公司资金状况 - 截至2024年9月30日，公司在保险子公司之外持有约7800万美元现金和流动性投资，截至2024年11月4日，有1.25亿美元的循环信贷协议借款额度，还有可能获得5000万美元的增额借款[122] - 2024年至今，公司运营子公司已支付约6600万美元股息，其中2000万美元于2024年10月支付，不包括10月支付的股息，保险子公司在2024年剩余时间内可支付约9900万美元股息[122] - 截至2024年11月4日，公司通过循环信贷协议可动用资金为1.75亿美元[136] 经营现金流情况 - 2024年前九个月经营现金流增加3620万美元，主要因专业财产险和意外险业务赔付损失减少5120万美元、投资收入现金增加680万美元、净保费收入增加330万美元[123] - 2024年前九个月经营现金流增加部分被经营费用现金支出增加1340万美元抵消，主要因上一年收到利率互换现金抵押1070万美元，部分被薪酬相关成本减少抵消[123] 各活动净现金及现金等价物变化 - 2024年9月30日止九个月与2023年同期相比，经营活动净现金从 - 4664.1万美元变为 - 1047.7万美元，投资活动净现金从13733.5万美元变为 - 572.4万美元，融资活动净现金从 - 5854.3万美元变为 - 439.9万美元，现金及现金等价物增加额从3215.1万美元变为 - 2060万美元[124] 业务条约续签情况 - 公司医疗专业责任和医疗技术责任条约于2024年10月1日续签，医疗专业责任条约中超过200万美元的保险范围共保比例从9%降至0%，接下来2400万美元风险共保比例从9.5%降至7.5%[126] - 公司传统工伤赔偿条约于2024年5月1日续签，合同费率提高，取消AAD，每次事故自留额从50万美元提高到75万美元[126] 税务相关情况 - 公司预计2020年税年产生的约3330万美元净营业亏损结转至2015年，获得约1170万美元退税，于2023年2月收到[131] - 2023年第二季度，NORCAL根据《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》申请约380万美元工资税退款[131] - 截至2024年9月30日，因NORCAL收购，公司有美国联邦净营业亏损结转约2400万美元，受《国内税收法典》第382条限制，2041年开始到期[131] - 2024年前三季度综合所得税费用为7770万美元，较2023年的 - 3901万美元增加1.1671亿美元，增幅299.2%；有效税率为17.5%，较2023年的8.0%上升9.5个百分点[159] - 法定税率为21%，2024年九个月采用估计年度有效税率法，2023年九个月采用离散有效税率法[164][166] - 2024年第三季度，公司按法定税率计算的“预期”所得税费用为443万美元，税率影响为21.0%[252] - 2024年第三季度，免税收入使所得税费用减少36.6万美元，税率影响为 - 1.7%[252] - 2023年前九个月，商誉减值使所得税费用增加926.3万美元，税率影响为 - 17.1%[252] 投资相关情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总投资分别为4461116千美元和4349781千美元[133] - 2024年9月30日，可供出售固定到期证券投资中99%有评级，平均评级为A + [133] - 未来十二个月，公司预计每季度有1 - 1.5亿美元的投资组合到期或偿还[136] - 2024年9月30日，公司FAL公允价值为1550万美元，二季度因资本要求降低收回约520万美元现金[136] - 2024年9月30日，公司固定到期证券约93%为投资级证券，加权平均有效期限为3.24年，与短期证券组合后为3.05年[136] - 2024年9月30日，公司投资33个投资基金，总账面价值为2.712亿美元，占总投资约6%[136] - 截至2024年9月30日，公司对投资基金LPs/LLCs的未出资承诺约为1.265亿美元，预计将提取约5800万美元[136] - 2024年前三季度净投资收入为1.0504亿美元，2023年同期为9308.9万美元，同比增长12.8%；2024年第三季度净投资收入为3626.3万美元，2023年同期为3215.3万美元，同比增长12.8%[234] - 2024年前三季度未合并子公司的权益收益为1638.3万美元，2023年同期为545万美元，同比增长200.6%；2024年第三季度为476.7万美元，2023年同期亏损6.1万美元，同比增长7914.8%[234] - 2024年前三季度净投资收益亏损392.1万美元，2023年同期亏损317.4万美元，同比下降23.5%；2024年第三季度净投资收益为165.3万美元，2023年同期亏损367.7万美元，同比增长145%[234] - 2024年前三季度固定到期投资净投资收入为9756.7万美元，2023年同期为8266.9万美元，同比增长18%；2024年第三季度为3354.6万美元，2023年同期为2803.5万美元，同比增长19.7%[236] - 2024年前三季度短期投资及其他投资净投资收入为831.8万美元，2023年同期为1094.8万美元，同比下降24%；2024年第三季度为262.3万美元，2023年同期为415.6万美元，同比下降36.9%[236] - 2024年前三季度银行 - owned life insurance（BOLI）净投资收入为208.7万美元，2023年同期为178.4万美元，同比增长17%；2024年第三季度为110.1万美元，2023年同期为66.8万美元，同比增长64.8%[236] - 2024年前三季度投资费用和开支为618.5万美元，2023年同期为538.2万美元，同比增长14.9%；2024年第三季度为220.4万美元，2023年同期为186.4万美元，同比增长18.2%[236] - 2024年前三季度固定到期投资组合平均收益收益率和平均税收等效收益收益率均为3.5%，2023年同期分别为3%和3.1%；2024年第三季度均为3.5%，2023年同期均为3.1%[238] - 2024年前三季度和第三季度分别确认180万美元和330万美元与信贷相关的减值损失，主要与房地产行业的四只公司债券有关；2023年前三季度和第三季度分别确认名义金额和310万美元与信贷相关的减值损失，分别与一只抵押支持证券和金融行业的两只公司债券有关[243] - 2024年前三季度确认390万美元净投资损失，主要源于出售某些可供出售固定到期投资的已实现损失；2024年第三季度确认170万美元净投资收益，主要源于股权类投资公允价值变动产生的未实现持有收益[243] - 2023年第三季度和前九个月，公司净投资损失分别为370万美元和320万美元[244] 债务相关情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司未偿还债务分别为425944千美元和427133千美元[139] - 公司为管理利率风险，签订了两份远期利率互换协议[139] 或有对价情况 - NORCAL收购的或有对价最高可达约8400万美元，截至2024年6月30日，或有对价负债降至零，2023年12月31日为650万美元[140] - 2024年前九个月，或有对价负债减少650万美元，确认为净投资收益（损失）的一部分；2023年第三季度和前九个月分别减少150万美元和550万美元[140] - 2024年九个月净投资收益（损失）包含第二季度或有对价负债减少650万美元，2023年三个月和九个月分别包含或有对价负债重估收益150万美元和450万美元[164] 公司整体财务指标变化 - 2024年第三季度净保费收入为2.79546亿美元，2023年同期为2.92023亿美元，减少1247.7万美元；2024年前九个月净保费收入为7.6513亿美元，2023年同期为7.90978亿美元，减少2584.8万美元[142] - 2024年第三季度净投资收益为4203.9万美元，2023年同期为3269.3万美元，增加934.6万美元；2024年前九个月净投资收益为1.2411亿美元，2023年同期为1.00164亿美元，增加2394.6万美元[142] - 2024年第三季度总营收为2.85253亿美元，2023年同期为2.75747亿美元，增加950.6万美元；2024年前九个月总营收为8.60304亿美元，2023年同期为8.40252亿美元，增加2005.2万美元[142] - 2024年第三季度总费用为2.64155亿美元，2023年同期为3.29836亿美元，减少6568.1万美元；2024年前九个月总费用为8.15959亿美元，2023年同期为8.89134亿美元，减少7317.5万美元[142] - 2024年第三季度净利润为1644.1万美元，2023年同期净亏损4943.4万美元，增加6587.5万美元；2024年前九个月净利润为3657.5万美元，2023年同期净亏损4498.1万美元，增加8155.6万美元[142] - 2024年第三季度净损失率为72.5%，2023年同期为86.2%，下降13.7个百分点；2024年前九个月净损失率为76.6%，2023年同期为82.9%，下降6.3个百分点[142] - 2024年第三季度承保费用率为33.1%，2023年同期为30.5%，上升2.6个百分点；2024年前九个月承保费用率为32.8%，2023年同期为30.0%，上升2.8个百分点[142] - 2024年第三季度综合比率为105.6%，2023年同期为116.7%，下降11.1个百分点；2024年前九个月综合比率为109.4%，2023年同期为112.9%，下降3.5个百分点[142] - 2024年前三季度和前九个月，公司合并净保费收入较2023年同期分别增加070万美元和减少290万美元[145] - 2024年前三季度和前九个月，公司净投资收入分别为3727.2万美元和1.07727亿美元，较2023年同期分别增长13.8%和13.7%[146] - 2024年前三季度和前九个月，公司非合并子公司的收益权益分别为476.7万美元和1638.3万美元，较2023年同期分别增长7914.8%和200.6%[146] - 2024年前三季度和前九个月，公司净投资结果分别为4203.9万美元和1.2411亿美元，较2023年同期分别增长28.6%和23.9%[146] - 2024年前三季度和前九个月，公司确认的信用相关减值损失分别为180万美元和330万美元，2023年同期分别为名义金额和310万美元[149] - 2024年前三季度和前九个月，公司其他净投资收益分别为410万美元和180万美元，2023年同期分别为410万美元损失和180万美元收益[149] - 2024年前三季度和前九个月，公司净投资收益分别为225.2万美元和514.6万美元，较2023年同期分别增长183.3%和63.1%[149] - 2024年前三季度和前九个月，公司外汇汇率收益（损失）分别为 - 384.9万美元和 - 140.9万美元，较2023年同期分别下降325.7%和387.0%[150] - 2024年前三季度和前九个月，公司其他收入（费用）分别为 - 219.8万美元和387.2万美元，较2023年同期分别下降165.9%和43.6%[150] - 2024年前九个月其他收入减少是由于2023年第二季度出售部分所有权权益获得150万美元收益[150] - 2024年前三季度综合当前事故年净损失率为80.5%，较2023年的81.8%下降1.3个百分点；日历年度净损失率为76.6%，较2023年的82.9%下降6.3个百分点[152] - 2024年前三季度综合有利（不利）准备金发展为2.87亿美元，较2023年的 - 0.84亿美元增加3.71亿美元[152] - 2024年前三季度净有利准备金发展为2.4391亿美元，较2023年的 - 1.5049亿美元增加3.944亿美元，增幅262.1%[155] - 2024年前三季度综合承保费用率为32.8%，较2023年的30.0%上升2.8个百分点[156] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，综合比率分别为105.6%和116.7%，变动 - 11.1个百分点；九个月分别为109.4%和112.9%，变动 - 3.5个百分点[160] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，投资收益比率分别为15.3%和13.5%，变动1.8个百分点；九个月分别为14.8%和13.0%，变动