2020财年剩余时间及后续四个财年和之后，公司债务到期安排明确，如2020财年到期3,929美元，2021财年到期13,563美元等[237] - 营运资金从2019年6月30日的190,889美元降至2020年3月29日的185,110美元，调整后营运资金从180,376美元降至172,790美元[239] - 本九个月期间，公司在资本项目投资14,971美元，预计2020财年第四季度投资约4,000美元，全年约19,000美元[241][242] - 截至2020年3月29日，公司根据2018年股票回购计划回购84股，均价23.72美元，共1,994美元，剩余48,008美元额度[245][246] - 截至2020年3月29日，公司ABL循环贷款和ABL定期贷款借款共120,900美元，利率可变，50个基点的LIBOR上升将使年利息费用增加少于300美元[256] - 截至2020年3月29日，公司外国子公司持有约18.5%的合并总资产，27,398美元（82.0%）的现金及现金等价物在境外，其中9,742美元为美元，6,318美元为人民币，11,150美元为巴西雷亚尔[258][259] 疫情影响相关 - 公司预计新冠疫情将对2020财年剩余时间和2021财年至少上半年产生不利影响[146]