收入和利润表现 - 公司2017年营业收入为15.15亿元，同比增长33.90%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元，同比增长13.74%[20] - 加权平均净资产收益率为6.43%，同比上升0.13个百分点[20] - 基本每股收益为0.2671元/股，同比增长10.33%[20] - 公司2017年总营业收入为15.15亿元，同比增长33.90%[79] - 持续经营净利润为110,852,422.75元[182] 成本和费用 - 原材料成本占生产成本的80%以上[6] - 管理费用1.61亿元，同比增长14.88%，主要因人工及科研投入增加[90] - 财务费用981.38万元，同比变化-157.04%，主要因银行汇兑损失增加[90] - 研发费用为6740.47万元[68] - 公司2017年研发投入金额为6740万元，占营业收入比例为4.45%[95] - 研发投入总额较2016年的5484万元增长23.00%[95] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为7224.57万元，同比下降32.81%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为7225万元，同比减少32.81%[96] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.89亿元，同比由负转正增长413.85%[96] - 现金及现金等价物净增加额达2.25亿元，同比大幅增长2209.53%[96] - 经营活动现金流入同比增长24.65%至10.79亿元[96] - 投资活动现金流出3785万元，同比减少3.46%[96] 业务线收入表现 - 胶粘剂产品占公司主营业务收入比例从2015年68.95%提升至2017年73.39%[33] - 汽车维修保养化学品业务收入占比从2015年17.11%下降至2017年10.50%[33] - 太阳能电池背膜业务收入占比2015年13.33%，2016年18.81%，2017年16.11%[34][35] - 有机硅胶营业收入同比增长44.48%[67] - 聚氨酯胶营业收入同比增长37.82%[67] - 厌氧胶等其他胶类销售收入同比增长16.78%[67] - 太阳能电池背膜营业收入同比增长14.57%[67] - 可再生能源行业收入7.78亿元，占总收入51.36%，同比增长46.05%[79] - 电子电器行业收入2.44亿元，同比增长43.40%，但毛利率下降8.15个百分点至33.36%[81] - 有机硅胶产品收入7.64亿元，占总收入50.43%，同比增长44.48%[79] - 软包装胶全年销售收入过亿元[67] 分地区表现 - 华东地区收入7.47亿元，占总收入49.33%，同比增长43.33%[79] 产能与产量 - 工程胶粘剂销售量52,653.44吨，同比增长36.41%[82] - 太阳能背膜销售量1,636.65万平米，同比增长37.69%[82] - 聚氨酯胶产能将提升70%[72] - 太阳能电池背膜产能将提升50%[72] - 光伏硅胶产能将翻番[72] - 电子电器LED用胶产能将提升50%[72] 原材料采购与成本控制 - 公司生产涉及的主要原材料包括107硅橡胶等化工原料[6] - 公司通过集中统筹采购和开辟国际大宗原料采购渠道降低原料成本[6] - 公司对预期价格上涨的原材料实行战略储备[6] - 公司产品价格会根据原材料价格上涨趋势适时调整[6] - 原材料占生产成本80%以上，2017年因环保监管趋严、原料厂家限产导致基础化工原材料价格普遍上涨[161] - 公司通过集中统筹采购、开辟国际采购渠道等措施降低原材料成本[161] 研发与创新 - 公司建立营销与科研互动机制加快新产品研发推广[6] - 公司最近三年平均研发费用投入占营业收入比例4.76%[52] - 公司拥有149项授权专利权，其中发明专利49项[53] - 公司参与起草厌氧胶、有机硅密封胶等多项国家和行业标准[53] - 公司被认定为"国家企业技术中心"和"全国博士后科研工作站"[53] - 公司产品被列为"国家重点新产品"2项，"国家级火炬计划项目"4个系列[53] - 研发人员数量为153人，占公司总人数比例为12.75%[94] - 公司开展73项新产品研发项目，其中16项已实现量产[92] - 2017年获得专利授权15项（发明专利11项，实用新型4项）[92] - 太阳能电池背膜采用自主研发聚氨酯胶粘剂实现关键原材料进口替代[34] 销售与客户 - 销售模式采用一级经销商与大客户直接销售相结合[38] - 销售网络覆盖全国所有地级以上城市和重要县级城市[38] - 前五名客户销售总额2.38亿元，占年度销售总额15.70%[87] - 公司聚焦高端产品和大客户计划开发千万元级和亿元级以上大客户[157] 子公司表现 - 上海回天新材料有限公司2017年营业收入为6.27亿元，净利润为386.08万元[119] - 广州回天新材料有限公司2017年营业收入为2.62亿元，净利润为4518.29万元[119] - 常州回天新材料有限公司2017年营业收入为2.66亿元，净利润为1552.65万元[119] - 湖北回天汽车用品有限公司2017年营业收入为2.17亿元，净利润为306.41万元[119] - 上海回天营业收入同比增长49.98%，净利润同比减少42.68%[120] - 广州回天营业收入同比增长41.73%，净利润同比增长22.7%[120] 资产与负债 - 资产总额达22.44亿元，同比增长22.86%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为18.76亿元，同比增长19.02%[20] - 货币资金增加至494,785,477.81元，占总资产比例从12.83%升至22.05%，增长9.22个百分点，主要因非公开发行募集资金增加[98] - 应收账款增至473,065,964.40元，占总资产比例从20.89%微升至21.08%，增长0.19个百分点，因销售规模扩大但风险可控[98] - 存货增至244,385,868.41元，占总资产比例从10.77%升至10.89%，增长0.12个百分点，因公司战略储备增加[98] - 固定资产减少至568,287,981.73元，占总资产比例从33.34%降至25.33%，下降8.01个百分点，主要因计提折旧[98] - 在建工程增至22,052,143.45元，占总资产比例从0.19%升至0.98%，增长0.79个百分点，因子公司基建投入[98] - 受限资产总额80,303,818.48元，包括货币资金35,497,973.29元（银行承兑汇票和信用证保证金）及应收票据44,805,845.19元（开银行承兑汇票质押）[100] - 公司应收账款规模随营业收入增长持续增加对流动性造成较大压力[147] - 公司应收账款和存货余额随主营业务增长逐年提高，影响资金周转速度和经营活动现金流[165] 投资与募集资金 - 新设湖北南北车新材料有限公司，投资额7,000,000.00元，持股70.00%，本期投资盈亏13,189.45元[104] - 增资上海回天电力科技发展有限公司，投资额3,000,000.00元，持股30.00%，本期投资盈亏162,479.94元[104] - 新设湖北回天新材料（宜城）有限公司，投资额80,000,000.00元，持股100.00%，本期投资盈亏-437.33元[104] - 收购越友有限责任公司100%股权，投资额5,200,000.00元[104] - 2009年公开募集资金总额为571.1741百万元，累计使用571.6053百万元，使用率达100.08%[108] - 2015年非公开募集资金总额为395.1225百万元，累计使用318.9656百万元，使用率80.72%[109] - 2017年非公开募集资金总额为247.5296百万元，本期使用160.0357百万元，累计使用160.0357百万元[109] - 截至2017年末尚未使用募集资金总额为166.3781百万元，其中2015年募集变更用途占比19.78%[109] - 有机硅胶粘剂和密封胶建设项目累计投入97.1911百万元，投资进度100.45%，2017年实现效益48.0876百万元[111] - 2017年从IPO募集账户支出991.92万元用于永久补充流动资金[108] - 公司首次公开发行募集资金专用账户已于2017年12月31日完成销户[109] - 报告期内募集资金总体使用规模达1,213.8262百万元，累计使用1,050.6066百万元[109] - 聚氨酯胶粘剂和密封胶建设项目累计投入10,160.6万元，进度100%[112] - 年产一万吨有机硅建筑胶及聚氨酯胶粘剂建设项目累计投入9,943.54万元，进度100%[112] - 补充流动资金项目累计投入21,953.02万元，进度100%[112] - 年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂及1万吨车辆用新材料项目累计投入7,817.42万元[112] - 超募资金总额36,357.41万元，累计投入36,357.42万元[113] - 承诺投资项目累计投入68,703.24万元，占计划总额80.78%[112] - 聚氨酯胶粘剂项目未达预期因产品均价下降及高铁建设放缓[112] - 太阳能电池背膜生产线未达预期因光伏组件价格大幅下滑[112] - 有机硅建筑胶项目未达预期因新业务客户认证周期较长[112] - 首次公开发行节余募集资金及超募资金合计991.92万元[113] - 第一次非公开发行股份募集资金结余金额为7860.57万元[114] - 首次公开发行股票承诺投资项目节余资金及利息共计990.68万元永久性补充流动资金[114] - 2017年度公司从募集资金专用账户中支出资金991.92万元用于永久性补充流动资金[114] - 变更后项目"年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂及年产1万吨车辆用新材料项目"拟投入募集资金总额为7817.42万元[116] - 公司实施二次非公开发行股票，部分募集资金用于补充流动资金[165] 利润分配与股东回报 - 董事会审议通过的利润分配预案为以425,712,412股为基数向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税）[7] - 2016年利润分配以总股本400,784,380股为基数，每10股派现1.5元，合计派送60,117,657元[170] - 2017年利润分配预案以总股本425,712,412股为基数，每10股派现5.00元，现金分红总额212,856,206元[171] - 现金分红占2017年利润分配总额比例100%，可分配利润为273,414,560.16元[171] - 2017年现金分红金额为2.129亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的192.86%[175] - 2016年现金分红金额为6011.77万元，占归属于上市公司普通股股东净利润的61.95%[175] - 2015年现金分红金额为3005.88万元，占归属于上市公司普通股股东净利润的35.85%[175] - 2017年以总股本4.257亿股为基数，每10股派发现金股利5元（含税）[172] - 2016年以总股本4.008亿股为基数，每10股派发现金股利1.5元（含税）[172] - 2015年以总股本2.004亿股为基数，每10股派发现金股利1.5元（含税）[173] - 2015年实施资本公积金转增股本，每10股转增10股共计转增2.004亿股[173] 非经常性损益与政府补助 - 计入当期损益的政府补助为2303.89万元，同比增长36.15%[26] - 非经常性损益项目合计1719.60万元，主要来自政府补助[26] - 其他收益为31,349,665.51元[182] - 资产处置收益为-787,312.08元[182] 行业与市场环境 - 公司业绩与下游行业景气度密切相关[6] - 公司属于化学原料和化学制品制造业（行业编码C26）[40] - 2016年中国胶粘剂产量达733.9万吨，销售额达897.1亿元[41] - 十三五期间胶粘剂产量年均增长率目标7.8%，销售额年均增长率目标8.3%[41] - 2020年末胶粘剂产量目标1,033.7万吨，销售额目标1,328亿元[41] - 公司是中国汽车制造及维修、轨道交通等领域最大供应商之一[48] - 公司"回天"系列品牌2007年被认定为"中国驰名商标"[48] - 中国2017年GDP同比增长6.9%创2010年以来新高[121] - 2017年中国汽车总销量2887.89万辆同比增长3.04%其中新能源汽车销量77.7万辆同比增长53.3%[123] - 工信部规划2025年中国新能源汽车销量占比达20%以上[123] - 2017年1-11月电子信息制造业增加值同比增长13.9%利润同比增长20.4%[124] - 2017年1-11月中国手机产量176271万部同比增长3.6%集成电路产量1417亿块同比增长19.4%[124] - 2016年中国LED封装胶市场规模约16亿元其中国产高折射率封装胶市占率达60%[125] - 预计2018年中国LED封装产值增长15%达1000亿元[126] - 2017年全国铁路固定资产投资完成8010亿元高铁营业里程达2.5万公里同比增长13.64%[127] - 2018年全国铁路固定资产投资安排7320亿元计划投产新线4000公里[127] - 2017年中国光伏新增装机5306万千瓦其中分布式光伏1944万千瓦同比增长3.7倍[128] - 2015年全球软包装市场规模达2100亿美元，其中塑料软包装市场规模达917亿美元[130] - 2016-2022年全球塑料软包装预计年均增长4.4%，2022年市场规模将达1243亿美元[130] - 2015年中国塑料软包装行业产值769.7亿元，同比增长5.4%，较2009年增长93.67%[130] - 预计2022年中国塑料软包装市场规模将达1113.9亿元[130] - 国内塑料软包装用复合聚氨酯胶粘剂2012年产量超34万吨，2000年后增速超20%[131] - 2003-2013年中国建筑幕墙总产值年均增长13%，2013年达1285亿元[132] - 2014年中国建筑胶粘剂消费量约223万吨，占全国胶粘剂总消费量1/3[132] - 2025年装配式建筑目标比例30%，面积达6亿平方米，用胶需求预计百亿元[133] - 2018年全球光伏安装量预计超80GW，背板需求约56000万平方米[136] - 2020年末中国胶粘剂目标产量1033.7万吨，销售额1328亿元，年均增长率分别7.8%和8.3%[140] - 公司2013至2017年度营业收入复合增长率为18.73%[147] - 中国胶粘剂行业"十三五"期间销售额年均增长率预计超过9%[150] - 公司产品主要应用于汽车、电子、机械、轨道交通等工业领域，受宏观经济波动影响较大[162] - 胶粘剂行业集中度较低，面临跨国公司竞争压力，对公司市场份额和毛利率产生不利影响[163] 生产与运营 - 胶粘剂产品生产周期为3天至10天[37] - 工程胶粘剂产品全部由公司及子公司自主组织生产[37] - 公司具有国家认可的机动车制动液生产资质[33] 战略与风险管理 - 公司通过开发新产品和调整经营策略降低对单一行业的依赖风险[6] - 公司以市场快速转变为契机扩大成熟产品的市场份额[6] - 公司持续关注宏观政策和经济形势，开发高端产品以降低对单一行业的依赖风险[162] 未来展望与指引 - 公司投资建设宜城回天年产2万吨高性能聚氨酯胶粘剂及年产1万吨车辆用新材料项目[154] - 上海回天和广州回天新增有机硅胶生产线[154] - 常州回天新增太阳能电池背膜和氟膜生产线[154] - 公司2018年经营目标为营业收入和净利润继续保持大幅增长[157] - 公司将继续加强研发投入提高研发投入占营业收入的比例[157] - 公司计划在新能源、汽车制造等细分行业用胶市场份额做到国内行业领先[157] 员工持股与股权激励 - 第一期员工持股计划参与对象83人，认购总份额249,529,600.32份，每份额认购价格1.00元[195] - 非公开发行实际募集资金总额249,529,600.32元，扣除费用后净额247,529,600.32元[195] - 非公开发行新增股份24,928,032股，发行后总股本由400,784,380股增至425,712,412股[195] - 员工持股计划原定发行价格10.16元/股，因利润分配调整为10.01元/