财务数据关键指标变化 - 2019财年净收入为58.98008亿美元，2018财年为56.71593亿美元，2017财年为52.92359亿美元[237] - 2019财年商品销售成本为37.58916亿美元，2018财年为35.7058亿美元，2017财年为33.60648亿美元[237] - 2019财年毛利润为21.39092亿美元，2018财年为21.01013亿美元，2017财年为19.31711亿美元[237] - 2019财年基本每股收益为4.56美元，2018财年为4.10美元，2017财年为3.03美元[237] - 2019财年摊薄后每股收益为4.49美元，2018财年为4.05美元，2017财年为3.02美元[237] - 2019财年综合收入为3.52548亿美元，2018财年为3.29393亿美元，2017财年为2.62666亿美元[239] - 2019财年外币折算调整为 - 333.4万美元，2018财年为 - 503.2万美元，2017财年为373万美元[239] - 2019财年衍生金融工具公允价值变动（税后）为16.3万美元，2018财年为109.8万美元，2017财年为 - 71.5万美元[239] - 2020年2月2日总资产为4054042千美元，较2019年2月3日的2812844千美元增长44.13%[242] - 2020年2月2日总负债为2818182千美元，较2019年2月3日的1657130千美元增长70.07%[242] - 2020年2月2日股东权益为1235860千美元，较2019年2月3日的1155714千美元增长6.93%[242] - 2019财年净收益为356062千美元，较2018财年的333684千美元增长6.71%[249] - 2019财年经营活动提供的净现金为607294千美元，较2018财年的585986千美元增长3.64%[249] - 2019财年投资活动使用的净现金为185548千美元，较2018财年的187899千美元减少1.25%[249] - 2019财年融资活动使用的净现金为327226千美元，较2018财年的450066千美元减少27.29%[249] - 2019财年现金及现金等价物净增加93208千美元，而2018财年净减少51182千美元[249] - 2020年2月2日和2019年2月3日，公司存货陈旧准备金分别为1342.4万美元和1358万美元[261] - 2019财年，公司因采用会计准则更新（ASU）2016 - 02对某些长期资产进行减值，税后留存收益期初余额减少约3303万美元；2018财年，公司记录了约9639万美元的零售商店资产减值费用；2017财年未记录资产减值费用[263][264] - 2020年2月2日和2019年2月3日，公司商誉分别为8534.3万美元和8538.2万美元，2019、2018和2017财年均未确认商誉减值[272] - 2020年2月2日和2019年2月3日，公司工人补偿、员工健康福利、产品和其他一般责任索赔的自保准备金分别为2700万美元和2854.2万美元[273] - 2020年2月2日和2019年2月3日，公司预计销售退货负债分别约为2545.6万美元和2627.6万美元，对应预期可收回商品库存的资产分别约为994.1万美元和1003万美元[276] - 2020年2月2日和2019年2月3日，公司礼品卡和其他递延收入分别为2.9255亿美元和2.98435亿美元，大部分通常会在未来12个月确认为收入[282] - 2019、2018、2017财年总广告费用分别约为3.88194亿美元、3.90115亿美元、3.82206亿美元[289] - 2019财年采用ASU 2016 - 02，使长期资产和负债增加约12亿美元，其中租赁义务负债增加约14亿美元，递延租金和递延租赁激励减少约2亿美元，使用权资产增加约12亿美元，留存收益期初余额税后减少约330万美元[297] - 截至2020年2月2日，财产和设备总值为28.12388亿美元，累计折旧为18.8335亿美元，净值为9.29038亿美元；2019年2月3日总值为27.42402亿美元，累计折旧为18.12767亿美元，净值为9.29635亿美元[303] - 2019财年循环信贷借款1亿美元，加权平均利率3.04%，已在第四季度偿还；2018财年借款6000万美元，加权平均利率3.20%，已在第四季度偿还；截至2020年2月2日，循环信贷下有1218.7万美元已发行未提取的备用信用证[305] - 截至2020年2月2日，定期贷款余额为3亿美元，加权平均利率3.32%[306] - 2019、2018、2017财年美国税前收益分别为3.53215亿美元、3.33594亿美元、3.79亿美元，外国税前收益分别为1.03806亿美元、0.95653亿美元、0.73439亿美元[311] - 2019、2018、2017财年所得税费用分别为1.00959亿美元、0.95563亿美元、1.92894亿美元[311] - 2019 - 2017财年有效税率分别为22.1%、22.3%、42.6%[313] - 2020年2月2日，公司有3663.8万美元的未确认税收利益，其中3242.1万美元若确认会影响有效税率[315] - 2019财年总租赁成本为39.6901亿美元，其中经营租赁成本26.7883亿美元，可变租赁成本12.9018亿美元[318] - 2020年2月2日，经营租赁负债未来最低租赁付款总额为15.37736亿美元，减去利息后为13.22502亿美元[318] - 2019、2018、2017财年基本每股收益分别为4.56美元、4.10美元、3.03美元，摊薄每股收益分别为4.49美元、4.05美元、3.02美元[322] - 2019、2018、2017财年公司确认的股票薪酬费用分别为6416.3万美元、5980.2万美元、4298.8万美元[327] - 2019财年受限股票单位活动中，年初余额301.2923万股，年末余额288.4194万股，内在价值2.02124亿美元[329] - 2019、2018、2017财年与股票奖励相关的当期税收利益分别为1379.3万美元、992.7万美元、1606.6万美元[331] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司零售商店收入约占净收入的44%，2020年3月17日宣布临时关闭美加所有零售店至至少4月2日[42] - 电商渠道是公司过去几年增长最快的业务，占销售和利润的一半以上[63] - 约44%的净收入来自零售商店[82] - 公司可比品牌收入在过去年度、季度和月度均有显著波动[98] - 公司推出新品牌Williams Sonoma Home、Mark and Graham，收购品牌Rejuvenation，拓展新业务Outward、Pottery Barn (Marketplace and Pottery Barn Apartment)等[103] 公司运营风险 - 新冠疫情预计对公司经营成果、财务状况和流动性产生重大影响，且情况快速变化难以预测[41] - 公司实施员工在家办公政策，可能影响生产力和业务运营，政府命令或员工问题可能导致配送中心关闭[43] - 一般经济状况下滑、消费者信心和支出下降会对公司经营成果产生不利影响[48] - 公司业务依赖消费者对产品的需求，受多种因素影响，不利变化会降低产品需求[49] - 公司可能需要外部资金，若无法按需求获取或成本超预期，会对经营成果产生负面影响[50] - 公司需识别分析业务影响因素、预测消费者偏好和购买趋势、有效管理库存，否则销售和经营成果可能下降[53] - 公司可能面临网络安全风险和信用卡欺诈、身份盗窃及业务中断相关成本，安全漏洞会损害业务[56] - 公司处理含个人信息的数据，受复杂多变的数据隐私和保护法律法规约束，不遵守可能面临处罚和声誉损害[60] - 公司在加拿大、澳大利亚、英国的零售店及亚洲和欧洲的业务面临外汇汇率波动的市场风险[75] - 公司全球运营面临管理、合规、财务等成本增加的风险[79] - 公司全球扩张可能因经验不足、品牌认知度低等无法实现预期收入[74] - 公司依赖外国供应商和第三方代理采购商品，可能无法满足需求[69] - 供应商若不遵守质量控制标准，公司可能延迟产品发布或召回产品[73] - 公司全球运营受经济、政治、疾病等不确定因素影响[67] - 电商行业近十年销售大幅增长，吸引众多新竞争者进入市场[83] - 2015年初美国西海岸港口出现运输中断情况[88] - 公司依赖两家第三方承运商向客户交付商品[88] - 品牌形象和声誉维护对公司成功至关重要，社交媒体和可持续政策会影响客户认知[104] - 美国或其他国家税收、贸易等政策变化可能增加公司税负或销售成本，影响销售[105] - 美国对中国商品加征关税，公司虽有缓解计划，但可能无法完全消除影响[106] - 公司所得税费用受多种因素影响，有效税率可能波动，《减税与就业法案》影响有效税率[109] - 公司部分业务依赖商业保险，若无法获得或储备不足，可能增加费用影响业务[110] - 公司知识产权保护不力会影响品牌、声誉和销售，保护成本也可能影响经营业绩[111] - 公司面临各类法律诉讼，可能导致高额费用、占用管理时间和分散运营资源[113] - 公司需管理运营成本，吸引合格人员，否则可能影响业务和经营业绩[114] - 公司进行系统变更和业务外包、内包，可能导致业务中断和成本增加[117][119][120] - 公司经营和财务业绩未达预期或降低指引，股价可能下跌，季度业绩受多种因素影响会波动[122][123] 公司业务结构与运营模式 - 2019财年约65%的商品采购来自主要位于亚洲和欧洲的外国供应商[65] - 自2013年起公司实施全球扩张战略，在北美以外运营自有零售店和电商网站[74] - 公司在中东、菲律宾、墨西哥和韩国有非关联加盟商，运营门店和电商网站[76] - 公司通过电商网站、直邮目录和614家门店销售产品[252] - 公司财年截止于最接近1月31日的周日，2019财年为52周，于2020年2月2日结束[254] - 应收账款按账面价值列示，扣除坏账准备，2020年2月2日和2019年2月3日，坏账准备对财务报表不重要[257] - 商品存货按成本（加权平均法）或市场价值孰低计量，考虑当前和预期需求、客户偏好和商品年龄等因素确定是否减值[258] - 公司租赁初始期限一般为2 - 22年，租赁付款通常为固定或可变付款，所有租赁目前分类为经营租赁[265][269] - 公司主要对工人补偿、员工健康福利、产品和其他一般责任索赔进行自保，根据已提交索赔和未报告索赔估计记录自保负债准备金[273] - 公司有5亿美元的无担保循环信贷额度和3亿美元的无担保定期贷款额度，循环信贷额度可增加至7.5亿美元，循环信贷于2023年1月8日到期，定期贷款于2021年1月8日到期[304] - 公司有总额7000万美元的无担保信用证偿还额度，于2020年8月23日到期；截至2020年2月2日，信用证额度下有646.2万美元未偿还[310] - 公司自2018财年起对加拿大的外国收益进行永久性再投资[311] - 截至2020年2月2日，公司修订和重述的2001年长期激励计划约有543万股可供未来授予，总计约3657万股[324] - 公司401(k)计划允许符合条件的员工每支付期将高达75%的合格薪酬进行工资递延缴款（2020年2月3日前高薪员工为7%）[332] 公司资金安排 - 公司信贷安排包括5亿美元无担保循环信贷额度和3亿美元无担保定期贷款安排，2020年3月23日提取4.88亿美元循环信贷额度，未偿还余额达5亿美元[52] - 截至2020年2月2日，公司现有股票回购计划剩余约5.74982亿美元用于未来回购[127] - 截至2020年2月2日，公司定期贷款未偿还金额为3亿美元，2019财年循环信贷借款1亿美元并于该财年第四季度还清[231]