汇率数据变化 - 2025年3月30日和2024年3月31日结束的三个月内，巴西雷亚尔兑美元加权平均汇率分别为5.84和4.95，人民币兑美元加权平均汇率分别为7.27和7.19；2025年3月30日和2024年3月31日结束的九个月内，巴西雷亚尔兑美元加权平均汇率分别为5.72和4.93，人民币兑美元加权平均汇率均为7.21[85] 季度财务数据关键指标变化 - 2025年3月30日结束的三个月净销售额为146,557千美元，较2024年3月31日结束的三个月的148,996千美元下降1.6%[98] - 2025年3月30日结束的三个月销售成本为147,002千美元，占净销售额的100.3%，较2024年3月31日结束的三个月的144,232千美元（占净销售额96.8%）增长1.9%[98] - 2025年3月30日结束的三个月毛亏损为445千美元，占净销售额的 - 0.3%，较2024年3月31日结束的三个月的4,764千美元（占净销售额3.2%）下降109.3%[98] - 2025年3月30日结束的三个月营业亏损为13,860千美元，占净销售额的 - 9.4%，较2024年3月31日结束的三个月的6,926千美元（占净销售额 - 4.6%）增长100.1%[98] - 2025年3月30日结束的三个月净亏损为16,794千美元，占净销售额的 - 11.5%，较2024年3月31日结束的三个月的10,295千美元（占净销售额 - 6.9%）增长63.1%[98] - 2025年3月30日结束的三个月EBITDA为 - 7,817千美元，较2024年3月31日结束的三个月的 - 777千美元亏损扩大；调整后EBITDA为 - 4,917千美元，较2024年3月31日结束的三个月的 - 777千美元亏损扩大[99] - 本季度合并净销售额减少2439美元，降幅1.6%，销售体积减少0.9%[104] - 合并加权平均销售价格下降0.7%[105] - 本季度毛利润较上一时期减少5209美元[106] - 本季度发生重组成本1320美元，包括设备搬迁和设施关闭成本1088美元以及员工离职或留用成本232美元[109] - 2025年3月30日结束的三个月所得税拨备为499美元，有效税率为 -3.1%；2024年3月31日结束的三个月所得税拨备为790美元，有效税率为 -8.3%[114] 九个月财务数据关键指标变化 - 2025年3月30日结束的九个月合并净销售额增加8052美元，增幅1.9%，销售数量增长4.2%，加权平均销售价格下降2.3%[135][136] - 本九个月毛利润从5825美元增至9547美元，增长63.9%[128] - 本九个月SG&A为37058美元，占净销售额8.6%，较上一九个月增长4.7%[128] - 本九个月坏账准备收益为 - 39美元，上一九个月为1259美元，占净销售额0.3%，变化 - 103.1%[128] - 本九个月资产出售收益为 - 4296美元，占净销售额 - 1.0%[128] - 本九个月重组成本为1320美元，占净销售额0.3%，较上一九个月下降74.1%[128] - 本九个月利息费用净额为6690美元，占净销售额1.6%，较上一九个月增长15.4%[128] - 本九个月所得税拨备为4021美元，有效税率为 - 12.6%，上一九个月分别为707美元和 - 1.7%[148] - 本九个月净亏损为35818美元，占净销售额 - 8.3%，较上一九个月改善17.5%[128] 各地区业务线季度数据关键指标变化 - 美洲地区本季度净销售额为93544美元，较上一时期增长2.6%，但分部亏损为1706美元，较上一时期下降187.1%[119] - 巴西地区本季度净销售额为28124美元，较上一时期下降4.9%，分部利润为3689美元，较上一时期下降21.1%[121] - 亚洲地区本季度净销售额为24889美元，较上一时期下降12.0%，分部利润为3537美元，较上一时期下降20.4%[123] 各地区业务线九个月数据关键指标变化 - 美洲地区本9个月净销售额为262,922美元，较上一9个月增长3.8%，主要因销量增加，部分被低价销售组合抵消[153] - 美洲地区本9个月段利润为1,120美元，上一9个月亏损1,154美元，增长主要因可变成本管理改善带来更高利润率，部分被固定成本吸收不佳和生产率下降抵消[154] - 巴西地区本9个月净销售额为89,916美元，较上一9个月增长5.1%，主要因平均售价提高和销量增加，部分被不利外汇换算影响抵消[155][156] - 巴西地区本9个月段利润为16,755美元，较上一9个月增长44.6%，主要因转换利润率提高和销量增加，部分被不利外汇换算影响抵消[155][157] - 亚洲地区本9个月净销售额为79,971美元，较上一9个月下降7.0%，主要因REPREVE产品销售组合变化，部分被销量增加和有利外汇换算影响抵消[158] - 亚洲地区本9个月段利润为9,755美元，较上一9个月下降31.8%，归因于REPREVE产品销售组合变化导致毛利率下降[158][159] REPREVE®纤维产品销售数据变化 - 本季度REPREVE®纤维产品占合并净销售额的31%，金额为44699美元，上一时期占比31%，金额为46754美元[105] - REPREVE®纤维产品本九个月占合并净销售额31%，即132713美元，上一九个月为32%，即134940美元[137] 公司战略举措 - 公司战略举措包括利用竞争优势扩大市场份额、拓展非服装市场、推进创新可持续解决方案开发和商业化以及提高品牌知名度[86] 公司经营挑战 - 纺织生产和需求的挑战环境、通胀、高利率、贸易和监管事项波动以及全球贸易政策不确定性对公司销售和盈利能力产生不利影响[87] 公司过渡成本 - 2025财年第三季度，公司因纱线制造业务整合产生2,900千美元过渡成本，包括1,088千美元设施关闭和设备搬迁成本、1,000千美元存货减记、580千美元超额制造成本和232千美元员工离职或留用成本[100] - 2025财年第三季度，公司产生各种过渡成本总计2900美元[103] 公司信贷与债务情况 - 2024年10月25日公司与富国银行签订25,000美元循环信贷协议，2025财年第三季度借款22,000美元用于减少ABL循环信贷余额[161] - 本9个月运营使用现金19,994美元，截至2025年3月30日，ABL循环信贷和2024信贷安排可用额度分别为45,114美元和597美元[162] - 截至2025年3月30日，公司140,002美元债务由国内子公司担保，大部分现金及现金等价物由国外子公司持有[163] - 2025年4月10日公司签订房地产买卖协议，出售北卡罗来纳州麦迪逊工厂及设备，预计5月15日完成交易，净收益用于偿还2022信贷协议下部分贷款本金[165] - 截至2025年3月30日，净债务为123,747美元，较2024年6月30日的103,494美元有所增加，主要因2025财年运营现金使用和当期九个月资本支出增加，部分被2024年10月仓库出售所得款项偿还ABL循环贷款抵消[172] - 截至2025年3月30日，调整后营运资金为158,458美元，较2024年6月30日的160,680美元减少2,222美元，主要因资产出售后其他流动资产减少和其他流动负债中员工薪酬应计增加，部分被应收账款增加抵消[173][174] - 截至2025年3月30日的九个月，经营活动净现金使用为19,994美元，而2024年同期为提供1,160美元，主要因营运资金变化，部分被当期盈利改善抵消[176] - 投资活动主要包括7,915美元的资本支出，公司预计近期和未来资本项目将对未来盈利能力有益[179] - 截至2025年3月30日，公司ABL信贷安排下借款总计133,000美元，利率上升50个基点将使年利息费用增加约700美元[187] - 除2024年信贷安排下22,000美元借款（2027年10月28日到期）外，公司合同义务到期安排无重大变化[183] 公司其他情况 - 截至2025年3月30日，公司美国以外子公司持有的非美元功能货币的合并资产占比为29.6%，美国以外持有的现金及现金等价物为14,154美元，占比87.1%[188] - 2025财年未完成股票回购计划[181] - 公司未参与对财务状况、经营成果、流动性或资本支出有重大影响的表外安排[184] - 2025财年公司关键会计政策无变化[185]

Unifi (UFI) Q3 2025 Earnings Call May 01, 2025 09:00 AM ET Company Participants Albert Carey - Executive ChairmanEdmund Ingle - Chief Executive Officer and DirectorAndrew Eaker - Executive Vice President, Chief Financial Officer, and TreasurerRandy Baron - Portfolio Manager Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski - Senior Equity Research AnalystNone - Analyst Operator Good morning, and thank you for attending Unifi's Third Quarter Fiscal twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's confere ...

Unifi (UFI) Q3 2025 Earnings Call May 01, 2025 09:00 AM ET Company Participants Albert Carey - Executive ChairmanEdmund Ingle - Chief Executive Officer and DirectorAndrew Eaker - Executive Vice President, Chief Financial Officer, and TreasurerRandy Baron - Portfolio Manager Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski - Senior Equity Research AnalystNone - Analyst Operator Good morning, and thank you for attending Unifi's Third Quarter Fiscal twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's confere ...

财务数据和关键指标变化 - 第三财季，公司合并净销售额为1.466亿美元，同比下降2%，主要因亚洲销量和销售组合疲软以及巴西不利的外汇影响，但美洲业务量的改善部分抵消了这一下降 [16][24] - 美洲业务净销售额同比增长3%，但毛利率下降350个基点，主要受通胀压力和制造业务调整相关的过渡成本影响 [24][25] - 巴西业务持续表现良好，产能利用率达100% [26] - 亚洲业务净销售额和毛利率分别下降12%和150个基点，主要受宏观经济压力下销售组合和定价动态的挑战 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三财季，REPREVE纤维销售额占总销售额的31%，与上一年持平，受中国宏观经济压力影响 [18] - 美洲业务净销售额因销售增长举措和市场环境改善而同比增长3% [24] - 巴西业务因在该地区的战略定位和满负荷运营而持续表现强劲 [26] - 亚洲业务净销售额和毛利率因宏观经济压力和销售组合问题而下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场需求有所改善，特别是中美洲地区，有大型品牌和零售商将生产转移至该地区 [6] - 巴西市场整体稳定，尽管面临来自中国商品的定价压力和外汇影响，但纹理聚酯市场表现良好 [17] - 亚洲市场受中国新年季节性影响和宏观经济压力，业务表现不佳 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行多项举措以优化北美业务资产和提高盈利能力，包括关闭麦迪逊工厂、出售该工厂、调整产能利用率、降低成本等，预计在本财年末完成 [3][4][5] - 公司持续推进创新，在非服装领域（如军事用品和地毯）以及亚洲的循环经济产品（如纺织品回收和热循环绝缘材料）取得进展，有望在新财年带来收入增长 [8][9] - 公司推出了多种新产品和营销活动，如INTEGRATE多功能可持续纱线、Reprieve with CCLO技术等，并加强了与关键合作伙伴的合作 [19][20] - 全球关税情况对公司业务有不同影响，美洲业务可能受益，亚洲业务影响不确定，公司将密切关注并调整策略 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展持乐观态度，认为目前的工作将使公司在新财年实现增长和良好的经济效益 [10] - 预计第四财季净销售额和调整后息税折旧摊销前利润将环比改善，主要受美洲业务进一步复苏和中国新年影响消退的推动 [29] - 出售麦迪逊工厂将显著改善公司财务状况，降低杠杆率，提高产能利用率，节省成本，并有望使公司恢复息税折旧摊销前利润盈利和正自由现金流 [30] 其他重要信息 - 公司近期获得多项荣誉，包括Reprieve因纺织品回收努力被Fast Company认可、Thermal Loop产品获多项循环创新奖等，彰显了公司在创新、循环经济和可持续发展方面的领导地位 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西业务的外汇影响有多大？ - 本季度约为400万美元，前九个月约为1100万美元，分别占各期总销售额的几个百分点 [44] 问题2: 非服装市场（地毯和军事）的利润率和市场机会如何？ - 利润率至少是基础业务的两倍，但因客户保密暂不提供具体预测 [36] 问题3: 取消最低免税额规则和关税对公司业务有何影响？ - 目前难以确定，预计亚洲业务可能下降10% - 15%，具体取决于关税最终确定情况 [39][40] 问题4: 设施整合的成本节约何时能体现？ - 预计2026财年第一季度能看到部分成本节约，但全面实现需到日历年晚些时候，待过渡活动稳定和劳动力生产率稳定 [45] 问题5: 除了地毯和军事，非服装市场的其他领域（如汽车和家居装饰）是否仍有机会？ - 公司对这些领域仍持乐观态度，特别是包装市场，认为有机会进入新品牌和推动可持续发展 [47][48] 问题6: 麦迪逊工厂出售是否有重大意外情况？ - 合同主要意外情况是足够的电力输出，目前正在处理，预计5月15日左右完成交易 [56] 问题7: 600万 - 800万美元的额外重组成本何时发生？ - 大部分将在第四财季发生，部分可能延续到第一财季，主要是机器搬迁费用，预计未来几个月完成 [57] 问题8: 这些重组成本是现金还是非现金？ - 主要是现金 [59] 问题9: 何时披露Reprieve的盈利能力？ - 目前报告结构将在可预见的未来保持不变，Reprieve是亚洲业务的重要组成部分，约占亚洲业务销售额的80%以上 [62][63] 问题10: 亚洲业务中中国市场的收入占比是多少？ - 公司不披露该数据，因为很多产品从中国出口 [73] 问题11: 美洲业务过渡完成时，现金成本是否也完成？ - 大部分现金成本将在第四财季发生，部分可能延续到第一财季，但不会超过第一财季 [74] 问题12: Reprieve在中美洲市场的增长来自哪些客户或垂直领域？ - 主要来自运动服装市场，如耐克、塔吉特和沃尔玛等品牌和零售商 [77] 问题13: 公司是否有其他资产出售计划？ - 目前没有其他资产出售计划，但会持续评估资产负债表和业务布局，寻找额外机会 [79]

公司业绩表现 - 公司季度每股亏损0 76美元 低于Zacks共识预期的0 83美元亏损 同比去年每股亏损0 57美元有所扩大 经非经常性项目调整后 季度盈利意外超出预期8 43% [1] - 公司季度营收1 4656亿美元 超出Zacks共识预期1% 但同比去年1 49亿美元略有下降 过去四个季度中三次超出营收预期 [2] - 公司过去四个季度中有两次超出每股收益预期 但上一季度实际亏损0 86美元 远差于预期的0 55美元亏损 意外幅度达-56 36% [1][2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌17 1% 表现逊于标普500指数同期5 5%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将继续跑输大盘 主要因盈利预测修正趋势不利 [6] 未来展望 - 当前市场对下季度共识预期为每股亏损0 56美元 营收1 4956亿美元 本财年共识预期为每股亏损2 67美元 营收5 8092亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势高度相关 投资者可关注后续盈利预测变化 [5] 行业状况 - 所属纺织产品行业在Zacks行业排名中处于后5% 研究表明排名前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司Belden预计季度每股收益1 48美元 同比增长19 4% 营收预期6 13亿美元 同比增长14 4% 盈利预测过去30天维持不变 [9][10]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.466亿美元，同比下降1.6%[15] - 调整后的每股收益为-0.76美元，同比下降33.5%[15] - 调整后的息税折旧摊销前利润为-490万美元，同比下降533%[15] 地区销售表现 - 美洲地区净销售额为9350万美元，同比增长2.6%[38] - 巴西地区净销售额为2810万美元，同比下降4.9%[41] - 亚洲地区净销售额为2490万美元，同比下降12.0%[44] 未来展望 - 第四季度财务展望显示，净销售额和调整后的EBITDA预计将逐步改善，主要受美洲地区复苏的推动[52] - 预计待售资产将减少5000万美元的债务本金，并带来每年300万美元的利息节省和2000万美元的制造成本节省[48] 战略方向 - 公司将继续专注于长期增长，优化运营和投资创新以提升财务状况[55] - REPREVE®纤维销售占总销售额的31%[15]

2025财年第三季度财务关键指标变化 - 2025财年第三季度净销售额为1.466亿美元，较2024财年第三季度下降1.6%[4] - 毛损为40万美元，毛利率为 - 0.3%，而2024财年第三季度毛利润为480万美元，毛利率为3.2%[4] - 净亏损为1680万美元，合每股0.92美元，2024财年第三季度净亏损为1030万美元，合每股0.57美元[4] - 调整后净亏损为1390万美元，2024财年第三季度为1030万美元[4] - 调整后EBITDA为 - 490万美元，2024财年第三季度为 - 80万美元[4] REPREVE纤维产品业务数据 - REPREVE纤维产品收入为4470万美元，占净销售额的31%，与2024财年第三季度持平[4] 公司资产处置与债务偿还 - 公司签订协议以5320万美元出售北卡罗来纳州麦迪逊制造工厂，所得款项将用于偿还未偿债务[4] 业务转型与成本节省 - 制造业务转型和重组费用将持续到2026财年第一季度，完成后预计每年节省成本约2000万美元[8] 2025财年第四季度业绩预期 - 预计2025财年第四季度净销售额和调整后EBITDA将较第三季度环比改善，重组和过渡费用在600万 - 800万美元之间[13] 特定时间点现金及现金等价物变化 - 2025年3月30日现金及现金等价物为1625.5万美元，较2024年6月30日的2680.5万美元减少[20] - 截至2025年3月30日，现金及现金等价物期末余额为16,255美元，上年同期为27,662美元[22] 截至2025年3月30日九个月财务关键指标变化 - 截至2025年3月30日的九个月，公司净亏损35,818美元，上年同期为43,411美元[22] - 截至2025年3月30日的九个月，经营活动净现金使用量为19,994美元，上年同期为提供1,160美元[22] - 截至2025年3月30日的九个月，投资活动净现金提供179美元，上年同期为使用8,076美元[22] - 截至2025年3月30日的九个月，融资活动净现金提供9,275美元，上年同期为使用12,236美元[22] - 截至2025年3月30日的九个月，合并净销售额为432,809美元，上年同期为424,757美元[24] - 截至2025年3月30日的九个月，合并毛利润为9,547美元，上年同期为5,825美元[24] - 截至2025年3月30日的九个月，EBITDA为亏损6,061美元，上年同期为亏损16,246美元[27] - 截至2025年3月30日的九个月，调整后EBITDA为亏损7,457美元，上年同期为亏损11,145美元[27] 特定时间点净债务变化 - 截至2025年3月30日，净债务为123,747美元，2024年6月30日为103,494美元[33] 财务指标使用目的 - 公司使用调整后EBITDA衡量经营业绩、用于规划、评估经营表现和偿债能力等，也是确定可变薪酬的关键指标[40] - 公司使用调整后净（亏损）收入和调整后每股收益衡量净经营业绩、用于规划及确定收购和处置价值[41] - 公司使用净债务作为流动性和杠杆指标，以确定用现金及现金等价物偿还债务本金后剩余的债务[42] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标有局限性，不能替代GAAP结果分析，投资者应主要依赖GAAP结果[43][44] 非GAAP财务指标定义 - EBITDA是净（亏损）收入加回净利息费用、所得税费用和折旧摊销费用；调整后EBITDA是对EBITDA进行调整；调整后净（亏损）收入是对GAAP下净（亏损）收入进行调整；调整后每股收益是调整后净（亏损）收入除以加权平均流通普通股股数；净债务是债务本金减去现金及现金等价物[45] 财报前瞻性陈述说明 - 财报中包含关于公司财务状况和经营成果的前瞻性陈述，基于管理层对未来经济表现的信念、假设和预期[46] - 前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[46] 前瞻性陈述差异因素 - 导致差异的因素包括行业竞争、贸易监管、原材料、经济状况、消费者偏好等[47] - 这些因素难以预测且可能超出公司控制，前瞻性陈述仅代表陈述作出之日的情况[48] 风险和不确定性披露说明 - 相关风险和不确定性在公司最新的10 - K年度报告及其他向SEC提交的报告中有描述[48]

Unifi (UFI) 股价表现 - 股价在最近一个交易日上涨14.7%至5.30美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周累计下跌7.2% 此次反弹形成对比 [1] - 当前Zacks评级为3级(持有) 所属纺织制品行业 [4] Unifi (UFI) 财务预期 - 预计季度每股亏损0.60美元 同比恶化5.3% [3] - 预计营收1.452亿美元 同比下降2.6% [3] - 过去30天共识EPS预测未修正 缺乏盈利预期上调趋势 [4] 同业公司Albany International (AIN) - 同期股价下跌0.9%至63.42美元 过去一个月累计下跌14.4% [4] - 共识EPS预测维持0.59美元 同比下滑34.4% [5] - 当前Zacks评级为4级(卖出) [5] 行业动态 - 天然有机食品板块表现强劲 推动United Natural等公司战略重组 [2] - 行业关注精益管理 运营效率提升 批发业务结构调整以顺应消费趋势 [2]

文章核心观点 - 上次撰写关于Unifi（纽交所代码：UFI）的文章时 认为这家聚酯和尼龙纱线制造商已度过由服装公司谨慎管理自身库存导致的严峻下行周期 [1]

业绩总结 - 第二季度净销售额为1.389亿美元，同比增长1.4%[10] - 调整后每股收益为-0.86美元，同比下降6.2%[10] - 调整后息税折旧摊销前利润为-580万美元，同比下降5.6%[10] 用户数据 - REPREVE®纤维占销售额的31%，较上年下降200个基点[10] - 美洲地区净销售额为8310万美元，同比增长3.2%[22] - 巴西地区净销售额为2750万美元，同比增长5.5%[27] - 亚洲地区净销售额为2830万美元，同比下降6.6%[30] 未来展望 - 预计2025财年资本支出将在500万到600万美元之间[36] - 预计2025财年净销售额将与2024财年持平[38] - 2025财年资本支出预计在1400万到1600万美元之间，包含与美国制造转型相关的支出[39]