公司业务基本情况 - 公司是全球最大的专注鸡翅的快餐休闲餐厅连锁品牌，全球近1400家门店，约98%由独立加盟商拥有和运营[22][23] - 截至2019年12月28日，公司有290家国内加盟商运营1200家国内餐厅，9家国际加盟商运营154家国际餐厅，最大加盟商运营91家餐厅，前10大加盟商共运营485家餐厅[70] - 截至2019年12月28日，公司1231家国内餐厅中57%分布在得克萨斯州（29%）、加利福尼亚州（22%）和伊利诺伊州（6%）[116] - 截至2019年12月28日，公司和加盟商在44个州和10个国家运营1385家餐厅，其中美国国内1231家，国际154家[155][156] - 截至2019年12月28日，公司共有1385家餐厅，其中加盟店1354家（含154家国际店），直营店31家，加盟店占比98%[187] - 公司餐厅倾向租赁1300 - 2900平方英尺（平均1700平方英尺）的零售空间[155] 业务线收入占比情况 - 2019年，特许经营业务和公司餐厅业务分别占合并收入的72%和28%[24] - 2019年，公司特许经营和直营店业务分别占合并收入的约72%和28%[188] 广告基金相关情况 - 2019财年起，国内加盟商向广告基金的贡献率从3%提高到4% [31] - 加盟商需将4%的总销售额投入共同广告基金，至少1%用于本地广告，约2%投入合作广告协会[112] - 2019财年，广告基金贡献比例从2018财年的3%提高至4%[200] 外卖及数字销售情况 - 截至2019年底，约94%的国内餐厅提供外卖服务，2019年第四季度数字销售占比达38.2%，高于快餐休闲行业平均的8% [33] - 2017年公司在三个市场开展配送测试，2018年末开始全国推广，到2019年底约94%的国内业务可提供配送服务[101] 特许经营餐厅开店情况 - 2019年新开的特许经营餐厅中，现有加盟商占比约90%（2018年约80%） [34] - 截至2019年12月28日，有154家国际餐厅分布在9个国家，2019年新开31家 [39] 国内单店经营指标情况 - 2019财年国内平均单店销售额超120万美元，运营模式目标初始投资约39万美元，运营第二年加盟商无杠杆现金回报率目标为35% - 40% [35] 加盟费用及特许权使用费情况 - 美国加盟商开设每家餐厅需支付2万美元加盟费，若签订区域开发协议则每家3万美元（含1万美元开发费），需支付6%特许权使用费和4%全国营销广告费，至少1%用于本地广告 [44][45] - 国际加盟商每家餐厅加盟费2.5万美元，持续特许权使用费为6% [46][47] 采购成本相关情况 - 2019年鸡肉成本约占总采购成本的65% [49] - 2019年公司自有餐厅带骨鸡翅价格较2018年平均上涨18.1%，价格趋于稳定并接近5年平均水平[67] - 2019财年和2018财年，带骨鸡翅分别占销售成本的约28%和25%，假设2019财年带骨鸡翅成本上涨10%，销售成本将增加约120万美元[67][68] 公司发展规划情况 - 公司预计品牌长期内在全球最多可发展至约6000家餐厅[63] 开店项目终止情况 - 过去四年，每年约10% - 20%的国内承诺开店项目被终止，国际承诺开店项目终止率可能与国内相近[75] 公司监管相关情况 - 公司受联邦贸易委员会和各州特许经营相关法律法规约束，需向潜在加盟商提供特许经营披露文件，部分州要求文件注册[58] - 公司餐厅受州和地方政府多方面监管，包括健康、安全、卫生等，酒类销售许可证需每年续签[57] - 餐厅行业受多种政府法规约束，未能获得或维持所需许可证和许可，或未遵守酒精饮料或食品控制法规，可能导致失去酒类和食品服务许可证，影响公司经营业绩[123] 公司增长风险情况 - 公司增长战略依赖加盟商开设新餐厅，若加盟商无法获得融资，公司未来增长可能受不利影响[63][64] 食品安全风险情况 - 食品安全、食源性疾病等健康问题可能对公司业务产生不利影响，公司依赖第三方供应商增加了风险[77][78] 新市场扩张风险情况 - 公司向新市场扩张可能面临品牌认知度低、竞争激烈、招聘困难等风险，影响新餐厅盈利能力[80][81] - 新市场较高租金和劳动力成本可能对单位经济产生负面影响，新餐厅开业可能影响现有餐厅销售[82] 公司竞争风险情况 - 公司面临来自其他餐厅、杂货店熟食区、外卖餐食计划服务等多方面竞争，若竞争失利会影响业务和财务状况[83][84][85][86][87] 供应商相关情况 - 2019年公司和加盟商从约118家获批供应商采购产品，约10家供应商提供了按美元计算78%的采购产品[88] - 公司和加盟商依赖约118家供应商供应产品，供应链中断等问题会影响销售和收入[88][89] 公司运营波动风险情况 - 公司运营结果可能因新餐厅开业时间、餐厅盈利能力、利率变化等因素大幅波动，或低于分析师和投资者预期致股价下跌[90][92] 网络安全风险情况 - 若公司或加盟商无法保护客户信用卡数据和个人信息，网络安全事件会对业务造成负面影响[91] 数字商务平台风险情况 - 公司依赖数字商务平台维持和增长销售，若平台受损或中断，会影响销售和客户体验[100] 第三方配送服务风险情况 - 第三方配送服务若失败，会对公司业务和声誉产生重大不利影响[101] 特许经营业务法律风险情况 - 特许经营业务模式中责任分配的法律不确定性，可能影响公司盈利能力[105] 诉讼风险情况 - 公司和加盟商面临多种诉讼风险，会增加成本并影响业务[106] 广告营销风险情况 - 广告和营销活动的成功依赖加盟商支持，若不成功会影响公司业务和财务状况[111] 消费者偏好及法规变化风险情况 - 消费者偏好和饮食法规变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[113] 国际业务情况 - 截至2019年12月28日，公司在9个国际国家拥有特许经营餐厅并计划继续国际扩张，但国际业务处于早期阶段[133] 加盟商保险风险情况 - 公司特许经营协议要求加盟商维持特定保险类型和水平，但某些特殊风险可能未涵盖，且赔付可能不及时，影响加盟商支付特许权使用费能力[126] 证券化债务融资风险情况 - 公司证券化债务融资条款包含限制条件，违反可能导致违约，影响公司业务和前景，其中重要财务契约为债务服务覆盖率计算[135][136] - 公司证券化债务契约规定，发生快速摊销事件时，可用资金将减少或消除，影响公司运营和发展能力[140] 股价波动风险情况 - 公司普通股股价可能因多种不可控因素波动或下跌，包括季度或年度经营业绩波动、资本市场条件变化等[145] 反收购条款影响情况 - 公司修订后的公司章程和细则中的反收购条款可能使收购公司更困难，限制股东更换管理层，影响普通股市场价格，且与持有15%或以上公司资本股票的“利益相关”股东进行某些业务组合在三年内受限[147][148] 保险保障风险情况 - 公司当前保险和加盟商保险可能无法提供足够保障，某些损失可能无法投保或投保不经济，影响公司业务和经营业绩[125] 人才依赖风险情况 - 公司依赖高管和关键员工，无法成功招募和留住人才可能对公司业务和前景产生重大不利影响，导致股价下跌[141] 商誉减值风险情况 - 公司每年审查商誉减值情况，重大减值费用可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[144] 优先股发行情况 - 公司董事会获授权可不经股东进一步行动发行至多1500万股未指定优先股[149] 办公楼购置情况 - 2019年6月19日，公司协议以1830万美元购买德克萨斯州艾迪生的一栋办公楼，同年第三季度完成交易[156] - 办公楼约含78000平方英尺办公空间，将用作公司总部[156] 股票交易及股东情况 - 公司普通股自2015年6月12日起在纳斯达克全球市场交易，代码“WING”[162] - 截至2020年2月18日，公司普通股有5名在册股东[162] 股权证券回购情况 - 2019财年第四季度公司未回购任何股权证券[164] 财年周期情况 - 公司采用52或53周财年，截至2019年12月28日、2018年12月29日、2017年12月30日和2015年12月26日的财年为52周，2016年12月31日财年为53周[168] 股息支付情况 - 公司未来可能不再继续宣布现金股息，股息支付取决于多种因素且可能随时变化[151][152] 财务数据关键指标变化 - 2019年总营收为199,676千美元，较2018年的153,181千美元增长约30.35%[170] - 2019年净利润为20,476千美元，2018年为21,719千美元，同比下降约5.72%[170] - 2019年系统内餐厅总数为1,385家，较2018年的1,252家增长约10.62%[172] - 2019年系统内国内同店销售增长11.1%，2018年为6.5%[172] - 2019年EBITDA为48,385千美元，较2018年的41,363千美元增长约17%[172] - 2019年调整后EBITDA为56,989千美元，较2018年的48,986千美元增长约16.34%[172] - 2019 - 2015财年公司自有餐厅占系统内销售的百分比分别为3.7%、3.7%、3.4%、3.5%、3.8%[173] - 2019年基本每股收益为0.70美元，2018年为0.74美元[172] - 2019年现金及现金等价物为12,849千美元，2018年为12,493千美元[172] - 2019年总债务为317,600千美元，2018年为320,000千美元[172] - 2019财年，系统内餐厅总数同比增长10.6%至1385家，主要因净增133家门店[191] - 2019财年，国内同店销售额同比增长11.1%，直营店同店销售额同比增长9.8%[191] - 2019财年，系统内销售额同比增长20.1%至15亿美元，总收入同比增长30.4%至1.997亿美元[191] - 2019财年，净利润同比下降5.7%至2050万美元，调整后EBITDA同比增长16.3%至5700万美元[191] - 2019财年，特许权使用费收入、加盟费及其他收入占总收入的44.2%，低于2018财年的46.9%[207] - 2019财年，销售成本占直营店销售额的74.1%，高于2018财年的68.5%[207] - 2019财年，营业利润率为21.5%，低于2018财年的25.2%[207] - 2019财年总营收1.997亿美元，较上一财年增加4650万美元，增幅30.4%[209] - 2019财年特许权使用费、特许经营费及其他收入8830万美元，较上一财年增加1640万美元，增幅22.9%[210] - 2019财年广告费用及相关收入5590万美元，较上一财年增加2140万美元，增幅62.2%[211] - 2019财年公司自有餐厅销售额5550万美元，较上一财年增加860万美元，增幅18.4%[212] - 2019财年销售成本4110万美元，较上一财年增加900万美元，增幅28.2%，占公司自有餐厅销售额的比例从68.5%升至74.1%[213] - 2019财年广告费用5290万美元，较上一财年增加1920万美元，增幅57.0%[218] - 2019财年销售、一般及行政费用5730万美元，较上一财年增加1270万美元，增幅28.5%[219] - 2019财年折旧和摊销费用550万美元，较上一财年增加120万美元，增幅27.2%[220] - 2019财年净利息费用1710万美元，较上一财年增加700万美元[221] - 2019财年净利润2047.6万美元，较上一财年减少124.3万美元，降幅5.7%[208]