公司基本信息 - 公司法定代表人为张桂丰[11] - 公司注册地址和办公地址均为福建省龙岩经济开发区，邮政编码为364028[13] - 公司股票为人民币普通股（A股），在上海证券交易所上市，简称龙马环卫，代码603686[15] - 公司聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）为会计师事务所，签字会计师为蒋晓东、叶贤斌[16][17] - 公司保荐机构为兴业证券股份有限公司，首次公开发行股票持续督导期为2015年1月26日 - 2017年12月31日，非公开发行股票持续督导期为2017年12月7日 - 2018年12月31日[17] - 公司是高新技术企业、福建省优秀创新型企业等，综合实力处于环卫行业领先地位[43] - 公司建立了博士后科研工作站、省级企业技术中心和省级企业工程技术研究中心[43] - 公司是中国城市环境卫生协会环卫作业运营专业委员会的主任委员单位[54] - 公司环卫服务运营“三位一体”模式，获得中环协环境卫生综合服务管理项目创新奖[54] - 公司获得国家人力资源和劳动保障部颁发的“全国模范劳动关系和谐企业”荣誉[53][58] - 公司主要产品为环卫装备，所处行业为环卫装备行业；环卫服务产业属公共设施管理业[103] 财务数据关键指标变化 - 2017年营业收入30.85亿元，较2016年增长39.06%[18] - 2017年归属于上市公司股东的净利润2.60亿元，较2016年增长23.06%[18] - 2017年经营活动产生的现金流量净额2.89亿元，较2016年下降2.22%[18] - 2017年末归属于上市公司股东的净资产21.40亿元，较2016年末增长78.87%[18] - 2017年末总资产38.61亿元，较2016年末增长45.92%[18] - 2017年基本每股收益0.97元/股，较2016年增长22.78%[19] - 2017年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.93元/股，较2016年增长25.68%[19] - 2017年加权平均净资产收益率19.91%，较2016年增加1.04个百分点[22] - 2017年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率19.14%，较2016年增加1.53个百分点[22] - 2017年非经常性损益合计1004.41万元，2016年为1413.28万元，2015年为1090.25万元[26] - 报告期内，公司固定资产增加29,958.97万元，同比增长172.66%[45] - 报告期内，公司在建工程减少9,279.53万元，同比下降95.40%[45] - 公司境外资产为0元，占总资产的比例为0%[45] - 2017年9月22日，公司发行A股股票2692.10万股，发行价每股27.11元，募集资金总额72982.71万元，净额71697.02万元[61] - 2017年度公司营业收入30.85亿元，同比增长39.06%，净利润2.60亿元，同比增长23.06% [67] - 2017年度公司主营业务收入30.44亿元，同比增长39.35%，其中环卫清洁装备收入15.53亿元，占比51.03% [67] - 2017年公司实现营业收入30.85亿元，同比上升39.06%；营业成本22.56亿元，同比上升47.12%[77] - 2017年公司资产总额38.61亿元，比年初增长45.92%；归属于上市公司股东的净利润2.60亿元，同比增长23.06%[77] - 2017年公司归属于上市公司股东的净资产21.40亿元，比年初增长78.87%；基本每股收益0.97元，同比上升22.78%[77] - 2017年公司加权平均净资产收益率19.91%，同比增加1.04个百分点[77] - 2017年公司主营业务收入30.44亿元，同比增长39.35%；主营业务成本22.22亿元，同比增长47.43%[80] - 2017年环卫装备制造业营业收入24.32亿元，同比增长28.53%；营业成本17.25亿元，同比增长33.73%，毛利率29.05%，减少2.76个百分点[82] - 2017年环卫产业服务营业收入6.12亿元，同比增长109.37%；营业成本4.97亿元，同比增长128.86%，毛利率18.86%，减少6.91个百分点[82] - 2017年筹资活动产生的现金流量净额6.85亿元，同比增长778.06%[79] - 报告期内主营业务收入30.44亿元，同比增长39.35%，主要因华东和东北区域销售及服务收入增加[85] - 环卫装备制造业营业收入24.32亿元，同比增长28.53%，毛利率29.05%，同比下降2.76个百分点[84] - 环卫产业服务营业收入6.12亿元，同比增长109.37%，毛利率18.86%，同比下降6.91个百分点[84] - 环卫清洁装备销售增长3.44亿元，同比增长28.47%，毛利率同比下降3.08个百分点[85] - 垃圾收转装备销售增加1.11亿元，同比增长18.77%，毛利率同比下降2.28个百分点[85] - 新能源及清洁能源环卫装备增加6355.66万元，同比增长83.85%，毛利率同比上升5.92个百分点[85] - 环卫装备制造业直接材料等成本17.25亿元，占比77.65%，较上年同期增长33.73%；环卫产业服务成本4.97亿元，占比22.35%，较上年同期增长128.86%[88] - 2017年环卫产业物料消耗6923.99万元，占比13.94%，折旧及其他费用6408.63万元，占比12.91%，其他主营收入3561.04万元，占比1.60%[90] - 前五名客户销售额58690.40万元，占年度销售总额19.03%，关联方销售额为0[91] - 前五名供应商采购额108483.98万元，占年度采购总额53.10%，关联方采购额为0[92] - 2017年销售费用32347.65万元，同比增长13.90%；管理费用15835.10万元，同比增长28.80%；财务费用 -698.45万元[95] - 2017年研发投入9055.81万元，占营业收入比例2.94%，研发人员275人，占公司总人数比例19.22%[97] - 2017年经营活动现金流净额28935.83万元，同比减少2.22%；投资活动现金流净额 -118366.18万元；筹资活动现金流净额68471.94万元，同比增长778.06%[100] - 2017年末货币资金158432.23万元，占总资产41.04%，较上期增长81.92%[101] - 2017年末应收账款113835.40万元，占总资产29.49%，较上期增长65.73%[101] - 2017年末固定资产47310.64万元，占总资产12.25%，较上期增长172.66%[101] - 2017年对外股权合计投资总金额118,327,703元，新设九家子公司合计投资72,716,324元，向三家子公司分期出资合计投资45,611,379元[105] - 其他非流动负债从67,630,500.00元降至46,411,925.00元，降幅31.37%；资本公积从340,658,967.88元增至1,037,645,975.84元，增幅204.60%；专项储备从6,802,419.61元增至9,142,927.03元，增幅34.41%；盈余公积从84,777,077.68元增至110,447,137.28元，增幅30.28%[104] - 2015 - 2017年各期末，公司应收账款账面价值分别为54,840.85万元、68,685.92万元、113,835.40万元，占总资产比重分别为29.95%、25.96%和29.49%[143] - 2015 - 2017年，公司政府类客户收入占主营业务收入比重分别为63.71%、62.03%和56.16%[143] - 2015 - 2017年，公司主营业务毛利率分别为31.17%、31.00%和27.00%[143] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司环卫装备业务有环卫清洁、垃圾收转、新能源及清洁能源环卫装备3大类共31个系列产品[33] - 2017年全国环卫车辆产量为133,473辆，较2016年增长53.86%[36] - 2017年全国各地新签环卫服务合同总金额为1,701亿元，较2016年增长97.56%[36] - 初级环卫装备阶段机械化水平达环境卫生作业总用工量的30%左右[37] - 基本环卫装备阶段机械化水平达环境卫生作业总工作量的60%左右[37] - 全面环卫装备阶段机械化水平达环境卫生作业总工作量的80%以上[38] - 2016年我国城市道路机械化清扫率为59.75%，县城为50.69%[38] - 上海、北京等一线城市和沿海发达地区机械化清扫率达70%左右[38] - 公司环卫服务业务主要有单项目承包、PPP合营、环卫服务一体化外包三种经营模式[31][32] - 公司构筑“直销为主，代销为辅”销售模式和多层次销售渠道，打造“综合式”营销体系[31] - 2017年公司在环卫装备行业名列前三位，市场占有率为5.85%[43] - 2017年公司新签环卫合同订单总金额在全行业排名第十[44] - 公司于2017年10月成功中标六枝特区城乡生活垃圾收运和处置PPP项目，首次涉及垃圾终端处理[44] - 公司首次承接厦门筼筜街道6个社区垃圾分类督导员运营项目，在垃圾分类领域取得突破性成绩[44] - 公司从大型环卫设备制造延伸到环卫服务领域，注重提升核心竞争力[44] - 2011 - 2017年公司在中高端环卫清洁及垃圾收转装备领域产量连续7年均名列前3位，且每年市场占有率均上升[48] - 2017年公司环卫装备总产量7508台/套，较上年减少12.13%；销量7977台/套，较上年减少0.10% [68] - 2017年公司垃圾分类营业收入101.9万元，探索垃圾后端处理和生活垃圾分类模式[69] - 环卫清洁装备生产量3884台，同比增长4.80%，销售量4103台，同比增加19.55%，库存357台，同比下降38.02%[86] - 垃圾收转装备生产量3372台，同比下降27.62%，销售量3611台，同比下降17.65%，库存506台，同比下降32.08%[86] - 新能源及清洁能源环卫装备生产量252台，同比增长40.78%，销售量263台，同比增加56.55%，库存28台，同比下降28.21%[86] 公司发展战略与规划 - 公司确立“环卫装备制造 + 环卫服务产业”协同发展战略[124] - “环卫装备制造”战略利用首发上市募投资金扩大产能、提升研发能力和竞争力；“环卫服务产业”战略依托装备优势推进新兴业务发展[124] - 2018年公司经营目标为营业收入42亿元，归属于母公司所有者的净利润3.30亿元[127] - 2017年公司智慧环卫系统开发推进，探索互联网+大数据+智能装备运营模式[125] - 2017年公司中标六枝特区城乡生活垃圾收运和处置PPP项目，首次介入焚烧发电建设运营[125] - 2017年公司在污水/污泥处理、餐厨/厨余垃圾处理领域进行技术储备[125] - 公司将围绕核心技术做强主业，加大市场开拓力度，壮大企业规模[125] - 公司将调整产品结构，丰富产品系列，开发高科技含量和高附加值产品[125] - 公司将拓展环卫服务产业新兴业务，发挥两大战略协同发展[125] - 公司将推进体制机制改革，落实经营责任制，各版块财务独立核算[128] - 公司将创新研发、营销模式，每年设立孵化基金用于研究院孵化项目[131] - 公司将强化生产成本控制和费用管控，提升运营效率和产品质量[132] 公司风险因素 - 公司从事环卫装备制造和环卫服务产业，与短期宏观经济变化相关性不强，但大范围、长时间、深影响的经济波动仍会不利公司盈利[137] - 底盘、钢材是公司环卫装备主要原材料，底盘厂家交货不及时或进口配件供货不及时会影响生产[138] - 公司上市后规模扩张，若不能优化管理机制和完善内控，将面临管理风险[139][140] - 公司虽采取措施防止技术泄密，但规模扩大和人才竞争加剧仍可能导致技术外流[140][141] - 公司环卫业务用工需求大，员工流动性高，管理难度大，可能导致成本上升和业务不稳定[141] 公司利润分配政策 - 公司拟每10股派发现金红利2.65元（含税），预计分配现金红利79,236,313.08元(含税)，剩余可供分配利润658,029,682.37元结转至下一年度[2] - 发行上市后未来三年公司每年现金分配利润不少于当年可分配利润的20%[150] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低达80%[150] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低达40%[150] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低达20%[150] - 2016年度股东大会决定每10股派发现金红利2.35元，共计派发现金64,002,