利润分配方案 - 控股股东提议2017年度利润分配方案为每10股派发现金红利16.14元（含税）[2] - 同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股[2] - 分配预案已经公司第二届董事会第三十一次（年度）会议审议通过[2] - 分配方案尚需经公司股东大会审议批准后确定[2] - 利润分配预案于2018年1月19日发布预披露公告[2] - 2017年现金分红金额为11.00亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的67.18%[153] - 2016年现金分红金额为11.00亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的62.19%[153] - 2015年未进行现金分红，分红金额为0元[153] - 无重大投资计划时现金分红比例不低于当年可分配利润的60%[149] - 有重大投资计划时现金分红比例不低于当年可分配利润的20%[149] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到80%[149] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到40%[150] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到20%[150] - 重大投资计划标准为累计支出超过公司最近一期经审计净资产的30%且超过1亿元人民币[150] - 重大投资计划替代标准为累计支出超过公司最近一期经审计总资产的10%且超过1亿元人民币[150] 审计与合规 - 信永中和会计师事务所为公司出具标准无保留意见审计报告[4] - 公司确认不存在被控股股东非经营性占用资金情况[4] - 公司确认不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[5] - 公司年度报告经负责人赵涛等声明保证真实准确完整[4] - 报告涉及前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺[3] - 公司2017年年度报告由信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，境内签字会计师为罗建平和谢宇春，办公地址位于北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层[18] - 公司聘请的境外会计师事务所为信永中和（香港）会计师事务所有限公司，签字会计师为陈永杰，办公地址位于香港铜锣湾希慎道33号利园一期43楼[18] - 报告期内持续督导保荐机构为中信证券股份有限公司，持续督导期间为2016年11月18日至2018年12月31日[18] - 公司会计政策变更自2017年1月1日起执行政府补助新准则[181] - 公司追溯调整2016年度财务报表以反映资产处置收益列报变更[182] - 公司聘任信永中和会计师事务所提供审计服务期限至下一年度股东大会结束[186] - 公司报告期内无重大诉讼仲裁事项[186] - 公司报告期资金占用情况不适用[180] 公司基本信息 - 公司A股股票简称步长制药，股票代码603858，在上海证券交易所上市[17] - 公司注册地址和办公地址均为山东省菏泽市中华西路369号，邮政编码274000[15] - 公司董事会秘书为蒲晓平，证券事务代表为吴兵，联系电话0530-5299167[14] - 公司法定代表人为赵涛，外文名称为SHANDONG BUCHANG PHARMACEUTICALS CO.,LTD[13] - 公司年度报告备置地点位于公司证券部，信息披露网站为www.sse.com.cn[16] 关联方与关联交易 - 公司关联方包括武汉瑞伏医疗健康股权投资合伙企业（有限合伙）和北京快方科技有限公司等投资实体[11] - 公司关联方包含多家有限合伙企业投资机构如西藏大中宏宇投资中心和上海张江和之顺投资中心等[10] - 向关联人购买商品实际发生额4584.4万元，占同类业务比例2.03%[189] - 接受关联人提供物业服务实际发生额107.74万元，占同类业务比例7.16%[189] - 为关联人提供委托贷款实际发生额1.87亿元，占同类业务比例100%[190] - 关联交易总额预计73.526亿元，实际发生额2427.752万元[190] - 向吉林四长制药等关联方采购商品合计5096.11万元[189] - 接受会议服务关联交易实际发生额367.41万元[189] - 关联担保额度66亿元，报告期内实际发生额为0[190] 收入与利润 - 营业收入138.64亿元人民币，同比增长12.52%[19] - 归属于上市公司股东的净利润16.38亿元人民币，同比下降7.43%[19] - 扣除非经常性损益的净利润14.53亿元人民币，同比下降5.55%[19] - 公司2017年营业收入138.64亿元，同比增长12.52%[64][66] - 归属于上市公司母公司净利润16.38亿元，同比下降7.43%[64] - 第四季度营业收入44.18亿元人民币，为全年单季最高[22] 成本与费用 - 营业成本24.48亿元，同比增长18.06%[66] - 销售费用82.87亿元，同比增长20.97%[66] - 研发支出5.53亿元，同比增长20.50%[66] - 销售费用同比增长20.97%至82.87亿元[76] - 市场及学术推广费占销售费用总额比例84.67%，金额70.17亿元人民币[117] - 公司销售费用总额82.87亿元人民币，占营业收入比例59.77%[118] - 同行业平均销售费用16.56亿元人民币，公司销售费用是同行业平均的5倍[118] - 医药工业直接材料成本同比增长16.18%至19.02亿元，占总成本比例78.39%[72] - 注射剂直接人工成本同比大幅增长45.65%，主要因人员增加及工资上涨[72] - 注射剂制造费用同比大幅增长70.52%，主要因生产车间改造及检修[73] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额19.62亿元人民币，同比增长17.57%[19] - 经营活动产生的现金流量净额19.62亿元，同比增长17.57%[66] - 投资活动现金流出同比大幅增长219.68%至46.04亿元，主要因支付股权转让款[79] 资产与负债 - 总资产191.97亿元人民币，同比增长2.79%[19] - 货币资金期末为21.65亿元，占总资产11.28%，较上期减少43.12%[82] - 应收账款期末为14.67亿元，占总资产7.64%，较上期增长27.81%[82] - 存货期末为14.57亿元，占总资产7.59%，较上期增长22.59%[83] - 可供出售金融资产期末为4.52亿元，占总资产2.35%，较上期增长74.60%[83] - 固定资产期末为17.88亿元，占总资产9.31%，较上期增长38.90%[83] - 在建工程期末为7.39亿元，占总资产3.85%，较上期增长41.71%[83] - 短期借款期末为18.00亿元，占总资产9.38%，较上期激增29,900%[84] - 应付账款期末为7.45亿元，占总资产3.88%，较上期增长25.66%[84] - 预收款项期末为3.06亿元，占总资产1.59%，较上期增长28.27%[84] - 其他非流动资产期末为8.00亿元，占总资产4.17%，较上期增长84.17%[84] - 应交税费增加至4.69亿元，同比增长65.70%，主要因企业所得税和增值税增加[85] - 其他应付款减少至21.62亿元，同比下降51.41%，因通化谷红制药和吉林步长制药股权转让款结清[85] - 递延收益增加至2.51亿元，同比增长72.41%，因收到与资产相关的政府补助增加[85] - 未分配利润增至82.77亿元，同比增长6.82%[85] - 公司确认收购吉林步长制药和通化谷红制药形成商誉金额为499,679.66万元，占总资产比例26.03%[146] - 公司对子公司担保余额3.4亿元，占净资产比例2.57%[194] 业务线表现：心脑血管产品 - 心脑血管产品收入112.21亿元，同比增长11.76%[68] - 心脑血管产品毛利率85.05%，同比下降0.73个百分点[68] - 公司四个独家专利品种脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液2017年合计收入达99.44亿元[27] - 心脑血管四大独家专利品种2017年合计销售收入达99.44亿元[42] - 丹红注射液以6.57%市场份额位居2016年心脑血管中成药市场第一[42] - 脑心通胶囊和稳心颗粒分别以2.62%和1.94%市场份额位列2016年心脑血管中成药市场第10和第13位[42] - 丹红注射液以84.017科技因子位列2017年中药大品种科技竞争力榜首[42][43] - 脑心通胶囊和稳心颗粒分别以57.412和52.267科技因子位列科技竞争力榜第6和第7位[42][43] 业务线表现：妇科产品 - 妇科产品收入8.69亿元，同比增长4.77%[68] - 妇科产品毛利率72.96%[112] 业务线表现：泌尿产品 - 泌尿产品收入4.11亿元，同比增长26.45%[68] - 泌尿产品毛利率87.10%[112] 业务线表现：其他产品 - 灯盏花素氯化钠注射液2017年收入为0.14亿元[27] - 参芎葡萄糖注射液2017年收入为2.03亿元[28] - 复方脑肽节苷脂注射液2017年收入为2.76亿元[28] - 复方曲肽注射液2017年收入为1.89亿元[28] - 银杏蜜环口服溶液2017年收入为2.34亿元[28] 产品产销与库存 - 脑心通胶囊(48粒/盒)销售量同比增长24.13%至45,860,943盒，库存量同比大幅增长46.49%[69][70] - 稳心颗粒(9袋/盒)生产量同比下降28.92%，库存量同比大幅下降88.78%至361,225盒[70] - 丹红注射液(10ml/支)销售量同比下降1.66%至107,137,815支，库存量为18,559,026支[70] - 脑心通胶囊36粒/盒产量4662.29万盒销量4586.09万盒[97] - 丹红注射液10ml/支产量1.06亿支销量1.07亿支[97] - 无糖稳心颗粒9袋/盒产量4727.54万盒销量4823.76万盒[97] - 稳心颗粒9袋/盒产量2435.56万盒销量2712.77万盒[97] - 脑心通胶囊72粒/盒产量239.89万盒销量230.34万盒[97] - 丹红注射液20ml/支产量1980.80万盒销量1943.65万盒[97] - 康妇炎胶囊48粒/盒产量1018.28万盒销量951.03万盒[97] 研发投入与项目 - 研发投入总额为5.53亿元人民币，同比增长20.50%[101] - 研发投入占营业收入比例为3.99%[101] - 在研产品总数221个，其中中药15个、化药198个、生物药8个[101] - 主要产品脑心通胶囊研发投入1929.84万元，同比增长21.03%[103] - 主要产品稳心颗粒研发投入1990.89万元，同比下降28.61%[103] - 主要产品丹红注射液研发投入3642.13万元，同比下降11.79%[103] - 公司研发投入金额5.53亿元显著高于同行业平均研发投入1.82亿元[105] - 研发投入占净资产比例为4.18%[105] - 重点研发项目EPO（治疗肾性贫血）累计投入1.20亿元[107] - 重点研发项目MT1001（治疗血小板聚集）累计投入8124.19万元[107] - 公司在研产品221个，8种生物药处于临床II期至III期阶段[44][46] - 公司有8项生物制品正在研发其中6项为1类治疗用生物制品部分已进入临床II期至III期阶段[51] - 公司重点围绕心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域加大新产品开发布局[54] - 公司拥有从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次为长远发展提供核心支持[52][54] - 公司主要产品脑心通胶囊、丹红注射液的循证医学研究在稳步推进[54][59] - 公司2012年完成稳心颗粒循证医学研究对生产工艺改进和产品生命周期延长做出重大贡献[54] - 公司推进丹红注射液口服剂型胶囊剂、滴丸剂的研发[134] - 公司计划通过工艺改造降低生产成本并提升产品质量[134] 行业与市场数据 - 2016年医药工业销售收入达29463亿元同比增长10.3%[32][33] - 2016年中成药工业总产值达7223亿元同比增长9.04%[34] - 2012-2016年中成药工业5年复合年增长率为14.2%[34] - 心脑血管中成药市场销售额从2012年783亿元增长至2016年1193亿元，2016年同比增长10.13%[35] - 心脑血管疾病用药在中成药临床终端市场份额连续多年超35%，2015年占34.47%，2016年占36.09%[35][36] - 肿瘤疾病用药销售额从2013年194亿元增长至2016年262亿元，2016年占中成药市场份额13.83%[40] - 生物药市场规模从2013年984亿元增长至2016年1344亿元，年均复合增长率10.95%[41] - 妇科用药占中成药市场份额2016年达6.06%，市场规模超百亿元[39] - 心脑血管疾病用药始终为中成药临床终端第一大类，2012-2015年份额均超34%[35] - 2008年我国循环系统病例数达1.14亿人，较1993年0.37亿人显著上升[37] - 生物药占全国药品市场比重从8.7%上升至9.0%，2020年产业规模目标8-10万亿元[41] - 肿瘤疾病用药2015年占中成药市场份额14.67%，为第二大用药类别[40] - 老年人口预计2020年达2.48亿，推动心脑血管用药需求增长[36] - 2016年中成药制造业主营业务收入达6697.05亿元，同比增长7.88%[88] - 2016年中成药制造业利润总额为736.28亿元，同比增长9.02%[88] - 中成药制造业主营业务收入占医药工业总收入22.60%[89] - 中成药制造业利润总额占医药工业总利润22.89%[90] - 2016年医药制造业规模以上企业7541家，其中亏损企业占比9.65%[90] - 截至2017年底中国共有69家中药上市公司[90] 公司战略与未来展望 - 公司生物制药基地第一期计划投资6.97亿元[29] - 公司推进生物制药基地建设并计划尽快投产形成效益[132] - 公司计划改扩建生产基地以应对销量增长和新产品上市带来的产能不足[136] - 公司现有主导产品包括脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液[133] - 公司营销网络计划新设中心办事处和增设地级办事处[137] - 公司推进主要产品的欧盟COS及美国FDA认证以开拓国际市场[137] - 公司首次公开发行募集资金将满足业务发展需要[140] - 公司未来将根据需要通过资本市场进行再融资[140] - 公司2017年面对医改政策坚持中药现代化巩固心脑血管和妇科用药领域优势[59] 风险因素 - 公司产品集中在心脑血管用药领域，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个产品对业绩贡献较大[142] - 公司产品面临医保控费及招标政策导致的销售价格下调风险[143] - 公司研发投入、生产能力及营收规模与国际医药巨头存在差距[141] - 中药现代化进程受基础理论不统一及质量标准不完善制约[141] - 公司存在因宣传不当违反《药品广告审查办法》导致产品销售受影响的风险[143] - 财政补贴政策变化可能对公司盈利水平产生影响[145] - 子公司高新技术企业资质若不能延续将导致税收优惠取消[144] 税收优惠 - 公司四家子公司享受高新技术企业所得税优惠政策，减按15%税率计缴企业所得税[144] - 公司及部分子公司享受西部大开发税收优惠政策，减按15%税率征收企业所得税[145] 非经常性损益与政府补助 - 政府补助2.37亿元人民币，较上年增长61.88%[24][25] - 非经常性损益总额1.85亿元人民币，主要来自政府补助[24][25] 财务比率 - 加权平均净资产收益率12.81%，同比下降8.40个百分点[20] - 基本每股收益2.4024元/股，同比下降16.11%[20] 客户集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额46.78%达64.85亿元[74] 产品采购与中标 - 丹红注射液(10ml/支)医疗机构合计实际采购量1.07亿支，中标价格区间38.70-45.00元[114] - 脑心通胶囊(36粒/盒)医疗机构合计实际采购量6127