公司概况 - 公司是1947年成立的多元化能源公司，业务集中在美国东海岸，涵盖天然气、电力、丙烷等能源相关服务[143] - 公司战略聚焦从稳定的受监管能源业务增长盈利，并投资相关业务以获高于传统公用事业的回报[144] - 公司业务有季节性，第一和第四季度营收和盈利通常更高，因寒冷天气使能源消耗增加[145] 公司收购信息 - 2023年11月30日公司以9.228亿美元现金完成对佛罗里达城市燃气公司（FCG）的收购，FCG服务约12万客户，天然气系统含约3800英里配送主管道和80英里传输管道[151] - 2023年11月20日，公司发行本金总额5.5亿美元、平均利率6.54%的优先票据，用于部分资助收购FCG[274] 公司可持续性报告发布情况 - 公司2024年4月发布首份可持续性微报告，聚焦安全与可靠性；9月发布第二份，关注环境管理；计划2025年初发布第三份，聚焦社区影响[148] 财务指标计算说明 - 公司计算调整后毛利率时扣除天然气、丙烷和电力采购成本及直接创收活动的劳动力成本，计算调整后净收入和调整后每股收益时扣除重大收购的非经常性成本[155] - 公司认为非GAAP财务指标与GAAP指标结合，有助于投资者理解各期经营成果，管理层也用其评估业务和公司整体表现[154] 整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日的九个月，公司GAAP总营业收入为1.60138亿美元，GAAP总毛利率为8630.6万美元，非GAAP调整后总毛利率为1.21937亿美元[157] - 截至2023年9月30日的三个月，公司GAAP总营业收入为1.31547亿美元，GAAP总毛利率为6411万美元，非GAAP调整后总毛利率为9445.3万美元[158] - 2024年第三季度，GAAP净收入为1750万美元，每股0.78美元，排除相关费用后较2023年同期增加590万美元，增幅48.2%[169] - 2024年前九个月，GAAP净收入为8190万美元，每股3.66美元，排除相关费用后较2023年同期增加1940万美元，增幅30.0%[170] - 2024年第三季度，调整后净收入为1810万美元，每股0.80美元，2023年同期为1220万美元，每股0.69美元[172] - 2024年第三季度，运营收入为4090万美元，较2023年同期增加2070万美元，排除相关费用后增加1760万美元，增幅73.0%[172] - 2024年第三季度调整后总毛利润为121,937千美元，较2023年的94,453千美元增加27,484千美元[174] - 2024年第三季度总运营收入为40,918千美元，较2023年的20,228千美元增加20,690千美元[174] - 2024年第三季度净利润为17,507千美元，较2023年的9,407千美元增加8,100千美元[174] - 2024年前三季度调整后净收入为8420万美元，每股收益3.76美元，2023年同期分别为6480万美元和3.63美元[178] - 2024年前三季度运营收入为1.613亿美元，较2023年同期增加5780万美元，排除相关费用后增加5700万美元，增幅53.1%[178] - 2024年前三季度调整后总毛利润为413,096千美元，较2023年的323,791千美元增加89,305千美元[179] - 2024年前三季度总运营收入为161,293千美元，较2023年的103,488千美元增加57,805千美元[179] - 2024年前三季度净利润为81,946千美元，较2023年的61,884千美元增加20,062千美元[179] - 2024年第三季度调整后净收入为25,115千美元，2023年第三季度调整后结果为16,979千美元[176][177] - 2023年9月30日结束的九个月，调整后税前收入为87,151千美元，净利润为64,782千美元，每股收益为3.63美元；2024年同期分别为115,251千美元、84,222千美元和3.76美元[181][182] - 非经常性项目中，宾夕法尼亚州税率降低福利缺失使净利润减少1,284千美元，每股收益减少0.06美元[181] - 调整后毛利率增加项目中，收购贡献使税前收入增加72,458千美元，净利润增加52,952千美元，每股收益增加2.36美元[181] - 运营费用（不包括天然气、丙烷和电力成本）方面，FCG运营费用减少28,813千美元，折旧、摊销和财产税成本减少3,441千美元，保险相关成本减少1,107千美元，工资、福利和其他员工相关费用增加1,484千美元[182] - 利息费用减少29,589千美元，因2023年和2024年股权发行导致流通股增加使每股收益减少0.74美元[182] - 2024年第三季度其他收入（费用）净额为40万美元收入，上年同期为10万美元费用；前九个月其他收入净额为170万美元，上年同期为100万美元[252][253] - 2024年第三季度利息费用较2023年同期增加990万美元，前九个月增加2960万美元；2024年前九个月循环信贷借款加权平均利率为5.8%，上年同期为5.3%[253][254] - 2024年第三季度所得税费用为680万美元，有效税率为27.9%；前九个月所得税费用为3020万美元，有效税率为26.9%[255][256] - 2024年前9个月，经营活动提供净现金2.177亿美元，主要受净利润、营运资本变化、递延税项和监管资产负债变化影响[278] - 2024年前9个月，投资活动使用净现金2.56亿美元，主要用于新资本支出[279] - 2024年前9个月，融资活动提供净现金3500万美元，包括股票发行净收益和循环信贷借款，部分被股息支付和长期债务偿还抵消[280] 受监管能源板块财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度，受FCG、监管举措、天然气业务增长和管道项目扩张影响，受监管能源板块GAAP毛利率为7920万美元，较2023年同期增加2140万美元，增幅36.9%[163] - 2024年前九个月，受监管能源板块GAAP毛利率为2.488亿美元，较2023年同期增加7120万美元，增幅40.1%[164] - 2024年第三季度，受监管能源部门营业收入为4390万美元，较2023年同期增加1900万美元，增幅76.4%[214] - 2024年前三季度，受监管能源业务板块营业收入为1.425亿美元，较2023年同期增加5070万美元，增幅55.2%；剔除相关费用后，营业收入增加4990万美元，增幅52.2%[230] - 2024年前三季度，调整后毛利润增加8389.2万美元，主要源于FCG贡献7172.5万美元、受监管基础设施项目贡献442.4万美元等[231] - 2024年前三季度，总运营费用增加3317.1万美元，主要因FCG运营费用2881.3万美元、折旧等费用380.5万美元等[238] 非受监管能源板块财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度，因虚拟管道服务增加，非受监管能源板块GAAP毛利率为710万美元，较2023年同期增加50万美元，增幅6.8%[165] - 2024年前九个月，非受监管能源板块GAAP毛利率为5250万美元，较2023年同期增加520万美元，增幅10.9%[166] - 2024年第三季度，非受监管能源业务板块营业收入亏损较2023年同期改善170万美元，调整后毛利润增加111万美元[240][241] - 2024年第三季度，调整后毛利润增加主要源于丙烷业务收购贡献13.5万美元、虚拟管道服务增加109.8万美元[242] - 2024年前三季度，非受监管能源业务板块营业收入较2023年同期改善710万美元，调整后毛利润增加534.3万美元[245][246] - 2024年前三季度，非受监管能源业务调整后毛利润增加主要源于丙烷客户消费增加贡献126.1万美元、收购贡献73.3万美元等[247] 各业务项目调整后毛利润情况 - 2024年第三季度管道扩张项目总调整后毛利润为2,661千美元，2023年同期为1,113千美元；2024年前九个月为6,035千美元[184] - 2024年第三季度CNG/RNG/LNG运输和基础设施调整后毛利润为3,498千美元，2023年同期为2,385千美元；2024年前九个月为10,438千美元[184] - 2024年第三季度监管举措项目总调整后毛利润为7,506千美元，2023年同期为5,066千美元；2024年前九个月为22,576千美元[184] - 南方扩张项目在2024年第三和前九个月分别产生0.5百万美元和1.2百万美元调整后毛利润，预计2024年及以后产生2.3百万美元[185] - 海滩管道扩张项目在2024年前九个月产生0.6百万美元调整后毛利润，预计2024年及以后产生约2.4百万美元[186] - 多个项目预计产生调整后毛利润，如圣克劳德项目2025年约220万美元，东海岸项目2025年约510万美元、2026年及以后约630万美元等[188][193] - 沃里克管道项目预计2024年第四季度投入使用，2024年贡献约30万美元调整后毛利润，2025年及以后约190万美元[195] - 可再生天然气供应项目预计2025年上半年完成，三个项目累计产生约550万美元调整后毛利润[197] - 压缩天然气/可再生天然气/液化天然气运输及基础设施相关服务预计2024年调整后毛利润约1400万美元，2025年约1500万美元[200] - 佛罗里达GUARD计划预计10年资本支出2.05亿美元，2024年产生360万美元调整后毛利润，2025年630万美元[204] - FCG SAFE计划预计10年资本支出从2.05亿美元增至约2.55亿美元，2024年产生330万美元调整后毛利润，2025年650万美元[205][206] - 佛罗里达天然气基本费率程序预计2024年及以后产生1720万美元调整后毛利润[208] - 风暴保护计划在2024年前三季度分别产生调整后毛利润0.4百万美元和110万美元，预计2024年和2025年分别产生310万美元和560万美元[212] - 2024年前九个月，因天气寒冷消费增加使调整后毛利润增加120万美元，德尔马瓦和俄亥俄服务地区气温比正常温度分别高13.2%和13.1%[215] - 2024年第三季度，FCG贡献调整后毛利润2340万美元[224] - 2024年第三季度，受监管基础设施项目产生增量调整后毛利润180万美元[225] - 2024年前三季度，天然气传输服务扩张带来调整后毛利润增加150万美元[226] - 2024年第三季度，天然气客户增长带来额外调整后毛利润100万美元[227] - 2024年前三季度，佛罗里达天然气分销业务和德尔马瓦半岛业务调整后毛利润分别增加260万美元和160万美元，主要因居民客户分别增长3.7%和3.9%[234] - 2024年前三季度，天然气传输服务扩张带来调整后毛利润增加370.2万美元[235] - 2024年前三季度，佛罗里达天然气基本费率调整带来调整后毛利润增加160万美元[236] - 丙烷业务调整后毛利润因客户消费增加、收购贡献和利润率及服务费提高分别增加130万美元、70万美元和50万美元[248] - CNG/RNG/LNG运输和基础设施业务因虚拟管道服务水平提高，调整后毛利润增加160万美元[249] - Aspire Energy业务因有利的费率变化和大客户的收集费用增加，调整后毛利润增加130万美元[250] 公司项目进展及规划 - 2023年6月FCG获佛罗里达公共服务委员会批准，基础收入总计增加2330万美元，新费率于2023年5月1日生效，RSAM储备金额为2500万美元[152] - 佛罗里达半岛管道公司多个项目将增加天然气供应，如圣克劳德项目增加10,000 Dts/d，东海岸项目在博因顿海滩和新士麦那海滩分别增加15,000 Dts/d和3,400 Dts/d等[188][193] - 伍斯特弹性升级项目预计2024年12月获授权，2025年第三季度投入使用[192] - 马里兰天然气费率案达成和解，年基本费率增加260万美元，还将进行第二阶段申请[210] - 特拉华天然气费率案申请永久费率救济约1210万美元，ROE为11.50%，2024年9月获批年化250万美元的临时费率[213] - 佛罗里达电力公司申请2025年基本费率提高1260万美元，ROE为11.3%，2024年10月获批年化约180万美元的临时费率[214] 客户数量变化 - 截至2024年9月30日的三个和九个月，德尔马瓦半岛住宅客户平均数量增长约3.9%，佛罗里达天然气业务分别增长约3.9%和3.7%[218] 公司资本结构及借款情况 - 截至2024年9月30日，公司资本结构中，长期债务净额占比47%，股东权益占比53%；包括短期借款后，股东权益占比49%，目标比例为50% - 60%[262][263] - 截至2024年9月30日，公司短期借款授权额度为4.5亿美元，短期借款余额为2.148亿美元，加权平均利率为5.35%；循环信贷协议总借款额度