PhenixFIN Corporation (NASDAQ:PFX) reported an EPS of $0.433, slightly above the estimated $0.43, showcasing its ability to surpass expectations.The company's revenue for the fourth quarter of 2025 was $6.9 million, exceeding the estimated $5.81 million and continuing its trend of outperforming revenue expectations.PhenixFIN's net asset value (NAV) stood at $160.8 million as of September 30, 2025, with a weighted average yield on debt and other income-producing investments of 12.8%.PhenixFIN Corporation, tr ...

PhenixFIN (PFX) came out with quarterly earnings of $0.69 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.24 per share. This compares to earnings of $0.26 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +187.50%. A quarter ago, it was expected that this investment firm would post earnings of $0.54 per share when it actually produced earnings of $0.58, delivering a surprise of +7.41%.Over the last four quarters, the compa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended September 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-35040 PHENIXFIN CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 27-4576073 | | --- | --- | | (State or Other Juris ...

核心观点 - 公司公布了截至2025年9月30日的2025财年及第四季度财务业绩，核心战略聚焦于提升每股净资产价值和股东回报，通过股份回购和特别股息实现[1][3] - 2025财年，公司投资组合规模增长，总资产和净资产价值同比提升，但净利润同比有所下降[13][14][17] - 管理层强调其投资组合管理的灵活性，例如在投资前景变化时迅速出售头寸以保护资本，并展望未来为股东持续创造价值[3] 财务业绩摘要 (2025年第四季度及财年) - **第四季度业绩 (截至2025年9月30日)**：总投资收入为690万美元，其中670万美元来自投资组合利息和股息收入，20万美元来自费用和其他收入[4]；净投资收入为140万美元[4]；录得净已实现亏损0.4万美元，净未实现收益220万美元[4] - **全年业绩对比**：2025财年总投资收入为2526.2万美元，2024财年为2218.2万美元，2023财年为2013.2万美元[16]；2025财年净投资收入为514.0万美元，低于2023财年的651.0万美元，但高于2024财年的473.4万美元[17]；2025财年运营导致的净资产增加额为415.6万美元，显著低于2024财年的1861.9万美元和2023财年的2691.8万美元[17] - **每股数据**：截至2025年9月30日，每股净资产为80.24美元，较2024年9月30日的79.37美元有所增长[8][14]；2025财年加权平均基本和稀释后每股收益为2.06美元，低于2024财年的9.13美元和2023财年的12.87美元[17] 投资组合与业务活动 - **投资组合概况**：截至2025年9月30日，公司投资组合公允价值为3.023亿美元，涵盖36家投资组合公司[5]；仅有一家投资组合公司处于非计息状态，公允价值为0美元[5] - **投资活动案例**：在本季度，因First Brands Group延迟对第一留置权定期贷款进行再融资，公司迅速以接近面值（95.5）的价格出售了全部头寸，展示了其资本保护的灵活性[3] - **投资收益率**：截至财年末，债务及其他创收投资的加权平均收益率为12.8%[8] 流动性、资本结构与股东回报 - **流动性状况**：截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物730万美元[6] - **债务情况**：拥有2028年到期的5.25%无担保票据，本金总额为5920万美元；信贷额度项下有9000万美元未偿还借款[6] - **股东回报举措**：公司在2025财年持续执行股份回购计划，并于2025年2月支付了每股1.43美元的特别股息[3] 资产负债表关键项目 (截至2025年9月30日) - **总资产**：从2024年9月30日的3.028亿美元增长至2025年9月30日的3.169亿美元[13] - **投资资产**：按公允价值计量的总投资从2024年9月30日的2.279亿美元大幅增长至2025年9月30日的3.023亿美元，主要受控和非控股关联投资增长驱动[13] - **负债与净资产**：总负债（主要为信贷设施和应付票据）从2024年9月30日的1.357亿美元增至2025年9月30日的1.480亿美元[13]；总净资产从2024年9月30日的1.603亿美元微增至2025年9月30日的1.607亿美元[14]

PhenixFIN Corporation Announces Fiscal Year and Fourth Quarter 2025 Financial Results New York, NY, December 12, 2025 -- PhenixFIN Corporation (NASDAQ: PFX, PFXNZ) (the "Company"), a publicly traded business development company, today announced its financial results for the fiscal year and the fourth fiscal quarter of 2025. Highlights David Lorber, Chief Executive Officer of the Company, stated: "Throughout fiscal year 2025, we remained focused on executing our strategy to grow NAV per share and enhance sha ...

PhenixFIN (PFX) came out with quarterly earnings of $0.58 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.54 per share. This compares to earnings of $0.98 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of +7.41%. A quarter ago, it was expected that this investment firm would post earnings of $0.82 per share when it actually produced earnings of $0.48, delivering a surprise of -41.46%. Over the last four quarters, the com ...

投资策略与目标 - 公司投资组合中70%的资产必须配置于“合格资产”，包括私营或交易稀少的美国公司证券[213] - 公司投资目标为产生当期收入和资本增值，主要通过对私营企业提供贷款、私募股权或其他投资实现，投资规模通常在1000万至5000万美元之间[212][214] - 公司投资组合包含优先级第一留置权贷款、第二留置权贷款、债券及股权类资产，其中债务工具多属非投资级[212] 管理层激励计划 - 公司2022年长期现金激励计划中，Lorber先生和McMillan女士分别获得1,403,530美元和599,260美元的绩效奖金[217] - 公司2023年和2024年分别批准了新的三年期长期现金激励计划，涵盖2022-2025年和2023-2026年绩效周期[218][219] - 2025年LTIP计划中CEO目标奖金设为100万美元，CFO为42.5万美元，较2022年计划分别增长12.4%和11.8%[222] 财务表现（收入与利润） - 2025年前九个月公司实现投资收入1840万美元，其中1240万美元来自投资组合利息，510万美元来自股息收入[230] - 2025年前九个月公司净投资损失1190万美元，主要由于Black Angus Steakhouses等项目的亏损[236] - 截至2025年6月30日的三个月，公司净未实现收益为930万美元，主要来自Black Angus Steakhouses LLC的910万美元逆转亏损和ECC Capital Corporation的140万美元未实现收益[239] - 截至2025年6月30日的九个月，公司净未实现收益为850万美元，主要来自Black Angus Steakhouses LLC的820万美元逆转亏损[240] 财务表现（成本与费用） - 2025年前九个月运营费用增长18.5%至1464万美元，主要因信贷融资利息支出增加61.1%[232][233] - 截至2025年6月30日的三个月，公司因投资未实现（增值）/贬值记录的递延所得税净变动为55,511美元[243] - 截至2025年6月30日的九个月，公司因投资未实现（增值）/贬值记录的递延所得税净变动为-274,125美元[243] 投资组合表现 - 截至2025年6月30日，公司投资组合公允价值为2.944亿美元，较2024年9月30日的2.279亿美元增长29.2%[224] - 2025年6月30日投资组合中90.9%的资产（2.676亿美元）处于"表现符合预期"的2级评级[228] - 2025年6月30日债务类投资加权平均收益率为12.7%，较2024年9月30日的12.3%有所提升[227] - 高级担保第一留置权贷款占投资组合的40.6%（1.199亿美元），较2024年9月占比50.0%有所下降[226][227] - 2025年前九个月公司新增投资1.595亿美元，较2024年同期8550万美元增长86.5%[224][225] - 2025年6月30日投资组合中浮动利率资产占比55.7%，固定利率资产占比18.8%[227] - 截至2025年6月30日，公司非应计贷款公允价值为0美元，占投资组合0%[280] - 截至2024年9月30日，公司非应计贷款公允价值为240万美元，占投资组合1.1%[280] 利率风险与影响 - 公司债务投资主要采用浮动利率，利率上升可能导致投资组合公司违约风险增加[207][208] - 美联储加息环境下，公司融资成本可能超过浮动利率投资收入，导致净投资收益下降[207] - 截至2025年6月30日，公司53.1%的计息投资组合采用浮动利率（按公允价值计算）[284] - 浮动利率组合中51%无利率下限，33.7%利率下限为1%-2%，12.9%利率下限低于1%[284] - 浮动利率投资组合总公允价值为1.097亿美元（单位：千）[284] - 利率上升300基点预计增加净收益120万美元（利息收入增加380万，支出增加260万）[285] - 利率下降300基点预计减少净收益120万美元（利息收入减少380万，支出减少260万）[285] - 2023年美联储短期利率上调，并暗示可能进一步加息[283] - 2024年9月30日至2025年6月30日期间公司未进行利率对冲操作[283] - 浮动利率组合主要挂钩SOFR基准利率[284] - 利率上升可能导致固定利率投资组合价值下降[284] - 利率下降若未通过利差扩大抵消，将减少公司净投资收入[284] 监管与税务要求 - 公司需维持至少200%的资产覆盖率（特定条件下可降至150%）以满足监管要求[213] - 公司需将90%以上的普通净收入和短期资本利得分配给股东以维持RIC税收资格[213] - 公司需分配至少98%的普通收入和98.2%的资本利得以避免4%联邦消费税[268][281] - 公司作为RIC需分配至少90%的投资公司应税收入以维持税收优惠[260][281] 市场风险 - 俄乌冲突和中东局势导致的市场波动可能持续影响公司投资组合价值[203][204] 现金与债务 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为730万美元，较2024年9月30日的6760万美元显著下降[248] - 截至2025年6月30日，公司在信贷额度下的未偿还借款为8700万美元[251] - 2025年4月17日，公司将信贷额度规模扩大至1亿美元，并将期限延长至2030年4月17日[255] - 截至2025年6月30日，公司对五家投资组合公司的未履行贷款承诺总额为470万美元[258] - 截至2025年6月30日，公司总合同债务义务为1.4638亿美元，其中2028年票据和2028年本票分别占5750万美元和166万美元[259] 股东回报 - 截至2025年6月30日，公司根据股票回购计划已回购719,840股普通股，占总发行量的26.4%，总成本为2890万美元，剩余授权额度为610万美元[250] - 公司宣布2024年5月9日特别股息为2,645,925美元，于2024年6月10日支付[264] - 公司宣布2025年2月6日特别股息为2,888,283美元，于2025年2月19日支付[264] 关联交易 - 公司与关联公司NVTN LLC进行关联交易，涉及1,190万美元股权转让[265] - 公司从关联投资组合公司获得服务费收入60万美元[266] 估值方法 - 公司采用三级公允价值计量体系（Level 1/2/3）评估投资组合[273] - 公司CFO Ellida McMillan被指定为估值负责人，负责投资组合公允价值评估[275]

核心观点 - PhenixFIN Corporation 2025财年第三季度总投资收益620万美元，净投资收益120万美元 [2][8] - 公司投资组合公允价值为2944亿美元，涵盖34家投资组合公司 [4] - 公司净亏损1497万美元，主要由于1210万美元的净已实现亏损部分被930万美元的净未实现收益抵消 [3][18] 财务表现 - 总投资收益620万美元，其中550万美元来自投资组合利息和股息收入，70万美元来自费用和其他收入 [2] - 总净支出500万美元，净投资收益120万美元 [3] - 净已实现亏损1200万美元，净未实现收益930万美元 [3] - 每股净亏损074美元，加权平均基本和稀释后流通股2017万股 [18] 投资组合 - 投资组合公允价值2944亿美元，包括非控制非关联投资1594亿美元、关联投资1159亿美元和控制投资1235亿美元 [13] - 债务和其他创收投资的加权平均收益率为1266% [8] - 非控制非关联投资的利息收入376万美元，关联投资无现金利息收入，控制投资现金利息收入608万美元 [17] 流动性和资本 - 现金及现金等价物730万美元 [5] - 2028年到期的525%无担保票据本金5920万美元，信贷额度未偿还余额8700万美元 [5] - 2025年4月17日修订信贷额度至1亿美元，定价降至SOFR+250%，到期日延长至2030年4月17日 [8] 资产和负债 - 总资产3068亿美元，包括投资组合2944亿美元和现金727万美元 [13] - 总负债1501亿美元，包括信贷设施和应付票据1449亿美元 [13] - 净资产1567亿美元，每股净资产7820美元 [15] 运营数据 - 利息总收入458万美元，股息收入864万美元，现金利息收入278万美元 [17] - 费用总额500万美元，其中利息和融资费用266万美元，薪资和福利124万美元 [17] - 九个月累计投资收入1839万美元，净投资收益375万美元 [17]

总投资收益构成 - 公司总投资收益为620万美元，其中利息和股息收入为550万美元，费用和其他收入为70万美元[3] 净投资收入 - 公司净投资收入为120万美元[4] 投资损益情况 - 公司净实现亏损1200万美元，净未实现收益930万美元[5] 投资组合规模与结构 - 投资组合公允价值为2.944亿美元，涵盖34家投资组合公司[6] 现金及现金等价物 - 现金及现金等价物为730万美元[7] 债务结构 - 2028年到期的5.25%无担保票据总额为5920万美元，信贷安排项下未偿还金额为8700万美元[7] - 信贷安排修订为1亿美元规模，含5000万美元的弹性额度，定价降至SOFR+2.50%，到期日延长至2030年4月17日[8] 投资收益率 - 债务及其他创收投资的加权平均收益率为12.66%[8] 净利息和融资费用 - 净利息和融资费用为266万美元[17] 净资产价值 - 净资产价值为1.57亿美元，每股净资产价值为78.20美元[8][15]

公司转型 - PhenixFIN（NASDAQ: PFX）是一家业务发展公司（BDC）前身为Medley Capital Corporation 目前在新管理层下经历了转型 [1] - 公司在2021年初实现了管理结构内部化 新结构带来了变化 [1] 管理结构 - 公司管理结构在2021年初完成内部化调整 [1]