美国墨西哥湾沿岸地区燃油价格变化 - 2020年初至3月底，美国墨西哥湾沿岸地区汽油价格从68.82美元/桶降至17.65美元/桶，跌幅74%；柴油价格从81.71美元/桶降至39.18美元/桶，跌幅52% [146] - 2020年初至9月底，美国墨西哥湾沿岸地区汽油价格较年初下跌29%，柴油价格较年初下跌43% [146] - 2020年10月27日，美国墨西哥湾沿岸地区汽油价格为45.26美元/桶，柴油价格为47.05美元/桶 [146] 公司经营亏损情况 - 2020年第三季度，公司产生6.21亿美元经营亏损，其中包括3.13亿美元库存价值回升 [150] - 2020年前九个月，公司产生11亿美元经营亏损 [150] - 2020年第三季度，公司净亏损4.64亿美元，2019年同期净利润为6.09亿美元，减少11亿美元[158] - 2020年前九个月，公司净亏损11亿美元，2019年同期净利润为14亿美元，减少24亿美元[162] 公司库存价值调整 - 2020年第一季度，公司因市场价格大幅下跌减记25亿美元库存价值，第二季度和第三季度分别转回22亿美元和剩余金额 [150] - 2020年3月公司对后进先出法核算的存货计提25亿美元的成本与市价孰低（LCM）存货估值调整，6月和9月分别转回22亿美元和3.13亿美元[217] 公司现金及资金相关情况 - 2020年前九个月，公司现金及现金等价物增加14亿美元，从2019年12月31日的26亿美元增至2020年9月30日的40亿美元 [151] - 2020年前九个月，公司投资19亿美元用于业务发展，并向股东返还13亿美元，主要通过股息形式 [151] - 2020年，公司两次公开发行债券，扣除承销折扣和发行成本前总计40亿美元 [151] - 公司推迟了约5亿美元原计划在2020年进行的与炼油和乙醇业务相关的资本投资项目 [151] - 公司递延约4.4亿美元收入和间接税支付，约40%在2020年第三季度支付，剩余部分70%在2021年支付，30%在2022年支付[152] - 2020年4月13日，公司签订364天循环信贷协议，本金最高达8.75亿美元，截至2020年9月30日和10月27日无未偿还借款[155] - 公司将应收账款销售安排到期日延长至2021年7月，额度从13亿美元降至10亿美元，截至2020年10月27日可用借款额度为7.42亿美元[156] - 2020年前九个月，公司经营活动产生现金8.52亿美元，但受收益降低和营运资金使用2.32亿美元影响[266] - 公司进行两次公开发行债务，总额40亿美元[267] - 截至2020年9月30日，公司可用借款能力为58.17亿美元，现金及现金等价物为38.09亿美元，总流动性为96.26亿美元[269] - 2020年7月，公司将应收账款销售安排到期日延长至2021年7月，并将安排金额从13亿美元降至10亿美元；截至2020年10月27日，可用借款能力为7.42亿美元[271] - 2020年前九个月，公司经营活动产生现金8.52亿美元，2019年同期为38.23亿美元[274] - 2020年前九个月，公司投资活动使用现金18.52亿美元，2019年同期为21.9亿美元[274] - 2020年前九个月，公司融资活动产生现金24.7亿美元，2019年同期为使用现金24.74亿美元[274] - 2020年前九个月，公司净现金及现金等价物增加14.64亿美元，2019年同期减少8.45亿美元[274] - 截至2020年9月30日，公司国际子公司持有18亿美元现金及现金等价物[293] 公司业务调整后营业收入变化 - 2020年第三季度，公司调整后营业收入减少15亿美元，主要因炼油业务调整后营业收入减少17亿美元，可再生柴油业务和乙醇业务分别增加6100万美元和7900万美元[159][160] - 2020年前九个月，公司调整后营业收入减少31亿美元，主要因炼油业务调整后营业收入减少33亿美元，可再生柴油业务增加1.22亿美元，乙醇业务减少2100万美元[163][164][165] 市场价格预期 - 预计2020年第四季度汽油、喷气燃料和柴油价格将改善，含硫原油折扣将改善，可再生柴油和乙醇利润率将保持当前水平[168] 贸易协定影响 - 若英国与欧盟未在2020年12月31日前达成自由贸易协定，公司预计相互关税不会对其英国炼油业务产生重大不利影响[169] 原油及天然气价格变化 - 2020年第三季度布伦特原油价格为43.38美元/桶，较2019年的62.08美元/桶下降18.70美元[176] - 2020年前九个月布伦特原油平均价格为42.50美元/桶，较2019年的64.74美元/桶下降22.24美元[210] - 2020年前九个月天然气平均价格为1.82美元/百万英热单位，较2019年的2.53美元/百万英热单位下降0.71美元[210] 公司第三季度财务指标对比 - 2020年第三季度公司营收为158.09亿美元，较2019年的272.49亿美元减少114.4亿美元[180] - 2020年第三季度公司运营收入为亏损6.21亿美元，较2019年的8.81亿美元减少15.02亿美元[180] - 2020年第三季度调整后运营收入为亏损5.53亿美元，较2019年的9.53亿美元减少15.06亿美元[180][181] - 2020年第三季度利息和债务净支出为1.43亿美元，较2019年的1.11亿美元增加0.32亿美元[180][183] - 2020年第三季度所得税费用为亏损3.37亿美元，较2019年的1.65亿美元减少5.02亿美元，有效税率从21%升至47%[180][184] - 2020年第三季度非控股权益净收入为0.85亿美元，较2019年的0.30亿美元增加0.55亿美元[180][185] 公司各业务线第三季度运营情况 - 2020年第三季度炼油业务运营收入为亏损6.29亿美元，较2019年的10.87亿美元减少17.16亿美元[187] - 2020年第三季度炼油业务调整后运营收入为亏损5.75亿美元，较2019年的11.01亿美元减少16.76亿美元[187] - 2020年第三季度炼油业务利润率为9.52亿美元，较2019年的27.19亿美元减少17.67亿美元[187] - 炼油业务销售成本相关的折旧和摊销费用增加2000万美元，主要因2019年末和2020年上半年完工的资本项目和开始的融资租赁折旧费用增加[194] - 2020年第三季度可再生柴油业务运营收入增加1.19亿美元，调整后运营收入增加6100万美元，主要因业务利润率增加[197] - 2020年第三季度可再生柴油业务利润率增加6100万美元，主要因日销量增加23.2万加仑，有利影响约5500万美元[198] - 2020年第三季度乙醇业务运营收入增加6500万美元，调整后运营收入增加7900万美元[200][201] - 2020年第三季度乙醇业务利润率增加6400万美元，主要因玉米价格降低带来约9200万美元有利影响，乙醇价格降低带来约2300万美元不利影响[202][203] - 乙醇业务日产量减少20.6万加仑，带来约1200万美元不利影响[204] - 乙醇业务运营费用（不包括折旧和摊销费用）减少1600万美元，主要因天然气和电力成本降低600万美元、化学品和催化剂成本降低500万美元、维护费用降低300万美元[205] 公司前九个月各业务线收入及运营情况 - 2020年前九个月炼油业务外部客户收入453.27亿美元，运营亏损9.65亿美元[207] - 2020年前九个月可再生柴油业务收入10亿美元，运营收入5.11亿美元[207] - 2020年前九个月乙醇业务收入22.91亿美元，运营亏损8400万美元[207] 公司前九个月其他价格指标变化 - 2020年前九个月可再生柴油纽约商品交易所超低硫柴油平均价格为1.24美元/加仑，较2019年的1.94美元/加仑下降0.70美元[212] - 2020年前九个月乙醇芝加哥期货交易所玉米平均价格为3.46美元/蒲式耳，较2019年的3.85美元/蒲式耳下降0.39美元[212] 公司前九个月材料及成本相关情况 - 2020年前九个月材料及其他成本中，因预期后进先出法（LIFO）库存层清算产生3.26亿美元费用[213] - 2020年前九个月材料及其他成本中，可再生柴油混合产生的 blender's 税收抵免分别为三个月8200万美元和九个月2.37亿美元[214] 公司前九个月折旧及其他费用情况 - 2020年前九个月折旧和摊销费用中，因乙醇工厂估计使用寿命缩短产生3000万美元加速折旧[218] - 2019年前九个月“其他收入，净额”中包含提前赎回8.5亿美元6.125%高级票据产生的2200万美元费用[218] 公司前九个月调整后经营情况对比 - 2020年第三季度和前九个月公司调整后经营亏损分别为5.53亿美元和7.42亿美元，2019年同期调整后经营收入分别为9.53亿美元和23.22亿美元[223] 公司前三季度财务指标对比 - 2020年前三季度公司营收483.08亿美元，较2019年同期的804.45亿美元减少321.37亿美元，降幅约39.95%[237] - 2020年前三季度公司销售成本488.18亿美元，较2019年同期的776.7亿美元减少288.52亿美元，降幅约37.15%[237] - 2020年前三季度公司运营亏损11.09亿美元，而2019年同期运营收入20.97亿美元，减少32.06亿美元[237] - 2020年前三季度公司调整后运营亏损7.42亿美元，而2019年同期调整后运营收入23.22亿美元，减少30.64亿美元[237] - 2020年前三季度公司利息和债务净支出4.1亿美元，较2019年同期的3.35亿美元增加0.75亿美元，增幅约22.39%[237] - 2020年前三季度公司所得税收益6.14亿美元，而2019年同期所得税支出3.76亿美元，减少9.9亿美元[237] - 2020年前三季度公司归属于非控股股东的净收入2.64亿美元，较2019年同期的0.92亿美元增加1.72亿美元，增幅约186.96%[237] 公司各业务线调整后运营情况对比 - 2020年第三季度炼油业务调整后运营亏损5.75亿美元，2019年同期调整后运营收入11.01亿美元[224] - 2020年第三季度可再生柴油业务调整后运营收入1.84亿美元，2019年同期调整后运营收入1.23亿美元[227] - 2020年第三季度乙醇业务调整后运营收入0.36亿美元，2019年同期调整后运营亏损4300万美元[228] 公司前九个月费用及收入变化原因 - 2020年前九个月利息和债务费用（扣除资本化利息）增加7500万美元，主要因2020年前九个月公开发行债务及2019年末和2020年上半年开始的融资租赁相关利息费用[241] - 2020年前九个月所得税费用减少9.9亿美元，主要因所得税费用前收入降低；2020年前九个月实际税率为43%，2019年同期为21%[242] - 2020年前九个月归属于非控股股东的净收入增加1.72亿美元，主要因DGD相关收益增加[243] 公司前九个月各业务板块营业收入及利润率变化 - 2020年前九个月炼油业务板块营业收入减少36亿美元，调整后营业收入减少33亿美元；炼油业务板块利润率减少35亿美元[246][247] - 2020年前九个月可再生柴油业务板块营业收入增加3.2亿美元，调整后营业收入增加1.22亿美元；可再生柴油业务板块利润率增加1.26亿美元[246][255][256] - 2020年前九个月乙醇业务板块营业收入减少5100万美元，调整后营业收入减少2100万美元；乙醇业务板块利润率减少1.07亿美元[260][261] 公司资本投资及相关计划 - 2020年公司预计发生约20亿美元归属于瓦莱罗的资本投资[288] - 截至2020年9月30日，公司股票回购计划下有14亿美元可用于购买股票[289] - 公司预计2020年12月向美国合格养老金计划进行8600万美元的酌情缴款[290] - 公司递延了约4.4亿美元2020年第一和第二季度的所得税和间接税支付，约40%已在第三季度支付，剩余部分70%在2021年支付，30%在2022年支付[292] 公司债务评级情况 - 截至2020年9月30日，公司高级无担保债务评级穆迪为Baa2（负面展望），标普和惠誉为BBB（负面展望）[297] 商品价格波动对公允价值影响 - 商品价格10%上涨时，2020年9月30日公允价值损失100万美元，2019年12月31日损失3900万美元；价格10%下跌时，2020年9月30日公允价值收益100万美元，2019年12月31日收益3800万美元[305] 公司债务情况 - 2020年9月30日固定利率债务总计1.1899亿美元，平均利率4.4%，公允价值1.3517亿美元；浮动利率债务总计1156万美元，平均利率2.7%[309] - 2019年12月31日固定利率债务总计8485万美元，平均利率5.2%，公允价值1.0099亿美元；浮动利率债务