财务报表编制原则与方法 - 未经审计的合并中期财务报表按权责发生制编制，符合美国公认会计原则[29] - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，当前宏观经济状况可能对公司及其借款人产生负面影响[32] - 公司评估对可变利益实体（VIE）的权益以确定是否合并，若为主要受益人则合并[33] 贷款相关会计政策 - 贷款一般在本金或利息逾期30天以上或有合理怀疑无法全额收回时转为非应计状态[42] - 美国财务会计准则委员会（FASB）ASC Topic 326要求公司反映贷款的当前预期信用损失（CECL）[44] 投资相关会计政策 - 公司偶尔会将部分投资分类为待售，按账面价值或公允价值孰低计量[45] - 投资性房地产按收购时的估计公允价值入账，按直线法折旧或摊销，最长40年[48] - 投资性房地产按季度评估减值迹象，若估计未来未折现现金流量低于账面价值则确认减值损失[49] - 待售房地产按账面价值或公允价值减销售成本孰低计量[50] - 可供出售债务证券按公允价值计量，未实现持有损益计入其他综合收益[51] 利息费用数据 - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，利息费用分别为27401千美元、29745千美元、83703千美元和79695千美元[64][65] 投资组合贷款数据 - 截至2024年9月30日，公司投资组合中有40笔投资贷款，发放承诺约20亿美元，未偿还本金18亿美元[68] - 2024年前九个月，公司为约3680万美元未偿还本金提供资金，收到2.028亿美元还款，将1.018亿美元未偿还本金的两笔贷款转为房地产[68] - 截至2024年9月30日，66.1%的公司贷款有担保隔夜融资利率（SOFR）下限，加权平均下限为1.08%[68] - 截至2024年9月30日，公司投资组合贷款未偿本金总额为18.484亿美元，账面价值总额为18.128亿美元[73] - 加权平均无杠杆有效收益率为7.5%[73] - 工业类IL地区贷款未偿本金为1.007亿美元，无杠杆有效收益率为11.1%[73] - 多户住宅类NY地区贷款未偿本金为1.322亿美元，无杠杆有效收益率为9.2%[73] - 酒店类CA地区贷款未偿本金为0.586亿美元，无杠杆有效收益率为9.5%[73] - 办公类IL地区一笔贷款未偿本金为0.1626亿美元，将于2025年3月到期[73] - 多户住宅/办公类SC地区贷款未偿本金为0.67亿美元，将于2024年11月到期[73] - 学生公寓类AL地区贷款未偿本金为0.195亿美元，无杠杆有效收益率为10.1%[73] - 自存储类PA地区一笔贷款未偿本金为0.0182亿美元，将于2025年12月到期[73] - 次级债务和优先股投资中，多户住宅类SC地区未偿本金为0.206亿美元，无杠杆有效收益率为14.8%[73] 高级抵押贷款数据 - 截至2024年9月30日，高级抵押贷款的账面价值为1768984千美元，未偿还本金为1799286千美元，加权平均无杠杆有效收益率为7.5%，有效收益率为9.0%[70] - 截至2023年12月31日，高级抵押贷款的账面价值为2090146千美元，未偿还本金为2118947千美元，加权平均无杠杆有效收益率为7.5%，有效收益率为9.3%[71] 会计准则更新影响 - 2024年11月，财务会计准则委员会发布ASU No. 2024 - 03，将于2026年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[67] 房地产收入来源 - 房地产收入来自2023年9月收购的混合用途物业以及2024年6月和9月收购的两处办公物业[60] 衍生品会计政策 - 公司不对衍生品进行交易或投机，按季度评估套期有效性，套期会计处理依情况而定[58] 利息收入计算方法 - 利息收入按未偿还本金和合同条款计算，贷款和债务证券的相关费用和溢价按有效利率法调整[59] 各地区贷款利息现金收入 - 2024年第三和第九个月，公司收到伊利诺伊州高级贷款利息现金180万美元，加利福尼亚州高级贷款分别收到30万美元和120万美元，新泽西州夹层贷款九个月收到22.2万美元[75][77][79] 各地区高级贷款未偿还本金余额 - 截至2024年9月30日，佐治亚州、多元化、加利福尼亚州、阿拉巴马州和伊利诺伊州高级贷款未偿还本金余额分别为4820万美元、8890万美元、2030万美元、1950万美元和5590万美元[75] 纽约高级贷款拆分情况 - 2024年3月，纽约高级贷款拆分，A票据和B票据未偿还本金余额分别从6000万美元和1380万美元减至5900万美元和980万美元，截至9月30日分别为5900万美元和1000万美元[75] 贷款折价还款损失 - 2024年2月和3月，公司分别收到华盛顿和伊利诺伊州高级抵押贷款折价还款，确认损失170万美元和4310万美元[79] 贷款投资组合余额变化 - 截至2024年9月30日，公司贷款投资组合余额为18.12773亿美元，较2023年12月31日的21.26524亿美元减少[79] 非应计状态贷款情况 - 截至2024年9月30日，公司有5笔投资贷款处于非应计状态，账面价值2.874亿美元，2023年12月31日有9笔，账面价值3.993亿美元[80] 贷款投资组合CECL储备 - 截至2024年9月30日，公司贷款投资组合的CECL储备为1.46亿美元，占总贷款投资承诺余额19亿美元的757个基点[85] 贷款修改和延长到期日情况 - 2024年3 - 9月，公司多笔贷款修改和延长到期日，如纽约贷款从2024年4月延至2025年12月等[75] 贷款出售与重新归类情况 - 2024年6月，公司原计划出售的南卡罗来纳州夹层贷款不再出售，重新归类为投资持有[77] CECL储备估计方法 - 公司主要用概率加权模型估计CECL储备，考虑违约可能性和违约预期损失等因素[82] 特定贷款风险评级与CECL准备金 - 截至2024年9月30日，新泽西州一处办公物业夹层贷款本金余额1850万美元，加利福尼亚州一处工业物业高级抵押贷款本金余额1960万美元，伊利诺伊州一处办公物业高级抵押贷款本金余额1.626亿美元，风险评级均为“5”[86] - 截至2024年9月30日，公司为新泽西办公贷款计提当前预期信用损失准备金（CECL）1570万美元，为加利福尼亚工业贷款计提1050万美元，为伊利诺伊办公贷款计提6040万美元[86] 已发放与未发放贷款承诺的CECL准备金余额 - 截至2024年9月30日，公司投资持有的已发放贷款承诺的CECL准备金余额为1.44068亿美元，未发放贷款承诺的CECL准备金余额为188.3万美元[88][89] 应收利息情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司应收利息分别为970万美元和1300万美元，计入合并资产负债表的其他资产[93] 物业所有权获取与贷款注销损失 - 2024年9月19日，公司通过代物清偿契据获得北卡罗来纳州一处办公物业所有权，注销6860万美元高级抵押贷款，确认实现损失580万美元[94] - 2024年6月12日，公司通过止赎获得加利福尼亚州一处办公物业所有权，注销3320万美元高级抵押贷款，确认实现损失1640万美元[95] - 2023年9月8日，公司通过协商止赎获得佛罗里达州一处混合用途物业所有权，注销8290万美元高级抵押贷款，未确认损益[97] 投资持有的房地产净值变化 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司投资持有的房地产净值分别为1.40912亿美元和8328.4万美元[98] 房地产折旧和摊销费用 - 2024年第三季度和前九个月，公司分别发生净折旧和摊销费用96.7万美元和250万美元[99] 房地产相关无形资产和负债摊销期 - 2024年前九个月和2023年全年，公司投资持有的房地产相关无形资产和负债加权平均摊销期分别为5.0年和9.3年[100] 在位租赁等无形资产净值与收支情况 - 截至2024年9月30日，在位租赁无形资产净值为32,103千美元，高于市场租赁无形资产净值为4,484千美元，低于市场租赁无形资产净值为 - 10,011千美元；截至2023年12月31日，对应数值分别为20,509千美元、512千美元和 - 10,762千美元[102] - 2024年第三季度，在位租赁无形资产费用为708千美元，高于市场租赁无形资产收入为 - 60千美元，低于市场租赁无形资产收入为258千美元；2023年对应数值分别为156千美元、7千美元和66千美元[103] - 2024年前九个月，在位租赁无形资产费用为1,868千美元，高于市场租赁无形资产收入为 - 115千美元，低于市场租赁无形资产收入为772千美元；2023年对应数值分别为156千美元、7千美元和66千美元[103] 未来最低租赁付款总额情况 - 截至2024年9月30日，未来最低租赁付款总额为122,732千美元，其中2024年剩余时间为4,932千美元，2025年为19,172千美元，2026年为18,875千美元，2027年为17,268千美元，2028年为15,842千美元，之后为46,643千美元[105] 融资协议相关情况 - 截至2024年9月30日，融资协议未偿还余额为770,610千美元，总承诺为1,230,000千美元；截至2023年12月31日，对应数值分别为894,817千美元和1,535,000千美元[108] - 2024年5月公司修订定期担保贷款协议，提前偿还1000万美元本金，8月和9月各偿还500万美元，截至9月30日未偿还本金余额为1.3亿美元[108] 各银行信贷安排情况 - 富国银行信贷安排最高借款额度为4.5亿美元，可增至5亿美元，资金期限至2025年12月15日，初始到期日相同，可两次延长12个月，利率为1个月SOFR加1.50% - 3.75% [111] - 花旗银行信贷安排额度为3.25亿美元，初始到期日为2025年1月13日，可两次延长12个月，利率为1个月SOFR加1.50% - 2.10%，未使用额度收取0.25%年费，2024和2023年三季度及前九月未产生该费用[112] - CNB信贷安排额度为7500万美元，截至2024年9月30日可用约4900万美元，可增至7500万美元，初始到期日延至2025年3月10日，可延长12个月，利率可选SOFR加3.25%或基准利率加2.25%，未充分使用收取0.375%年费，2024年前三季度分别产生72千美元和214千美元，2023年对应为72千美元和213千美元[113] - 大都会人寿信贷安排额度为1.8亿美元，原到期日为2024年8月13日，公司于2024年5月8日提前终止[114] 未使用承诺费情况 - 2024年9月30日止三个月公司未产生未使用承诺费，九个月产生未使用承诺费10.4万美元；2023年同期分别为7.5万美元和22.2万美元[116] 主回购和证券合同情况 - 公司与摩根士丹利有2.5亿美元主回购和证券合同，初始到期日为2025年7月16日，可选择延长12个月至2026年7月16日，利率为一个月SOFR加1.75% - 2.25%利差[117] 应付票据提前偿还情况 - 公司于2024年9月13日提前偿还1.05亿美元应付票据，该票据初始到期日为2025年7月28日，利率为一个月SOFR加2.00%利差[118] 有担保定期贷款情况 - 公司有1.3亿美元有担保定期贷款，到期日为2026年11月12日；2024年5月修订后，利率在2025年5月1日前为4.50%，之后每三个月增加0.25%；截至2024年9月30日，未偿本金余额为1.3亿美元[119] - 2024年9月30日止三个月和九个月，有担保定期贷款的有效年利率分别为5.7%和5.1%；2023年同期均为4.6%[121] 利率互换和上限衍生品情况 - 2023年12月利率互换衍生品到期，名义金额为3000万美元；2022年3月终止利率上限衍生品，名义金额为1.7亿美元，执行利率为0.50%[124] 公司总承诺与未偿还承诺情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总承诺分别为19.27321亿美元和22.74584亿美元，未偿还承诺分别为7890.5万美元和1.16539亿美元[126] 股票回购计划情况 - 2023年7月25日和2024年7月31日，公司董事会分别批准5000万美元股票回购计划，分别于2024年7月31日和2025年7月31日到期；2023年九个月公司回购535965股，总价约460万美元，均价8.58美元/股[127][129] - 2024年7月31日，公司董事会再次批准最高5000万美元的股票回购计划，有效期至2025年7月31日，2024年前三季度未回购任何股票[104] 股权奖励计划修订情况 - 2024年5月公司股东批准修订2012年股权奖励计划，可授予普通股总数增至501.5万股[131] 未归属受限股