财务数据关键指标变化（同比/环比） - 2019年第三季度总交易量达89.07亿美元，同比增长16.4%[159] - 抵押银行业务量在2019年第三季度达72.91亿美元，同比增长7.7%[159] - 2019年第三季度房地产销售经纪费达957.5万美元，同比增长62%[164] - 2019年前九个月净仓库利息收入达1960.4万美元，同比大幅增长141%[167] - 截至2019年9月30日，公司服务组合总额达917.54亿美元，同比增长14%[159] - 2019年第三季度营业利润率为28%，较2018年同期提升1个百分点[159] - 2019年第三季度调整后EBITDA为5453.9万美元[159] - 2019年第三季度人员费用占收入比例达44%，同比增长1个百分点[159] - 2019年第三季度抵押银行活动收益达1.16亿美元，同比增长17%[164] - 截至2019年9月30日九个月贷款发放费达1.885亿美元同比增长15%[174] - 截至2019年9月30日九个月MSR收入达1.33亿美元同比增长11%[174] - 截至2019年9月30日九个月平均服务组合达887亿美元同比增长15%[180] - 截至2019年9月30日九个月LHFI平均未偿余额达3.927亿美元同比增长346%[182] - 截至2019年9月30日九个月薪资福利费用增加1290万美元平均员工人数从658人增至750人同比增长14%[187] - 截至2019年9月30日九个月佣金成本增加2380万美元[187] - 截至2019年9月30日九个月主观奖金支出增加550万美元[187] - 2019年九个月有效税率24.4%较2018年同期21.7%上升[192] - 公司调整后EBITDA在2019年第三季度为5453.9万美元，同比下降6%，而2018年同期为5832.3万美元[201] - 2019年前九个月调整后EBITDA为1.838亿美元，同比增长15%，相比2018年同期的1.604亿美元[202] - 2019年前九个月发起费收入为1.886亿美元，同比增长15%，相比2018年同期的1.636亿美元[202] - 2019年前九个月服务费收入为1.594亿美元，同比增长8%，相比2018年同期的1.481亿美元[202] - 2019年前九个月净仓库利息收入为1960.4万美元，同比增长141%，相比2018年同期的812.9万美元[202] - 2019年前九个月人员费用为2.317亿美元，同比增长23%，相比2018年同期的1.881亿美元[202] - 2019年前九个月经营活动现金流为-9302.8万美元，同比改善92%，相比2018年同期的-10.975亿美元[211] - 2019年前九个月投资活动现金流为1679.5万美元，同比改善108%，相比2018年同期的-2.060亿美元[211] - 2019年前九个月融资活动现金流为3602.5万美元，同比下降97%，相比2018年同期的12.384亿美元[211] - 2019年前九个月贷款发起活动净使用现金1.882亿美元，同比改善84%，相比2018年同期的11.905亿美元[211] - 风险分担义务拨备在2019年前九个月为220万美元，2018年同期为80万美元[259] - 贷款损失拨备在2019年前九个月为70.6万美元，较2018年同期的6.9万美元大幅增加[260] 业务线表现 - 公司管理的JCR资产规模达10亿美元[126] - 公司自2018年初以来新增了23名物业销售经纪人[127] - 公司要求借款人在利率锁定时支付通常高于潜在配对费金额的保证金[119] - 公司通过仓库融资持有待售贷款通常60天内完成销售[117] - 公司风险分担贷款的服务费高于无风险分担贷款[121] - 公司2019年前九个月过渡贷款发放量3.048亿美元，较2018年同期4.027亿美元下降24.3%[154] - 过渡计划合资企业在2019年前九个月发放贷款1.98亿美元，较2018年同期1.722亿美元增长15%[154] - HUD在2019年第三季度贷款发放量同比增长42%，但2019年前九个月同比下跌17%[153] - 截至2019年9月30日，JCR资产管理规模达10.13亿美元[161] - 过去12个月公司新增MSR净值5020万美元[188] - 风险分担服务组合总额从2018年的347.2亿美元增长至2019年的394.12亿美元[252] - 截至2019年9月30日，风险服务组合中仅存在一笔违约贷款[259] - 2019年第三季度就一项违约贷款达成资本重组计划，预计第四季度完成重组[261] 市场与行业趋势 - 商业和多户抵押贷款未偿债务总额在2019年第二季度达到3.5万亿美元，环比增长519亿美元（1.5%）[143] - 多户抵押贷款未偿债务在2019年第二季度末增至1.5万亿美元，环比增长244亿美元（1.7%）[143] - 2019年第三季度多户房产平均入住率达96.3%，租金年增长率为3.0%[144] - 房利美和房地美2019年前九个月合计发放贷款1128亿美元，较2018年同期907亿美元增长24%[149] - 房利美2019年前九个月贷款发放量同比增长18%，房地美同期增长30%[149] - 联邦住房金融局将房利美和房地美2019年第四季度至2020年第四季度的多户贷款发放上限分别设定为1000亿美元[148] - 美联储在2019年第三季度降息50个基点，将目标利率区间调整为1.75%-2.00%[146] - 2019年9月30日30天LIBOR为202个基点，较2018年同期的226个基点下降24个基点[266] 公司治理与资本管理 - 公司持有临时计划合资企业15%的所有权权益[123] - 公司临时计划贷款的最大损失敞口为每笔贷款4000万美元[120] - 公司对房利美DUS贷款承担最高20%原始未偿还本金余额的损失风险[120] - 公司历史上从未记录过抵押服务权减值[132] - 抵押服务权估值使用的贴现率范围为10%-15%[131] - 2019年绩效股票奖励归属48.9万股，2018年无归属[218] - 每股现金股息同比增长20%[218][223] - 2019年员工股票期权行权数量较2018年的34.8万股减少[218] - 公司净资本要求为1.914亿美元，实际净资本为6.894亿美元[220] - 运营流动性要求为3780万美元，实际运营流动性为2.285亿美元[220][222] - 过去三年通过股票回购（170万股，成本7960万美元）和股息支付（5930万美元）向投资者返还1.389亿美元[223] - 公司动用1.351亿美元自有资金全额投资持有至投资的贷款，1.36亿美元用于持有待售贷款[223] - 2019年股票回购计划下回购8万股，成本420万美元，剩余额度4580万美元[223] 融资与债务结构 - 机构仓库设施总额48.9亿美元，未偿余额10.866亿美元[229] - 临时仓库设施总额4.85亿美元，未偿余额1.767亿美元[229] - 公司拥有2.5亿美元承诺额度的机构仓库信贷额度，利率为LIBOR加120个基点，将于2020年1月31日到期[238] - 第三季度一个3000万美元额度的机构仓库信贷额度已到期[239] - 公司有四笔总额为4.85亿美元的临时仓库信贷额度用于投资贷款融资[240] - 临时仓库信贷额度1金额为1.35亿美元，利率为30天LIBOR加190个基点，2020年4月30日到期[241] - 临时仓库信贷额度2金额为1亿美元，利率为30天LIBOR加200个基点，2019年12月13日到期[242] - 临时仓库信贷额度3金额为7500万美元，利率为30天LIBOR加190个基点，2020年5月18日到期[243] - 临时仓库信贷额度4金额为1亿美元，利率为30天LIBOR加175个基点，2020年4月30日到期[244] - 公司拥有3亿美元高级担保定期贷款，利率为30天LIBOR加225个基点，2025年11月7日到期[246] - 截至2019年9月30日，定期贷款未偿还本金余额为2.978亿美元[248] 风险与敏感性分析 - 30天LIBOR上升100个基点将使2019年年度托管收益增加2465.9万美元，2018年增加2163.6万美元[267] - 30天LIBOR上升100个基点将使2019年年度净仓库利息收入减少974.6万美元，2018年减少1047.2万美元[268] - 30天LIBOR上升100个基点将使2019年年度运营收入减少297.8万美元，2018年减少165.4万美元[270] - 加权平均贴现率变动100个基点将使2019年MSR公允价值变动约2750万美元，2018年变动约2670万美元[271] - 2019年9月30日86%的服务费通过提前还款补偿要求获得保护，较2018年同期的87%略有下降[271] 成本与费用结构（同比/环比） - 截至2019年9月30日的九个月总费用增长主要源于平均员工人数增加导致薪资福利费用及其他运营费用上升、贷款发放费及房产销售经纪费增加导致佣金成本上升、平均员工数增加及财务表现改善导致主观奖金支出增加、平均MSR余额同比增长导致摊销折旧费用上升以及长期债务余额增加导致公司债务利息支出增加[172]