I wrote about OneStream (NASDAQ: OS ) previously in January with a buy rating, as I see the potential for this business to continue growing at a rapid pace, which justifies a valuation premium vs. peers. Putting aside how the share priceI am an individual investor that is now fully focus on managing my own capital that I have saved up over the years. My investing background spreads across a wide spectrum as I believe there are merits to each approach, for instance: Fundamental investing [Bottoms-up etc.], T ...

ARMOUR Residential REIT, Inc. (NYSE:ARR) Q4 2024 Earnings Conference Call February 13, 2025 9:00 AM ET Company Participants Scott Ulm - Chief Executive Officer Gordon Harper - Chief Financial Officer Desmond Macauley - Co-Chief Investment Officer and Head-Risk Management Sergey Losyev - Co-Chief Investment Officer Conference Call Participants Doug Harter - UBS Jason Weaver - Jones Trading Jason Stewart - Janney Montgomery Scott Mikhail Goberman - Citizens JMP Christopher Nolan - Ladenburg Thalmann Eric Hage ...

Armour Residential REIT (ARR) came out with quarterly earnings of $0.78 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.01 per share. This compares to earnings of $1.07 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -22.77%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.95 per share when it actually produced earnings of $1, delivering a surprise of 5.26%.Over the last fo ...

公司股权结构 - 公司持有BUCKLER Securities LLC 10.8%的股权[282] - 公司持有BUCKLER Securities LLC 10.8%的股权[474] 美联储利率政策 - 2024年9月18日，美联储将联邦基金利率目标区间下调0.5%至4.75%-5.00%；11月7日，再下调0.25%至4.50%-4.75%；12月18日，又下调0.25%至4.25%-4.50%[298] - 美联储每月国债本金支付超过250亿美元的部分将在拍卖时展期，每月机构债务和机构抵押贷款支持证券本金支付超过350亿美元的部分将再投资于国债[299] 关键财务指标年度对比 - 2024年、2023年和2022年12月31日结束的年度净利息收入分别为2.68亿美元、2.7109亿美元和10.7664亿美元[312] - 2024年、2023年和2022年12月31日结束的年度总其他收入（损失）分别为1.2456亿美元、 - 5.1481亿美元和 - 29.9761亿美元[312] - 2024年、2023年和2022年12月31日结束的年度扣除费用减免后的总费用分别为 - 5.365亿美元、 - 4.3551亿美元和 - 3.7833亿美元[312] - 2024年、2023年和2022年12月31日结束的年度净损失分别为 - 1.4394亿美元、 - 6.7923亿美元和 - 22.993亿美元[312] - 2024年、2023年和2022年12月31日结束的年度其他综合收入（损失）分别为0亿美元、1.1527亿美元和 - 11.85亿美元[312] - 2024年、2023年和2022年12月31日结束的年度综合损失分别为 - 1.4394亿美元、 - 5.6396亿美元和 - 34.843亿美元[312] - 2024、2023、2022年利息收入分别为550,946美元、552,903美元、228,432美元，净利息收入分别为26,800美元、27,109美元、107,664美元[315] - 2024、2023、2022年其他收入（损失）分别为12,456美元、 - 51,481美元、 - 299,761美元[322] - 2024、2023、2022年总费用分别为60,250美元、50,151美元、45,633美元，扣除管理费豁免后分别为53,650美元、43,551美元、37,833美元[326] - 2024、2023、2022年基于筹集的总股权计算，有效管理费在豁免前分别为0.92%、0.93%、0.95%，豁免后分别为0.77%、0.77%、0.74%[329] - 2024、2023、2022年ARMOUR管理费用分别为39,726美元、38,121美元、33,714美元，扣除减免后总管理费用分别为33,126美元、31,521美元、25,914美元[384] - 2022 - 2024年优先股数量均为6,847股，普通股数量从18,831股增至62,412股[466] - 2022 - 2024年股东权益分别为1,143,639美元、1,112,372美元和1,361,415美元[466] - 2024 - 2022年净亏损分别为14,394千美元、67,923千美元和229,930千美元[469] - 2024 - 2022年经营活动提供的净现金及现金等价物和交付给交易对手的现金抵押分别为261,459千美元、132,816千美元和124,085千美元[469] - 2024 - 2022年购买机构证券分别为7,338,995千美元、10,288,661千美元和11,456,994千美元[469] - 2024 - 2022年购买美国国债分别为869,257千美元、1,465,748千美元和4,820,464千美元[469] - 2024 - 2022年机构证券本金偿还分别为1,053,625千美元、803,158千美元和573,609千美元[469] - 2024 - 2022年出售机构证券所得款项分别为4,589,515千美元、6,290,592千美元和6,349,056千美元[469] - 2024 - 2022年出售美国国债所得款项分别为1,050,019千美元、1,270,141千美元和5,371,563千美元[469] - 2024 - 2022年反向回购协议支出分别为5,829,200千美元、2,774,490千美元和1,958,460千美元[469] 证券业务数据 - 2024年代理证券净利息收入545,282美元，平均余额11,109,539美元，收益率4.91%；现金等价物和国债利息收入5,664美元，平均余额143,954美元，收益率3.93%[316] - 2023年代理证券净利息收入546,246美元，平均余额11,381,637美元，收益率4.80%；现金等价物和国债利息收入5,684美元，平均余额159,112美元，收益率3.57%[317] - 2022年代理证券净利息收入211,378美元，平均余额7,245,174美元，收益率2.92%；现金等价物和国债利息收入15,456美元，平均余额940,545美元，收益率1.64%[320] - 2024和2023年交易性代理证券销售分别为4,589,515美元和6,100,661美元，实现损失分别为 - 105,182美元和 - 471,878美元[324] - 2024和2023年美国国债卖空分别为1,050,019美元和651,621美元，销售分别为0美元和618,520美元[324] - 截至2024年12月31日，公司证券总投资本金为12957039美元，摊销成本为12806504美元，未实现损失为367090美元，公允价值为12439414美元，加权平均CPR为8.7%，平均到期月数为328个月[343] - 截至2023年12月31日，公司证券总投资本金为11578161美元，摊销成本为11586603美元，未实现损失为121810美元，公允价值为11464793美元[346] - 公司TBA机构证券在2023年12月31日的净账面价值为1816美元[347] - 2024年公司交易性证券购买额为7271101美元，销售所得为4589515美元，本金偿还为1053625美元，收益（损失）为348646美元[351] - 2023年公司交易性证券购买额为10106910美元，销售所得为6100661美元，本金偿还为801161美元，收益（损失）为52665美元[351] - 截至2024年12月31日，公司美国国债证券空头余额为497234美元[351] - 截至2023年12月31日，公司美国国债证券空头余额为355322美元[351] - 2024年公司交易性证券占投资组合的100%[351] - 2023年公司交易性证券占投资组合的100%[351] 回购与借款业务数据 - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司有回购协议未偿还净余额分别为10713830美元和9647982美元，反向回购协议分别为498250美元和353937美元[354] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司反向回购协议相关抵押证券返还义务分别为493433美元和350273美元[354] - 2024年12月31日和2023年12月31日，BUCKLER分别占公司总借款的45.7%和48.4%，风险敞口分别占公司总股本的8.0%和8.1%[354] - 2024年和2023年，公司使用回购协议收益和本金偿还购买证券分别为7271101美元和10730949美元[377] 衍生品业务数据 - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司衍生品净公允价值分别为906778美元和872376美元[356] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司利率互换合约名义本金分别为7232000美元和6786000美元，加权平均互换利率分别为1.66%和1.37%，加权平均期限分别为76个月和68个月[357] - 2024年、2023年和2022年，公司衍生品净收益分别为323500美元、51748美元和810808美元[362] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司中央清算利率互换合约名义金额分别为2025000美元和1275000美元[363] 公司流动性与财务比率 - 2024年12月31日，公司流动性总计608026美元，包括现金及现金等价物67970美元和无抵押机构证券及美国政府证券540056美元[370] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司债务与股权比率分别为7.87:1和7.59:1，杠杆比率分别为7.87:1和7.83:1，隐含杠杆比率分别为7.95:1和7.96:1[376] 股票激励与薪酬 - 截至2024年12月31日，2009年股票激励计划下有228股可供未来发行[384] - 截至2024年12月31日，与奖励相关的未归属股票薪酬约为6,185美元，预计2025年确认费用1,987美元，2026年确认费用1,793美元，之后确认费用2,405美元[387] - 非执行董事每年以现金和普通股权益形式支付的薪酬为1,219美元[387] 股票发行计划 - 截至目前，7.00% C系列累积可赎回优先股“按市价”发行计划有3,136股可用，2023年普通股“按市价”发行协议有9,049股可用[395] 投资价值变动 - 2024年，公司投资和对冲头寸的整体估计价值的最大日间变动导致每股估计账面价值变动为 - 0.52美元，95%的日间估计价值变动导致每股估计账面价值变动在0.86美元或以下[404] 公司市场风险 - 公司主要市场风险是利率风险，利率变化会影响净利息收入、MBS价值及实现资产出售收益的能力[416] - 借款通常是期限有限的回购协议，平均而言，资金成本可能比资产收益率上升或下降得更快，利率上升可能降低净利息收入或导致净亏损[417] - 预计多数情况下，抵押资产和资金来源的利率、利率指数和重新定价条款不同，会造成资产和负债之间的利率错配，影响净利息收入、股息收益率和股票市场价格[418] - 利率变化对MBS市场价值的影响是利率风险的另一个组成部分，MBS市场价值与负债的增减速率可能不同[419] - 2024年12月31日，利率上升1.00%时，预计净利息收入变化为 -4.92%，含衍生品的投资组合变化为 -0.98%，股东权益变化为 -9.16%；利率下降1.00%时，预计净利息收入变化为5.58%，含衍生品的投资组合变化为0.03%，股东权益变化为0.28%[425] - 2023年12月31日，利率上升1.00%时，预计净利息收入变化为 -5.93%，含衍生品的投资组合变化为 -1.24%，股东权益变化为 -11.57%；利率下降1.00%时，预计净利息收入变化为5.89%，含衍生品的投资组合变化为0.07%，股东权益变化为0.61%[425] - 2024年12月31日，MBS利差增加25个基点时，预计投资组合价值变化为 -1.31%，股东权益变化为 -11.96%；利差减少25个基点时，预计投资组合价值变化为1.31%，股东权益变化为11.96%[430] - 2023年12月31日，MBS利差增加25个基点时，预计投资组合价值变化为 -1.14%，股东权益变化为 -10.29%；利差减少25个基点时，预计投资组合价值变化为1.14%，股东权益变化为10.29%[430] - 公司面临抵押利差风险，抵押市场疲软可能对投资业绩和市场价值产生不利影响[426] - 公司面临提前还款风险，实际提前还款速度的波动会导致已确认的溢价摊销金额产生波动[431] - 公司面临流动性风险，主要源于用短期债务为长期到期的MBS融资[433] 审计意见 - 审计机构对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见，认为其在所有重大方面公允反映了公司财务状况[444] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见，认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[445][45

2024年Q4财务关键指标绝对值 - 2024年Q4 GAAP普通股股东净亏损4940万美元，合每股亏损0.83美元[4] - 2024年Q4净利息收入为1270万美元[4] - 2024年Q4可分配给普通股股东的收益为4650万美元，合每股0.78美元[4] - 2024年Q4平均生息资产利息收入为4.81%，平均计息负债利息成本为5.01%[4] - 2024年Q4经济净息差为1.53%（经济利息收入4.77%减去经济利息支出3.24%）[4] 截至2024年12月31日财务状况指标 - 截至2024年12月31日，普通股每股账面价值为19.07美元，较2024年9月30日的20.76美元有所下降[4] - 截至2024年12月31日，流动性（包括现金和无抵押机构及美国政府证券）为6.08亿美元[4] - 截至2024年12月31日，机构抵押贷款支持证券（MBS）投资组合总计124亿美元[4] - 截至2024年12月31日，回购协议净额总计107亿美元，其中45.7%与公司关联方BUCKLER Securities LLC进行[4] - 截至2024年12月31日，债务与权益比率为7.87:1，隐含杠杆率（包括远期结算销售和未结算购买）为7.95:1[4] 2024年Q4与Q3关键财务指标对比 - 2024年Q4可分配收益为4.95亿美元，Q3为5.5亿美元；Q4普通股股东可分配收益为4.65亿美元，Q3为5.2亿美元；Q4可分配收益每股0.78美元，Q3为1美元[15] - 2024年Q4净收入（亏损）为 - 4.64亿美元，Q3为6.59亿美元；Q4普通股股东净收入（亏损）为 - 4.94亿美元，Q3为6.29亿美元；Q4普通股每股净收入（亏损）为 - 0.83美元，Q3为1.21美元[15] - 2024年Q4加权平均流通普通股为59370975股，Q3为51832743股[15] - 2024年Q4经济利息收入为15.26亿美元，平均生息资产为127.919亿美元，收益率4.77%；Q3经济利息收入为12.64亿美元，平均生息资产为113.745亿美元，收益率4.44%[17][18] - 2024年Q4经济利息支出为 - 9.15亿美元，平均付息负债为112.773亿美元，利率 - 3.24%；Q3经济利息支出为 - 6.1亿美元，平均付息负债为99.844亿美元，利率 - 2.44%[17][18] - 2024年Q4经济净利息收入/净息差为6.11亿美元，息差1.53%；Q3为6.53亿美元，息差2%[17][18] - 2024年Q4生息资产经济净收益率为1.91%，Q3为2.3%[17][18] 2024年Q4及后续股息支付情况 - 2024年Q4公司每月支付普通股现金股息每股0.24美元，2025年1月30日支付相同金额股息，还宣布2月27日和3月27日将支付相同金额股息[19] - 2024年Q4公司每月支付C系列优先股现金股息每股0.14583美元，2025年1月27日支付相同金额股息，还宣布2月27日和3月27日将支付相同金额股息[20] 2024年股息纳税情况 - 2024年公司C系列优先股股息100%视为应纳税普通收入，普通股股息85.18%视为应纳税普通收入，14.82%视为非应税资本返还[21]

VERO BEACH, Florida, Feb. 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- ARMOUR Residential REIT, Inc. (NYSE: ARR and ARR PRC) (“ARMOUR” or the “Company”) today announced the Company's unaudited Q4 results and December 31, 2024 financial position. ARMOUR's Q4 2024 Results GAAP net loss related to common stockholders of $(49.4) million or $(0.83) per common share.Net interest income of $12.7 million.Distributable Earnings available to common stockholders of $46.5 million, which represents $0.78 per common share (see explanati ...

文章核心观点 公司宣布2025年3月普通股现金股息相关信息 [1] 分组1：股息信息 - 2025年3月普通股股息为每股0.24美元，记录日期为2025年3月17日，支付日期为2025年3月27日 [2] 分组2：税务事项 - 公司选择按房地产投资信托（REIT）缴纳美国联邦所得税，需及时分配大部分普通REIT应税收入 [3] - 超过当年当前税收收益和利润支付的股息，普通股股东通常无需纳税 [3] - 实际股息由公司董事会决定，会考虑公司经营成果、现金流、财务状况、资本要求、当前市场状况、预期机会等因素 [3] 分组3：公司概况 - 公司主要投资于美国政府支持企业发行或担保、或政府国民抵押贷款协会担保的固定利率、可调利率和混合可调利率住宅抵押贷款支持证券 [4] - 公司由向美国证券交易委员会注册的投资顾问ARMOUR Capital Management LP进行外部管理和咨询 [4] 分组4：信息获取 - 投资者等可在SEC网站（www.sec.gov）、公司网站（www.armourreit.com）查找公司更多信息，也可向公司投资者关系部门咨询 [6] 分组5：投资者联系方式 - 首席财务官Gordon M. Harper，联系电话(772) 617 - 4340 [7]

文章核心观点 公司宣布将对2024年第四季度运营结果的电话会议进行在线实时网络直播，并将在2025年2月12日收盘后发布该季度财报 [1] 会议信息 - 网络直播时间为2025年2月13日上午9:00（东部时间），链接为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=JUgGiqtR [2] - 在线回放将在公司网站www.armourreit.com上提供，为期一年 [2] 公司概况 - 公司主要投资于美国政府支持企业发行或担保、或由政府国民抵押贷款协会担保的固定利率、可调利率和混合可调利率住宅抵押贷款支持证券 [3] - 公司由向美国证券交易委员会注册的投资顾问ARMOUR Capital Management LP进行外部管理和咨询 [3] 信息获取途径 - 投资者、证券持有人和其他相关人士可在SEC网站www.sec.gov、公司网站www.armourreit.com查询公司额外信息，也可向公司投资者关系部咨询，地址为佛罗里达州维罗海滩海洋大道3001号201室 [4] 投资者联系方式 - 首席财务官Gordon M. Harper，联系电话(772) 617 - 4340 [5]

文章核心观点 公司宣布2025年2月普通股现金股息相关信息 [1] 分组1：股息信息 - 2025年2月普通股股息为每股0.24美元，记录日期为2025年2月14日，支付日期为2025年2月27日 [2] 分组2：税务事项 - 公司选择按房地产投资信托（REIT）缴纳美国联邦所得税，需及时分配大部分普通REIT应税收入 [3] - 超过当年当前税收收益和利润支付的股息通常对普通股股东不征税，实际股息由公司董事会决定，会考虑公司运营结果、现金流、财务状况、资本要求、市场条件、预期机会等因素 [3] 分组3：公司概况 - 公司主要投资于美国政府支持企业发行或担保、或政府国民抵押贷款协会担保的固定利率、可调利率和混合可调利率住宅抵押贷款支持证券 [4] - 公司由向美国证券交易委员会注册的投资顾问ARMOUR Capital Management LP进行外部管理和咨询 [4] 分组4：信息获取 - 投资者等可在SEC网站（www.sec.gov）、公司网站（www.armourreit.com）查找公司额外信息，也可向公司特定地址咨询 [6] 分组5：投资者联系方式 - 首席财务官Gordon M. Harper，联系电话(772) 617 - 4340 [7]

文章核心观点 公司2024年执行增长战略，财务表现出色，向SaaS收入模式转型，为2025年及以后的持续增长奠定基础 [1] 财务和运营亮点 - 2024财年结束时财务状况良好，现金530万美元且无债务，2024年Q4新客户订单发票480万美元预计2025年Q1初收回 [2] - 年度经常性收入（ARR）增长16%至1950万美元，受基于订阅的DDoS防护即服务（DDPaaS）强劲需求推动 [5] - 订单 intake 增长13%至2820万美元，反映客户采用率增加 [5] - 收入增长10%至2460万美元，高于2023年的2230万美元 [5] - EBITDA预计增长至210 - 250万美元，2023财年为180万美元 [5] - 新客户获取量增长超70% [5] - 客户保留率达97%，进入2025年业务管道健康 [5] 战略和业务进展 - 2024年是转型之年，实现破纪录ARR和强劲订单增长，完善上市策略并提升技术能力，向SaaS模式转型强化财务基础并带来良好业绩 [3] - 2024年Q4推出新CORE平台，体现创新承诺并巩固DDoS防护领域领导地位 [4] 公司简介 - 是DDoS防护解决方案领先提供商，专注自动检测和防护解决方案，具备网络可见性、分析和报告工具，保护复杂边缘和用户环境免受内外部DDoS威胁，确保互联网服务可用性 [4] - 运营中心位于美国马萨诸塞州马尔伯勒和英国爱丁堡，总部位于伦敦，在伦敦证券交易所AIM市场（代码：CNS）和美国OTCQX市场（OTCQX：DDOSF）上市 [4]