公司股权与投资情况 - 公司持有BUCKLER Securities LLC 10.8%的股权[71] - 公司主要投资于美国政府支持企业发行或担保的抵押支持证券，也会投资美国国债和货币市场工具[73] 美联储政策相关 - 2024年9月18日，美联储将联邦基金利率目标区间下调0.5%至4.75%-5.00%[76] - 美联储每月国债本金支付再投资上限为250亿美元，每月机构债务和机构抵押贷款支持证券本金支付再投资上限为350亿美元[77] 整体财务关键指标变化 - 2024年第三季度净利息收入为183.9万美元，2023年同期为359.5万美元；2024年前九个月净利息收入为1413.9万美元，2023年同期为2134.5万美元[83] - 2024年第三季度总其他收入（损失）为7448.7万美元，2023年同期为 - 17170万美元；2024年前九个月总其他收入（损失）为6006.9万美元，2023年同期为 - 15659.5万美元[83] - 2024年第三季度总费用（费用减免后）为 - 1044.6万美元，2023年同期为 - 1106.3万美元；2024年前九个月总费用（费用减免后）为 - 4216.2万美元，2023年同期为 - 3231.5万美元[83] - 2024年第三季度净收入为6588万美元，2023年同期为 - 17916.8万美元；2024年前九个月净收入为3204.6万美元，2023年同期为 - 16756.5万美元[83] - 2024年第三季度利息收入为12706万美元，2023年同期为15363.6万美元；2024年前九个月利息收入为39846.5万美元，2023年同期为40670.6万美元[84] - 2024年第三季度利息支出为 - 12522.1万美元，2023年同期为 - 15004.1万美元；2024年前九个月利息支出为 - 38432.6万美元，2023年同期为 - 38536.1万美元[84] 有息资产中机构证券指标变化 - 2024年9月30日止三个月，有息资产中机构证券利息收入125,653美元，平均余额10,310,492美元，收益率4.87%；2023年同期利息收入152,370美元，平均余额12,387,235美元，收益率4.92%[87] - 2024年9月30日止九个月，有息资产中机构证券利息收入393,274美元，平均余额10,612,172美元，收益率4.94%；2023年同期利息收入401,099美元，平均余额11,319,609美元，收益率4.72%[88] 净利息收入与利差指标变化 - 2024年9月30日止三个月，净利息收入1,839美元，净利息利差 - 0.62%；2023年同期净利息收入3,595美元，净利息利差 - 0.65%[85] - 2024年9月30日止九个月，净利息收入14,139美元，净利息利差 - 0.53%；2023年同期净利息收入21,345美元，净利息利差 - 0.43%[88] 其他收入（损失）指标变化 - 2024年9月30日止三个月，其他收入（损失）总计74,487美元；2023年同期为 - 171,700美元[89] - 2024年9月30日止九个月，其他收入（损失）总计60,069美元；2023年同期为 - 156,595美元[89] 有效管理费与费用豁免情况 - 2024年9月30日和2023年9月30日，基于筹集的总股权4,361,496美元和4,235,238美元，有效管理费（管理费豁免前）分别为0.92%和0.93%[91] - 2024年9月30日止三个月和九个月，ACM自愿豁免管理费分别为1,650美元和4,950美元；2023年同期相同[91] 净可抵扣费用与净经营亏损结转 - 2024年9月30日和2023年12月31日，与先前终止的利率互换和国债期货/空头合约相关的净可抵扣费用分别约为 - 225,758美元和 - 247,349美元，摊销至2034年[93] - 2024年9月30日，公司有257,341美元的净经营亏损结转可供无限期使用[93] 公司机构固定利率证券情况 - 2024年9月30日，公司机构固定利率证券中，2.5%利率的本金金额为500,977，摊销成本411,505，公允价值432,343，CPR为3.5%，占比3.5%[98] - 2024年9月30日，公司机构固定利率证券中，3.0%利率的本金金额为1,114,788，摊销成本967,375，公允价值1,001,741，CPR为3.4%，占比8.1%[98] - 2024年9月30日，公司机构固定利率证券中，3.5%利率的本金金额为1,342,166，摊销成本1,287,085，公允价值1,252,326，CPR为6.5%，占比10.1%[98] - 2023年12月31日，公司机构固定利率证券中，3.5%利率的本金金额为1,181,289，摊销成本1,157,554，公允价值1,087,138，CPR为3.7%，占比9.5%[99] - 2023年12月31日，公司机构固定利率证券中，4.0%利率的本金金额为1,130,222，摊销成本1,123,331，公允价值1,073,436，CPR为4.5%，占比9.4%[99] - 2023年12月31日，公司机构固定利率证券中，4.5%利率的本金金额为1,054,481，摊销成本1,045,143，公允价值1,023,860，CPR为3.8%，占比8.9%[99] 公司机构证券余额变动 - 截至2024年9月30日，公司机构证券期初余额11,159,754，购买5,917,370，销售所得(4,022,334)，本金偿还(687,362)，收益55,522，期末余额12,422,762[100] - 截至2023年12月31日，公司机构证券期初余额8,010,647，购买10,106,910，销售所得(6,100,661)，本金偿还(801,161)，损失(52,665)，期末余额11,159,754[101] 公司投资证券整体情况 - 2024年9月30日，公司机构证券总本金金额12,615,755，摊销成本12,390,457，公允价值12,422,762，占比100%[98] - 2023年12月31日，公司总投资证券本金金额11,578,161，摊销成本11,586,603，公允价值11,464,793，占比100%[99] 公司回购协议相关情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司回购协议未偿还净额分别为10186415美元和9647982美元，BUCKLER分别占总借款的41.4%和48.4%，风险敞口分别占股东权益总额的7.3%和8.1%，加权平均期限分别为10天和12天，平均减记百分比分别为2.95%和2.74%[102] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司通过回购协议为证券投资组合融资分别为10186415美元和9647982美元，债务权益比率分别为7.74:1和7.59:1，杠杆比率分别为7.74:1和7.83:1，隐含杠杆比率分别为8.18:1和7.96:1[111] - 2024年前九个月和2023年前九个月，公司用回购协议收益和本金偿还购买证券分别为5917370美元和10279568美元，平均证券投资组合分别为11198838美元和11480443美元，MBS本金偿还收到现金分别为687362美元和622330美元等[112] - 2024年9月30日和2023年12月31日，与公司有未结清回购协议的投资银行和其他贷款机构分别为16家和14家[102] 公司衍生品相关情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司衍生品净公允价值分别为673884美元和872376美元；2024年9月30日，利率互换合约总名义余额为6686000美元，加权平均互换利率为1.42%，加权平均期限为72个月；2023年12月31日，利率互换合约总名义余额为6786000美元，加权平均互换利率为1.37%，加权平均期限为68个月，还有总名义余额为300000美元的TBA机构证券[103] - 2024年前九个月和2023年全年，利率互换合约净余额期初分别为870560美元和983659美元，期末分别为673178美元和870560美元[105] - 2024年和2023年第三季度及前九个月，公司衍生品净损益分别为 - 209959美元、 - 3829美元、291142美元和350932美元[105] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司中央清算利率互换合约名义金额分别为1325000美元和1275000美元[106] 公司流动性情况 - 2024年9月30日，公司流动性总计667427美元，包括63855美元现金及现金等价物和603572美元无抵押机构证券及美国政府证券[108] 公司逆回购协议情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司逆回购协议金额分别为522938美元（其中469188美元与BUCKLER相关）和353937美元（均与BUCKLER相关），返还相关抵押证券义务分别为522660美元和350273美元[110] 公司股票交易情况 - 2024年7月26日至9月30日，2023年普通股ATM销售协议出售6414股，每股20.17美元，净收益129370美元[113] - 2024年1月25日至9月27日，DRIP发行3股，每股18.96美元，净收益60美元[113] - 2024年1月22日至1月25日，回购普通股70股，每股19.31美元，净支出1344美元[113] 公司管理费用情况 - 2024年第三季度管理费用9919美元，减免1650美元，总费用8269美元；前九个月管理费用29532美元，减免4950美元，总费用24582美元[115] 公司股票激励与薪酬情况 - 截至2024年9月30日，2009年股票激励计划有228股可用于未来发行，约7009美元未归属基于股票的薪酬，预计2024年剩余时间确认费用835美元，2025年1986美元，之后4188美元[115] - 非执行董事年度现金和普通股形式薪酬为1219美元[115] 公司股票销售协议可用股数 - 截至目前，7.00% C系列累积可赎回优先股ATM销售协议有3153股可用，2023年普通股ATM销售协议有29690股可用[118] 投资和对冲头寸对每股账面价值影响 - 2024年第三和前九个月，投资和对冲头寸估计值最大日间变动导致每股账面价值估计变化为 - 0.52美元，95%的日间变动导致每股账面价值估计变化在0.86美元或以下[119] 管理协议有效期 - 管理协议有效期至2029年12月31日，之后自动续约五年，除非特定情况终止[114] 公司流动性需求评估 - 公司认为当前现金流和及时调整投资组合的能力足以满足短期（一年及以内）流动性需求[118] 公司股票销售协议修订情况 - 2023年普通股自动上架销售协议经多次修订，可发售普通股数量增至40,000股[124] - 2020年优先股C自动上架销售协议经修订，可发售C系列优先股数量为6,550股[126] 公司反向股票拆分情况 - 2023年9月29日进行了1比5的反向股票拆分[126] 利率变动对公司财务影响 - 2024年9月30日，利率上升1.00%，净利息收入下降8.71%，预计投资组合（含衍生品）下降1.22%，股东权益下降11.50%[130] - 2024年9月30日，利率上升0.50%，净利息收入下降4.54%，预计投资组合（含衍生品）下降0.49%，股东权益下降4.58%[130] - 2024年9月30日，利率下降0.50%，净利息收入上升5.03%，预计投资组合（含衍生品）上升0.18%，股东权益上升1.72%[130] - 2024年9月30日，利率下降1.00%，净利息收入上升10.56%，预计投资组合（含衍生品）上升0.04%，股东权益上升0.40%[130] - 2023年12月31日，利率上升1.00%，净利息收入下降5.93%，预计投资组合（含衍生品）下降1.24%，股东权益下降11.57