收入和利润表现 - 公司2018年总收入为5.52235亿美元，较2017年的4.25607亿美元增长约29.7%[125] - 公司2018年净收入为7608万美元，较2017年的3993.9万美元增长约90.4%[125] - 摊薄后每股净收益为8.86美元，较2017年的3.96美元增长4.90美元，增幅达123.7%[134] - 2018年总营收为5.522亿美元，较2017年的4.256亿美元增长29.8%，增加1.266亿美元[154] - 2018年营业利润为1.131亿美元，较2017年的5800万美元增长94.9%，增加5510万美元[154] - 2018年归属于普通股股东的净利润为6719万美元，较2017年增长3852万美元，增幅高达134.3%[165] - 2018年营业利润为1.131亿美元，较2017年增长5506万美元，增幅94.9%[165] 管理资产规模及变化 - 截至2018年12月31日，公司管理总资产为920.3亿美元，较2017年的909.63亿美元增长约1.1%[125] - 截至2018年12月31日，管理资产规模为920亿美元，较2017年12月31日的910亿美元增加11亿美元，增幅1.2%[134] - 长期管理资产规模为904亿美元，较上年的888亿美元增长1.8%[137] - 2018年总管理资产为920.298亿美元，较2017年的909.632亿美元增长1.2%，增加10.666亿美元[155] - 2018年长期平均管理资产为945.672亿美元，较2017年的702.124亿美元增长34.7%[155] - 2018年总资产管理规模（AUM）为920.298亿美元，较2017年的909.632亿美元增长1.2%[159][160] - 2017年总AUM为909.632亿美元，较2016年的453.663亿美元增长100.5%[159][160] 各业务线管理资产表现 - 机构账户管理资产在2018年为274.45亿美元，较2017年的208.159亿美元增长31.8%，增加66.291亿美元[155] - 结构化产品管理资产在2018年为36.403亿美元，较2017年的32.988亿美元增长10.4%，增加3.415亿美元[155] - 开放式基金（公募基金）管理资产在2018年为377.1亿美元，较2017年的430.776亿美元下降12.5%，减少53.676亿美元[155] - 零售专户管理资产在2018年为149.984亿美元，较2017年的139.368亿美元增长7.6%，增加10.616亿美元[155] - 封闭式基金管理资产在2018年为59.56亿美元，较2017年的66.662亿美元下降10.7%，减少7.102亿美元[155] - 交易所交易基金（ETF）管理资产在2018年为6.676亿美元，较2017年的10.392亿美元下降35.8%，减少3.716亿美元[155] - 2018年股票类别AUM为532.971亿美元，较2017年增长16.4%，固定收益类别AUM为334.252亿美元，较2017年下降13.7%[160] - 2018年另类投资AUM为36.95亿美元，较2017年下降14.4%，流动性产品AUM为16.125亿美元，较2017年下降24.2%[160] 资金流动情况 - 2018年总销售额（资金流入）为228亿美元，而2017年为154亿美元[134] - 2018年净资金流出为37亿美元，而2017年为2亿美元[134] - 2018年长期产品净流出37.203亿美元，而2017年净流出为2.18亿美元[159] - 2018年开放式基金AUM期末余额为377.1亿美元，较期初余额430.776亿美元下降，主要因市场表现负向造成25.215亿美元损失及净流出22.622亿美元[158] - 2018年机构账户AUM大幅增长至274.45亿美元，主要因其他项下增加100.207亿美元，尽管净流出23.996亿美元[158] 费用收入构成 - 投资管理费在2018年达到4.37亿美元，较2017年增长1.059亿美元，增幅32.0%，主要得益于平均资产管理规模（AUM）增加240亿美元，增幅33.2%[165][168] - 2018年机构账户管理费收入为7771万美元，较2017年增长3111万美元，增幅66.8%[166] - 2018年行政和股东服务费收入为6361万美元，较2017年增长1462万美元，增幅29.8%[166][174] - 2018年所有产品的平均管理费为45.7个基点，较2017年的45.8个基点略有下降[161] - 2018年交易所交易基金（ETF）平均管理费为14.9个基点，较2017年的25.0个基点显著下降，主要因新基金费用减免[161][162] - 2017年长期产品平均费率较2016年下降4.0个基点，主要受收购资产费率较低影响[163] 成本和费用 - 2018年营业总费用为4.391亿美元，较2017年增长7156万美元，增幅19.5%[165][179] - 2018年员工雇佣费用为2.385亿美元，较2017年增长4711万美元，增幅24.6%，主要由于收购带来的员工增加[179][180] - 2018年分销及其他资产相关费用为9244万美元，较2017年增长2045万美元，增幅28.4%，部分原因是采用ASC 606会计准则[179][183] - 2018年无形资产摊销费用为2514万美元，较2017年增长1297万美元，增幅106.5%[179] - 其他运营费用增加1910万美元（38.1%），达到6940万美元，主要由于RW收购相关的970万美元收购和整合费用[187] - 合并投资产品的其他运营费用减少500万美元（58.8%），降至350万美元，主要因上一年度一项合并CLO的非经常性再融资成本未重现[188] - 重组和遣散费支出1060万美元，其中960万美元为员工遣散费，100万美元为未来租赁义务和租赁改良物冲销[190] - 折旧和摊销增加110万美元（31.5%），达到460万美元，主要由于收购业务导致资产增加[192] - 摊销费用增加1300万美元（106.5%），达到2510万美元，主要由于收购业务导致确定寿命无形资产增加[194] 其他财务数据（收入/费用） - 总其他收入（费用）净额减少4134.1万美元（227.6%），从上年的1816.1万美元收入转为2318万美元费用[197] - 净利息收入增加1488.9万美元（351.7%），达到1912.2万美元，主要驱动为合并投资产品利息和股息收入增长[205] - 合并投资产品的利息和股息收入增加4903.3万美元（99.4%），主要由于RW收购导致投资余额更高[210] - 合并投资产品的利息费用增加2954.5万美元（83.8%），主要由于RW收购导致CIPs平均债务余额上升[212] - 实际所得税税率从2017年的50.3%降至2018年的30.2%，主要受美国联邦公司税率下调至21%影响[214] 现金流状况 - 现金及现金等价物增至2.017亿美元，较2017年增长52.6%[217][218] - 投资减少至7956万美元，较2017年下降26.7%[217][218] - 债务增至3.292亿美元，较2017年增长32.6%[217] - 经营活动所用现金净额为6260万美元，较2017年改善1.203亿美元[217][225] - 投资活动所用现金净额为1.212亿美元，主要因收购SGA支出1.27亿美元[217][226] - 融资活动提供现金净额降至2.042亿美元，较2017年减少5.463亿美元[217][229] 债务和资本结构 - 公司总债务为3.406亿美元，信贷额度未使用部分为1亿美元[65] - 截至2018年12月31日，公司持有2.017亿美元现金及现金等价物[92] - 截至2018年12月31日，公司拥有1亿美元的信贷额度可用资金[92] - 截至2018年12月31日，公司未偿债务为3.406亿美元，不包括其合并投资产品的应付票据[92] - 公司支付超额股息的能力受其信贷协议条款限制[91] - 截至2018年12月31日，定期贷款未偿还余额为3.406亿美元[219][231] - 合同义务总额为4.767亿美元，其中长期债务相关支付占主要部分[236] - 公司总杠杆率需维持在不超过2.50:1.00的契约水平[233] 投资活动 - 截至2018年12月31日，公司种子资本投资为9280万美元，其中5490万美元为有价证券，3790万美元为合并投资产品的净权益[89] - 截至2018年12月31日，公司对CLO的投资为9010万美元，其中8600万美元为合并投资产品的净权益，410万美元为非合并CLO[89] - 公司种子资本投资包括9280万美元，投资于另类、固定收益和股票等多种资产类别[89] - 公司对CLO的投资中，有8600万美元面临的风险损失仅限于公司在该产品中的投资额[92] - 公司投资价值波动将增加其盈利波动性，价值下跌将导致资本损失[89] 股东回报活动 - 公司普通股季度现金股息为每股0.55美元[117] - 公司宣布每股强制性可转换优先股股息为1.8125美元[117] - 公司季度股息支付可能发生变化，且无法保证任何股息将被支付[90][91] - 截至2019年2月11日，公司已发行普通股7,011,182股，记录持有人约51,500名[116] - 截至2018年12月31日，股票回购计划下剩余624,803股可供回购[119] - 2018年全年，公司以约2750万美元回购了258,953股普通股[120] - 2018年第四季度，公司以平均每股99.19美元回购9,426股，以98.90美元回购95,374股，以83.59美元回购55,347股[120] - 2018年第一季度支付激励薪酬约7410万美元，2017年同期支付3970万美元[221] 市场与投资表现影响 - MSCI世界指数年末收于1,884点，较年初下跌10.4%[131] - 标准普尔500指数年末收于2,507点，较年初下跌6.2%[131] - 2018年负面的市场表现导致管理资产减少45亿美元[137] - 收购Sustainable Growth Advisers带来113亿美元管理资产[135] - 收购RidgeWorth Investments带来约401亿美元管理资产，其中长期资产为357亿美元[136] 业务运营风险 - 公司绝大部分收入来自基于管理资产的费用，管理资产减少将直接导致收入和利润下降[54][55] - 管理资产可能因市场状况、投资表现和客户赎回等多种因素而波动[54] - 利率从历史低位上升可能对管理资产的资产净值产生不利影响[60] - 公司声誉受损可能导致管理资产减少，进而对运营结果和财务状况产生不利影响[62] - 公司业务高度依赖吸引和留住关键员工的能力，人员流失可能导致管理资产减少[66][69] - 资产管理行业竞争激烈可能导致公司降低费用，从而减少收入和利润[70][71] - 公司受广泛且复杂的监管环境约束，监管变化或违规可能导致收入下降[72][73] - 税收法律变化或意外税务义务可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[76] - 任何人士收购公司普通股25%投票权可能导致投资顾问协议自动终止[61] 会计政策与合并报表 - 合并投资产品包括可变利益实体（VOEs）和可变利益实体（VIEs），其中VOEs主要为公司持有控制性财务权益的开放式基金，VIEs主要为公司被视为主要受益人的CLOs[244] - 合并及终止合并这些投资产品对归属于股东的净利润（亏损）没有影响[244] - 公司对这些投资产品的风险仅限于其在这些产品中的受益权益[244] - 非控制性权益包括合并投资产品中的第三方投资者权益以及在一家联营公司中持有的少数股权[245] - 在合并投资产品中的非控制性权益，若投资者可随时请求赎回，则被分类为可赎回非控制性权益[246] - 在一家联营公司中的少数股权受持有人卖出权及公司买入权约束，行权价格基于EBITDA的既定倍数，因此被视为以非公允价值赎回[247] 公允价值计量 - 公允价值计量层次分为三级：第一级为活跃市场中相同资产的报价[248]；第二级为使用可观察市场数据的估值[249]；第三级为使用一项或多项不可观察输入值的估值技术[251] - 公司赞助基金（包括开放式基金、封闭式基金和ETF）的公允价值：开放式基金基于其公布的资产净值计量，归类为第一级；封闭式基金和ETF基于其交易所官方收盘价计量，归类为第一级[252]