财务业绩：收入与利润 - 营业收入为241.98亿元人民币，同比下降14.34%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为32.41亿元人民币，同比增长2.51%[22] - 公司2017年末归属于母公司净利润为3,240,522,727.39元[5] - 基本每股收益为0.79元/股，同比增长2.51%[24] - 加权平均净资产收益率为16.38%，同比增加0.26个百分点[24] - 公司实现营业收入241.98亿元，完成年度计划的193.58%，同比2016年增长112.81%[50] - 归属于母公司所有者的净利润32.41亿元，同比2016年增长123.92%[50] - 营业收入同比下降14.34%至241.98亿元[59] - 重大资产重组收购标的资产合并利润为20.60亿元，占公司归属于母公司净利润的63.57%[95] 财务业绩：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为33.01亿元人民币，同比下降22.57%[22] - 经营活动现金流量净额同比下降22.57%至33.01亿元[59] - 经营活动现金流量净额同比下降22.57%至33.01亿元[79] 成本与费用 - 营业成本同比下降20.54%至169.36亿元[59] - 财务费用同比激增1874.85%至0.93亿元，主要因外币资产汇率下降导致汇兑损益减少[59] - 研发支出同比增长14.91%至16.23亿元[59] - 电工电气装备制造业总成本同比下降20.52%至168.36亿元[68] - 财务费用同比激增1874.85%至9298.65万元[74] - 研发投入同比增长14.91%至16.23亿元[75] 业务分部表现：收入与毛利率 - 电网自动化及工业控制业务收入125.96亿元，同比减少5.98%，毛利率30.8%[51] - 继电保护及柔性输电业务收入57.74亿元，同比增长37.79%，毛利率43.20%[52] - 电力自动化信息通信业务收入32.12亿元，同比增长14.54%，毛利率19.18%[52] - 发电及水利环保业务收入23.43亿元，同比减少23.70%，毛利率8.49%[52] - 电网自动化及工业控制业务收入下降23.35%至135.46亿元，毛利率提升5.67个百分点[63] - 继电保护及柔性输电业务收入增长30.80%至51.55亿元，但毛利率下降1.20个百分点[63] - 海外业务收入下降27.96%至15.01亿元，毛利率提升8.26个百分点[63] 业务分部表现：成本 - 电网自动化及工业控制产品总成本同比下降29.03%至96.07亿元[68] - 继电保护及柔性输电产品总成本同比上升33.82%至27.51亿元[68] - 集成及其他业务成本同比下降66.99%至2.09亿元[69] 地区表现 - 华东地区收入下降22.49%至97.30亿元，毛利率提升11.79个百分点[63][65] - 境外资产3.33亿元人民币占总资产比例0.73%[42] 季度业绩 - 第四季度营业收入为104.95亿元人民币，显著高于其他季度[28] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为15.34亿元人民币，占全年总额的47.3%[28] 资产与负债变化 - 公司总股本由24.29亿股增至42.02亿股，增幅73%[23][25] - 总资产为459.78亿元人民币，同比增长5.68%[23] - 其他流动资产同比上升33.03%至26.63亿元[79] - 可供出售金融资产同比上升60.33%至822.64万元[79] - 投资性房地产增加至1.4475亿元，同比增长82.54%[80] - 其他非流动资产增长至8.9562亿元，同比上升47.14%，主要因追加南京宁和PPP项目投资款[80] - 短期借款降至6200万元，同比减少32.61%[80] - 应付职工薪酬降至8812.56万元，同比下降78.25%[80] - 应付股利降至15.15亿元，同比减少52.82%[80] - 其他应付款增至51.38亿元，同比上升160.45%，主要因收购继保电气股权未支付对价及集团借款增加[80] - 实收资本增至42.02亿元，同比上升73.00%，因重大资产重组发行股份[81] - 资本公积降至40.26亿元，同比减少43.08%[81] - 货币资金中3.356亿元因保证金及诉讼冻结受限[83] 重大资产重组与资本运作 - 公司完成重大资产重组新增继电保护及柔性输电、电力自动化信息通信、水利水电自动化等业务[34] - 重大资产重组发行股份购买资产于2017年12月26日完成登记托管[129] - 公司完成重大资产重组，发行新股1,773,017,216股，总股本增至4,201,970,567股[179][180] - 有限售条件股份占比从9.19%大幅提升至47.51%，其中国有法人持股占比44.56%[179] - 无限售条件流通股份占比从90.81%降至52.49%[179] - 其他内资持股新增123,726,665股，全部为境内自然人持股，占比2.94%[179] - 重大资产重组方案于2017年10月获得中国证监会并购重组委员会审核通过[173] - 公司于2017年12月获得证监会核准发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的批复[173] - 资产交割于2017年12月完成[173] - 公司完成重大资产重组发行股份购买资产新增股份1,773,017,216股[181] - 公司总股本由242,895.3351万股增至420,197.0567万股增幅73.0%[182] - 发行A股1,648,765,233股发行价13.63元限售期36个月[187] - 发行A股124,251,983股发行价13.63元限售期12个月[187] 股东与股权结构 - 南瑞集团持股2,393,266,322股占比56.96%为第一大股东[191] - 国网电科院持股251,732,772股占比5.99%为第二大股东[191] - 沈国荣持股123,726,665股占比2.94%为第三大股东[191] - 普通股股东总数75,245户较前期增加2,099户[189] - 南瑞集团有限公司持有公司股份773,034,112股，为控股股东[192] - 中国证券金融股份有限公司持股90,344,196股，占比约4.2%[192] - 香港中央结算有限公司持股77,960,180股，占比约3.6%[192] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股45,173,100股，占比约2.1%[192] - 南瑞集团年末限售股数达223,199,749股无变动[184] - 重大资产重组新增限售股1,773,017,216股使年末限售股总数达1,996,216,965股[185] - 南瑞集团有限公司持有有限售条件股份1,397,032,461股，将于2020年12月28日解禁[194] - 国网电力科学研究院有限公司持有有限售条件股份251,732,772股，将于2020年12月28日解禁[194] - 沈国荣持有有限售条件股份123,726,665股，将于2018年12月27日解禁[195] - 云南省能源投资集团有限公司持有有限售条件股份525,318股，将于2018年12月27日解禁[195] - 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会[199] - 控股股东南瑞集团主要经营电力控制设备、信息技术系统等业务[196] 盈利预测承诺与实现 - 南瑞集团2017年承诺净利润196,942.11万元[122] - 南瑞集团2018年承诺净利润196,401.22万元[122] - 南瑞集团2019年承诺净利润220,171.73万元[122] - 国网电科院2017年承诺净利润8,684.72万元[122] - 国网电科院2018年承诺净利润9,468.86万元[122] - 国网电科院2019年承诺净利润9,991.51万元[122] - 沈国荣2017年承诺净利润14,399.36万元[122] - 沈国荣2018年承诺净利润16,146.49万元[122] - 沈国荣2019年承诺净利润17,939.85万元[122] - 标的资产2017年合计承诺净利润220,026.19万元[122] - 南瑞集团2017年盈利实现数206,260.58万元，超出预测数9,318.47万元，实现率104.73%[133] - 国网电科院2017年盈利实现数8,894.99万元，超出预测数210.27万元，实现率102.42%[133] - 沈国荣2017年盈利实现数14,679.18万元，超出预测数279.82万元，实现率101.94%[133] - 标的资产合计盈利实现数229,834.75万元，超出预测总数9,808.56万元，总实现率104.46%[133] - 南瑞集团2017年盈利实现数为206,260.58万元，实现率为104.73%[155] - 国网电科院2017年盈利实现数为8,894.99万元，实现率为102.42%[155] - 公司聘请立信会计师事务所对盈利预测执行情况进行专项审核[132] 关联交易 - 公司向国家电网公司所属公司采购材料及服务金额为89,120.21万元，占同类交易比例5.47%[146] - 公司向国家电网公司所属公司销售产品及服务金额为1,305,547.83万元，占同类交易比例54.17%[147] - 公司向上海置信节能环保有限公司采购材料金额为20,884.42万元，占比1.28%[146] - 公司向上海置信电力建设有限公司采购材料金额为20,794.14万元，占比1.28%[146] - 公司向上海置信电气股份有限公司采购材料金额为13,862.27万元，占比0.85%[146] - 公司向南瑞集团有限公司销售产品及服务金额为34,447.98万元，占比1.43%[147] - 公司向南京宁和轨道交通建设发展有限公司销售产品金额为28,605.88万元，占比1.19%[147] - 公司向重庆南瑞博瑞变压器有限公司采购材料金额为9,995.55万元，占比0.61%[146] - 公司向江苏南瑞银龙电缆有限公司采购材料金额为7,759.50万元，占比0.48%[146] - 公司向江苏南瑞淮胜电缆有限公司采购材料金额为7,331.56万元，占比0.45%[146] - 公司向国网公司及其所属公司销售产品及服务累计发生1,305,547.83万元[148] - 公司向国网公司及其所属公司采购产品及服务累计发生89,120.21万元[148] - 公司向国网电科院及所属公司销售产品及服务累计发生16,908.52万元[149] - 公司向国网电科院及所属公司采购产品及服务累计发生87,395.82万元[149] - 公司向南瑞集团销售产品及服务累计发生40,959.54万元[149] - 公司向南瑞集团采购产品及服务累计发生20,614.66万元[149] - 公司及子公司在中国电财的存款余额为38.56亿元[150] - 前五名客户销售额占比61.27%达147.65亿元[70] 股利分配 - 公司拟以总股本4,583,664,125股为基数每10股派发现金红利3.6元（含税）[5] - 本次实际分配的利润共计1,650,119,085元[5] - 母公司累计可供分配利润共计2,845,146,400.83元[5] - 2016年度现金分红以2,428,953,351股为基数每10股派发现金红利3.00元（含税）实际分配利润共计728,686,005.30元[118] - 2017年度现金分红方案为每10股派息3.60元（含税）现金分红总额达1,650,119,085.00元[120] - 2017年度归属于上市公司普通股股东的净利润为3,240,522,727.39元现金分红占净利润比例为50.92%[120] - 2016年度归属于上市公司普通股股东的净利润为1,447,176,547.17元现金分红占净利润比例为50.35%[120] - 2015年度现金分红总额655,817,404.77元占当年归属于上市公司普通股股东净利润1,299,216,559.64元的50.48%[120] 子公司与投资 - 国电南瑞南京控制系统有限公司净利润为6.77亿元，总资产为21.25亿元，净资产为14.15亿元[92] - 安徽南瑞继远电网技术有限公司净利润为5721.09万元，总资产为10.12亿元，净资产为4.89亿元[92] - 北京科东电力控制系统有限责任公司净利润为3.02亿元，总资产为19.16亿元，净资产为11.02亿元[92] - 南京南瑞继保电气有限公司净利润为11.81亿元，总资产为80.19亿元，净资产为61.34亿元[93] - 南京南瑞继保工程技术有限公司净利润为3.84亿元，总资产为101.53亿元，净资产为27.01亿元[93] - 中电普瑞电力工程有限公司净利润为2.99亿元，总资产为17.09亿元，净资产为8.26亿元[93] - 南京南瑞信息通信科技有限公司净利润为1.98亿元，总资产为10.87亿元，净资产为2.96亿元[93] - 北京国网普瑞特高压输电技术有限公司净利润为7823.20万元，总资产为5.43亿元，净资产为1.16亿元[94] - 南京南瑞继保电气有限公司营业收入为242,089.94万元，营业利润为128,987.14万元[94] - 宁和PPP项目累计投资7.68亿元，占项目公司48%股权[87] - 公司在宁和PPP项目公司认缴注册资本7.68亿元，占注册资本金的48%[156] - 专项委托贷款金额未披露，利率为0.1%，期限一年，待增资扩股时转为股权投资[160] 研发与技术创新 - 全年获专利授权260项，发表核心期刊论文293篇[54] - 32项科技成果通过鉴定，其中27项达到国际领先水平[54] - 参与承担的特高压±800kV直流输电工程获得国家科技进步特等奖[54] - 公司承担国家级科技项目和智能电网核心技术研发并参与行业标准制定[45] - 公司加快突破IGBT、柔直换流阀轻型化、量子通信加密认证等关键技术[110] 业务发展与战略 - IT基础架构维保业务由5省区拓展至25省区[52] - 公司重点发展特高压、智能电网、新能源发电与储能、电力自动化信息通信等领域[107] - 公司大力培育综合能源服务、大功率电力电子、先进储能、轨道交通信号系统等新兴业务[107] - 公司推进新加坡、缅甸、埃及等国际项目落地以提升国际业务占比[109] - 期末在手订单312.79亿元，其中新签订单174.54亿元[66] - 公司产品覆盖发输变配用调度全领域及特高压到中低压全电压等级[44] 行业与市场环境 - 2017年全国全社会用电量6.3万亿千瓦时同比增长6.6%[39] - 全国电力工程建设投资完成8014亿元同比下降9.3%[39] - 电网工程建设投资完成5315亿元同比下降2.2%[39] - 2017年新增城轨运营线路868.9公里同比增幅达62.5%[40] - 预计2020年全社会用电量达6.8-7.2万亿千瓦时，年均增长3.6-4.8%[98] - 2020年全国发电装机容量目标20亿千瓦，其中煤电11亿千瓦、水电3.4亿千瓦、核电0.58亿千瓦、风电2.1亿千瓦、太阳能1.1亿千瓦[98] - 2018年新增水电装机600万千瓦、核电600万千瓦、风电2000万千瓦、太阳能20万千瓦[99] - 2020年新增500千伏及以上交流线路9.2万公里，变电容量9.2亿千伏安[100] - 2020年城市供电可靠率目标99.9%，农村99.72%；综合电压合格率城市98.79%，农村97%[100] - 信息通信业2020年收入目标约3.5万亿元[101] - 2020年电能占终端能源消费比重提高到27%以上，电网综合线损率控制在6.5%以内[102] - 新增集中式充电站超过1.2万座，分散式充电桩480万个[103] - 2020年铁路营业里程达15万公里（十三五增加2.9万公里），电气化率由61%提升至70%[104] - 城市轨道交通运营里程由3300公里增至6000公里，增长近一倍[104] 管理层讨论与指引 - 公司计划2018年实现营业收入266亿元，同比增长10%[109] - 公司预计2018年营业成本186亿元，期间费用36亿元[109] - 公司2018年资本性支出项目自筹资金13.97亿元[111] 风险因素 -