公司运营与投资策略 - 公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求时为150%），需及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[223] - 公司投资主要集中在企业或资产价值2500万美元至2.5亿美元的私人控股公司，投资规模一般为1000万美元至5000万美元[224] - 公司投资目标是产生当前收入和资本增值，主要通过向私人控股公司贷款、私募股权投资等实现[222] - 公司自2021年1月1日起采用内部管理结构，此前为外部管理[220] - 公司于2011年1月20日开始运营并完成首次公开募股[221] 员工激励计划 - 2022年5月9日公司董事会通过长期现金激励计划，为关键员工提供基于绩效的现金奖励[226] - 2022年4月薪酬委员会批准2022 - 2024年三年绩效期的奖励，参与者可获0% - 200%目标奖励，基于净资产值和每股净资产值目标[227] - 2024年9月30日2022 LTIP计划绩效周期结束，Lorber先生获1403530美元，McMillan女士获599260美元[227] - 2022年12月薪酬委员会批准Lorber先生和McMillan女士2022 - 2025年三年绩效期的奖励[228] - 2023年12月薪酬委员会批准Lorber先生和McMillan女士2023 - 2026年三年绩效期的奖励[229] - 2025 LTIP计划中，Lorber和McMillan目标绩效奖励分别为100万美元和42.5万美元，而2022 - 2024年计划中，Lorber为89万美元，McMillan为38万美元[231] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司分别为奖励计提326,320美元和304,800美元[232] 投资组合财务数据 - 截至2024年12月31日和9月30日，投资组合公允价值分别约为3.001亿美元和2.279亿美元[233] - 2024年截至12月31日的三个月，公司投资出售和结算收入3000万美元，净实现投资收益120万美元，投资1.009亿美元；2023年同期分别为2210万美元、净实现投资损失20万美元和1430万美元[233][234] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，总投资收入分别为620万美元和572.2万美元，净投资收入分别为162.5万美元和170.9万美元[238] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司分别实现投资净实现收益120万美元和20万美元[245] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司投资净未实现增值分别为贬值30万美元和增值260万美元[247][248] 运营费用数据 - 2024年截至12月31日的三个月，总运营费用为459.1万美元，较2023年同期增加60万美元，增幅14.4%[241] - 2024年截至12月31日的三个月，利息和融资费用为254.6万美元，较2023年同期增加100万美元，增幅65.2%[242] - 2024年截至12月31日的三个月，专业费用和一般行政费用较2023年同期减少4.3万美元，降幅6.3%[243] 股票回购与股息 - 公司股票回购计划授权金额从1500万美元增至3500万美元，截至2024年12月31日共回购703,931股，占计划开始时流通股的25.8%，总成本2810万美元，剩余授权金额约690万美元[255] - 2024年5月9日董事会宣布264.5925万美元特别股息，6月10日支付；2025年2月6日宣布289.5785万美元特别股息，2月18日支付[270] - 2025年2月6日，董事会宣布发放2895785美元特别股息，记录日期为2月17日，支付日期为2月18日[289] 债务与融资 - 2022年12月15日公司签订5000万美元三年期循环信贷协议，2024年2月21日和8月5日分别增加1250万和2500万美元，截至2024年12月31日借款余额8400万美元[256][258][259] - 2021年11月公司发行5750万美元2028年到期、利率5.25%的无担保票据，2024年5月向国家安全保险公司发行166.1498万美元同利率2028年到期本票[260][262] - 截至2024年12月31日，公司债务和其他合同义务还款总额为1.43469373亿美元，其中循环信贷协议8400万美元、2028年票据5750万美元、2028年本票166.1498万美元、经营租赁义务307.875万美元[264] - 公司为循环信贷协议签订质押和担保协议，2024年2月21日、8月5日和9月30日分别对协议进行修订[272][273][274] 投资组合公司相关 - 截至2024年12月31日和9月30日，公司对投资组合公司的贷款和融资承诺分别为220万美元和160万美元[263] - 2024年10月1日公司完成收购阿拉巴马州保险公司NSG约80%的股权，并签订管理其部分投资资产的合同[263] - 2024年12月31日，公司持有的三家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约150万美元，占投资组合公允价值的0.5%；2024年9月30日，该数值分别为约240万美元和1.1%[285] 税务相关 - 公司作为RIC需每年分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将缴纳美国联邦所得税，未及时分配的金额需缴纳4%的联邦消费税[266][267] - 公司需每年满足一定收入来源和资产多元化要求，并及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入（包括PIK）和净免税利息收入之和，否则将面临4%的联邦消费税[286] - 公司若未在日历年分配至少98%的净普通收入、在每年10月31日结束的一年期内分配至少98.2%的资本利得净收入，以及未分配之前年度实现但未缴纳联邦所得税的收入，将被征收4%的联邦消费税[286] 关联交易 - 2024年公司与NVTN LLC进行关联交易，将海事无线控股有限责任公司1190万美元的股权转移给NVTN LLC[271] 利率相关 - 截至2024年12月31日，公司生息投资组合中56.6%按公允价值基于浮动利率计息，大部分基于SOFR参考利率，部分使用LIBOR参考利率[291] - 截至2024年12月31日，公司浮动利率债务投资按现金利率下限划分，低于1%的公允价值为31352000美元，占比25.0%；1% - 低于2%的为35990000美元，占比28.8%；2% - 低于3%的为2630000美元，占比2.1%；4% - 低于5%的为7136000美元，占比5.7%；无下限的为48067000美元，占比38.4%[291] - 假设投资和资本结构不变，利率上调300个基点，利息收入增加5000000美元，利息支出增加2500000美元，净资产增加2500000美元；上调200个基点，利息收入增加3300000美元，利息支出增加1700000美元，净资产增加1600000美元；上调100个基点，利息收入增加1700000美元，利息支出增加800000美元，净资产增加900000美元；下调100个基点，利息收入减少1700000美元，利息支出减少800000美元，净资产减少900000美元；下调200个基点，利息收入减少3300000美元，利息支出减少1700000美元，净资产减少1600000美元；下调300个基点，利息收入减少5000000美元，利息支出减少2500000美元，净资产减少2500000美元[293] 会计政策 - 公司对投资交易按交易日记账，利息收入按权责发生制记录，有合同PIK利息的投资，若投资组合公司估值显示PIK利息无法收回则不预提[284] - 公司将逾期90天以上或有合理怀疑无法收回本金或利息的贷款置于非应计状态，非应计贷款恢复应计状态需满足已支付逾期本金和利息且管理层判断可能保持按时还款[285] - 公司按ASC 820计量投资组合的公允价值，公允价值计量分为三个层次，使用NAV作为实用权宜之计估值的投资排除在该层次之外[276][277]